קופת גמל להשקעה: הפטור ממס בגיל 60 על הכוונת

ועדת הארביטראז' צפויה להמליץ על צמצום הפטור ממס רווחי הון במשיכה כקצבה לאחר גיל 60, לצד רפורמה רחבה בשוק החיסכון. בשלב זה מדובר בהמלצות בלבד - טרם חקיקה והוראות מעבר.

עד 25%
מס על הרווח הריאלי במשיכה הונית חד־פעמית
גיל 60
הגיל שבו ניתן כיום למשוך כקצבה פטורה ממס
83,641 ₪
תקרת הפקדה שנתית לכל חוסך (2026)
2016
השנה שבה נפתחה הקופה לציבור הרחב
● איך עובדת ההטבה
●הכסף נזיל וניתן למשיכה בכל עת. במשיכה הונית משולם מס של עד 25% על הרווח הריאלי שנצבר.
●מי שהגיע לגיל 60 ובוחר במסלול קצבתי - הרווחים שנצברו והקצבה החודשית עצמה פטורים ממס.
●ההטבה ניתנת ללא מבחן הכנסה, ללא תקרת צבירה וללא תלות במעמד תעסוקתי - די בכך שהחוסך הגיע לגיל 60.
●זו הטבה שיכולה להצטבר לעשרות אלפי שקלים ואף יותר לאורך תקופת חיסכון ארוכה.
כ-78 מיליארד ₪
היקף הנכסים בקופות גמל להשקעה - שיא בסוף 2025
+45%
צמיחה בהיקף ההפקדות ב-2025 לעומת השנה הקודמת
25%
מס רווחי הון שנדחה עד למשיכת הכסף
2016
השנה שבה הושק המוצר לציבור
● מוצר שצומח במהירות
●גמל להשקעה הוא מהקטגוריות הצומחות ביותר בחיסכון הישראלי, והציבור הזרים אליו כספים בקצב שיא בשנה האחרונה.
●הקופה הגדולה בענף מנהלת כ-5.7 מיליארד שקל במסלול המנייתי, ובצמרת מתחרים בתי השקעה כמו אנליסט, מור והפניקס.
●דחיית המס עד למשיכה מגדילה את הצבירה בפועל, שכן הסכום שנדחה ממשיך לצבור תשואה - אפקט מסוג "ריבית דריבית".
●ככל שהנכסים גדלים, כך גדלה גם העלות העתידית של הפטור ממס למדינה.
גיל 60
הגיל שבו ניתן כיום הפטור במסלול קצבתי
67
גיל הפרישה לגברים בישראל
60 עד 65
טווח גיל הפרישה לנשים, לפי שנת לידה
7 שנים
הפער בין הזכאות לפטור (60) לגיל הפרישה לגברים (67)
● למה האוצר רוצה לאחר את ההטבה
●גיל 60 אינו בהכרח גיל פרישה. בפועל רוב בני 60 ממשיכים לעבוד, לנהל עסקים, להשקיע וליהנות מהכנסות שוטפות.
●קיימת מגמה עולמית של דחיית גיל הפרישה, והוועדה סבורה שיש לאחר בהתאם גם את הטבות המס ולא להקדים אותן לגיל 60.
●החוסך מקבל את ההטבה ללא קשר להכנסתו, להיקף נכסיו או למעמדו - מספיק שהגיע לגיל 60 ובחר במסלול קצבתי.
● שתי דוגמאות להמחשה
37.5 אלף ₪
חבות מס פוטנציאלית במשיכה הונית
חוסך בן 60 שצבר 500 אלף שקל, מתוכם 150 אלף שקל רווחים. במשיכה הונית חבות המס עשויה להגיע עד 37.5 אלף שקל - במסלול קצבתי, כיום, הרווח פטור.
87.5 אלף ₪
שווי הטבת המס האפשרי
חוסך שצבר מיליון שקל, מתוכם 350 אלף שקל רווחים ריאליים, עשוי ליהנות מהטבה ששווייה עד 87.5 אלף שקל. במשפחות שחסכו עד התקרה לאורך שנים - הסכום גבוה בהרבה.

● הדוגמאות להמחשה בלבד ● המס מחושב על הרווח הריאלי, לאחר התחשבות בעליית המדד, ולכן חבות המס בפועל עשויה להיות נמוכה יותר.

15%
מס נומינלי במשיכה הונית, במקום 25% ריאלי
גיל 60
הגיל שממנו ניתן ליהנות מהטבות התיקון
2012
השנה שבה אושר תיקון 190
כ-5,306 ₪
קצבה חודשית מינימלית הנדרשת לזכאות (2026)
● עוד הטבה שעל הכוונת
●תיקון 190 מיועד לכספים פנויים (חיסכון, ירושה, מכירת דירה, תיק ני"ע) של בני 60+ שכבר מקבלים קצבה חודשית מינימלית.
●משיכה כקצבה חודשית - פטורה ממס לכל החיים. משיכה הונית - מס נומינלי של 15% בלבד, במקום 25% ריאלי.
●יתרון הורשה: בפטירה לפני גיל 75, הכספים עוברים למוטבים בפטור מלא ממס.
●לפי הוועדה, אין מקום להטבות בגיל 60 - ולכן גם הטבות סעיף 190 בגילים אלו עשויות להיבחן מחדש.
● הטענה העקרונית
אין מבחן הכנסה: הטבה שנועדה לעודד חיסכון ארוך טווח משמשת בפועל גם חוסכים מבוססים, שאינם זקוקים עדיין להכנסה פנסיונית נוספת.
אין תקרת צבירה: אין הבחנה בין מי שהקצבה נחוצה לו למחיה לבין מי שמשתמש במוצר בעיקר כאפיק השקעה הנהנה ממסלול מיסוי מועדף.
ההיגיון המקורי תקף: המדינה רוצה לעודד המרת הון לקצבה חודשית - יעד חשוב במיוחד למי שמגיע לפרישה עם קצבה שאינה מספיקה לשמירה על רמת החיים.
סוגיית התחולה: אם הכללים יחולו גם על כספים שכבר נצברו, ייפגע אמון הציבור בתמריצי מס עתידיים. מהלך הוגן יותר - הגנה על צבירה קיימת או תקופת מעבר ארוכה.
● הרקע: שוק מקוטע
●כיום קופות גמל להשקעה, פוליסות חיסכון, קרנות נאמנות ותיקי השקעות ממלאים תפקידים דומים - אך כל מוצר כפוף לכללי מס, ניהול וניוד שונים. הרפורמה מבקשת לאחד את הכללים ולהגביר תחרות.
● ארבע המלצות מרכזיות
מס אחיד 25%: מס אחיד על רווחים ריאליים בכלל מכשירי החיסכון וההשקעה לטווח קצר ובינוני, כדי לצמצם את הפערים בין המוצרים ולהפוך את ההשוואה ביניהם לפשוטה יותר.
חשבון השקעה מאוחד: מסגרת מרכזית אחת שתרכז תחתיה את ההשקעות במוצרים השונים - גמל להשקעה, פוליסות חיסכון, קרנות נאמנות ותיקי השקעות - כך שהחוסך ינהל את כלל החיסכון במקום אחד.
ניוד בלי אירוע מס: מעבר בין מסלולים ובין גופים מנהלים בלי שייחשב אירוע מס, עד לתקרה שתיקבע. כיום הדבר אפשרי רק בין קופות גמל להשקעה - ההרחבה תקל לעבור מגוף יקר לזול ולהתאים סיכון, ותגביר תחרות בין בתי ההשקעות, חברות הביטוח והבנקים.
הגדלת תקרת ההפקדה: העלאת התקרה השנתית לקופת גמל להשקעה, שעומדת כיום על כ-83.6 אלף שקל לחוסך.

● נכון לשלב זה מדובר בהמלצות הוועדה בלבד - לכניסה לתוקף נדרשים פרסום מסודר, קידום חקיקה והוראות מעבר ● נתוני שוק נכונים לסוף 2025, תקרות וקצבאות לשנת 2026 ● אין באמור ייעוץ או שיווק פנסיוני/השקעות ואין בו תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתוני כל אדם