ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

עיר אירופית שרשמה זינוק שנתי של 18% בנדל"ן - האם מדובר בבועה?

ביוטרייד ניתחו את שוק הבתים בבריטניה, בדגש על לונדון, ובחנו האם יש עוד מקום לעליות מחירים או שמדובר בבועה
בנייני משרדים אירופה, צילום: Getty images Israel
הריבית הנמוכה, מחסור אפיקי ההשקעה ושיפור במצב הכלכלי הפכו את בריטניה, בדגש על לונדון, לחוף מבטחים עבור רוכשי הדירות ומשקיעים רבים מכל העולם, במיוחד מרוסיה ונסיכויות המפרץ רוכשים מכל הבא ליד. אלעד סלומון, ביוטרייד, סקר את השוק ובחן האם יש עוד מקום לעליות או שמדובר בבועה שתתפוצץ.

לדברי סלומון, ריאלית שלילית וחוסן יחסי מובהק של המשק הבריטי מפתחים בבריטניה שוק נדל"ן שעלול להיות בועתי אך כזה שבו נרשמות עליות מחירים משמעותיות מאוד בטווח הבינוני – "אם נוסיף לכך את התחזקות הליש"ט, מדובר במהלך משמעותי שבו השווי הריאלי של נכסים בבריטניה עבור משקיעים זרים עולה בפועל בעשרות אחוזים בשנתיים האחרונות".

"רמת המחירים גבוהה ב-20% מהרבה של לפני המשבר"
סלומון ציין כי בלונדון, רמת המחירים הנוכחית היא בכ-20% גבוהה יותר מאשר רמת המחירים ששררה בשוק לפני משבר האשראי ב-2008. "בשנה האחרונה נרשם זינוק של 18% במחירי הנדל"ן בלונדון כשהאזרחים הבריטים מאשימים בעליית המחירים את המשקיעים הזרים העשירים שרוכשים נכסים בבירת אנגליה. החגיגה בלונדון משקפת חלקית את מצבו הריאלי של שוק הנדל"ן הבריטי. מחירי הנדל"ן באנגליה בשנה האחרונה עלו בכ-9.2% כלומר, ההתאוששות ממוקדת בלונדון אבל ניכרת בכלל שוק הנדל"ן באי. למעשה, הסיבה העיקרית לרתיחה של שוק הנדל"ן הבריטי הריבית הריאלית שלילית. ניכוי עליית מדד המחירים מרמת הריבית יוצר פער שלילי שדוחף את הבריטים לקחת משכנתאות. מדובר עבור משקיעי נדל"ן בכסף על הרצפה".

סלומון אמר כי אם עושים השוואה לשוק האמריקני, ב-2012 הריבית הריאלית באנגליה הייתה 1.2%, בעוד שבארה"ב היא הייתה סביב 2.5%. הסיבה הזאת בין השאר גרמה למחירי הנדל"ן באנגליה לעלות באופן משמעותי עד לחודש האחרון. "אולי עובדה זו מסמנת את ההבדלים בין הגישה האנגלית לאמריקאית, בגישה האנגלית יש מתירנות לבועות נדל"ן להתנפח כאשר רמות האינפלציה נשארות קבועות שם ובכל העולם. המשק הבריטי לא צריך להתמודד כמו גוש האירו עם נטל של מדינות כמו יוון וספרד בהן הפרודוקטיביות נמוכה. גם ארה"ב טרם התאוששה באופן מלא ממשבר האשראי של 2008 עם אזורים רבים ומדינות שבהן עדיין שיעור האבטלה גבוה וכך גם אמון הצרכנים נמוך בהתאם".

גידול בייצור האנגלי
סלומון מוסיף כי בזמן שרמת הייצור התעשייתי יורדת במדינות העולם ובמיוחד בסין, באנגליה המצב שונה - אתמול פורסם כי רמת הייצור במפעלים באי הבריטי עלתה בכ-1% לעומת צפי האנליסטים לעלייה של 0.3% בלבד. נתון זה הינו נתון מקדים אשר מודד את השינויים בערך התוצר של מפעלים לאחר ניכוי מחודש לחודש. לנתון זה ישנה חשיבות גבוהה משום שהוא משפיע על נתונים נוספים בכלכלה ביניהם שוק העבודה ורווחיות של החברות.

סלומון ציין כי בנוסף על כך רמת הייצור במפעלים באנגליה עולה ב-4 החודשים האחרונים בניגוד למגמה בעולם. נתון נוסף שמראה את חוסנו של המשק האנגלי מתבטא גם ברמת האינפלציה למוצרי ליבה ומדד המחירים לצרכן. בעוד שבמדינות אחרות לא רואים שינויים במדדים אלה, באנגליה עולה בחודשיים האחרונים ברציפות ואתו גם רמת האינפלציה למוצרי הליבה.

סלומון מציין כי עם פרסום הנתון של הייצור במפעלים התחזק משמעותית הפאונד. בנוסף ניתוח יחסי מעלה כי חוזקו של המשק האנגלי מתבטא היטב בערכו של הפאונד שצפוי להמשיך ולהתחזק מול סל המטבעות המובילים בשל היתרונות היחסיים של המשק הבריטי מול אירופה וארה"ב.

תגובות לכתבה(1):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 1.
    כוחות צעירים
    פישר 10/04/2014 16:19
    הגב לתגובה זו
    0 1
    כפי שציינתי בעבר לאחר סיום כהונתי בבנק ישראל לקחתי על עצמי לעקוב אחריי אנליסטים צעירים מזה זמן אני עוקב אחריי סלומון ואני מגלה כווני הערכה ומקצועיות המביאים משב רוח מרענן לעוסקים במלאכה עלה והצלח!
    סגור