ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

אסטרטג שווקים ראשי ב-JP MORGAN מסמן את ההשקעה הטובה ביותר כעת

דיויד קאלי, אסטרטג בענק הבנקאות מדבר על המקום הנכון להיות בו ועל המקום ממנו רצוי להתרחק - מה מעיב על הכלכלה?
 |  2
חייבים לדעת
Share
"אל תוותרו על שוק המניות, במיוחד כאשר בוחנים את האלטרנטיבות - מזומן ואגרות חוב". כך כתב היום אסטרטג השווקים הראשי ב-JP MORGAN, דיויד קאלי במכתב למשקיעים. יש שיטענו שמדובר בהמלצה אמיצה נוכח העובדה שהמדדים המובילים בארה"ב נסחרים בימים אלו ברמות שיא ונוכח העובדה שעולה החשש כי הבנק הפדרלי יעלה את הריבית מהר מהצפוי.


אז על מה מבסס קאלי את חוות דעתו? ובכן, קאלי מצביע בראש ובראשונה על הצרכן האמריקני. "הצרכן האמריקני נמצא במצב טוב יותר מאשר היה בתקופה האחרונה. זהו אינדיקטור משמעותי ביותר לכך שהכלכלה צפויה לצמוח בקצב מהיר".

ולמרות הסנטימנט החיובי, קאלי מאמין כי את התשואות שראינו ב-2013 לא נראה יותר בתקופה הקרובה. האסטרטג מאמין כי ב-5 השנים הקרובות המדדים יחזירו
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
ממוצעת של 4% עד 6% בכל שנה. באשר לשוק אגרות החוב, קאלי מציין כי הריבית צפויה לעלות אך לא בקצב המגולם בשוק אלא בקצב איטי יותר. נוכח עליה זו, קאלי מציע לעזוב את הנכס ולהתמקד בשוק המניות.

קאלי, אשר לא מרבה להתראיין, העניק ראיון בלעדי לרשת BARRONS בו התייחס למכתב זה ולעוד כמה סמנים שחשוב לשים אליהם לב בשוק הנוכחי. בראיון המקיף מציין קאלי כי לדעתו צפוי שיפור משמעותי בשוק העבודה ובכלכלה בכלל. "בשנתיים הקרובות אני צופה שהכלכלה האמריקנית תצמח בקצב של 3% בשנה ואם אכן תרחיש זה יקרה האבטלה תתייצב ברמה של 5% בלבד. למרות זאת, בטווח הארוך, ובהנחה של האבטלה תתייצב ברמה זו, הצמיחה תאט בצורה משמעותית".

קאלי מוסיף על האמור ומציין כי לדעתו, אחרי השנתיים הקרובות, הצמיחה בארה"ב תתייצב ברמה של 2% לכל היותר. "ההערכה שלנו מדברת על 2% צמיחה בתרחיש החיובי ביותר אבל יש להיות מוכנים. צפויות מהמורות בדרך אשר בסופן עוד מיתון כללי".על מנת להבין על מה מתבסס קאלי כאשר חוזה הצמיחה הנמוכה, יש להעמיק עוד יותר במצב התעסוקה בארה"ב. קאלי מסביר "אני מתבסס על שני אינדיקטורים - כוח העבודה והפיריון. ראינו את הנתונים הללו בדו"ח התעסוקה האחרון לפני כחודש - המצב מדאיג. הגידול במספר העובדים עומד על 4,000 ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. לא 40 אלף ולא 400 אלף. כנראה שלא הערכנו נכון את ההשפעה של הדור ההוותיק ה-"בייבי בומרס". בשנת 2012 פתאום ראינו כמות ענקית של פורשים ולכן כוח העבודה נחלש". "זהירות - לא מילה גסה"

קאלי נשאל לאחר מכן על הבורסה באופן ספציפי ועל העובדה שהמשקיעים חוששים "זהירות היא לא מילה גסה" אמר קאלי "רבים בשוק אומרים כי הכסף הקל כבר נגרף, אבל מה זה קל? במידה ואנחנו מסתכלים 5 שנים אחורה אנחנו יכולים להגיד שבאופן רטרואקטיבי הכסף הזה היה קל מאוד אבל שאתה מנהל את הכספים באופן אקטיבי הכי קשה להגיד שקל .".

"במידה ומסתכלים על המצב כיום" ממשיך קאלי "יש עדיין אור ירוק בכל הקשור לרווחי החברות ולכלכלה האמריקנית. אנחנו מצפים שהכלכלה האמריקנית תמשיך לצמוח ואנחנו מצפים שהרווחים התפעוליים של החברות במדד ה-S&P500 יגדלו בשנה הנוכחית ובשנה הבאה".

כאשר נשאל האסטרטג מה לדעתו חשוב לזכור כאשר משקיעים בבורסה האמריקנית אמר קאלי כי המחירים כעת לא זולים כלל. "ברמות הללו הבורסה רגישה יותר לתיקון. התשואות המדהימות שראינו מתחילת 2009 לא יחזרו... ככל שיהיו לנו יותר שנים כמו 2013, בה ה-S&P500 החזיר 30%, ככה הסיכויים לראות תשואות גבוהות יפחתו. זה הטרייד - הסיכון עולה והתשואה יורדת".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

2 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 הנשר 23/06/2014 19:23 מישהו מצפה ממנהל השקעות שלא יהלל מניות? (ל"ת)
1 דודו 23/06/2014 19:12 בקיצור תשקיעו בהתאם לרמת הסיכון שלכם, שום דבר חדש (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.