אלגוריתם במשבר? "מיתוס הכסף הגדול ממחשבי על ובוגרי הרווארד - טעות"

לאחר שנים של פריחה ואף השתלטות על הבורסות הגלובליות, נראה כי גם מפעילי מחשבי העל מרגישים על בשרם את הקיטון במחזורים
 |  (9)
מסחר
מכונות המסחר המהירות שהשתלטו על וול סטריט ושוקי העולם בשנים האחרונות נתקלות בימים אלו בתקופה שבה קשה יותר ויותר להשיג רווחים מהירים. מול הטענות של הסוחרים האנושיים על פגיעה מהותית בהם, מספרים בעלי המכונות לעיתון הניו יורק טיימס על תלות כמעט סימביוטית בסוחרים המסורתיים וקשיים לתפעל את המכונות שדורשות עוד ועוד השקעה כספית.

ראשית לנתונים, על פי פירמת הברוקראז' 'רוזנבלאט נכסים' האמריקנית, רווחי המכונות מהשוק האמריקני עד כה השנה הסתכמו ב-1.25 מיליארד דולר. מספר זה נמוך ב-35% לעומת שנה שעברה וצניחה של כ-74% לעומת השיא של 2009 אז הרוויחו האלגוריתמים 4.9 מיליארד דולר. לשם השוואה, הרווח השנה הוא כמעט וזניח לעומת הרווח של בנק וולס פארגו ו-JP מורגן שכל אחד מהם הרוויח יותר מכל תעשיית האלגוריתמים יחד.

למרות שאין מעקב אחר העובדים בתעשייה זו, משיחות שערכו בניו יורק טיימס עם מפעילי מכונות עולה שהחברות בענף מצמצמות עובדים וחברות רבות אף נסגרו. סימן נוסף להאטה בפעילות ניתן למצוא בירידה בחלקן במסחר בארה"ב על פי חברת המחקר 'טאב', מ-61% לפני 3 שנים ועד ל-51% כיום.

הסוחרים ה'אנושיים' דווקא שמחים לאידם של המתחרים. סוחר ברצפת המסחר בבורסת ניו יורק, פיטר קוסטה, אמר לעיתון כי "התאדות הנוכחות של המכונות עשויה לשקם את הסדר בשוק המניות". מנגד, מספר מחקרים הצביעו על כך שכניסת הסוחרים המהירים שעובדים בכמויות גדולות אפשרו ירידה במחיר העמלות לסוחרים האנושיים. עם ההאטה בענף וההכנסות לברוקרים, חוששים עתה שהעמלות יתייקרו שוב.

הקשיים בענף

הקושי העיקרי בו נתקלים האלגוריתמים הוא ההאטה המשמעותית במחזור המסחר מסביב לעולם. כשהמשקיעים המסורתיים מדירים את רגליהם מהבורסה, אם בגלל אי הודאות או אם בשל פעילות המכונות, לאלגוריתמים נעשה קשה יותר לייצר רווח מקניה ומכירה למשקיעים האיטיים יותר כשהם פשוט לא שם. כמו כן, משקיעים מוסדיים רבים התאימו את עצמם למציאות ומתרחקים מהבורסות המרכזיות שפופולריות בקרב מפעילי המכונות.

גורם מהותי נוסף שמעיק על הפעילות הוא ההתייקרות העקבית בעלות תחזוק המכונה. בנוסף לסיפורים המוכרים על השקעות ענק במעבר לבניינים שקרובים יותר לבורסת הנאסד"ק (לקיצור זמני שליחת הפקודות לבורסה) גם לפירמות הקטנות שאינן נוקטות בצעדים אלו חלה התייקרות משמעותית לאחרונה. מנהל של חברת 'טימבר היל' האמריקנית סיפר כי בשנים האחרונות בורסת הנאסד"ק מכרה מערכת מידע מתקדמת שעלותה 1,000 דולר לחודש שסיפקה לסוחרים רצף של כל הפקודות שנשלחות אליה. לפני כחודשיים, באוגוסט, הציגה מערכת חדשה, מתקדמת אף יותר בעלות של 25,000 דולר לחודש. כמובן שהסוחרים הגדולים כבר הצטיידו בה ולקטנים לא נותר אלא להצטרף או להישאר מאחור.

באופן די מפתיע גם העלייה העקבית והיציבה (תוך כמה תיקונים קטנים) במדדים ברחבי העולם פוגעת בביצועי המכונות. עבור הסוחרים האולטרא מהירים, שוק שוורי יוצר אוירה רגועה ומספק פחות הזדמנויות עבור השוחרים לטרף.

טורפים אחד את השני

על מנת לשמור על ריווחיות ולשרוד בתעשייה, החברות בענף נאלצות להתמזג. דאגלס סיפו, נשיא 'וירטו פיננשל', שחקנית גדולה מאוד בתחום, אמר לניו יורק טיימס כי "יש מיתוס כזה שניתן לקחת 90 מחשבים, כמה בוגרי תואר שלישי מאוניברסיטת הרווארד והופכים את המכונות ליצרניות כסף. זה ממש לא הסיפור".

בגלל גודלה, החברה לא נאלצה להצטמצם יותר מדי ולמעשה הרשתה לעצמה לרכוש כמה מתחרות קטנות יותר דוגמת חברה למסחר מהיר שמתמחה ב'עשיית שוק' בשוק האירופי. מנכ"ל החברה הנרכשת, הסביר כי פירמות קטנות כמו שלו לא יכולות להרשות לעצמן את העלות הטכנולוגית שנדרשת כדי להישאר רלוונטית בתחום, כדי להתחרות אתה חייב להיות פירמה גלובלית".
תגובות לכתבה(9):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    המכונות האלה כבר מזמן ברחו משליטה
    מוטי 23/10/2012 20:33
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אין מודל בעולם שיכול בדיוק של יותר מ-50% לתת תחזית על כן המוח האנושי ינצח בסוף
    סגור
  • 6.
    גם פיינל מרויחה פחות? (ל"ת)
    שוקישוק 16/10/2012 22:14
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    במסחר אנושי
    מסכים עם אלה שתומכים 16/10/2012 22:13
    הגב לתגובה זו
    0 1
    הכי טוב. יותר בטוח
    סגור
  • 4.
    לפקסקיל אתה עלוב נפש
    אמיר 16/10/2012 21:25
    הגב לתגובה זו
    3 8
    ויודע היטב שהמכונות הרסו כל חלקה טובה בשוק המקומי.ברור לי שאתה תחזק מכונה וגם מרוויח כי רואים שאתה מטבק ב׳ הרבה על הנושא.אני תקווה שהמכונה שלך בים מין הימים תמחק אותך.אעלק ציטוטו הוגן.על מי אתה בא לעבוד????90 אחוז מהמכונות עובדות על קניות בשלבים יצירת מוצע ואז מכירה.מיותר לציין גם שיש מכונה אחת של גוף זר שעושה טרור בשוק האופציות שמלווה בנכס בסיס קטלני.המכונה דופקת שידורים מחרידים לשוק וסוחבת את הארביטראג׳רים באף כדי לעשות סלים.הלוואי והבורסה פה תרד יום אחד 8 אחוז בגלל הזבל שאתה ועוד רבים מקימים.שתיחנקו אמן.
    סגור
  • אמיר אל תקח קשה את המצב
    מתחזק מכונה 18/10/2012 14:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    עיקר הבעיה היא הנזילות שנעלמה - גם בלי האוטומטים המצב היה קשה וכנראה אף יותר. אם יש אוטומט שאיכשהו מוציא משהו מהאפס מסחר הזה אז כל הכבוד לו. הבעיה של האוטמט הזה תתחיל כשיתחיל מסחר אמיתי. מה שמרוויח פה יפסיד כשיתחיל מסחר. לא כל האוטמאטים רעים לשוק. אכן המנקנק מצליח לשבש את המסחר לטווח קצר אבל אם לא היה פועל כנראה שלא היה כלום עובר בשוק. ממליץ לחכות למסחר או לעבור לזירה סחירה יותר.
    סגור
  • למי שפחות מצליח תמיד יש טענות קונספירציה.
    lepxii 17/10/2012 08:03
    הגב לתגובה זו
    3 3
    נגד הרשויות, הבורסה, המוסדיים, ה"כותבים הגדולים", ועכשיו גם נגד ה"מכונות". מלא טענות כנגד כ-ולם - רק לא נגד עצמו. לכל המשתתפים תפקיד חשוב בבורסה מתפקדת. בפרט - ה"מכונות" החליפו עבודה מאוד לא יעילה של סוחרים ידניים, ומקטינים ספריידים ומתטטים באופן הוגן ואמין הרבה יותר מאוסף המצטטים הידניים של פעם (ששיחקו הרבה "משחקים" לא סימפטיים). אין מה לעשות - למכונה קרה וללא רגש יש יכולת לצטט באופן יותר עיקבי ואמין על יותר נכסים מאשר גדוד של סוחרים המצטטים על מספר בודד של נכסים כל אחד. כתוצאה מהיעילות הגדולה יותר הספריידים קטנו מאוד - וזה טוב לכ-ולם, פרט למצטטים הידניים של הפרה-היסטוריה. אם זה כה רווחי - פתח "מכונה" בעצמך - זה לא כה קל וגם לא כה רווחי - כי כ-ולם כבר עושים את זה ומתחרים אחד בשני.
    סגור
  • 3.
    במצב השוק הנוכחי
    המצב קשה 16/10/2012 21:15
    הגב לתגובה זו
    1 0
    בתקופה לא צפויה שכזאת חייבים לעבור יותר למסחר אנושי. אין בררה
    סגור
  • 2.
    הכי טוב מסחר אנושי (ל"ת)
    אין תחליף לאינטואציה 16/10/2012 21:14
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • 1.
    קשה לכולם. אך האלגו שיכלל את השוק והקטין ספריידים!
    lepxii 16/10/2012 21:09
    הגב לתגובה זו
    6 1
    לכולם קשה בשווקים היום. אבל טוב שיש אלגואיים עדיין פעילים - מרווחי הקנייה/מכירה הדוקים מאוד. הסוחרים הקטנים והפחות מתחכמים מקבלים ציטוטים הרבה יותר טובים והוגנים מאשר בעבר הרחוק.
    סגור