בנק ישראל מתריע: "כשהריבית תעלה נוטלי משכנתא רבים יתקשו לשלם - אחד הסיכונים המרכזיים ליציבות הפיננסית"

בנק ישראל ממשיך להביע את חששותיו לגבי שוק הנדל"ן: "שיעור העלייה השנתי במחירי הדירות אומנם התמתן אך מוסיף להיות גבוה"
קרנית פלוג, צילום: לילך צור; יח"צ
ממשיך להפחיד עם תחזיות איוב לשוק הדירות הישראלי – חברי הוועדה המונטרית של הבנק טענו כי "אחד הסיכונים המרכזיים הנשקפים ליציבות הפיננסית מסביבת נמוכה נעוץ בליבוי הביקוש לאשראי ובחשש שכאשר הריבית תעלה בסופו של דבר, הלווים יתקשו לעמוד בתשלומי ההחזרים", כך נאמר הבוקר בדוח המדיניות המוניטרי החצי שנתי של הבנק.

נזכיר כי בחודש שעבר הזהיר בנק ישראל בדו"ח היציבות הפיננסית כי שוק הדיור הוא האיום הגדול ביותר על יציבות הבנקים וכי למערכת הבנקאית חשיפה גבוהה למשכנתאות ולענף הבינוי והנדל"ן.

בבנק ישראל מציינים כי במהלך מחצית השנה הנסקרת, מחירי הדירות הוסיפו לעלות, אולם ניכרה בהם התמתנות מסוימת על רקע חוסר הוודאות הגבוה שיצרו החלטות שונות של הממשלה. בסוף השנה שבו המחירים לעלות, והם המשיכו להוות שיקול מרכזי נגד הפחתת הריבית. "אולם מאפייני הסיכון של המשכנתאות החדשות ירדו – בעקבות צעדים שנקט המפקח על הבנקים -והדבר מספק לקובעי המדיניות מרחב תמרון ומחזק את יציבותה של
המערכת".

התמתנות בעליית מחירי הדירות
לפי בנק ישראל, מחירי הדירות הוסיפו לעלות במהלך התקופה הנסקרת, אם כי בקצב מתון יותר. שיעור העלייה השנתי (עד ספטמבר-אוקטובר ) במחירי הדירות הוסיף להיות גבוה, אם כי הוא התמתן במעט – הוא ירד ל-5.8%, לאחר שמסוף 2012 הוא נע בין 7% ל-10%. בחלק מהחודשים האחרונים ירדו מחירי הדירות וכן מספר העסקאות, מספר שהגיע לשיא בסוף 2013. לקראת סוף התקופה, בחודשים אוגוסט-ספטמבר, נרשמה עלייה במחירי הדירות לצד עלייה בהיקפי המשכנתאות.

בבנק ישראל מסבירים כי הדחייה והעיכוב ברכישת דירות בעקבות ההמתנה לתוכניות מחיר מטרה ומע"מ 0%, , הפחיתו את הביקוש וההיצע ועל כן סביר כי הם מסבירים את הקיפאון שנוצר בשוק הדיור בחלק מהתקופה הנסקרת ואת הגידול המתון במחירים. לקראת סוף השנה התברר כי תכנית מע"מ אפס לא תצא לפועל, ולאחר מכן נצפתה כאמור עלייה במחירי הדירות.

סיכון נוסף - מרווחים נמוכים של האג"ח הקונצרניות
סיכון נוסף שחברי הוועדה הזכירו נוגע למרווחים הנמוכים של האג"ח הקונצרניות. חברי הוועדה ציינו כי ייתכן שקיים בשוק זה תמחור חסר של הסיכונים. מנגד, הביקוש לאשראי עסקי לא התרחב, ואי-אפשר להבחין בתחום זה בחוסר איזון פיננסי.

ומה לגבי ההמשך? לפי התחזית שגיבשה חטיבת המחקר של בנק ישראל בסוף דצמבר 2014, האינפלציה בארבעת הרבעונים הבאים צפויה לעמוד על 1.1% - חלקו התחתון של תחום היעד. התחזית הנמוכה מושפעת מכך שבינואר יופחתו תעריפי החשמל והמים באופן חד-פעמי; ללא השפעה זו הייתה האינפלציה צפויה לעמוד על 1.5%. התוצר ב-2014 צפוי לצמוח ב-2.5%. ב-2015 צפוי שיפור בקצב הצמיחה - ל-3.2% - בין היתר כתוצאה משיפור ביצוא עקב הפיחות ועקב התאוששותה של התיירות מ"צוק איתן"; תחזית זו גבוהה במקצת מהתחזית שהוצגה לוועדה במהלך התקופה הנסקרת. בהתאם לאלה חטיבת המחקר צופה שהריבית ב-2015 תיוותר ברמה של 0.25%. הריבית צפויה להתחיל לעלות ב-2016.

תגובות לכתבה(22):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 18.
    היא כבר מכינה לעצמה את הכסת"ח לפשע שהייתה ועדיין שותפה
    eby 03/02/2015 15:16
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לו.כדאי שתברח מהארץ כמו הבוס שלה ברגע שהכל יקרוס כאן.
    סגור
  • 17.
    חברים של הבנקאים.
    אראל 02/02/2015 22:38
    הגב לתגובה זו
    2 0
    משנת 2008 כשלקחתי הלוואה של 750,000 ש"ח על 100% מסכום הדירה בריבית משתנה של פריים - 1 אני שומע את תחזיות האימה של בנר ישראל. צוות של כלכלנים שאינם מבינים כלום. 7 שנים -שליש מתקופת המשכנתא שלי ולא רק שהריבית לא עלתה אלא היא ירדה. ואיש כלכ הקשקשנים בבנק ישראל לא יכול להגיד מתי, אם בכלל בשנים הבאות הריבית תעלה. אם הייתי פועל לפי הצעת בנק ישראל ולוקח הלוואה בריבית קבועה, מצבי היה גרוע הרבה יותר, הסיכון ביכולת ההחזר היה גבוה יותר והייתי חייב עוד כמעט 100,000 ש"ח לבנקים. אל תאמינו להם. אין להם מושג מה הם אומרים
    סגור
  • 16.
    למה את לא סוגרת את הבורסה סתם משלמים כסף
    לפלוג 02/02/2015 15:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    משכורות ואין מה לעשות שם הכל מת
    סגור
  • 15.
    במקום לטפל בבורסה הדועכת מקשקשת רק שטויות (ל"ת)
    טל 02/02/2015 15:06
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 14.
    אנשים לקחו משכנתאות בריבית גבוהה הרבה יותר (ל"ת)
    לפלוג 02/02/2015 15:04
    הגב לתגובה זו
    7 2
    סגור
  • 13.
    יאךךה - להעלות ריבית עכשיו ב 4% (ל"ת)
    שלומי 02/02/2015 14:44
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 12.
    הריבית
    אריק 02/02/2015 13:41
    הגב לתגובה זו
    0 1
    עם תעלי ריבית תפגעי ביציבות הבנקים ומי שיפגע ביציבות הבנקים יפטרו אותו
    סגור
  • 11.
    קישקוש .... בנק ישראל לא יכול להעלות ריבית
    הריבית בעולם אפסית 02/02/2015 13:36
    הגב לתגובה זו
    4 7
    ריבית שלילית באירופה וריבית אפסית בארה"ב מכתיבים ריבית נמוכה בישראל ... לקרנית פלוג אין ברירה אלה להמשיך ולהוריד את הריבית בישראל ....
    סגור
  • 10.
    קרנית פלוג
    אלי הברגיל 02/02/2015 13:18
    הגב לתגובה זו
    3 5
    גברתי . את מוציאה את אותה הודעה כבר מספר פעמים. לדעתי זה פשוט חוצפה כל פעם שמניות הבנקים עולים קצת את מוציאה את אותה הודעה כדי להפיל אותם. ממש נודף מהמישחק הזה ריח רע . לא מבין מה האינטרס כל פעם עם אותה הודעה להפיל את מניות הבנקים והמשקיעים בהם. לדעתי זו ממש גובל בחוסר אחריות. שמענו היבנו קלטנו . למה כל שבוע אותה הודעה. ממש יכול ליגרום למחאה ציבורית לדעתי. חלאס הבנו שמענו . אין יותר במה להיתעסק.
    סגור
  • היא רק רוצה שנזכור שהיא התריעה ונשכח שהיתה שותפה
    גב פלוץ 02/02/2015 13:31
    הגב לתגובה זו
    12 1
    למחדל. ביבי בחר אותה? חשבתי שהוא עשה שגיאה שבחר את שרה אבל גם את פלוג הוא בחר. פעמיים עם אותה טעות זה בלתי נסלח.
    סגור
  • טען עוד
  • אתה לא זוכר שכפו אותה עליו.מחשבי השמאל ליכלכו את האחרים (ל"ת)
    eby 03/02/2015 15:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    פשוט גאון בנק ישראל (ל"ת)
    גל 02/02/2015 12:38
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 8.
    עכשיו הכונפה ממשרד האוצר סגנית של סטנלי מתריעה?
    התרעה 02/02/2015 12:27
    הגב לתגובה זו
    12 0
    היא אחראית ישירה למחדל. היא חושבת שהיא מתריעה כעת אז זה מנקה אותה מאשמה? צריך להכין לה כתב אישום ולהטיל עליה מאסר וקנס על המחדל.
    סגור
  • 7.
    אנשים חיים ממה שאין להם,כולם מעוקלים לבנק.
    גיא 02/02/2015 12:17
    הגב לתגובה זו
    13 0
    אם זה במשכנתא ,אם זה בעובר ושב,אם זה בהלוואות אם זה בכרטיסי אשראי.בן אדם צריך לחיות לפי כיסו.אם לא תוכלו להחזיר לכם לא יעשו תספורת ,הבנק יממש את כל מה שהוא יוכל כדי לקבל את כספו בחזרה.
    סגור
  • 6.
    נראלי ששיעבדתם דור שלם לנדלן ,תעשו מחקר על זה לטאות . (ל"ת)
    שתקי לטאה 02/02/2015 12:14
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 5.
    מחיר הדירות בועה. במחיר של 20 קרקעות בסביון
    עוף החול 02/02/2015 12:12
    הגב לתגובה זו
    1 1
    אפשר לקנות את כל אפריקה ישראל.
    סגור
  • 4.
    משכנתא של 15 שנה תנודתית הרבה פחות מאשר הלוואה ל 30 שנה
    אבי 02/02/2015 12:00
    הגב לתגובה זו
    13 1
    המח"מ שלה הוא 7.5 שנים לעומת 15 שנים, ולכן שינוי של 3% בריבית מייקר את ההחזר החודשי ב 22.5% במקום זינוק של 45% (שלרבים יהיה קשה לעמוד בו.) אני רואה את הכתבות על מחאת הארנונה, אנשים משלמים 600 שקל יותר ממה שהתרגלו ויוצאים מהכלים בגלל זה. במצב כזה לא ברור איך ישלמו 40% יותר על משכנתא של 4,000 שקל הבעיה עם משכנתא קצרה שההחזר החודשי שלה יוצא שווה לשכר דירה ואפילו יקר יותר, לעומת המצב הנוכחי שבו ההחזר החודשי זול יותר מאשר שכר דירה. הרבה ישראלים רואים את זה בתור השיקול העיקרי אם לקנות או לא, ולכן הביקוש לרכישת דירות עשוי לרדת אם יתנו רק משכנתאות קצרות, וירידה כזאת עשויה להוריד את מחיר הדירות ולהוריד את מחיר הקרקע שהקבלנים מוכנים לשלם. קובעי המדיניות רוצים להגביר את הפעילות הכלכלית בענף הנדל"ן כדי לסחוב את המשק קדימה, וכאשר מקשים על החזר משכנתאות אז מחירי הדירות ירדו אבל המשק יכנס להאטה ומיתון. לכן בנק ישראל יחכה שכוח חיצוני יכריח אותו לעשות את זה.
    סגור
  • 3.
    בנק ישראל יצר את הבעיה ועכשיו הוא גם רוצה להיות המתריע?
    יוני 02/02/2015 11:59
    הגב לתגובה זו
    16 2
    הרצחת וגם ירשת ?
    סגור
  • זה קצת יותר מורכב
    מנשה 02/02/2015 12:45
    הגב לתגובה זו
    0 2
    נתחיל עם החדשות ה"טובות" יחסית: 1. הריבית לא תעלה כ"כ מהר כשיש לחצים "דפלציונים" , גם אם חלקם מפוברקים 2. בעולם מחובר , לא ניתן לנהל מדיניות ריבית מנוגדת באופן משמעותי לריבית המקובלת לעולם שאליו אתה מחובר 3. ה"צמיחה" היא נתון חמקמק ולרוב בעלי היכולת להשפיע על נתון זה יעשו כל שביכולתם כדי להציגו (לא בהכרח "בר קיימה" ועם זאת בעולם בו בודקים ביצועים קצרי טווח בלבד, כך גם הראייה----עד הפנייה הקרובה ותו לא) 4. לא "רע" להם - הם לא אלה שמשלמים בסופו של יום ולפיכך לא מפריע בשום צורה להחזיק ב"מקל" משני קצותיו זה המצב ואיתו צריך להתמודד
    סגור
  • זה בעל מכה שאומר שאישתו מוכה . (ל"ת)
    בא 02/02/2015 12:12
    הגב לתגובה זו
    6 0
    סגור
  • 2.
    תעלו ריבית - טוב לפק"מ
    יוסי 02/02/2015 11:54
    הגב לתגובה זו
    7 4
    במקום להשקיע בדירות ישקיעו בפק"מ ואז כולם ירוויחו
    סגור
  • 1.
    חוצפה! במו ידיהם גרמו לבועה ולבכייה לדורות (ל"ת)
    רוני 02/02/2015 11:51
    הגב לתגובה זו
    19 1
    סגור