אקסלנס בתחזית: "הבורסה תעלה בשנה הבא בכ-8%" - ומתי תתפוצץ הבועה?

תחזיות ל-2014: "בנק ישראל יקשיח עוד את המשכנתאות, נראה היפוך במחירי הדיור רק ב-2015" - בכמה יעלו מחירי הדירות עד אז?
 |  (14)
תחזית צמיחה, צילום: Getty images Israel
"מחירי הדירות בישראל צפויים להמשיך לעלות בשנה הקרובה בקצב שנתי של 7%-8%. הריבית הנמוכה תמשיך ללבות את הביקושים, כשהטיפול בצד ההיצע ייקח עוד שנים", כך חוזים בבית ההשקעות אקסלנס בתחזיותיהם לשנת 2014.

הסיכוי להיפוך מגמה במחירי הדיור בישראל צפוי רק ב-2015 והוא יבוא על פי הערכות אקסלנס בעקבות תחילת תהליך העלאה של הריבית במשק, במחצית השנייה של 2014. באקסלנס מעריכים כי "הריבית תעלה בכ-0.5% ב-2014, לרמה של 1.5% לקראת סוף השנה. החזקת הריבית ברמת שפל לא תישאר לנצח, ובבנק יהיו חייבים להנחות את השווקים כדי למנוע התנפחות של בועות, הן בשווקים הפיננסיים והן בשוק הדיור. אנו מעריכים כי במחצית השנייה של השנה הדולר יתחזק ויאפשר לבנק ישראל להתחיל ולהעלות ".

לקראת הגבלות נוספות על המשכנתאות
באקסלנס מעריכים עוד כי ימשיך לנסות לצמצם את הביקושים לדיור ולמשכנתאות על ידי פרסום מגבלות שונות על נוטלי המשכנתאות. בין השאר, הם מעריכים כי המפקח על הבנקים יגביל את יחס ההחזר כך שגובה ההחזר החודשי לא יעלה על 30% מההכנסה החודשית, ובנוסף יחמיר את דרישות הלימות ההון הנדרשות מהבנקים בעת מתן משכנתאות בשיעורי מימון של למעלה מ-50%.

בנוגע לנדל"ן בחו"ל, בבית ההשקעות מציינים שבארה"ב, המחיר הממוצע לדירה נמוך רק ב-7.3% לעומת הרמות של 2006, אמצע בועת הנדל"ן שהתפתחה לפני משבר הסאב פריים וקריסת המחירים. "ישנם סימנים לבועה גם באסיה – גם שם הנגידים שואלים את עצמם מה יקרה כשהריביות על המשכנתאות יחזרו לרמות טרום המשבר והתשלום החודשי יעלה ב-25%. מאפיינים דומים נצפו גם באוסטרליה, ני-זילנד, בלגיה, הונג קונג, דובאי ואנגליה. הגורם לכל הבועות הוא אחד – כמות הכסף ומחירו. רק שהפעם זה לא קורה רק בארה"ב אלא גם בסין, אסיה ובמקומות רבים באירופה. החשש האמיתי של הבועות, בעיקר בסין, אנגליה וארה"ב, טמון בהשלכות שלהן על הצמיחה העולמית".

האינפלציה תפתיע כלפי מעלה
באקסלנס חולקים על חלק מהתחזיות הנפוצות בשוק ביחס לביצועי המשק הישראלי ב-2014. האינפלציה תסתכם להערכת אקסלנס ב-2.2% - מעל קונצנזוס התחזיות, שעומד על כ-1.6%-1.7% בלבד. "האינפלציה תפתיע כלפי מעלה, בעיקר עקב האצה במחירי השכירויות, שצפויה בשנה הקרובה. הבנייה אומנם בהאצה אבל ייקח עוד זמן עד שמחירי השכירויות יושפעו לרעה, אם בכלל. מבט על המדדים האחרונים מעלה כי קשה מאוד למצוא סימנים לדיכוי האינפלציה בישראל. המזון עלה בשנה האחרונה ביותר מ-5%, חרף ירידת מחירי הסחורות בעולם. הסיכון העיקרי לתחזית שלנו הוא הורדת מע"מ, שעשויה לגרוע 0.3%-0.4% מהמדד הכללי אם תתרחש, וכמובן ירידת מחירי הנפט בעקבות הסכמות בין איראן לבין המערב".

עוד מעריכים באקסלנס כי האבטלה במשק תתרחב בשנת 2014 ותסתכם עד סוף 2014 ב-6.8%. עם זאת, מדובר בתחזית אופטימית יחסית לעומת זו של בנק ישראל, שצופה כי האבטלה תזנק ל-7.4%. שיעור הצמיחה במשק צפוי להערכת אקסלנס להסתכם ב-3.3% (בדומה להערכת בנק ישראל) והגרעון התקציבי יסתכם ב-2.8%.

ומה לגבי שוק המניות? לפי אקסלנס שנת 2014 צפויה להיות שנה חיובית נוספת בשוקי המניות בארץ ובעולם. שוק המניות בתל אביב צפוי לעלות בכ-8%. "שוק המניות עדיין לא נמצא בשלב של בועה, אולם המשך העליות בשנה הבאה עשוי בהחלט להכניס את השווקים לטריטוריה מסוכנת של עלייה בהסתברות לתיקון חד".

בבית ההשקעות צופים כי מגמת הסטת הכספים מהבורסה הישראלית לשוקי המניות בחו"ל תחריף ב-2014. "ההיצע פה קטן עלינו - בעוד תיק הנכסים של הציבור עלה ב-38% מאז נובמבר 2007 ,שווי המניות וההמירים בשוק המקומי רשם ירידה. מצב זה מחייב את הציבור המקומי לחפש אלטרנטיבות השקעה במניות בחו"ל, שמא המחירים פה יעלו רק בעקבות היעדר אלטרנטיבות, מצב שיוביל כמובן להתנפחות מחירים מעל לערכם הכלכלי. מגמת היציאה לשווקים בחו"ל צפויה להימשך גם ב-2014, שכן החלק היחסי של הציבור במניות עדיין קטן מדי – 23.4% לעומת 29.1% ב-2007".

כתבות מעניינות נוספות:
הרשעה: אדם הפך בית אבות ל-56 דירות לשוק החופשי - מה גובה הקנס שקיבל?
איזו זוכה מכלל להמלצת קנייה ונסחרת ב-34% דיסקאונט?
תגובות לכתבה(14):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 14.
    מיליון שקל לדירה בקריית מלאכי
    מיליון שקל בקריית גת 10/12/2013 05:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    במחירי הזה, עדיף לקנות דירה 2 חדרים 65 מ"ר ברמת גן .... עדיף לקנות דירה 3 חדרים 75 מ"ר בחולון ... עדיף לקנות דירה 3 חדרים בפתח תיקווה...
    סגור
  • 13.
    ברור שמחירי השכירות יעלו ... הציבור יחזור לקנות דירות
    הדירות מתייקרות 10/12/2013 05:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    יש הסכמה כללית שמחירי השכירויות יעלו השנה ... שמחירי השכירות מטפסים בסביבה של ריבית אפסית ימשכו משקיעים נוספים לרכוש דירות .. ברור שדירות רק מתייקרות ... הטלת מס שבח על מכירת דירת המשקיעים, תגרום שהם לא ימכרו דירות ... משקיע שימכור יבקש לקבל מחיר גבוהה יותר שיפצה אותו על תשלום המס .... בקיצור, בשנת 2014 מחירי הדירות יעלו ...
    סגור
  • 12.
    תתעוררו=שנים שיווק לפראייר=בועה50%פיצוץ=עיוור הלא מאמין (ל"ת)
    נדלן=בלוף לפראייר 04/12/2013 12:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 11.
    בקרוב מאוד ,מבצע של קבלנים ,משלמים על דירה בשיכון
    בא 03/12/2013 12:04
    הגב לתגובה זו
    1 3
    ומקבלים שתי דירות . שלא יבלבלו אתכם ילדים .השוק עובד בגלים .
    סגור
  • 10.
    אנחנו לא יודעים מה יהיה מחר. וכאן מתנבאים לשנה שלמה. 8% (ל"ת)
    איציק ר 03/12/2013 11:01
    הגב לתגובה זו
    9 0
    סגור
  • 9.
    הבועה היחידה שיש בשוק בועת האנליסטים ואים פה ושם נפוח א
    ציון 03/12/2013 11:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אז יש תיקונים של אחוזים בודדים ואחר כך ממשיכים תכלס רוב החברות שניסחרות הם במחירים סבירים אנחנו לא ב2008 ומה שנפוח יתפוצץ מימילא גם בלי חוות דעת אנליסטיות
    סגור
  • 8.
    ראיתם למה לא נכנסתי לארץ הקודש
    משה 03/12/2013 10:18
    הגב לתגובה זו
    2 1
    זה היה בגלל הפסל למה כי העם היה חזיר גם פו יש חזירים בשוק זה כמו יצאת מצרים
    סגור
  • 7.
    הלקוחות הגדולים שלהם והנוסטרו בניגוד עניינים כרגיל... (ל"ת)
    חזי 03/12/2013 10:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    זאת התחזית של שוק הנדל"ן העתידי בישראל, תקראו:
    תחזית אסטרטגית 03/12/2013 09:59
    הגב לתגובה זו
    8 2
    http://best-construction.co.il/SingleItem.aspx?ItemID=218
    סגור
  • 5.
    זה ארץ הקודש כסף גדל על העצים
    יוסי 03/12/2013 09:48
    הגב לתגובה זו
    3 4
    כי זה ארץ הקודש קטפים את הכסף מעעצים לכן הכול עולה
    סגור
  • 4.
    כל הספקולנטים נבאים על חשבון הקטן (ל"ת)
    יוסי 03/12/2013 09:46
    הגב לתגובה זו
    1 4
    סגור
  • 3.
    כולם נבאיםכי זה ארץ הקודש (ל"ת)
    יוסי 03/12/2013 09:46
    הגב לתגובה זו
    0 4
    סגור
  • 2.
    כולם לא מבנים שפו זה חלב ודבש (ל"ת)
    יוסי 03/12/2013 09:45
    הגב לתגובה זו
    1 5
    סגור
  • 1.
    זה ארץ חלב ודבש פו הכול דבש (ל"ת)
    יוסי 03/12/2013 09:44
    הגב לתגובה זו
    1 5
    סגור