גולדמן זאקס: "אין סיבה להחזיק מניות"; היכן בכל זאת להשקיע?

בבנק ההשקעות הורידו את התחזית הגלובלית שלהם ל"ניטרלי", ולא מוצאים סיבה סבירה להחזיק במניות בתקופה הנוכחית
דובים בשוק ההון, צילום: Getty images Israel
לאחר חודשים של תנודתיות, השווקים מחפשים כיוון - ובגולדמן זאקס לא מאמינים שהוא יהיה מעלה: בנק ההשקעות הוריד את התחזית הגלובאלית שלו לשוק המניות ל"ניטראלי" עבור 12 החודשים הקרובים, וטוען כי אין סיבה מיוחדת להחזיק בהן בעת הנוכחית, כך לפי מכתב ששלחו היום (ד') ללקוחותיהם.

למרות  הזינוק במחיר הנפט, שהביא את הזהב השחור להסחר סביב רמות השיא של 2016, בבנק ההשקעות עדיין מוצאים סכנות למדדי המניות ברחבי העולם, ובוחרים להמתין להתפתחויות כלכליות חיוביות, בעיקר סביב נושא הצמיחה: "עד שנראה סימנים מתמשכים של התאוששות בצמיחה, אנחנו לא מרגישים בנוח לקחת סיכון בשווקי המניות, במיוחד כשחלק מהם קרובים לרמות השיא" (הכוונה למדדים בארה"ב, אשר את התחזית לגביהם העלה הבנק ל"ניטרלי"). התחזית לסוף השנה עבור מדד ה-s&p 500 עומדת כעת על 2150 נקודות, אפסייד של כ-5% בלבד.

אך לא רק לגבי השוק האמריקני כלכלני גולדמן זאקס אינם אופטימיים, אלא גם לגבי אירופה ויפן, ומסמנים שתי סיבות עיקריות לכך: הראשונה היא חוזקם של המטבעות המקומיים (האירו וה-ין) שהינם חזקים מדי, ולכן יקשו על החברות להשיא רווחים, והשניה, שמתרחשת במקביל - עצם קיומן של הריביות השליליות, שמקשות עליהן לפעול עם המזומנים שלהן - ומכאן, בחרו להוריד את המלצתם על שווקים אלו ל"ניטרלי" גם כן.

מעבר לכך, בתחזית קדימה שמעניינת כל משקיע - כלכלני גולדמן טוענים כי הפד' צפוי להעלות את הריבית בארה"ב, בעוד ביפן ובאירופה ההקלה הכמותית תימשך להערכתם. בקשר ישיר, הם מעריכים כי התנודתיות בגזרת המט"ח תהיה מתונה יותר מזו שבשוק המניות.

והיכן כן כדאי להשקיע? לפי סקירתם, סקטור האג"ח עדיף כאפיק השקעה, כשהתשואה הגבוהה באג"ח ארה"ב (1.783% לאג"ח 10 שנים) עדיין מהווה פוטנציאל גבוה", ומחזיקים בהן במשקל יתר, אך מנגד - מציינים כי העלאת ריבית בארה"ב תפגע בהן, ולכן - אפשרות אחרת מבחינתם היא החזקה של מזומן.

נציין כי גולדמן זאקס אינו הבנק היחיד שמתחיל "להתרחק ממניות", כשרק החודש עלה כי סקר בקרב מנהלי השקעות של בנק אוף אמריקה הציג כי אלו בוחרים לצמצם את חשיפת תיקי המניות שהם מנהלים עוד יותר.
 
תגובות לכתבה(15):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 12.
    תמיד עושה הפוך ניקנה קסם נסדק כפול 3לונג (ל"ת)
    חן 20/05/2016 18:39
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 11.
    לעשות הפוך לטמבלים. כמוהם כמו גורביץ וברק (ל"ת)
    ירון 20/05/2016 18:29
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 10.
    קנו מניות כי גם לרומי המלליץ. רק לא כיל (ל"ת)
    נחום 20/05/2016 18:27
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 9.
    אמרתי לכם דקס פי שלטש לונג לא טועה לעולם
    נחום 20/05/2016 18:26
    הגב לתגובה זו
    1 0
    וכומבן נסדק לטהג פי 3טאס אנד פי 3
    סגור
  • 8.
    השווקים טסים .נהדר. הכל הפטך.. חחחח (ל"ת)
    עמיר 20/05/2016 18:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 7.
    עוד מפגרים כמו תטא 1. ומאיר ברק (ל"ת)
    צחי 20/05/2016 18:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    Bad track record
    יקנעמוס 20/05/2016 09:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כשבודקים אחורה המלצות גולדמן זקס ומה קרה בעקבותיהם, מקבלים מתאם הפוך ברור. או שהם סתם מקשקשים שם או שהם מנסים לעצב את השוק בהתאם לאינטרסים שלהם.
    סגור
  • 5.
    דבילים .
    משקיע 18/05/2016 21:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ריבית עולה מחיר האגרות יורד ....הם באמת בית השקעות . כי הערב הם הפסידו אחוז וחצי .
    סגור
  • 4.
    המלצה ממש לא ברורה
    אלמוני 18/05/2016 19:18
    הגב לתגובה זו
    1 0
    למה לא עדיף להרויח 5% עד סוף השנה באס אנד פי 500 ובמקום זה לקנות אג״ח 10 שנים??????
    סגור
  • 3.
    בעולם מוכרים אג"ח ארה"ב והוא ממליץ לקנות? (ל"ת)
    מזומן הוא המלך 18/05/2016 17:44
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 2.
    אותו בנק שאמר הנפט יצלול מתחת ל 20 דולר
    רם 18/05/2016 17:42
    הגב לתגובה זו
    8 0
    אני לא מקשיב להם.
    סגור
  • 1.
    פעילות הפוכה מהמלצות GZ מביאה רווח
    חמי אלון 18/05/2016 15:47
    הגב לתגובה זו
    5 5
    כאשר הנפט היה במגמת ירידה GZ אמרו שירד ל 20 דולר. בפועל עלה כמעט ל 50 ועכשיו הם מתיישרים ותומכים במחיר. מדובר בגוף האינטרסנטי בעולם. מסקנה : שוק המניות לפני עלה וכדאי לקנות.
    סגור
  • GS לא GZ (ל"ת)
    כדאי לדייק 18/05/2016 21:54
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • תקנה מהר לפני שיגמר
    עצבני 18/05/2016 19:43
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אם אתה מבסס את החלטות ההשקעה שלך על סמך זה יש לך בעיה.
    סגור
  • למכור ! למכור !
    שמואל 18/05/2016 19:37
    הגב לתגובה זו
    3 0
    נכון כתבת. כל פעם שאני קורא על המלצה כזו, ואני, שאלת תם : הרי זהו בנק השקעות. ובפרט בבעלותם תיק ניירות ערך נוסטרו. ותיק זה מכיל לא מעט. האם הם מיישמים את ההמלצה ומחסלים את כל החזקות ? כאמור הכל מפוזיציה.
    סגור