ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

בזכוכית מגדלת: אנליסטים מנתחים את דו"ח התעסוקה, למה המדדים לא מזנקים?

דו"ח התעסוקה המלא התפרסם בשעה 15:30 והיה טוב מהתחזיות אולם המדדים נסחרים שעה זו בעליות קלות בלבד וגם אג"ח ל-10 שנים לא חווה תנודה חזקה מדי
שוק ההון, צילום: Getty images Israel
אז בשעה 15:30 הסוחרים בארה"ב, והאזרחים בכלל, קיבלו את דו"ח התעסוקה המלא לחודש אפריל שהיה טוב בהרבה מהציפיות. הנתון רשם גידול של 85 אלף משרות ביחס לחודש מרץ והסתכם ב- 288 אלף משרות חדשות. אז למה המדדים בוול סטריט לא מזנקים?

טרם ניגש לבירור הסוגיה נפנה לתגובות של הכלכלנים על הדו"ח כדי להבין את הסנטימנט הכללי. נזכיר כי למרות הנתונים החיוביים אשר התפרסמו ישנם שני "קוצים" בדו"ח התעסוקה. הראשון הוא העובדה ששיעור ההשתתפות ירד לרמה של 62.8% (מרמה של 63.2%) שפל של 35 שנים. הנתון השני שצריך לדבר עליו הוא השכר השעתי אשר הציג קפאון ביחס לחודש מרץ - 24.31 דולר.

"יש הרבה מה ללמוד על מצב הכלכלה בארה"ב מדו"ח התעסוקה הזה" אמר זק קארבל מ- Envestnet "כ-800 אלף עובדים פשוט התאדו בכוח העבודה. אנחנו רואים ירידה חדה בשיעור המשתתפים והרבה משרות שנפתחו החודש מתגמלות בצורה רעה את העובדים." קארבל הוסיף "אני מאוד מקווה שנתחיל לבחון את דו"ח התעסוקה בצורה איכותית יותר ולא רק בצורה כמותית".

ג'ון ברגס, אסטרטג שווקים ב-RBS מחזק את טענתו של קארבל ואמר "הדו"ח הוא בסימן חיובי אבל אי אפשר להסיק שהכלכלה מתאוששת בקצב שיא. יש לנו כאן כמה בעיות. ראינו קפאון בשכר השעתי, שבוע העבודה לא התרחב וראינו ירידה בשיעור המשתתפים. הירידה באבטלה לרמה של 6.3% נוצרה מכמה סיבות מרכזיות אשר רובן לא טובות".

מייקל גאפן כלכלן ראשי בענק הבנקאות ברקליס היה דווקא יותר אופטימי ואמר "הכלכלה תופסת לאחר החורף הקשה. שיעור האבטלה ימשיך לרדת בחודשים הקרובים מה שאומר שהפדרל ריזרב ימשיך לצמצם הרכישות".

סקוט בראוון, כלכלן ראשי ב-Raymond James התייחס לקשר שבין רפורמת הבריאות בארה"ב לתעסוקה "בעלי העסקים הקטנים חששו לגייס עובדים חדשים עקב הערפל סביב רפורמת הבריאות של אובמה. אבל ביקושים הולכים וגדלים מחייבים אותם להתייעל". הכלכלן הוסיף "אנחנו נמצאים בנקודה שממנה נתחיל לראות גיוסים הולכים וגדלים".

בהתייחס לקשר שבין שיעור האבטלה לשכר השעתי אומרים הכלכלנים בארה"ב כי נתחיל לראות עלייה בשכר השעתי ברגע שרמת האבטלה תרד מתחת ל-6%. נסביר כי נקדות האיזון "ביקוש היצע" תעלה במידה והביקוש מצד המעסיקים יגדל וכמות העובדים "החופשיים" יקטן. נזכיר כי לפני כחודשיים פרופ ג'רמי סיגל מאוניברסיטת וורטון התייחס בראיון לרשת CNBC למצב זה ואמר כי יש פה מילכוד. "ברגע שהשכר השעתי יעלה רווחי החברות יצטמצמו".

לבסוף הכלכלנים מציינים שתי סיבות לפסימיות של המדדים המובילים הראשונה היא הספקנות לגבי דוח התעסוקה כפי שנכתב לעיל והשניה קשורה לצמצום תכנית הרכישות שתמשיך בקצב הנוכחי ואולי אף נראה עלייה מהירה יותר בריבית קצרת הטווח.







תגובות לכתבה(0):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה