הפך למפלצת - הגוף שרוכש מניות בסכומי עתק המשיך במלאכה גם ברבעון השלישי

אפל, גוגל, ופייסבוק  זינקו, ומנגד מניית ג'נרל אלקטריק ופפסי נפלו. הנה אחד הגופים שפועלים מאחורי הקלעים
 |  (16)
סוחר, צילום: Getty images Israel
בסוף השבוע האחרון קיבלנו הצצה נוספת לסוגיית התמיכה שמספקים הבנקים המרכזיים בעולם לשוקי המניות. העמדה הרווחת היא שתמיכה זו הינה בדמות ריבית אפסית אבל בשטח הבנקים המרכזיים שיושבים על כמות אדירה של יתרות מט"ח גם מבצעים רכישה של מניות במיליארדי דולרים כחלק מפיזור ההשקעה של אותן יתרות. אחרי תקופה ארוכה של מדיניות זו, הפכו אותם בנקים לשחקנים דומיננטיים מאוד בשוק המנייתי. 
כך, במסגרת עונת הדו"חות לרבעון השלישי פרסם הבנק המרכזי בשוויץ (סימול: SNB) את השינויים בהחזקותיו בשוקי המניות ברבעון החולף. הבנק הגדיל את החזקותיו ב-3.5 מיליארד דולר במהלך הרבעון החולף, וכעת החזקותיו מסתכמות בסכום שיא של 87.8 מיליארד דולר. הבנק ממשיך להיות בעל המניות ה-8 בגודלו בארה"ב (רבעון 3 ברציפות). אגב, יתרות המט"ח של הבנק המרכזי השוויצרי עומדות על כ-725 מיליארד דולר.  
אחזקות הבנק בשנים האחרונות: הבנק ממשיך להשתלט על וול סטריט
 
מה קונה ה-SNB? הבנק המשיך להגדיל את החזקותיו במניות הטכנולוגיה הגדולות: האחזקות בענקית הטכנולוגיה אפל (סימול: AAPL), שסיימה את יום המסחר בשיא כל הזמנים ובשווי שוק של מעל 900 מיליארד דולר עלו ל-19.8 מיליון מניות. אבל לא רק, הבנק המרכזי השוויצרי הגדיל את אחזקותיו גם בשאר מניות הטכנולוגיה הגדולות (גוגל, אמזון, פייסבוק, אינטל)- המניות שהובילו את השווקים לשיאים חדשים.
מנגד, בולטת במיוחד הקטנת הפוזיציה של הבנק במניית ג'נרל אלקטריק (סימול: GE) ומניית פפסי (סימול: PEP). מפתיע או לא, 2 המניות ירדו 25% ו-8% בהתאמה ברבעון החולף.
השינויים ב-20 הפוזיציות הגדולות של הבנק ברבעון האחרון: הטכנולוגיות נשארו המניות המועדפות 
המהלך האגרסיבי של הבנק הביא את רווחי הבנק לשיא ברבעון האחרון, הבנק דיווח על רווח של 33.7 מיליארד פרנק מהשקעותיו: למעלה מ -14 מיליארד פרנקים הגיעו מעליית מחירי המניות ועוד כ -10.5 מיליארד פרנקים מקורם הפרנק החלש, שירד בכ -5% מול האירו ברבעון האחרון.
נזכיר כי הבנק המרכזי בשוויץ בניגוד לבנקים מרכזיים אחרים הוא גם בבעלות פרטית (48% ממניות הבנק מוחזקות ע"י משקיעים), ולכן הוא מחויב לפרסם כל רבעון דו"חות הכוללים את השינוי באחזקות הבנק.
צפוי להמשיך במסע הקניות
בשנים האחרונות נחשבת שווייץ למקלט בטוח וכמדינה המנוהלת היטב, בעקבות זאת אנשים רבים רוצים להחזיק כמויות גדולות של נכסיהם בפרנק השוויצרי, דבר שהפך את הפרנק השוויצרי לחזק מידי ופוגע בכלכלה השוויצרית. בתגובה להתחזקות המטבע, הבנק המרכזי בשוויץ החל להדפיס הרבה כסף על מנת להחליש את ערך המטבע המקומי. יתרות המט"ח של המדינה החלו לזנק, והבנק החל להשקיע אותם במניות מסביב לעולם (הבנק מחזיק פוזיציות גדולות גם בשוקי אירופה). בשבוע שעבר התחייב הבנק להמשיך במדיניות הנוכחית של החלשת המטבע המקומי.
שיטה זו, של השקעה של יתרות המט"ח בשוקי המניות, איננה ייחודית רק לבנק המרכזי של שוויץ. החל מחודש מאי 2012 בנק ישראל משקיע גם הוא את יתרות המט"ח שלו בשווקים בעולם, ופברואר האחרון עדכן הבנק על הגדלת החשיפה למניות מ-10% ל-12.5%. ונזכיר כי הבנק מחזיק כעת ביתרות מט"ח של כמעט 110 מיליארד דולר. מהלך הגדלת החשיפה למניות נועדה לעזור לבנק ישראל להגדיל את רווחי ההון על יתרות המט"ח העצומות (להן יש עלות משמעותית). כלומר כסף גדול זורם למניות כאשר יעדי ההשקעה של רזרבות המט"ח הוא מחוץ לישראל.
עיוות מסוכן
השקעת יתרות המט"ח מצד הבנקים המרכזיים בשווקים יוצרת עיוותים אדירים בתמחור המניות. בשוק משוכלל מחירי המניות אמורים לשקף את התקדמות החברות. נתוני הפד' חושפים כי מאז 2014 אין שיפור כלל  ברווחי החברות, ומנגד מחירי המניות ממשיכים לקבוע שיאים חדשים. האם זהו מצב שיכול להחזיק זמן רב? שאלת המיליון דולר.
נתוני הפד' על רווחי החברות בשנים האחרונות מול מדד ה-S&P500

 
תגובות לכתבה(16):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    הקרן הנורבגית מחזיקה פי 3 מניות. רבע טריליון
    atuk19 06/11/2017 11:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    זה בסך הכל מוסדי קטן יחסית לאחרים הפועלים בחו"ל. גם לא קנו הרבה ברבעון - עליית השווי ב3 מיליארד בעיקר מעליית שווי המניות שהחזיקו. לא כסף חדש.
    סגור
  • 10.
    ומה עם בנק ישראל ?
    צדק 06/11/2017 07:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מן הראוי שהיה תומך במניות ישראליות כמו טבע למשל...כך מחזק את האימון...וגם תורם לכלל אזרחי המדינה המושקעים במניה ואשר הפסידו כ-10 מיליארד ש"ח
    סגור
  • אסור לו לקנות טבע. לא אחראי להפסדים שלך
    atuk19 06/11/2017 11:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא בדקתי אם הבנק השוויצרי משקיע במניות שוויצריות. מניח שלא ע"ס הבנק הנורבגי שמשקיע רק מחוץ לנורבגיה. כי אלו יתרות מט"ח. הן מיועדות לזמן חירום ארוך טווח . ולכן הבנק המרכזי לא משקיע במניות מקומיות שבמקרה של אסון כלכלי ירדו בזמן שצריך את היתרות. במילים אחרות - היתרות נועדו לאפשר יבוא במצב חירום. הן נועדו לספק לטבע ולחברות ישראליות דולרים לחומרי גלם. כדי שהמשק ימשיך לפעול במצב חירום שבו מניות ישראליות ירדו. לכן מחזיקים רק זרות.
    סגור
  • 9.
    כל כתבה בצבע!!!נהנה לקרוא את הכותב עמית כל פעם מחדש (ל"ת)
    מורן 05/11/2017 18:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    החגיגה הזו תיגמר ואז תיהיה התרסקות .. זה סופו של בלון
    יוני 05/11/2017 18:02
    הגב לתגובה זו
    1 1
    נתניהו גם ניפח פה כמה בלונים ואנחנו נשלם את המחיר כי אין ארוחות חינם
    סגור
  • 7.
    מה עם קנית עצמית של מניות
    אחד 05/11/2017 16:52
    הגב לתגובה זו
    0 2
    אפל קונה מניות של עצמה במיליארדים. בעלי החברות מוכרים מניות שלהם בטירוף. כל השווקים הם פיקציה .
    סגור
  • 6.
    אני קונה קולים ומרויח. (ל"ת)
    mjh 05/11/2017 15:32
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • זברבירים ומפסיד (ל"ת)
    אתה קונה 05/11/2017 17:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    מה זה אם לא הרצת מניות?
    אמיר 05/11/2017 15:30
    הגב לתגובה זו
    9 1
    אם אני הייתי עושה דבר כזה של קניה מסבית כבר מזמן הייתי יושב בחקירה ברשות לנירות ערך
    סגור
  • 4.
    GE
    אאא 05/11/2017 15:11
    הגב לתגובה זו
    0 1
    הפיסקה שלך על GE מלמדת על חוסר הבנה טוטלי של הסיטואציה....הבנקים המרכזיים הפילו את GE?...והתוצאות הכספיות של AAPL לא היו פנומנליות?
    סגור
  • 3.
    מה שהספקנו לשכוח מ 1983 ... (ל"ת)
    רון77 05/11/2017 14:32
    הגב לתגובה זו
    7 0
    סגור
  • 2.
    חודש נובמבר 2017 - יזכר כגרוע יותר ממשבר 1929
    דן 05/11/2017 13:31
    הגב לתגובה זו
    9 8
    לגזור ולשמור .
    סגור
  • הרבה יותר גרוע ממה שאמרת אחינו (ל"ת)
    אפילו 05/11/2017 14:05
    הגב לתגובה זו
    6 4
    סגור
  • 1.
    ההבדל בין תא לשאר הבורסות
    אבי3 05/11/2017 13:02
    הגב לתגובה זו
    4 0
    זה שטבע התרסקה ואיתה גם מיילן ופריגו זו לא חגיגה ואלה החברות החזקות בבורסה, תוסיפו לזה חולשה של בזק ושל כיל, אין קשר לפד כמו שאתם מנסים לעשות
    סגור
  • אתה טועה. מניות הבנקים עלו בפארש ועוד מניות מעוף ששוות
    לאבי 3 05/11/2017 14:07
    הגב לתגובה זו
    1 1
    0 המריאו. אז דייק בדבריך
    סגור
  • הם אמרו שהבנקים המרכזים גמר לעלייה בארצות הברית
    אבי3 05/11/2017 16:33
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ובארץ אין עלייה בגלל שאין רכישות כאלו, אני אומר שלא, אין עליות בארץ בגלל שהחברות הגדולות בארץ יורדות, בטח הפארמה שהוא חשוב מאוד בארץ.
    סגור