אלפאבת מובילה בחוזקה
▼
הכנסות $102.3B (+16%), רווח נקי +33% ל-$35B, EPS $3.10 מול תחזית $2.33. Google Cloud זינק ב-35% ל-$18.5B עם גידול של 250% בהכנסות ממוצרי AI גנרטיביים. יתרת חוזים בלתי ממומשת: $180B. הרבעון הראשון מעל $100B הכנסות רבעוניות.
מטא: הכנסות שיא, חששות מהוצאות
▼
הכנסות $51.2B (+26%), אך טעינה פיסקלית של $16B פגעה ברווח הנקי ל-$2.7B בלבד. משקיעים חוששים מההשקעות של $70-72B ב-2025 שילחצו על שולי הרווח (45%). Reality Labs המשיך בהפסד $4.8B. 3.24B משתמשים יומיים (+6%).
מיקרוסופט: ביקוש גובר, קיבולת מוגבלת
▼
הכנסות $77.67B (+18%), Azure +40% ל-$49.1B. אך איימי הוד הזהירה: "הביקוש גבוה משמעותית מהקיבולת הזמינה". Copilot אומץ ב-50% מהארגונים הגדולים, תרם ל-+25% בהכנסות AI. השקעות $34.9B ברבעון, הקיבולת תישאר אתגר גם ב-2026.
השקעות ענקיות ב-AI
▼
אלפאבת: $95-98B CapEx לשנה עבור חוות שרתים. מטא: $70-72B ב-2025, צמיחה ב-2026. מיקרוסופט: $34.9B ברבעון. רות פוראט: "ההשקעות חיוניות אך יתורגמו להכנסות תוך 12-18 חודשים". השקעות אגרסיביות הן כורח, אך התשואה לא מובטחת.
אנבידיה הזוכה הגדולה
▼
המניה הוסיפה 1.5% ושיפרה את העלייה ל-10% בשלושת הימים האחרונים. חלק ניכר מההוצאות ההוניות של שלוש החברות מוקדש לשבבי אנבידיה. הביקוש עצום אך יש סיכונים גיאו-פוליטיים ותחרות מסין. אנבידיה נהנית מהביקוש אך חשופה לשינויים ברגולציה.
הפרדוקס של עידן ה-AI
▼
השקעה אגרסיבית היא כורח, אך התשואה אינה מובטחת. אלפאבת מצליחה לתרגם השקעות להכנסות מהירות, בעוד מטא ומיקרוסופט מתמודדות עם עלויות גבוהות ומגבלות. השאלה: מי תצליח להפוך את "השופלים" של AI למכרות זהב? השוק צופה צמיחה של 20% בהכנסות טכנולוגיה ב-2026.