בנק ישראל מזהיר: שוק הדיור זה האיום הגדול על יציבות הבנקים - ייתכן זעזוע

כך עולה מ'דו"ח היציבות הפיננסית'. בבנק ישראל מסמנים 2 תרחישים לעניין שוק הדירות. וגם, האיום מס' 2 ליציבות - קשור לבורסה בת"א
קרנית פלוג, צילום: לילך צור; יח"צ
"הסיכון המרכזי הנשקף ליציבותה של המערכת הפיננסית המקומית טמון בחשיפתם הגבוהה של המערכת הבנקאית ושל משקי הבית לשוק הדיור", כך עולה מהדו"ח החצי שנתי שפרסם היום (ד') , בנושא היציבות הפיננסית.

לפי בנק ישראל, ברבעונים השני והשלישי אמנם ניכרה האטה בשוק הדיור - היקף העסקאות ירד ועליות המחירים המהירות נבלמו – אולם נראה כי ההאטה נבעה מהמתנה לתכניות השונות שהממשלה תכננה בשוק הדיור. "העיכוב באישור התכניות, ולאחר מכן ההקפאה של חלקן עקב הקדמת הבחירות, הוליכו לקראת תום השנה להתחדשות הביקוש".

חשיפה גבוהה למשכנתאות ולענף הבינוי והנדל"ן
בבנק ישראל מזהירים כי למערכת הבנקאית חשיפה גבוהה למשכנתאות ולענף הבינוי והנדל"ן, והדירות מהוות חלק מרכזי בתיק הנכסים של משקי הבית - "על כן, כפי שציין גם הדוח הקודם, המערכת הפיננסית חשופה לסיכון של ירידה חדה במחירי הדירות, אם כתוצאה מזעזוע (מקומי או חיצוני) שיוביל לעליית ריביות חדה ומהירה, ואם כתוצאה ממיתון שיפגע בהכנסות הלווים. כל אחד מתרחישים אלו, או שילוב של שניהם, עלול להקשות על משקי הבית והקבלנים לעמוד בהתחייבויותיהם וכך לפגוע ביחסי ההון של הבנקים".

"הסיכון הגלום באשראי לדיור ובאשראי לענף הבינוי והנדל"ן - אלה מהווים יחד 44% מתיק האשראי - מוסיף להיות משמעותי. בשנים האחרונות ניכרת עלייה בהיקפו של האשראי למשקי הבית, וכן ניכרת עליהי בחלקו בסך האשראי של הבנקים, על חשבון האשראי למגזר העסקי. בתוך אשראי זה חלה עלייה ניכרת בהיקפו של האשראי לדיור, וחלקו בסך האשראי המאזני של חמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות עלה בהדרגה מ-19.6% בתום 2007 ל-30.5% בספטמבר 2014. על רקע התפתחויות אלה הגדיל המפקח על הבנקים את יעד ההון העצמי רובד 1 בשיעור של 1% מיתרת האשראי לדיור".

בבנק ישראל מסבירים כי "כאשר בוחנים אתה יחס בין מחיר דירה לשכר דירה ומשווים אותו לתשואות החלופיות בשוק (התשואה הריאלית פורוורד על ממשלתיות לטווח ארוך), מוצאים כי התשואה בשוק הדיור אינה סוטה לאורך זמן מהתשואות על נכסים אחרים. בתקופה האחרונה חלה היפרדות מסויימת בין שתי תשואות אלה: התשואה בשוק הדיור שמרה בחודשים האחרונים על יציבות ואילו התשואות החלופיות בשוק הוסיפו לרדת".

המחסור בדירות מוסיף להצטמצם
"היקפן של התחלות הבנייה עודנו גבוה, והוא עולה על 40 אלף יחידות דיור בשנה. לפי ניתוחים שונים, קצב הבנייה הנוכחי צמצם את המחסור שנוצר בדירות סביב אמצע העשור הקודם. משפרי הדיור והמשקיעים הגדילו מעט במרוצת 2014 את חלקם בסך הרוכשים על חשבון רוכשי דירה ראשונה, אוכלוסיית היעד של תכנית "מע"מ אפס". בתום 2013 היוו האחרונים 40% מסך הרוכשים, ואילו באוגוסט ירד חלקם ל-34%. ואולם עתה, לאחר שהתכנית הוקפאה, הביקושים צפויים להתחדש, והערכה זו מקבלת תמיכה מכך שנכונות הציבור לרכוש דירה נותרה גבוהה".

ומה לגבי העתיד? "כאשר בוחנים את התמונה הצופה פני עתיד מוצאים כי המחסור בדירות מוסיף להצטמצם משוק שהיקף התחלות הבנייה המחסור בדירות מוסיף להצטמצם משוק שהיקף התחלות הבנייה נותר גבוה, אך מנגד גם הביקוש נותר גבוה על רקע הירידה הנוספת שחלה בחודשים האחרונים בריבית הריאלית הקצרה והארוכה. גם צעדי המדיניות שהממשלה נוקטת בשוק הדיור משפיעים על הביקוש".

גורם סיכון משמעותי נוסף למערכת הפיננסית לפי בנק ישראל הינו חשיפה לתמחור חסר של הסיכונים בשוק אג"ח החברות, על רקע סביבת הריביות הנמוכה בישראל ובעולם – גורם שמשפיע על התמחור בשוק זה ובשוקי הנכסים בכלל. "אמנם לאחר פרסום הדוח הקודם נבלמה מגמת הירידה במרווחים בשוק אג"ח החברות - ובדצמבר הם אף עלו, לצד עלייה מתונה בפער התשואות לעומת חו"ל – אולם רמת המרווחים עדיין נמוכה. במקביל חלה עלייה בגיוס החוב נטו של חברות ישראליות וכן גדל היקף הנפקות האג"ח של חברות זרות בבורסה בתל אביב".
תגובות לכתבה(45):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 38.
    תפקיד בנק ישראל זה לייעץ ואם יש כשל בריביות כתוצאה
    לחשוב מחוץ לקופסא 24/01/2015 12:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מירידת התשואה על האג"ח. אז צריך לבדוק איך מנפיקים אג"ח. בנוסף בשוק הדיור הממשלה יכלה להיות קונה גדול של דירות מקבלנים על ידי מכרז להוריד קצת את מחירי הדירות ולהבטיח לקבלנים שיהיה להם מימון ובו בעת היא תמכור לרוכשי דירה ראשונה במחיר יותר נמוך כי חלק מההכנסה על הקרקע שקיבלה מהקבלנים יוחזר לרוכשים שיעמדו בקריטריונים. כך יכלו לווסת את מחירי הדירות לפי מיקום ולהוריד אותו לאוכלוסייה שמגיע לה כמו מי שמשרת ואין לו דירה.
    סגור
  • 37.
    דיור
    פיני 23/01/2015 20:49
    הגב לתגובה זו
    2 0
    שוק הנדלן לא מהוו איום על הבנקים ואים זה נכון אז על הממשלה לידאוג לבניית דירות להשכרה לא רק דיבורים
    סגור
  • 36.
    תטפלי בבנקים אז לא תהיה כאן בעיה
    עופר 22/01/2015 17:37
    הגב לתגובה זו
    4 0
    למה לכל הרוחות משלמים משכורות מטורפות למנהלי הבנקים אם לא כדי לנהל כולל ניהול סיכונים? הפשע של בנק ישראל שהוא לא קובע מדיניות לבנקים אלא הם קובעים לו. הבעיה הנוכחית לא שונה מהלבנת ההון שעשו הבנקים ובראשם בנק לאומי וכאשר זה מתפוצץ כולם מדברים במילים מכובסות. יש לך את כל הכח גברת נגידה לטפל בהלימות ההון של הבנקים כדי למנוע משברים ולהכריח אותם להתייעל, תעשי את זה ותפסיקי לפרשן את המשבר הבא.
    סגור
  • 35.
    לדעתי אנשי בנק ישראל הם בעלי דירות, השחיתות פה חוגגת
    אחד 22/01/2015 08:20
    הגב לתגובה זו
    5 0
    במדינה שבה עובדי ציבור רבים מנצלים את מעמדם להפקת תועלת אישית, אני לא אתפלא אם כל מי שאמון על שחרור הסקירה הזו מבנק ישראל הוא אינטרסנט שמחזיק 2,3,4 דירות ופשוט לא מעוניין שמחירי הדיור ירדו. לכן הם משחררים תחזית "מאיימת" שכזו על מנת להשפיע על הממשלה שלא לפעול להוריד את מחירי הדיור. בינתיים הם מצליחים.
    סגור
  • 34.
    מינו את פלוג כברירת מחדל, רצו את ליידרמן ולא את הכושלת (ל"ת)
    פלוג מספיק, את כלום 22/01/2015 00:39
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • ימנה את ליידרמן לשר אוצר (ל"ת)
    אולי ביבי נתניהו 24/01/2015 12:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 33.
    שמישהו יספר לקרנית שהיא הנגידה.....
    שימי 21/01/2015 22:35
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מדברים כאילו זה לא קשור אליהם....הרסו את המדינה, בסופו של יום תוקם ועדת חקירה ונזרוק את כל המושחתים לצינוק!
    סגור
  • 32.
    עם אבטלה נמוכה זה לא מהווה איום
    איזה איום 21/01/2015 19:41
    הגב לתגובה זו
    0 3
    אם יעלו את גיל הפרישה ותיווצר אבטלה לצעירים אז אולי זה יהיה איום.
    סגור
  • 31.
    הדירה הראשונה במחיר מטרה אולי בעוד 4 שנים (ל"ת)
    אין מה לדאוג 21/01/2015 19:28
    הגב לתגובה זו
    1 2
    סגור
  • 30.
    הפיתרון מחיר דיפרנציאלי לפי פרמטרים מובנים
    שישקו 21/01/2015 19:22
    הגב לתגובה זו
    2 1
    שרות צבאי .תלושי שכר .תלוש משכורות הורים. אזורי מכירה .ילדים.
    סגור
  • טען עוד
  • 29.
    .......ואתם האיום הגדול ביותר על שוק הנדלן. (ל"ת)
    אזרח 21/01/2015 18:55
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 28.
    בנק ישראל דואג ליציבות הבנקים כי אח״כ הם מעסיקים מהבנק
    זה האינטרס של הבנק 21/01/2015 18:35
    הגב לתגובה זו
    6 0
    ראו לאן הולכים לעבוד עובדי בנק ישראל כמובן מקבלים גובים בבנקים ומשכורות עתק האם אין זו שחיתות מהמעלה הראשונה.
    סגור
  • 27.
    לא להאמין איךבנק ישראל דואג לרווחים האסטרונומים של הבנק (ל"ת)
    הבנק ניפח בועת הנדל״ 21/01/2015 18:27
    הגב לתגובה זו
    5 0
    סגור
  • 26.
    כשמצחצח נעליים מתעניין בבורסה.
    איקוקה לי 21/01/2015 18:19
    הגב לתגובה זו
    9 0
    כשנהג המונית מתל אביב לאשקלון שואל את הנוסעים בדרך איך אשקלון? כדאי להשקיע בדירה?? יש לי מאה וחמישים אלף בצד?? אז כדאי לברוח מהר מהנדלן
    סגור
  • 25.
    זה מה שמדאיג אותך פלוג
    כוזרי 21/01/2015 17:14
    הגב לתגובה זו
    6 0
    אני באמת חושב שפלוג צריכה ללכת הביתה - תראי מה קורה לכלכה - שקל חזק חונק את הכלכלה - בנק ישראל כמו רשות השידור - הביתה
    סגור
  • 24.
    למה לדאוג יש לנו שקל חזק (ל"ת)
    אחד 21/01/2015 16:50
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 23.
    הפתרון כלכך פשוט....
    חלק מ-זוג צעיר 21/01/2015 16:42
    הגב לתגובה זו
    5 1
    לא (או לא רק) מע"מ אפס לצעירים בלבד אלה ריבית אפס לצעירים בלבד. שכל המשקיענים ישקיעו בבורסה, בהייטק, בהשכלה או שייפתחו עסק ויביאו צמיחה יפה למשק. ישאירו רק לצעירים את האפשרות לרכוש דירה במדינה ה.. זאת
    סגור
  • 22.
    נדלניסטים
    דוד 21/01/2015 16:35
    הגב לתגובה זו
    14 3
    הלואי שלכל מי שיש לו 2בתים סוף סוף יפלו
    סגור
  • 21.
    מה אתה פרו-נדלן=בלוף וניצול פראייר=זכותי להביאה דעה!!!! (ל"ת)
    לירן איפה תגובתי???? 21/01/2015 16:21
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 20.
    כבר 20 שנה מזהירים
    גאו 21/01/2015 16:19
    הגב לתגובה זו
    0 6
    אבל בבתי מלון ומסעדות הכל מלא טיסות מלאות רמת חיים הטובה ביותר העיקר מלים מילים.
    סגור
  • הכל הלוואות , הכל אשלייה, בקרוב תבין. (ל"ת)
    ררר 21/01/2015 16:41
    הגב לתגובה זו
    11 0
    סגור
  • מחזק את זה שמעליי (ל"ת)
    המחזק 22/01/2015 00:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 19.
    יש דיפלציה בעולם (ל"ת)
    הריבית לא תעלה 21/01/2015 16:14
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • 18.
    הקבלנים: יש מחסור 124,000 דירות והוא ממשיך לעלות (ל"ת)
    בובליל 21/01/2015 16:11
    הגב לתגובה זו
    3 8
    סגור
  • 17.
    בנק ישראל יוצר את הקטסטרופה עם ריבית אפס "ומזהיר"-בדיחה
    אדם 21/01/2015 16:07
    הגב לתגובה זו
    22 1
    אפשר לסגור את בנק ישראל שכבר מזמן לא מתפקד !
    סגור
  • ניגוד אינטרסים ברור
    שי 22/01/2015 07:46
    הגב לתגובה זו
    1 0
    עליה של הריבית תגמור את בועת הנדלן לרמה שפויה אבל תפגע בבנקים. בנק ישראל לא יכול להיות גם בעד אזרחי ישראל וגם בעד הבנקים, כמובן שלתמוך בבנקים יותר משתלם, או שבכלל אין לו ברירה? (שליטת הבנקים). ככה או ככה, כסף לא יכול להיווצר לנצח בדרך הזו. או קריסה או היפר אינפלציה.
    סגור
  • בדיוק ככה. פישר יצר את הקטסטרופה, ברח, ושקרנית ממשיכה (ל"ת)
    בבר אפללו 21/01/2015 16:54
    הגב לתגובה זו
    8 0
    סגור
  • 16.
    כעת נזכרו חבורת הכלום ושום דבר!!!!!!!!!!
    אלי תל אביב 21/01/2015 16:07
    הגב לתגובה זו
    16 0
    בנק ישראל אחראי למחירי הדיור הגבוהים וכעת כיסוי תחת לוועדת חקירה שתוקם!!!!!!!!
    סגור
  • 15.
    אף אחד לא שואל למה מחיר של הדירה יקר כל כך
    מסתכל מלמעלה 21/01/2015 15:57
    הגב לתגובה זו
    16 0
    כי יש ממשלה שהפכה את שוק הנדל"ן - לעסק פרטי. והיא לוקחת מיסים מכל הכיוונים ... על הקרקע על הקבלנים ועל האזרח... בצורה כזאת חזירית שאין אפשרות לקנות דירה ללא סיכון גבוה שלו ניתן יהיה להחזיר את המשכנתא - כאשר הריבית תעלה ... והיא תעלה בקרוב... לא הגיוני הדבר... (ובעלי ההון - עמוסי דירות היוקרה - לא ירצו להוריד את מחיר הדירה - שמע יפגע המוניטין שלהם ... גרים בדירה ששוויה עשרות מליוני שקלים ... פוזה...
    סגור
  • 14.
    חזירות=קרטל מחירגבוה=כישלון=בועהמעל50%=דור עני=מיתון!!! (ל"ת)
    פישר+פלוג=אשם בועה!! 21/01/2015 15:39
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • 13.
    תורידי את הריבית עוד שכולם יקחו משכנתה (ל"ת)
    אבי 21/01/2015 15:39
    הגב לתגובה זו
    6 0
    סגור
  • 12.
    שטויות
    שטרלינג אחים 21/01/2015 15:37
    הגב לתגובה זו
    1 6
    כל יום יורים שטויות והציבור נבהל.הבנקים נסחרים בדיסק אונו של כשבונים אחוז.היציבות תימשך.משבר הגז הוא סתם מאבק הורדת ידיים.בריבית זו שוק ההון יטוס לגבהיםשאיש אינו מעלה על דעתו.ובקשר לשוק הדיור-יישאר יציב עם עליות קלות.די עם הפחדות.
    סגור
  • 11.
    בשביל הדיאגנוזה והפרוגנוזה לא צריך את בנק ישראל
    דו 21/01/2015 15:36
    הגב לתגובה זו
    7 1
    פילוסופים היו מספיק באתונה. דבר פחות עשה יותר ואל תספר שהזהרת, לא לשם כך אתם קימים.
    סגור
  • 10.
    על העם לנקום בממשלת הרשע - למחוק את הליכוד!!
    ירושלמי 21/01/2015 15:35
    הגב לתגובה זו
    21 4
    המפלגה האיומה הזאת שהחריבה כאן דור שלם, שפגעה פגיעה קשה בחוסן הלאומי שלנו, שהביאה לפירור הלכידות הלאומית, שהבריחה מכן דור שלם של צעירים שנואשו מכל תקווה לעתיד בארץ הזאת.. והכל בשל מחדל יוקר המחייה ובראשו פשע הנדל"ן! הלאה ממשלת הרשע! הלאה הליכוד! נקמת הדור הצעיר קרובה!!!
    סגור
  • 9.
    כסף ציבורי מתאדה בקונצרני
    בגלל קרנית והריבית 21/01/2015 15:34
    הגב לתגובה זו
    9 1
    לדין .היא וסטנלי
    סגור
  • 8.
    מפחדים מהחלון חחח
    איציק 21/01/2015 15:32
    הגב לתגובה זו
    4 0
    שנים היתקשרת באזרחי ישראל. זוכרים מה קרה לחברות הסלולר. אתם הבאים התור.
    סגור
  • 7.
    לא עשו כלום חוץ מלדאוג לכיס שלהם (ל"ת)
    ביביזיון 21/01/2015 15:29
    הגב לתגובה זו
    11 0
    סגור
  • 6.
    נתנו לנדל"ן להתנפח לבועה עכשו הם מזהירים חכמי חלם
    עגלה ערופה 21/01/2015 15:28
    הגב לתגובה זו
    22 1
    ברור לכולם שהבועה תתפוצץ כל כלכלן ישר יודע שהרבה אנשים לא יעמדו בהחזרים וזה עניין של זמן שהבנקים יצטרכו למכור דירות של חייבים
    סגור
  • 5.
    אל דאגה קרנית -בישראל מחירי הדירות תמיד עולים
    איגוד הקבלנים 21/01/2015 15:25
    הגב לתגובה זו
    15 7
    באהבה ובהערכה. איגוד הקבלנים
    סגור
  • אתה טרם נולדת במיתון של 66-67...דירה במחיר של מסטיק. (ל"ת)
    תמיד עאלק 21/01/2015 16:44
    הגב לתגובה זו
    2 2
    סגור
  • 4.
    הכל בידיים שלך
    כחול 21/01/2015 15:25
    הגב לתגובה זו
    12 4
    במקום לחכות למצב קיצוני לא נשלט תתחילו להרים ריבית בעדינות זה ירים תשואות של נכסי סיכון , יוריד נדלן ב"עדינות" , וייתן בהמשך אלטרנטיבה לכסף חוץ מהשקעה בנדלן
    סגור
  • וואלה? אתה פרופסור לכלכלה? אולי תהיה נגיד.
    ישראלי 21/01/2015 15:40
    הגב לתגובה זו
    2 4
    זו ההשפעה היחידה של העלאת הריבית? לך תלמד לפני שאתה זורק שטויות.
    סגור
  • 3.
    רק פתחה את הפה (ל"ת)
    טל 21/01/2015 15:20
    הגב לתגובה זו
    3 2
    סגור
  • 2.
    לפטר את כולם . עכשיו הם פוחדים שהבנקים יקרסו
    בנק ישראל 21/01/2015 15:18
    הגב לתגובה זו
    18 1
    הם היו צריכים למנוע את המצב הזה אבל הם איפשרו את המשכנתאות במליון שח. פלוג גם אחראית למחדל היא עבדה בבנק כעוזרת של הגאון סטנלי. והרי התוצאות.
    סגור
  • 1.
    ומי גרם
    יא אפסים 21/01/2015 15:15
    הגב לתגובה זו
    18 2
    אם לא הריבית 0 שלכם
    סגור