15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

14:38 צפי לפתיחה יציבה בוול סטריט: כל העיניים מופנות לשעה 21:00 >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

הכירו את הגוף הנוסף שצפוי לספק תמיכה משמעותית לשוקי המניות

בעוד שהכלכלנים מזהירים מפני תמחור גבוה בשוקי המניות, נראה כי הגורמים שדוחפים את המדדים למעלה רק מתרבים
 |  1
סחרור מסוכן?
Share
בעוד שורה של כלכלנים, ביניהם חתני פרס נובל רוברט שילר ומריון שולס, הביעו בחודש האחרון טענות לפיהן שוקי המניות מתומחרים גבוה מידי, ובזמן שאגדות וול סטריט כמו ריי דליו טוענים כי הם מפחיתים סיכונים, נראה כי יש מי שממשיך לקנות מניות בקצב גדול.

והפעם, הכירו את Japan Post Bank Co, הבנק השני בגודלו ביפן מבחינת גודל הפיקדונות. רשת בלומברג מדווחת כי הבנק הודיע אמש כי בכוונתו להשקיע כ-100 מיליארד יין (904 מיליון דולר) ברכישת מניות ישירה בשנים הקרובות. בנוסף, הבנק היפני מעוניין לרכוש גם אג"ח בעל תשואה גבוהה בשוקי אירופה וארה"ב.

לבנק יש כיום כ-2 טריליון יין המושקעים באמצעות השקעה פאסיבית (תעודות סל), אך הוא סובל מאוד מהמדיניות של הריבית השלילית הנהוגה כיום ביפן. "זה לא נכון להסתמך רק על השקעה פסיבית עבור אחזקות המניות שלנו, עלינו לשלב ביחד עם זה קניית מניות ישירה ", אמר סאגו, 49, בראיון ברשת בלומברג.

מצטרף לבנק המרכזי במדינה ולקרות הפנסיה
ההודעה אמש של הבנק מצטרפת למהלך אדיר שמבצע הבנק המרכזי היפני בשנים האחרונות. הבנק הפך להיות בעל המניות הרביעי בגודלו בשוק ברבע מהחברות הרשומות ביפן. הבנק מחזיק 5% או יותר ב-83 חברות, וב-10% או יותר ב-14 חברות.

שיטת הפעולה של הבנק המרכזי היא רכישת של תעודות סל על המדד המרכזי הניקיי . שיטה זו החלה ב-2010 במסגרת תוכנית ההקלה המוניטארית שהכריזה עליה הבנק, ומטרתה להניע חזרה את האינפלציה במדינה, ומאז היקף השיטה עולה בהתמדה בתמיכתו הרבה של יו"ר הבנק, חרוהיקו קורודה. בחודש יולי האחרון , הודיע הבנק כי הוא מרחיב את רכישות הסל ל-6 טריליון יין בשנה (53.9 מיליארד דולר). באופן כללי, רכישות סל מוצרים אלה מתרחשות בכל פעם שהשוק יורד (ירידה של מעל 1% ביום מסויים תגרור תגובה ודאית של הבנק), במילים פשוטות הבנק לא מאפשר למדדי המניות לרדת במדינה.

בשוק האג"ח המצב, חריג אף יותר. ע"פ סקירה של סיטי בנק השבוע, הבנק ביצע למעשה הלאמה של השוק והוא שולט בכ-44% מכלל החוב של ממשלת יפן (הדבר שווה ל-79% מהתוצר הגולמי של המדינה). השליטה של הבנק בשוק החוב המקומי חריגה מאוד ביחס לבנקים המרכזיים האחרים.
שאר הגורמים שתומכים במדדי המניות
בשבוע שעבר פרסמנו באתר את ההימור הגדול של ממשלת נורבגיה: שר האוצר הנורבגי הכריח לאחרונה את קרן ההשקעות של המדינה להגדיל את הקצאת הקרן להשקעה במניות, ובמיוחד במדדי וול סטריט ל-70% ואף 75%, במטרה לכסות על הגרעון שנוצר בתקציב המדינה בשנים האחרונות בעקבות הירידה בהכנסות מהנפט. המשמעות השקעה של עוד 100 מיליארד דולר במדדי המניות. (לכתבה המלאה).

המהלך של קרן ההשקעות הנורבגית מצטרף למהלך חזק במיוחד של הבנק המרכזי בשוויץ, שמשקיע את יתרות המט"ח שלו במדדי וול סטריט: הבנק המרכזי של שוויץ הגדיל את אחזקותיו בשוק המניות בארה"ב ב-4 מיליארד דולר ברבעון השני, ובכ-21 מיליארד דולר מתחילת 2017. אחזקות הבנק הגיעו לכ-84 מיליארד דולר, מה שהופך את הבנק לבעל המניות ה-8 בגודלו בשוק. האחזקה הגדולה ביותר של הבנק היא בחברת אפל (סימול:AAPL) כאשר הוא מחזיק ב-19.8 מיליון מניות מהחברה. אבל לא רק, הבנק המרכזי השוויצרי מחזיק מניות במעל מיליארד דולר בכל אחת מהחברות הבאות: גוגל, אמזון, פייסבוק, מיקרוסופט ועוד.

למעשה נראה כי השווקים מתנהגים לפני ההשקעות הנ"ל של הבנקים המרכזיים ואיבדו קשר מהמציאות הכלכלית, כפי שניתן לראות בגרף המשווה בין מדדי המניות למאזני הבנקים.

האם שוקי המניות נכנסו לסחרור מסוכן , השתתפו בסקר

הסכנה במימוש בשווקים
נראה כי לממשלות ולגופים שתומכים במדדים יש סיבה טובה לעשות זאת, והיא השינויים הדמוגרפיים בעולם. לפני כחודשיים חשפה חברת הדירוג מוד'יס תמונת המצב קרנות הפנסיה בעולם. מוד'יס טענו כי מימוש זניח בשוק עלול להגדיל את התחייבות קרנות הפנסיה בארצות הברית ב-3 טרליון דולר, דבר העלול להביא לפשיטת רגל נרחבת של קרנות אלו.

בעזרת מתמטיקה פשוטה, מודי'ס שופכו אור על כמה בלתי נמנע המשבר בקרנות הפנסיה בארצות הברית. בניתוח של 56 תוכניות ציבוריות עם התחייבויות נטו של 778 מיליארד דולר, מודי'ס מצאה כי רק בתרחיש של ירידה קטנה בתשואת המדדים במשך שלוש השנים הבאות (ירידה של 5%), יוביל הדבר לזינוק של 59% בהתחיבויות הלא ממומנות בקרנות הפנסיה. בהתחשב בכך שסך כל התחייבויות הפנסיה הציבורית הלא ממומשות בארה"ב הם בערך 5 טריליון דולר במצטבר, ירידה פשוטה של 5% בנכסים עלולה לגרום להגדלת התחייבויות הקרנות בכ-3 טרליון דולר .

בארצות הברית חיים נכון להיום 35 מיליון אזרחים מעל גיל 70, המהווים בסביבות 11% מהאוכלוסייה הכוללת. מספר זה צפוי לזנק עד ל-15% עד שנת 2030, כפי שניתן לראות מהגרף הבא .
בשאר העולם המצב איננו שונה ואף גרוע ביותר (יפן). במילים פשוטות, הממשלות והבנקים המרכזיים מבינים שירידה בשוקי המניות במקביל לעלייה באכולוסיה המבוגרת בעולם, עלולה לגרום לקטסטרופה ולקריסה של מערכות הפנסיה.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 שוד ההמונים 01/09/2017 11:43 זה מדיר שינה מעיני. שריפת כסף און-ליין .
להמונים עוד לא נופל האסימון.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.