חיפוש ניירות ערך וכתבות באתר


מה זה תעודות סל?

תעודת סל היא נייר ערך הנסחר בבורסה ועוקב אחר מדד מקומי או בינלאומי. תעודות הסל הפכו בשנתיים האחרונות למכשיר ההשקעה הפופולרי והצומח ביותר בשוק ההון הישראלי, זאת לאחר שבשוקי ההון בעולם הן משמשות ככלי השקעה מקובל בקרב המשקיעים.

תעודת הסל מעניקה למשקיע את תשואת המדד, כך לדוגמה, תעודת סל העוקבת אחר מדד תל אביב 100 - המשקלל את ביצועי 100 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה - תעניק למשקיע את תשואת המדד. כך שבמידה שמדד תל אביב 100 יעלה ב-15% - גם שווי התעודה יעלה בהתאם (וההיפך במקרה של ירידת המדד).

בישראל הונפקו עד כה כ-60 תעודות סל המאפשרות השקעה במדדים בארץ ובחו"ל בדרך זמינה, נוחה, פשוטה וזולה בהשוואה לאלטרנטיבות האחרות. בשנה האחרונה הונפקו סוגים נוספים של תעודות סל, כגון תעודות חסר, המאפשרות להרוויח כאשר המדדים יורדים (תעודות אלו עוקבות במהופך אחר המדדים הרלוונטיים). בשנים האחרונות התפתחו גם תעודות התחייבות העוקבות אחר מטבעות (דולר, יורו, ליש"ט וכו').

היקף הנכסים המנוהלים בתעודות הסל עומד כיום על כ-8 מיליארד שקל (לעומת מעל ל-150 מיליארד שקל המנוהלים בקרנות נאמנות). נפח המסחר היומי בתעודות הסל הנסחרות בבורסה בישראל גדל בהתמדה והוא עומד בחודשים האחרונים על כ-100 מיליון שקל - כ-20% מנפח המסחר הכולל בבורסה.

תעודות הסל מאפשרות למשקיע לצמצם את הסיכון הטמון ברכישת מניה ספציפית או מספר מניות מצומצם, זאת משום שהן מקנות חשיפה למדד מניות שלם. לדוגמא, רכישת תעודת סל העוקבת אחר מדד תל אביב 25, היא למעשה חלופה פשוטה לרכישת 25 מניות המדד.

הפופולריות של תעודות הסל מיוחסת לטרנד העולמי של השקעה במדדים שבאה על חשבון השקעה במניות בודדות. טרנד זה התפתח בעקבות מחקרים רבים שנעשו בעולם שמצאו כי לאורך זמן משקיעים פרטיים, קרנות הנאמנות ומנהלי התיקים מתקשים להשיג את תשואות המדדים. מחקרים שנעשו בארץ הגיעו למסקנה דומה, כאשר המסקנה היא שבודדים הם מנהלי ההשקעות שמצליחים להשיג את תשואת המדדים לאורך זמן.

יתרון בולט לתעודות הסל הוא העמלות הנמוכות שהן גובות בהשוואה לקרנות הנאמנות המנייתיות. לדוגמא, תעודות הסל העוקבות אחר מדד תל אביב 25 ומדד תל אביב 100 אינן גובות כלל דמי ניהול לעומת קרנות נאמנות המשקיעות במדדים אלו שגובות דמי ניהול של 2%-3% לשנה. בדומה לקרנות הנאמנות, דמי הניהול באים לידי ביטוי במחיר התעודה מדי יום.

דמי הניהול הנמוכים בתעודות הסל מוסברים בדרך הניהול הפאסיבית שלהן. על מנת לעקוב במדויק אחר המדד, תעודות הסל רוכשות את כל המניות המרכיבות אותו, ללא ביצוע מחקרים ואנליזות.

יתרון נוסף של תעודות הסל הוא הסחירות התוך יומית שלהן, המאפשרת לקנות ולמכור אותן בכל רגע נתון במסחר במחיר ידוע, על פי הביקוש וההיצע בשוק (בניגוד לקרן נאמנות שניתן לקנות ולמכור רק פעם ביום בשער הידוע רק בדיעבד). בנוסף, כמו בכל נייר ערך אחר, ניתן להעביר פקודת קנייה או מכירה ב"לימיט" מסויים.

תעודות סל מתאימות למשקיעים מוסדיים ומנהלי תיקים, אך גם לציבור הרחב. יש לזכור כי תעודות סל הן נייר ערך הנסחר בבורסה, ולכן המסחר בהן כרוך בעמלות מסחר בניירות ערך (את העמלות גובה הבנק או הברוקר דרכו מבוצעת הפעולה). לפני רכישת תעודת סל מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות על מנת לקבל את המידע המלא לביצוע הפעולה.

תעודת סל הוא מכשיר פיננסי חדש יחסית בישראל ומקורו בארה"ב - שם קיימות כיום כ-400 תעודות סל שונות המנהלות נכסים בהיקף של מעל ל-350 מיליארד דולר. תעודת סל היא מכשיר פיננסי שמאפשר השקעה נוחה, זמינה ומדויקת במדדים השונים הנסחרים בישראל ובחו"ל.