השוק שצנח מאז בחירתו של טראמפ מתקן היום - האם מדובר בשינוי מגמה?

התרסקות, צילום: Getty images Israel
בעוד שמדדי המניות שוברים שיאים חדשים בוול סטריט, שוק האג"ח האמריקני ממשיך לחטוף. לאחר היוודע היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיאות ארה"ב, מחיר האג"ח לעשר שנים בארה"ב החל לרדת ובתוך כך תשואתו עלתה מכמעט 2% לתשואה של 2.5% בתוך ימים ספורים. 
אתמול, התשואה על אג"ח לעשר שנים בארה"ב עלתה לשיעור של 2.526%. מדובר בתשואה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2014. ביום המסחר הנוכחי (ג') התשואה מתקנת מעט ומגיעה לכדי 2.47%.
הירידה המתמשכת באג"ח נובעת מהרעיון כי הנשיא הנכנס דולנד טראמפ יבקש להגדיל את התקציב המשלתי ואת החוב האמריקני בכדי לתמוך בכלכלה המקומית. בדיוק בשל הסיבה הזו, מנהל ההשקעות הידוע ג'ון בוגל (שבעברו המציא את קרנות הסל) כינה את טראמפ כג'ון מיינרד קיינס החדש. כלומר נשיא שמבקש להעלות את הצמיחה על ידי הוצאות ממשלתיות. 
חזרה אל עולם האג"ח. שווי של מניות ואג"ח לרוב נעים בצורה מנוגדת. לאור העובדה כי מניות נחשבות כמוצר השקעה מסוכן בעל תנודתיות רבה יותר מהאג"ח הממשלתי. עם בחירתו של טראמפ המשקיעים יצאו מאג"ח לאור הצפי לאינפלציה עתידית גבוהה יותר והעלאת ריבית. 
אם כי חלק מהאנליסטים לא מאמינים שאמור להיות שינוי מהותי במגמת האג"ח הממשלתי לאורך זמן. כלומר בטווח הארוך , הריביות אמורות להמשיך להיות נמוכות וגם תשואות האג"ח אמורות להיות נמוכות. קרייג ג'ונסון (Craig Johnson) מבית ההשקעות פייפר ג'פרי בארה"ב, טוען כי כאשר מנתחים את האג"ח האמריקני מאז שנות ה-40, בנקל ניתן לראות שמגמת העלייה בתשואות האג"ח הייתה יציבה עד שנות ה-80 אך מאז כיוון האג"ח השתנה ולאורך השנים התשואה נמצאת במגמה כללית של ירידה.

תגובות לכתבה(2):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    יהיה שנה טובה מאוד לבורסה
    משה 14/12/2016 08:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הרבה כסף חדש נכנס קיצבאות ילדים עצמאים
    סגור
  • 1.
    בורסה
    אבי 13/12/2016 19:14
    הגב לתגובה זו
    0 1
    אלו ניצני המפולת שבפתח. השווקים עולים אל הלא נודע ללא שום הסבר אמיתי. להערכתי לאחר הודעת הריבית שכרגע ההתנהגות היא הפוך מהמצופה יבואו ירידות חדות.
    סגור