18:35 מסיבת העיתונאים שהחריפה את הלחץ הערב במדדים >>

18:01 מניית פייסבוק מאבדת 3.5% הערב, זאת כנראה הסיבה >>

17:06 השערים היציגים: הדולר נקבע על 3.512 שקלים, האירו על 4.170 שקלים

16:41 בולטת באדום - מניית פייסבוק נופלת 2.5% בפתיחה בוול סטריט

15:29 דודו מזרחי מונה לתפקיד משנה למנכ"ל בקבוצת תנובה >>

14:20 ארדואן על משאל העם בעיראק: "חיילנו ערוכים לתגובה בגבול"

13:38 מניית איידיאו מאבדת 2.55% במחזור ער

13:04 יפן: ראש הממשלה הכריז על הקדמת הבחירות לחודש הבא

12:25 בולטות בת"א: פורסייט טסה 9%, קרדן אן.וי מזנקת 13.2%

11:57 מחאת הנכים: המשטרה חילקה דוחות למוחים שחסמו את כביש 1

10:47 סיטיגרופ: "הרוכשים בפועלים רואים בעסקה כהשקעה לטווח ארוך" >>

10:21 מניית ארפורט סיטי יורדת 2.3% ומשלימה 4 ימי ירידות רצופים

10:20 בולטות בת"א: אל על עולה 1.7%, פרוטרום עולה 1.3%

10:10 המשטרה החלה לחלק דו"חות לנכים שחוסמים את כביש 1 >>

08:44 כוחות צה"ל עצרו הלילה 20 מבוקשים ביהודה ושומרון

08:21 הדולר מאבד 0.4% ונסחר סביב 3.50 שקלים

08:18 עיראק: היום ייערך משאל העם לעצמאות הכורדים

07:53 האירו נחלש הבוקר 0.1% מול הדולר ונסחר סביב 1.193

07:52 מדד הניקיי היפני עולה 0.4%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

אחרי העלאת הריבית אמש מצד הפד', מה צפוי בהמשך השנה?

 |  3
היום שאחרי
Share
הבנק המרכזי האמריקני העלה אתמול את הריבית בשיעור של 1% לטווח של 1%-1.25% וזאת לחלוטין בהתאם לציפיות השוק. בהודעה המצורפת לעדכון הריבית הייתה התייחסות בולטת לעניין האינפלציה (המילה הוזכרה לא פחות מ-12 פעמים, בטקסט של 552 מילה) כאשר בשורה התחתונה בפד' אומרים כי הסיכונים לכלכלנה "מאוזנים" אבל מצד שני לא ברור להם למה בעולם של תעסוקה מלאה האינפלציה לא מטפסת ולכן בהודעה נכתב כי בתקופה הקרובה הפד' יעקוב מקרוב אחר כיוון האינפלציה.  


אורי גרינפלד, כלכלן ראשי בפסגות, אומר היום כך: "​להערכתנו, אם האינפלציה לא תתאושש בחודשים הקרובים, לפד יהיה מאוד קשה להוציא אל הפועל את העלאת הריבית הנוספת בספטמבר. ועל כן, בתרחיש הבסיס שלנו, אנו מעריכים כי בפד יכוונו להעלות את הריבית בדצמבר כאשר תהליך צמצום המאזן יתחיל בספטמבר. עם זאת, חשוב להדגיש, כי להערכתנו הסיכונים לתחזית זו מוטים כלפי מטה".

עוד אומר גרינפלד, כי "החלטת הריבית של אתמול הייתה מעניינת במיוחד מכמה סיבות. ראשית ציפינו לשמוע יותר פרטים על אסטרטגיית הצמצום של המאזן על ידי הפד. שנית, החלטת הריבית הגיעה על רקע נתוני אינפלציה ומכירות קמעונאיות חלשים, שפורסמו כמה שעות מוקדם יותר. בעוד שהיה ברור כי הריבית תעלה בפגישה הנוכחית, אם מגמת ההתמתנות של האינפלציה המסתמנת מהחודשים האחרונים תימשך, ייתכן ולפד תהיה בעיה בהמשך. לפחות לעת עתה, נראה כי הפד, שלכאורה תלוי בנתונים, נחוש בדעתו להעלות את הריבית ולהתחיל בצמצום המאזן וזאת למרות שאין סימנים כרגע לאינפלציה בארה"ב. נכון, שוק העבודה בתעסוקה מלאה ושיעור האבטלה בשפל של 16 שנים, מה שאמור בסופו של דבר גם להוביל לאינפלציה, אך מכלול הנתונים שפורסמו בתקופה האחרונה מאותתים על התקררות מסוימת, גם אם זמנית, של הכלכלה".נציין כי האינפלציה בארה"ב עלתה בשנה האחרונה בקצב שנתי של 1.9%, ירידה לעומת קצב של 2.2% בחודש שעבר כאשר אינפלציית הליבה ירדה לקצב של 1.7% (הקצב הנמוך מזה שנתיים) לעומת 1.9% בחודש שעבר.עוד אומר גרינפלד, "הפד הכריז על פרטי תכנית צמצום המאזן שצפויה להתחיל השנה, אם כי לא ציין מתי בדיוק יחל בתהליך. על פי התכנית, בפד מתכוונים להשתמש בשיטת המכסות שמשמעותה היא שבפד יוכלו לא למחזר חוב בהיקף שלא יעלה על המכסה המוגדרת.

- המכסה ההתחלתית תעמוד על 6 מיליארד דולר באג"ח ממשלתיות ו-4 מיליארד דולר באג"ח מגובות משכנתאות (MBS).

- המכסה תעלה פעם ב-3 חודשים ב-4 פעימות של 6 מיליארד $ באג"ח ממשלתיות ו-4 מיליארד $ ב-MBS עד אשר הן יגיעו למכסה המקסימלית שתעמוד על 30 מיליארד $ באג"ח ממשלתיות ו-20 מיליארד $ באג"ח מגובות משכנתאות. מאותו רגע, המאזן ימשיך להצטמצם בהיקף שלא יעלה על מכסה כוללת של 50 מיליארד דולר.

- חשוב לציין, בפד לא יודעים לציין מהו היעד שלהם מבחינת גודל המאזן. ילן הסכימה לומר כי בסוף התהליך המאזן יהיה גבוה יותר מאשר בתקופה שקדמה למשבר אך משמעותית נמוך מרמתו הנוכחית. למעשה היא לא אמרה כאן הרבה, במיוחד לאור העובדה שאין סיבה שהמאזן יחזור לרמה שאפיינה אותו טרם המשבר שכן הכלכלה גדלה באופן משמעותי מאז. על מנת לסבר את האוזן, טרם המשבר מאזן הפד עמד על כ-900 מיליארד דולר שהיוו כ-6% מהתוצר הנומינלי. אם היעד של הפד הוא להגיע למאזן שיהווה כ-6% מהמאזן, המשמעות היא שאם הצמיחה הנומינלית עומדת על כ-4%, המאזן יגיע לכ6% מהתוצר בשנת 2022-2023 ברמה של כ-1.6 טריליון דולר. זו הרמה הניטראלית בקירוב. על כן, אם בפד מעוניינים לשמור על מאזן גדול יותר באופן יחסי, סביר להניח שהיעד ינוע בין 2-3 טריליון דולר."
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

3 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 לא ברור איזה ניתוחי 15/06/2017 15:19 אינפלציה הם עושים אבל לטעמי היא לא תעלה
והסיבות להערכתי הלא בדוקה רבות: מחירי הנפט לא יטפסו בעידן התחרותיות הגדלת היצע וירידה בביקושים עקב מעבר לחשמל וגז ואנרגיה חלופית,משבר הדיור שהיה והרגולציה בוודאי מרתיעים מלקיחת אשראי והסבו נזקים להרבה אנשים כך שעכשיו יתר התאמה ליכולות הכיס ואילו מחירי המוצרים טיפסו עוד אז כשהיה למשקי הבית הרבה כסף חופשי באשראים . גם הציפיה להעלאת הריבית ,אני מתארת לעצמי יוצרת ירידה בפועל ורתיעה מלקחת אשראי ,כך שהביקושים מתכווצים עוד ואילו מחירי הריבית העולים מעלים את המחיר של חומרי הגלם בצורה מלאכותית ואז זה יותר גרוע תהיה להם אינפלציה עם מיתון.כדאי להם למתן את העלאת הריבית.
2 עידו 15/06/2017 15:06 מתי תבוא הנפילה?? אוףףףף מחכה לזה כבר (ל"ת)
1 נכה מחוסר דיור 15/06/2017 12:10 מתי אצלנו?
קים ג'ונג-און המלך
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.