השווקים קורסים. במה כדאי להשקיע עכשיו?

האם יש בועה פיננסית ומה גודלה? נראה, שהחשודים העיקריים ביצירת סיכון פיננסי הם החובות של המגזר העסקי בארה"ב שהגיעו לרמות גבוהות
 |  (38)
שוק המניות האמריקאי חווה את השבוע הקשה מאז 2011. השוק "הדובי" כבר בעיצומו. מדדי הנאסד"ק והדאקס ומדדי השווקים המתעוררים ירדו כבר ביותר מ-20% מהשיא כולל. 
מלבד המניות, נרשמו ירידות חזקות באג"ח קונצרניות מתחת לדירוג השקעה בארה"ב ובמחירי הנפט כשהאג"ח הממשלתיות נהנו מעליות שערים המפולות הגדולות בשוקי המניות.
בעשורים האחרונים התפתחו בתסריט יחסית דומה. קודם הופיעה בעיה כלכלית ואחר כך התגלתה בועה פיננסית. לכן, צריכים לבחון האם ההיחלשות הנוכחית בכלכלה זאת הדרך ללא מוצא למטה ואם יש איזה בועה פיננסית מאיימת.
מבחינה כלכלית, יש אומנם האטה בעולם וסימני היחלשות בארה"ב, אך זה מצב בר תיקון. בגורמי הסיכון העיקריים שהובילו להאטה בכלכלה חלו דווקא התפתחויות חיוביות לאחרונה. הסינים מקדמים תוכניות להאצת הצמיחה, ארה"ב וסין צפויות לנהל מו"מ שבסיכוי לא מבוטל יכול להסתיים בהסכם ובחזית ה-FED הייתה אומנם תקלה בשבוע שעבר, אך היא דווקא עשויה לסלול דרך להסרת איום של עליית ריבית נוספת.
לכן, נשאלת השאלה, האם יש בועה פיננסית ומה גודלה? נראה, שהחשודים העיקריים ביצירת סיכון פיננסי הם החובות של המגזר העסקי בארה"ב שהגיעו לרמות גבוהות.
צריך לשים לב במיוחד לאפיק אג"ח החברות בארה"ב, בעיקר בדירוגים נמוכים. ירידות שערים באפיק אכן היו חדות, בשבוע האחרון במיוחד, אך יחד עם זאת, צריכים לזכור שב-2016 האיום באפיק זה היה גדול, אך הסכנה נמנעה בזכות השיפור בכלכלה ואי עליית ריבית ה-FED. גם כעת זה יכול לקרות.
בנוסף, צריכים גם לזכור שמבחינת הערכות שווי, מכפיל רווח חזוי במדד S&P500 , המדד המקובל להערכת כדאיות השקעה, ירד משמעותית מתחת לממוצע היסטורי של 25 השנים האחרונות, מה שמצביע על כדאיות השקעה באפיק זה.
כמובן שהסיכונים קיימים והם לא מבוטלים. לכן, עדיף להגן על חשיפות באפיקי סיכון. אחת ההגנות היעילות מפני המשך הירידות בשווקים היו בדרך כלל האג"ח הממשלתיות האמריקאיות. בתקופות של ירידות בעבר הן נהנו מעליות שערים וגם הדולר בדרך כלל התחזק ביחס לשקל. אם, לעומת זאת, השווקים יירגעו, אפיק זה גם צפוי להיות יציב.
תגובות לכתבה(38):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 17.
    מצחיק איך הוא מעוות את הנתונים לטובתו
    הייטקיסט 25/12/2018 12:26
    הגב לתגובה זו
    3 0
    זה אמנם נכון שמכפיל הרווח החזוי במדד S&P500 ירד מתחת לממוצע ב 25 שנים האחרונות, אבל מי אמר שזה הבסיס הנכון להשוואה. היסטורית, ב 90 שנה האחרונות המכפיל נע בין 10 ל 20 ועכשיו הוא מעל 20. כלומר הוא עדיין ברמות מאוד מאוד גבוהות היסטורית. הבועה הפיננסית הנוכחית התנפחה משנות ה- 80 תוך הורדה כרונית של הריבית בשביל גלגול חוב ולא ב 25 שנה האחרונות.
    סגור
  • המכפיל ירד מתחת ל20 אזור 15-17 (ל"ת)
    דן 26/12/2018 18:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 16.
    שואלים במה להשקיע ? התשובה בכלום, זו שעת הגנבים למכור
    שט 24/12/2018 05:06
    הגב לתגובה זו
    7 0
    סחורה מקולקלת בתור סחורה זהב תוך ניצול העובדה שהמשקיעים בפניקה. רק מומחים באמת יכולים להשקיע עכשיו נכון. ורובכם אינם מומחים אלא קורבנות שאפשר להוציא מהם כסף. תמתינו בסבלנות מספר חודשים לפני שתשקיעו אגורה ללא הבנת המצב.
    סגור
  • אכן תקופה מאוד בעייתית
    אחד העם 28/12/2018 22:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כבר שנתיים שלוש שמדברים על תום עשור של עליות בנכסים הפיננסים,ריבית יורדת, אינפלציה נמוכה ותמיכה של הבנקים המרכזיים. כל אלה שינו מגמה בשנה האחרונה ואמורים להמשיך בכך גם ב 2019 ולכן צפוי שוק תנודתי מאוד אם פוטנציאל רווח מוגבל מאוד ונקודתי מאוד ולכן זו שנה למקצוענים. שווה להמתין ולראות את הכיוון
    סגור
  • 15.
    פוטים
    אחד שמבין 23/12/2018 18:42
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כדאי להשקיע בפוטים
    סגור
  • 14.
    הכי טוב כרגע מזומן (ל"ת)
    המממ 23/12/2018 17:27
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 13.
    כדאי להשקיע בשינון המושגים
    לרון 23/12/2018 14:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    הזדמנויות שאין דם ברחובות שיש אך לא מספיק לעת עתה אפקט ינואר שלא יהיה
    סגור
  • אולי תשתמש בסימני פיסוק (נקודה, פסיק וכד')? (ל"ת)
    ארי 23/12/2018 14:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • השתמש
    לרון 24/12/2018 08:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    באינטליגנציה אלמנטרית ...!!!
    סגור
  • 12.
    לקנות תעודות שורט על נסדק ושאר המדדים (ל"ת)
    מה לעשות .מה הבעיה? 23/12/2018 13:10
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • טען עוד
  • קצת מאוחר מדי
    לרון 24/12/2018 08:37
    הגב לתגובה זו
    1 1
    הלא כן? אני מקוה שאתה מצויד בקרנות סל שורט מזה חודשיים על הדאקס ת"א ונאסד"ק
    סגור
  • 11.
    רשי 5 רמת גן
    ששון סאלח 23/12/2018 12:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    להרוויח בבורסה לפני כולם
    סגור
  • אני רואה פה שהשלכת חכה כדי לדוג משקיעים מבולבלים. (ל"ת)
    שט 24/12/2018 05:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 10.
    איך קונים אגח ממשלתי אמריקאי??
    גיא אלמוגי 23/12/2018 12:19
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שואל בשיא הרצינות
    סגור
  • יש קרן חדשה של אלטשולר.
    רז 27/12/2018 09:03
    הגב לתגובה זו
    0 0
    .
    סגור
  • שלוש אפשרויות
    אש 23/12/2018 21:01
    הגב לתגובה זו
    0 0
    1. קרן סל או קרןנאמנות הנסחרת בישראל על אגח ממשלת ארהב.2. Etf הנסחר בניו יורק על אגח ממשלת ארהב3. קנייה ישירה של אגח ממשלתי בבורסת ניו יורקאופצייה 1 היא הפשוטה ביותר מכל הבחינות. חפש קרן באתר funder.
    סגור
  • מצטרפת לשאלה (ל"ת)
    רצינות 23/12/2018 18:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    רק נדל"ן!!!!!!!!!!!! (ל"ת)
    כריש 23/12/2018 12:12
    הגב לתגובה זו
    1 6
    סגור
  • זהירות!!!!!!!
    לרון 23/12/2018 14:04
    הגב לתגובה זו
    5 1
    מפולות בבורסות מתחילות בד"כ ממשבר בנדל"ן הפעם זה הפוך
    סגור
  • 8.
    רק בדולר תווך שבוע שער 4 שח (ל"ת)
    משה 23/12/2018 12:10
    הגב לתגובה זו
    5 2
    סגור
  • 7.
    עיניים לך ואתה לא רואה ? בועת הלוואות ענקית בארה"ב !!!
    רון 23/12/2018 11:00
    הגב לתגובה זו
    3 3
    בנקאות הצללים מונח שכבר קיים אפילו ע"י פול קרוגמן - מרווחי אשראי נמוכים מאד להלואות , תמחור לקוי של הדירוגים , בטחונות לא מספקים, וכמות אדירה של הלוואות לא סחירות ורגולציה שהלכה והקלה! שילוב מטריד לאירוע קיצון שיכול להגיע בקלות
    סגור
  • 6.
    תיקון בריא ורצוי. S&P ירד מתחת ל2000. אירופה כבר במיתון (ל"ת)
    משקיע 23/12/2018 10:51
    הגב לתגובה זו
    4 0
    סגור
  • המנטרה הזו
    לרון 24/12/2018 08:39
    הגב לתגובה זו
    1 0
    של תיקון בריא כבר לא שרירה למי שקנה בחצי השנה האחרונה הלא כן???
    סגור
  • מיתון
    לרון 23/12/2018 14:05
    הגב לתגובה זו
    0 1
    לא לדעת גרינברג לדעתו זה תיקון בלבד ללא סיבה
    סגור
  • 5.
    כרגע,דירה לא יכולה להיות באוויר,ללא יסודות על ה קרקע. (ל"ת)
    בינתיים 23/12/2018 10:27
    הגב לתגובה זו
    0 3
    סגור
  • ספר את זה לנפגעי ענבל אור והאדון מונסונגו (ל"ת)
    פקה פקה 23/12/2018 11:22
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 4.
    אין חבר נאמן מכסף מזומן
    את זה לא יאמרו לכם 23/12/2018 09:33
    הגב לתגובה זו
    7 0
    את זה לא יאמרו לכם - כי אין עמלות על מזומן....
    סגור
  • העמלה זה אינפלציה רשומה שתעלים את הכסף המזומן שלל
    אינפלציה 23/12/2018 12:12
    הגב לתגובה זו
    5 0
    האינפלציה הנמדדת והאינפלציה הלא נמדד יכתשו אותך לאט לאט כך שהמזומן שלך יהיה שווה מעט מאוד.
    סגור
  • אינפלציה - בירבורי בירבורים
    SPY 23/12/2018 12:58
    הגב לתגובה זו
    3 1
    SPY יורד 20 אחוז ב 3 חודשים ואתה מקשקש לי על אינפלציה - כאילו שהכוונה שלי לשבת על מזומן עשרות שנים. תמשיכו לחיות בעולם של סיסמאות - כול אחד מאוהב במנית הפח שלו וחושב שהיא חסינה ממפולת.
    סגור
  • במקרים שכאלו יש חברים טובים בהרבה והם טובים לכל מצב שוק
    איצ 23/12/2018 11:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ומוכיחים את עצמם אצלנו 30 שנים והם טובים בשוק עולה או יורד או מדשדש..אתה צריך לשלוט בתופעה מסויימת שהיא מוחלטת והחלטית ובטוחה.
    סגור
  • 3.
    "השווקים קורסים. במה כדאי להשקיע עכשיו?" זאת הכותרת לא?
    מר ציפן 23/12/2018 08:35
    הגב לתגובה זו
    14 0
    איפה התשובה? כתבה ריקה מתוכן.
    סגור
  • הוא שאל
    אהרון 23/12/2018 12:24
    הגב לתגובה זו
    0 1
    תשובה על פי רצון הקוראים . . תבין איש או אישה לא יודעים מה לעשות במצב כזה לכן המעט שחושבים שיודעים לוקחים סיכון וקונים אבל רק לאחר ירידות של 40 50 אחוז
    סגור
  • הוא אמר לך: אג"ח של ממשלת ארה"ב... וזה נכון... (ל"ת)
    בועז 23/12/2018 11:32
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 2.
    אז מה
    דב 23/12/2018 08:17
    הגב לתגובה זו
    3 0
    אתה בעצם אומר? יושב על הגדר, רגל פה רגל שם...
    סגור
  • נכון
    לרון 23/12/2018 13:35
    הגב לתגובה זו
    1 0
    וללא ספק יש תקופות שאינן ברות השקעה כמו זו
    סגור
  • 1.
    מה עשיתם
    הליצנים הגיעו 23/12/2018 08:12
    הגב לתגובה זו
    4 0
    בבית ההשקעות ? האם הקטנתם מניות ??
    סגור
  • מה פתאום הם בשיא במניות ! (ל"ת)
    רם 23/12/2018 11:00
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • הם מוכרים
    לרון 23/12/2018 13:37
    הגב לתגובה זו
    1 0
    כמו כולם בירידות אך לא כמו כולם מס הכנסה יחזיר חלק כי הם מגישים דוחות כך ולא אחרת
    סגור