חברות נדל"ן עם אג"ח בתשואה של 12% ומעלה חייבות לבנקים 5 מיליארד שקל

מתוך הסקירה השנתית של מערכת הבנקאות: "חברות נדל"ן ניצלו את השוק החוץ בנקאי והגדילו את מינופן במידה מהותית". ב-4 השנים האחרונות - גידול של 30% בחשיפה לתחום הבינוי ל-200 מיליארד שקל
 |  (17)
(סטנלי פישר (צילום: פלאש 90
תמונה מדאיגה לשוק הנדל"ן הישראלי עולה מהסקירה השנתית של מערכת הבנקאות שפרסם היום (ד') - הבנק מודאג מחשיפתם הגבוהה של הבנקים לענף הנדל"ן המתבטאת בכך שמרביתם נמצאים קרוב למגבלת החבות הענפית (20%) שמעבר לה החבות נחשבת לחריגה.

משנת 2008 עד סוף 2011 עלו מחירי הדירות בשיעור נומינלי מצטבר של 60%, כתוצאה מעליית הביקוש לרכישת דירות והתאמה איטית של ההיצע. בנק ישראל נקט בצעדי ומוניטרית שהביאו ברבעון האחרון של 2011 לירידה מסוימת של מחירי הדירות, לראשונה מזה תקופה ארוכה. הצעד העיקרי שנקט הבנק היה הגבלת שיעור הרכיב המשתנה במשכנתאות ל-33%.

עלייה של 30% בחשיפת הבנקים לענף הבינוי והנדל"ן
בתגובה לעליית מחירי הדירות בשנים האחרונות נרשמה לפי נתוני הבנק גאות בפעילות ענף הבנייה, ובשנת 2011 התרחב תוצרו בשיעור שנתי של 9%. התרחבות זו הביאה לעלייה מצטברת של כ-30% בחשיפתם של הבנקים לענף הבינוי והנדל"ן בארבע השנים האחרונות, התפתחות שהתבטאה בעליית חלקה של החשיפה ביתרת סיכון האשראי העסקי מ-27% בדצמבר 2007 ל-32% בדצמבר 2011. במחצית השנייה של השנה, בעקבות ירידת הביקוש לדירות, קצב גידולו של האשראי לענף, ובדצמבר 2011 היקף החשיפה של הבנקים לענף הסתכם בכ-200 מיליארד שקל.

ב-2011 גדלה חשיפתם של הבנקים לענף הבינוי והנדל"ן בשיעור של 5%. נוסף על כך עלתה רמת הסיכון של החברות בענף, והיא משתקפת בשיעור הפרשות גבוה. עדות נוספת לרמת הסיכון הגבוהה של הענף ניתן למצוא בתשואות הגבוהות של החברות בענף. בשנים האחרונות הגדילו חברות אלו את המינוף שלהן במידה משמעותית, תוך גיוס מקורות בשוק ההון - כ-5 מיליארד שקל מסך יתרת סיכון האשראי הבנקאי לענף ניתן ללווים שאיגרות החוב שלהם נסחרו בדצמבר 2011 בשיעורי גבוהים מ-12%, נתון המעיד אף הוא על רמת הסיכון הגבוהה של חלק מהלווים.

חשיפת הבנקים לענף הנדל"ן ולאשראי לדיור - מתכון למשבר
יתרת סיכון האשראי לדיור גדלה בשנת 2011 בשיעור של 9% והסתכמה בכ-215 מיליארד שקל ברוטו, התפתחות האשראי לדיור לאורך השנה לא הייתה אחידה: במחצית הראשונה נמשך הגידול המהיר של השנים אחרונות, ואילו במחצית השנייה הואט משמעותית קצב הגידול של היקף המשכנתאות החדשות, אף כי רמתן נותרה גבוהה. ההאטה בגידול של המשכנתאות החדשות מקורה בירידת הביקוש לדירות על רקע המשך המעורבות הרגולטורית.

בבנק ישראל מציינים כי הניסיון בעולם מלמד שמשברים במערכת הבנקאית מתפתחים פעמים רבות כתוצאה של חשיפת התאגידים הבנקאיים לענף הנדל"ן ולאשראי לדיור, זאת בעיקר על רקע התרחבות של היקפי משכנתאות, וכן על רקע קבלת נכסי נדל"ן כבטוחות להלוואות שאינן דווקא למטרת מגורים. נוסף על כך מסבירים בבנק כי נמצא מתאם חיובי בין המשכנתאות לבין האשראי לענף הנדל"ן.

עוד עולה מהניסיון הבין-לאומי כי הערכת הסיכונים הגלומים בחשיפה לענף הבינוי והנדל"ן והסיכון הגלום בריכוזיות של ענף זה לוקה בחסר. בישראל הסיכון הכרוך באשראי לענף הבינוי והנדל"ן גבוה. האשראי לבינוי ולדיור מהווה כשליש מסך תיק האשראי הבנקאי.

מקור 18% מהאשראי לנדל"ן - חוץ בנקאי
מהדו"ח עולה כי בשנים האחרונות חלק מהלווים במערכת הבנקאית המשתייכים לענף והפעילים בתחום הנדל"ן, ניצלו את שוק האשראי החוץ בנקאי כדי לגייס מקורות בהיקפים גדולים, ובכך הצליחו להגדיל את מינוף החברות במידה מהותית. כיום חברות אלו מרכזות כ-18% מסך האשראי הבנקאי לענף, ומרביתן נמנות עם החברות הגדולות במשק.

בחינת ההפרשות במגזר העסקי מעלה כי עיקרן נובע מפעילותן של הקבוצות הבנקאיות בענף הבינוי והנדל"ן. ההוצאות בגין ענף זה, המהוות השנה כ-80% מסך ההוצאות במגזר העסקי, הסתכמו בכ-1.5 מיליארד שקל, עלייה ניכרת לעומת השנה הקודמת
תגובות לכתבה(17):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 16.
    עשו מיליארדים ע"ח העם הפראייר=פישר אשם בבועה=חרםצרכן!!! (ל"ת)
    קבלן,בנק,ממשלה גנבים 25/07/2012 16:32
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 15.
    כולם, אז שוב דפקו-את השורטיסטים דפקו היום,וגם אתמול,,,, (ל"ת)
    אז בואו נשיר 25/07/2012 14:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 14.
    בכיל מיליוני שקלים,בגזית גלוב רק 700 אלף-1 מיליון.... (ל"ת)
    השורטיסטים מופסדים 25/07/2012 14:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 13.
    אבל פעם זה ייצא החוצה.דיווחי דוחות שקר. (ל"ת)
    חבל שלא מדווחים אמת 25/07/2012 14:29
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 12.
    צריך לחקור איפה בנק ישראל נרדם בשמירה-זה כספי הפנסיה (ל"ת)
    איפה מבקר המדינה-חקר 25/07/2012 14:24
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 11.
    איך שומרים על המעו"ף שלא ירד כמה שקוף (ל"ת)
    כל 25/07/2012 13:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 10.
    שיש חגיגה כולם חוגגים
    עמית 25/07/2012 13:40
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כאשר המסיבה נגמרת כולם יברחו כמו נמלים !
    סגור
  • 9.
    TEST
    TEST 25/07/2012 13:00
    הגב לתגובה זו
    0 1
    TEST
    סגור
  • 8.
    תבוא ההתרסקות,אם לא - לא תגיע,יעבירו אותה
    לגדי 6- אם יספרו האמ 25/07/2012 12:31
    הגב לתגובה זו
    5 0
    המצב באמריקה גרוע,אבל טוענים שיש צמיחה,אם יש צמיחה למה לא מעלים ריבית, אם הכל טוב שם,למה יש בתים זולים מאד שם, אם המצב פנטסטי שם אז למה מדברים על תוכנית כספים שלישית.
    סגור
  • 7.
    גם אם חצי זה חוב מסופק זה בטל בשישים
    adamd1 25/07/2012 12:29
    הגב לתגובה זו
    3 2
    מספיק כבר עם ההפחדות ההיקף של אשראי בנקאי לחברות והמסוכנות בהם הוא קטן. הבעיה היא דווקא באשראי החוץ בנקאי
    סגור
  • 6.
    התרסקות
    גדי 25/07/2012 12:21
    הגב לתגובה זו
    8 1
    מה שקרה באמריקה יקרה פה רק הרבה יותר גרוע נא להיזהר
    סגור
  • 5.
    בהשראת בנק ישראל (ל"ת)
    פיברוק דוחות 25/07/2012 12:21
    הגב לתגובה זו
    3 1
    סגור
  • 4.
    אם הדוחות כל כך טובים-מדוע אין דיבדנד (ל"ת)
    הרמאות חוגגת 25/07/2012 12:20
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 3.
    הבנקים אינם מדווחים נכון דוחות
    כמו שאמרתי 25/07/2012 12:18
    הגב לתגובה זו
    9 1
    אם היו מדווחים נכון ואמיתי הייתם רואים הפסדי עתק והסיבות: 1.מניות שנישחקו 50-80 אחוז-פרטנר,סלקום,בזק,אידיבי,טבע ועוד רבות. 2.מחירי אג"ח שנישחטו.אידיבי ,פרטינר טאאור ועוד. 3.הפסדי עתק ממנית טאואר ושטרי הון שוויןם מילניום פחות-מטומטמים במקום להרים הנייר. 4.מניות בחו"ל ניקנו 40 מיליון דולר בנק אוף אמריקה ב 10 דולר -הפסד 30 אחוז. הפסדים כבדים באגחי אירופה,ספרד,פורטוגל,יוון,איטליה, הפסדי הון. מה לא - הפסדי הבנקים כ 700-900 מיליון,אבל השקרים של הדוחות -זה יתפוצץ להם בפנים.
    סגור
  • אתה ממש טמבל...
    ערן 25/07/2012 13:03
    הגב לתגובה זו
    3 1
    שטרי ההון של טאואר? כל חובות טאואר כבר מזמן נרשמו כהפרשה לחומ"ס, שטרי ההון נחשבים במאזנים כשווי אפס כך שכל מימוש הוא רווח נטו אדיר (גם אם יומרו מיידית וימומשו ישירות דרך הבורסה ומחיר המניה ישחט ב-50% עקב כך). חשיפת השנקים למניות ללא גידור אפסית יחסית למאזניהם, ההפסדים שנוצרו הוצגו בדו"חות ובגלל זה לא ראית רווחיות עוד יותר מדהימה. עלות הכסף אפסית ורק ממשיכה לרדת, מנגד הבנקים לרוב לא מוזילים את עלות ההלוואות ואף מיקרים אותם להלוואות (בעיקר עסקיות ו/או בעיתיות שזה עיקר הרווחיות שלהם), הבנקים חוגגים במצב הזה. מחלקות המסחר של הבנקים המקומיים זה דבר זניח יחסית ובניהול סיכונים וגידור מקסימאלי (עקב השמרנות והרגולציה לא יכול לקרות כאן מה שקרה בפוזיצית הנגזרים של ג'יי.פי מורגן למשל). יש דרישה להגדלת הון ליבה להיקף אדיר, זה פוגע ברווחיות, אבל הופך את הבנקים לאפילו יותר יציבים. ונק' אחרונה, הפסדים כוללים של 900 מיליון או מיליארד (גם אם יהיו) זה כלום מבחינת הבנקים, הם יכולים לשרוד ככה במשך עשרות רבעונים בלי קושי מהותי! קיצר, אתה טמבל בכיין והזוי.
    סגור
  • 2.
    אני מחוץ לבורסה הישראלית
    אנונימי 25/07/2012 12:17
    הגב לתגובה זו
    6 1
    המסחר בידיים של נוכלים ממשפחות הון שלטון
    סגור
  • 1.
    הפסדי עתק לבנקים (ל"ת)
    קיצור-לא ישלמו 25/07/2012 12:14
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור