ב.מ.וו חותכת תחזיות, מניות הרכב נופלות

סין כבר לא סוחבת את אירופה - השוק החשמלי מאט, הסיניות שוחקות מחירים, ומחירי האנרגיה מכבידים על הייצור. במקביל, יצרניות הרכב מחפשות צמיחה גם בתחום הביטחוני

● תגובת המניות במסחר
-11%
ב.מ.וו (BMW.DE)
-5%
מרצדס בנץ (MBG.DE)
-3%
פולקסווגן, סטלנטיס, וולוו קאר
● חיתוך התחזית - ב.מ.וו
מקור: הודעת ב.מ.וו | פעילות הרכב, ברמת הקבוצה
מדד תחזית קודמת תחזית חדשה
שיעור רווח תפעולי (רכב) 4%-6% 1%-3%
תשואה על ההון המושקע (רכב) 6%-10% 1%-5%
רווח לפני מס (קבוצה) ירידה מתונה ירידה משמעותית
● התזמון
ברבעון האחרון עמד שיעור הרווח התפעולי בפעילות הרכב על 5%, מעל ציפיות השוק.
בתחילת מאי חזרה החברה על התחזית הקודמת - וכחודש וחצי לאחר מכן חתכה אותה בחדות.
המנכ"ל החדש, מילאן נדליקוביץ', נכנס לתפקיד בחודש שעבר ומוביל תוכנית התייעלות.
החברה מזהירה מפני פגיעה חד פעמית ברווחים במחצית השנייה של השנה.
● שלושה לחצים במקביל
סין - ממנוע רווח למלחמת מחירים: שוק הרכב הסיני נחלש ברבעון השני, והתחרות מחריפה גם באסיה פסיפיק. יצרניות מקומיות - BYD, ג'ילי, ניו, אקספנג ולי אוטו - מורידות מחירים, משיקות גרסאות חדשות ושוחקות את מרווחי הפרימיום של הגרמניות.
החשמליות מאבדות מומנטום: המעבר לרכב חשמלי מתברר כפחות חד-כיווני. ירידה בסובסידיות, עלייה במחירי המימון ושאלות סביב טעינה וירידת ערך מאטים את הביקוש בחלק מהשווקים.
אנרגיה יקרה: מחירי האנרגיה הגבוהים על רקע המלחמה במזרח התיכון פוגעים בעלויות הייצור באירופה - חשמל, גז, הובלה וחומרי גלם שוחקים את המרווחים עוד לפני אולם התצוגה.
● מהפך תמהיל ההנעה בישראל
24%
פלאג-אין מהשוק (מתחילת 2026), הוכפלו
11%
חשמליות מלאות - צנחו מ-20% בסוף 2025
2/3
כלל המחושמלים (היברידי, פלאג-אין, חשמלי)
המכירות החלשות בסין ובאסיה מוחקות חלק מהשיפור באירופה ובארה"ב.
חברות הליסינג מתקשות להעריך שווי עתידי כשדגמים חשמליים חדשים מגיעים בקצב מהיר - שוק הרכב החשמלי מתכונן למהפך.
קיצוצים והתייעלות באירופה משפרים עלויות, אך אינם פותרים את שחיקת המרווחים שאבדו באסיה.
● מי מציגה מה בתערוכת יורוסטורי
מקור: כתבת ביזפורטל | על פי פרסומים
יצרנית הדגם פירוט
רנו4troopאב טיפוס היברידי למשימות שטח ותמיכה, בשיתוף Thales, על בסיס דגם אזרחי
מרצדסG-קלאסגרסאות דיזל לשטח קשה, צבא ומצבי חירום - חזרה למקור הצבאי של הדגם
פולקסווגןMV1מבוסס אמארוק, דרך שותפים. זווית ישראלית: מזכר הבנות עם רפאל לייצור כיפת ברזל במפעל באוסנברוק
סטלנטיסג'יפ רנגלרגרסאות צבאיות דרך שותפים - מתלים מחוזקים, בלמים משופרים ויכולת מיגון
● למה דווקא עכשיו?
כסף: אירופה מגדילה תקציבי ביטחון, והמלחמה באוקראינה מחזירה לממשלות צורך בניידות יבשתית, רכבי שטח, משאיות, רחפנים ופלטפורמות לוגיסטיות.
ניצול מפעלים: כשהביקוש האזרחי חלש והמרווחים נמוכים, חוזים ממשלתיים מספקים עבודה יציבה יותר ומנצלים יכולות ייצור קיימות.
טכנולוגיה: מצלמות, חיישנים, תוכנה וניהול אנרגיה ברכב המודרני מתאימים גם לעולם הביטחוני - מספקית תחבורה לספקית פלטפורמה.
הכניסה לתחום הביטחוני אינה מחליפה את עסקי הרכב האזרחי ואינה פותרת את התחרות מול סין - אך מסמנת שינוי בגישה.
בשל הרגישות, חלק מהיצרניות פועלות דרך חטיבות, שותפים או דגמים ייעודיים ולא בקמפיין שיווקי רחב.

● הנתונים מתבססים על הודעת ב.מ.וו ועל כתבת ביזפורטל ● שיעורי ירידת המניות נכונים למועד המסחר המתואר ● נתוני תמהיל ההנעה בישראל מתחילת 2026