מחשבים את ההנחה על שווי הנכסים ואת קצב החלוקה, ובודקים מה עומד מאחוריו
עמוד 1 מתוך 3
מחיר יחידה, דולר
שווי נכסים ליחידה (NAV), דולר
חלוקה חודשית ליחידה, דולר
-
הנחה על שווי הנכסים
-
קצב חלוקה שנתי לפי המחיר
-
חלוקות בשנה על השקעה של 10,000 דולר
שתי הקרנות מהכתבה, נכון לסוף השבוע
נתון
PDI (פימקו)
JPC (נובין)
מחיר יחידה
14.36 דולר
6.75 דולר
שווי נכסים ליחידה
15.08 דולר
7.39 דולר
הנחה על שווי הנכסים
כ-5%
כ-8.7%
ממוצע בשנה האחרונה
פרמיה של כ-5%
הנחה של כ-0.9%
חלוקה חודשית ליחידה
0.2205 דולר
0.0625 דולר
קצב חלוקה שנתי לפי המחיר
כ-18.5%
כ-11.1%
תשואה כוללת על הנכסים ב-12 חודשים
כ-4%
כ-0.3%
מינוף אפקטיבי
כ-35%
כ-39%
חלוקה היא לא תשואה. קצב החלוקה מראה כמה כסף הקרן משלמת ביחס למחיר. התשואה הכוללת על הנכסים מראה כמה הקרן הרוויחה בפועל, כולל שינויי מחיר באג"ח שהיא מחזיקה. ב-PDI הפער בין השניים הוא כ-14.5 נקודות אחוז, וב-JPC כ-10.8. כשהקרן מחלקת יותר ממה שהיא מרוויחה, ההפרש יוצא משווי הנכסים, ושווי היחידה יורד עם הזמן. ב-JPC, לפי ההערכות שהקרן מפרסמת, כרבע מכל חלוקה חודשית בחודשים האחרונים מוגדר כהחזר הון.
שלושה נתונים שכדאי לבדוק בקרן סגורה
ההנחה ביחס להיסטוריה. הנחה של 5% נראית אחרת בקרן שנסחרה בשנה האחרונה בפרמיה של 5%, ואחרת בקרן שנסחרת בהנחה כבר שנים.
המינוף ועלותו. קרן שלווה כשליש מהתיק נהנית כשהאג"ח עולות, ונפגעת יותר כשהן יורדות ועלויות המימון עולות.
מאיפה מגיעה החלוקה. אם התשואה הכוללת על הנכסים נמוכה בהרבה מקצב החלוקה, חלק מהכסף חוזר מתוך ההון. בקרן שמחלקת יותר מ-15% בשנה כדאי לבדוק מה קרה לשווי הנכסים לאורך השנים.
המחשה בלבד, לא המלצה לקנות או למכור. החישוב מניח שהחלוקה החודשית נשארת ברמתה הנוכחית ולא כולל מס ועמלות. נתוני PDI ו-JPC לפי CEF Connect, נכון לסגירת המסחר בסוף השבוע.