ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

"הרחבה כמותית תזיק לנדל"ן באופן חסר תקדים - זה קרה בעבר ביפן וארה"ב"

ארז כהן: "בלבול הצרכנים והקבלנים לצד המדדים השליליים - פעמון אזעקה". מה הפתרון שהוא מציע לבנק ישראל ביחס למחירי הדירות?
נדל"ן, צילום: Bizportal
"אני חושש מאוד שהתכניות המתבשלות בבנק ישראל, לביצוע הרחבה כמותית, שחלקן כבר הודלף לתקשורת בימים האחרונים, עשויים להביא את שוק הנדל"ן, כמו גם השוק כולו, לנזק חסר תקדים", כך אומר שמאי המקרקעין ארז כהן. "הריבית המאוד נמוכה שפכה שמן למדורת מחירי הנדל"ן שטסו מעלה, מעלה ככל שהריבית ירדה רבעי אחוזים כלפי מטה. רוכשי הדירות פשוט התפתו לקחת משכנתאות ענק, זאת מבלי לקחת בחשבון את העובדה שיום אחד, והיום הזה איננו רחוק כלל ועיקר, הריבית תתחיל לעלות ואז גם החזר המשכנתא ירקיע לשחקים".

לדבריו, כעת, בנוסף לריבית הנמוכה, "אנחנו שומעים בחצי אוזן, דרך הדלפות הולכות ומתחזקות, על כוונת לייצר הרחבה כמותית, על ידי רכישה מאסיבית של ומט"ח, זאת במטרה להילחם בסכנת הדפלציה, הקיפאון בשוק והמדדים השליליים, וליצור מחודש בפעילות במשק. זהו, לטעמי, שילוב מסוכן ביותר שיביא להתנהלות לא מבוקרת של השוק בכללותו, ייצר כלכלה מלאכותית ספקולטיבית, וישלב רמות מחירי דיור גבוהים ביותר עם סכנה ממשית ליציבות, הן של חברות הבנייה והן של שוק ההון ומערכת הבנקאות".

הפתרון: דיפרנציאלית
כהן מסביר כי לכישלון ההרחבה הכמותית יש סימוכין מארצות הברית, יפן ומדינות אחרות שבהן נוסו שיטות מסוכנות אלה – "אני פונה בזאת לנגידה פלוג ולמקבלי ההחלטות בממשלה, ובפרט במשרד האוצר, ומציע את מה שהצעתי זה מכבר: חישבו על ריבית דיפרנציאלית, אחת למשק בכללותו והשנייה, מקובעת, לרוכשי הדירות ולוקחי המשכנתאות, זאת על מנת למנוע, חלילה, משבר רבתי בשוק זה שיסכן לא רק את לוקחי המשכנתאות, אלא גם את יציבות הבנקים והמערכת הפיסקאלית בכללותה. באופן הזה ניתן יהיה להפריד בין צרכי הריבית של השוק בכללותו לבין שוק הדיור".

"בד בבד יש צורך מיידי בהגדלת מאסיבית של קרקע מדינה מתוכננת לבנייה ושיווקה, זאת על ידי הוצאה מיידית של המונפול על השיווק מידי רשות מקרקעי ישראל ועל ידי כך להעלות החל מ-2015 את כמות הדירות המשווקות מכ-40 אלף בלבד כיום לכ-55 אלף לפחות במהלך העשור הקרוב. על ידי כך ניתן יהיה לצמצם את המחסור בדיור שהוא ללא ספק גורם מרכזי בעליית מחירי הנדל"ן, זאת לצד הריבית המאוד נמוכה".

לסיכום, כהן טוען כי צריך לזכור עוד עובדה חשובה אחת: לא ניתן לנתק כלל ועיקר את מצב שוק הנדל"ן ממצב המשק בכללותו. "הנדל"ן, כקטר המוביל של הכלכלה הישראלית, יכול לספק בנקל עוד רבבות מקומות עבודה ולייצר מומנטום מחודש של הכלכלה הישראלית. המחירים הגבוהים היום, הבלבול של הצרכנים והקבלנים, זאת לצד המדדים השליליים, הינם לדידי פעמון אזעקה שמוטב להאזין לו, ויפה שעה אחת קודם!"
תגובות לכתבה(35):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 26.
    לירן סחר משתפ ידוע, נכנס לרשימה של אלה שיצביעו עליהם... (ל"ת)
    ביז 06/11/2014 20:22
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 25.
    כלכלה שמעודדת להשקיע בדירה יד 2 במקום לפתוח עסק...
    אמפסיז 06/11/2014 14:55
    הגב לתגובה זו
    1 0
    דינה, להכשל. 1. מס אמת ומוגדל על רווחי השכירות. 2. מס על אדמות שאושרו לבניה.
    סגור
  • 24.
    לבנות, לבנות, לבנות !!!
    אריה 04/11/2014 16:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    זהו הפיתרון, ואם לא יבנו הרבה אז עוד מעט נהיה בבעייה הרבה יותר חמורה !!!
    סגור
  • 23.
    הרחבה כמותית דרך קניית אג"ח מתאימה לעשורים שעברו
    גם ריבית דיפרנציאלית 03/11/2014 13:40
    הגב לתגובה זו
    3 1
    הכלכלה החדשה הגלובלית לא צריכה לטפל באינפלציה נמוכה כי היא גורמת להתייעלות ומאפשרת פתרון עיוותים ותיקון חלק מאי השוויון. הכלכלנים שבויים בתיאוריות לא מתאימות במקום לחדש.
    סגור
  • 22.
    שרלטן יותר מכלכלן
    אורי... . 03/11/2014 00:21
    הגב לתגובה זו
    2 1
    לכמה תעלה ריבית הפריים? וכן גם כמה שנים זה ייקח עד שתעלה לשם? וכן עד אז כמה יישאר מההחזר? וכן כאשר המגמה תתחיל והריצה (הביקוש) תיעצר כולם יוכלו לעבור לפריים! חשב בבקשה 4% על מיליון ש"ח בעוד 6 שנים! 4% שווים 40 אלף ש"ח, קריא שכירת כסף לדירה (במקום שכירת הדירה) במחיר של 3330 ש"ח. כן זה עדיין זול יותר ממה שמשלמים על שכירת דירה בשווי של מיליון ש"ח.
    סגור
  • 21.
    נדלן מספק רבבות מקומות עבודה - רק לסינים:
    ag 02/11/2014 12:45
    הגב לתגובה זו
    7 0
    מצד שני גורם לקריסה של אלפי משפחות צעירות והוריהם
    סגור
  • 20.
    יש לזרוק לציבור ממסוק 1,000,000 שקל כל יום (ל"ת)
    בכי נכון לעשות 02/11/2014 12:42
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 19.
    להעיף ממנה את כל ההיטק
    לפרק את מדינת ת"א 02/11/2014 12:16
    הגב לתגובה זו
    3 5
    להתחיל לבנות ישובים בפריפריה על קרקעות מדינה עכשיו מיידי כמו שעשה שרון. במקביל לבנות מסילת רכבת מהירה של 400 עד 500 קמ לשעה .דיי להתנהלות הפסיכית להסתכל קדימה בעוד שנתיים שלוש הכל גמור. לעשות הסדרי שלום עם אבו מאזן וכל מדינות ערב. כל הדברים האלה יביאו לשיגשוג ולהובלה בעולם. קחו את סינגפור .אין להם כלום אבל יש להם שכל. לנו יש הכל אבל אין שכל. טיפשים
    סגור
  • אפשר קצת ממה שאתה מעשן? עוד שמאלני הזוייייייייייייייייי (ל"ת)
    א 03/11/2014 23:39
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • אחרי ה"שלום" של אבו מאזן תקבל רקרכבת
    קליפ 02/11/2014 20:17
    הגב לתגובה זו
    1 2
    כלאושוויץ....כולל מילקי 1 מורעל לדרך! אין דרך חזרה. אין מילקי שני יא שמאלני מטורף לא יישאר שטח למדינה למה לבנות רכבת לערבים כמוך???
    סגור
  • טען עוד
  • 18.
    האמת- ישראל צמחה יותר מדי מהר ב 6 השנים מאז המשבר, ולכן
    תומר 02/11/2014 10:45
    הגב לתגובה זו
    8 4
    עלינו להניח בשקט למחזור הכלכלי להוריד את הצמיחה בשנים הבאות, כך שבממוצע הצמיחה תהיה בדיוק בקצב הנכון. אסור לנסות באמצעים מלאכותיים ליצור צמיחה על ידי הריסת היכולת לחסוך, והכרחת כל המשפחות בישראל להשתמש בחסכונות שלהם לצריכה שוטפת ולרכישת דירות. אני יודע שתגידו שהצמיחה היתה איטית ביחס לממוצע ארוך הטווח של ישראל ושאני מדבר שטויות, אבל ב 6 השנים האחרונות העולם היה במשבר ואנחנו מדינת יצוא, לכן טבעי שהצמיחה תרד לקצב נמוך מהרגיל. הנסיון של פישר ופלוג ליצור צמיחה בקצב של פעם, יוצר כלכלה לא ריאלית.
    סגור
  • הבט מה עשה ראש הממשלה הימני שלך!! הפך אותנו למדינה סוצי
    ביזי 06/11/2014 21:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הימין הרס את המדינה ב4 מחזורי ליסינג, ואתה פקידון, מדבר על השמאל!
    סגור
  • צודק מליון אחוז. פשוט. (ל"ת)
    גלית דורון 02/11/2014 15:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 17.
    הרחבה כמותית תיצור ריבית קבועה ל 25 שנה במחיר נוח מאוד
    דוד 02/11/2014 10:43
    הגב לתגובה זו
    3 0
    ואז אנשים יוכלו לקחת משכנתא בריבית שאינה מסוכנת (קבועה לכל חיי ההלוואה) וללא צורך לשלם 4% ומעלה כמו היום (אי אפשר להשיג פחות מזה אם אתה זוג צעיר ורוצה לפרוס ל 25 שנה)
    סגור
  • זה לא ריאלי. ממשלת ארה"ב משלמת 3.04% על הלוואה ל30 שנה
    דודו 19/11/2014 11:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כמה נמוך אתה חושב שזה יירד? ממשלת ישראל משלמת 3.44% להלוואה ל16 שנים. אתה באמת חושב שעדיף להלוות למשק בית מאשר לממשלת ישראל או ממשלת ארה"ב? אתה חי באשליות. הלוואות ל25 שנה לא יירדו מתחת לאזור ה4% גם אם קרנית פלוג תרקוד דבקה.
    סגור
  • 16.
    כפי שקרה בשוק הסלולר כך בשוק הנדל"ן..
    אסף 02/11/2014 10:35
    הגב לתגובה זו
    12 5
    המונופול על שוק הנדלן מאוד מסוכן. עד שלא תהיה אלטרנטיבה,משמע המדינה תחליט להתערב,לא יהיה שום פיתרון. אבל,כנראה שישנם אנשים שם למעלה שמתאים להם שהמחירים יעלו ללא הפסקה...
    סגור
  • 15.
    למה צריך לממן את לוקחי המשכנתאות
    משה 02/11/2014 10:33
    הגב לתגובה זו
    10 1
    שתי ריביות יצור עיוותים ,אחד יקבל ריבית גבוהה והשני מזערית. מי שיש לו כסף ייהנה מריבית נמוכה ע"י זה שיקנה לילדיו דירות וייקח משכנתאות ויהיה לו כסף זול שילווה אותו ביוקר.
    סגור
  • 14.
    חסר דירות בעיקר בתל אביב
    בן אהרון 02/11/2014 10:27
    הגב לתגובה זו
    3 5
    ברחבי הארץ יש הצע גדול של דירות משומשות במחירים סבירים, אבל נראה שהציבור מעדיף לרכוש דירות חדשות ... יש גם דירות להשכרה במחירים סבירים. בתל אביב יש מחסור אבל מי אמר שכולם צריכים לגור דווקא בתל אביב.
    סגור
  • 13.
    פראיירים קונים סאפיינס
    עוף החול 02/11/2014 10:22
    הגב לתגובה זו
    1 1
    מכפיל 30 מחלקת אופציות כמו מים שוק להון פי 3. הולכת לצלול כמו אבן
    סגור
  • 12.
    והייתי מוסיף
    משה 02/11/2014 10:16
    הגב לתגובה זו
    23 2
    הרעיון כיום לתת לרוכשים 90% משכנתא לדירה כאילו הם מבינים מה המשמעות. זה פשוט מעוררת רחמים. בארה"ב משבר 2008 קרה בגלל המימון המלא לדיור, מה שגרם לעליות מחירים אדירות של הנדלן עד לנפילת השוק. זה מה שח"כ שלנו רוצים שיקרה כאן ? פשוט לא לומדים כלום.
    סגור
  • 11.
    תנו לחזירים להתמוטט (ל"ת)
    אחד 02/11/2014 10:06
    הגב לתגובה זו
    12 1
    סגור
  • 10.
    מי מניע את קטר הנדלן ,זוגותצעירים כבולים בשלשלאות לבנקי
    בא 02/11/2014 10:00
    הגב לתגובה זו
    13 0
    ם ,קבלנים ובעיקר לאוצר .
    סגור
  • 9.
    רצף של דבר והיפוכו בעשרים שורות. שיבנו ויציפו
    קוראת 02/11/2014 09:57
    הגב לתגובה זו
    6 4
    ולא יבלבלו את המוח. הרחבה כמותית בארה"ב היא הצלחה, ביפן היא הצליחה, אז תתרכז במה שאתה לכאורה מבין בו ועזוב אותנו בשקט. הפיתרון להוזלת מחירי הדיור: לבנות המון דירות ולהוזיל קרקע!
    סגור
  • את צודקת 100 אחוז ,מבלבלים במוח בכוונה לבלבל אותנו . (ל"ת)
    בא 02/11/2014 10:51
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 8.
    נגמרו הפראיירים ששילמו מיליונים והביאו הון עצמי של חצי
    בדבכט 02/11/2014 09:48
    הגב לתגובה זו
    9 1
    מיליון
    סגור
  • 7.
    חלם
    רמבם 02/11/2014 09:46
    הגב לתגובה זו
    2 3
    בחיי לא קראתי ניתוח הזוי מזה הכול הפוך על הפוך
    סגור
  • 6.
    הזהרת גם שהורידו את הריבית והנדלן עלה ב100%?
    יובל 02/11/2014 09:45
    הגב לתגובה זו
    9 1
    הנזק כבר ניגרם
    סגור
  • 5.
    כל בועה בסוף מתפוצצת (ל"ת)
    אא 02/11/2014 09:45
    הגב לתגובה זו
    9 2
    סגור
  • 4.
    הטענה שלו קצת מוזרה.. מצד אחד הוא טוען
    אנונימי 02/11/2014 09:44
    הגב לתגובה זו
    5 3
    שהריבית הולכת לעלות, מצד שני הוא נגד הרחבה כמותית, שמורידה את הריבית הארוכה, בנוסף לקצרה (שכבר עכשיו נמצאת בשפל)... אגב, הייתי שולח אותו לעשות חישוב קצר, שליש משכנתא בריבית משתנה פריים ל 25, גם עם הריבית תעלה ל 5% ההחזר יגדל אמנם בעשרים שלושים אחוז, אבל עדיין יהיה מדובר בשלוש מאות שח גג על 330 אלף שח (אם נניח משכנתא בסהכ מיליון שח)
    סגור
  • שכחת שליש נוסף בריבית משתנה כל 5 שנים שתזנק גבוה גם היא
    אברום 02/11/2014 10:47
    הגב לתגובה זו
    4 0
    ושם גם יש בד"כ הצמדה למדד. ושכחת גם שלפני 2014 היו אנשים שלקחו גם 80% ואפילו 100% מהמשכנתא בריבית משתנה כלשהיא. אז תבין איזה חבית חומר נפץ כבר ניפחנו כאן.
    סגור
  • אז שישנו מסלול לריבית קבועה לא צמודה. (ל"ת)
    ישראלי 02/11/2014 11:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    מאוחר מדי - הצונמי בדרך...
    ירושלמי 02/11/2014 09:44
    הגב לתגובה זו
    29 4
    עכשיו באים??? כבר שלוש שנים התמונה ברורה - אנו בשיא הבועה ונמצאים כבר במיתון כבד. התנפצות הבועה ועשור של מיתון כבד לפנינו - והכי מוזר, שזה היה ברור לכל... ואף אחד לא עשה דבר. אין מנהיגות בישראל. אנו לבדנו.
    סגור
  • אתה נאיבי ,זאת המדיניות ,לעשות סיבוב ממיסי נדלן ,אתה
    בא 02/11/2014 10:57
    הגב לתגובה זו
    8 0
    חושב שמה שאנחנו מבינים כול כך בקלות ,שהורדת ריבית תגרום לבועת נדלן , מנהיגינו לא יכלו להבין באותה קלות . תחשוב שוב ירושלמי .
    סגור
  • 2.
    לא להוריד ריבית (ל"ת)
    אא 02/11/2014 09:43
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • 1.
    ריבית דיפרנציאלית זה נושא מאוד מורכב
    צביקה דורון יועץנדלן 02/11/2014 09:42
    הגב לתגובה זו
    7 4
    יש לכך הרבה השלכות על אופציות ההשקעה של הציבור
    סגור