תמרור אזהרה: סימן נוסף לכך ששוק השוורים הולך ומתקרב לקיצו

ירידה דרמטית בשיעור הרכישות החוזרות (Buy Back) בוול סטריט מהווה סימן מדאיג לציבור המשקיעים
תמרור עצור, צילום: Getty images Israel
חברות כבר לא קונות את המניות שלהן עצמן. בחודש יוני האחרון חלה ירידה דרסטית בשיעור הקניות החוזרות בוול סטריט לרמה הנמוכה מזה שנה וחצי. מדובר ברמה של 23.2 מיליארד דולר ע"פ מכון המחקר "TrimTabs", חודש לפני כן במאי שיעור זה עמד על 24.8 מיליארד דולר. לצורך ההשוואה במאי 2013 מדובר על כ-56 מיליארד דולר של רכישות חוזרות.

למה זה אמור להדאיג אותנו? ע"פ מנכ"ל "TrimTabs", דיוויד סנאצ'י: "להיקף הרכישות החוזרות יש מתאם חיובי גבוה מאוד עם מחירי המניות" לדבריו, המתאם בין 2 האינדיקטורים האלו מאז שנת 2006 עומד על 0.61, מתאם משמעותי מאוד מבחינה סטטיסטית. גם מבחינה הגיונית כאשר חברה מכריזה על תוכנית לרכישה חוזרת של מניות, היא בעצם שולחת איתות חזק שההנהלה של החברה באמת מאמינה שהמנייה נסחרת בחסר. החברות מוכנות להשקיע כסף רב ב-Buy Back מה שנותן אמון למשקיעים במנייה. כשיש כמות גדולה של חברות בוול סטריט שמודיעות על תוכנית כזו, זהו סימן שורי מאוד לשוקי המניות.

דאגלס קס, מנהל קרן הגידור Seabreeze Partners Management מייחס את הירידה המשמעותית ברכישות החוזרות לגל המיזוגים ששורר לאחרונה בוול סטריט. לטענתו, חברות לא מאמינות שהפעילות הפנימית שלהם מספיקה בכדי לייצר צמיחה עקבית בהכנסות שתשמור על מחיר המנייה. כך יוצא שחברות רבות מחפשות להתרחב על ידי מיזוגים.

"מה שקורה עכשיו הוא העברת השרביט מתוכניות של רכישות חוזרות לגל מיזוגים" מסכם קס. כאשר מחירי המניות הופכים למנופחים יותר ויותר, מנהלי החברות מעדיפים לקנות ולהתמזג עם חברות אחרות בעסקאות משולבות מניות מאשר לקנות את המניות היקרות שלהן עצמן.
תגובות לכתבה(2):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    לא זה לא סימן בכלל...אתם סתם לחוצים
    ריביתאפס 09/07/2014 20:49
    הגב לתגובה זו
    0 1
    ולא יעזור לכם..הריבית אפס
    סגור
  • 1.
    די להפחיד.. הכל עולה.. (ל"ת)
    ירושלמי 09/07/2014 20:40
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור