נקודת הכרעה: מניות הנאסד"ק שמרכזות עניין אצל המשקיעים

המשקיעים במדיוונד מחכים לקונה אסטרטגי בעוד עסקת הרכישה של אורבוטק מעוררת ספקות אצל המשקיעים ששוקלים אפשרות מכירה בשוק - האם כדאי להמתין?

 |  (12)
חברת מדיוונד (MDWD) נסחרת בנאסד"ק במחיר של 6.25 דולר למניה. בעלת העניין המרכזית בחברה היא כלל ביוטכנולוגיה (35%) הנסחרת בת"א. השער הגבוה של מדיוונד בשנה האחרונה הגיע ל-7.35 דולר והנמוך עמד על 3.56 דולר. מחזורי המסחר היומיים הממוצעים במניה ברבעון החולף הגיעו לכ-51.430 מניות כך שלא מדובר על היקף מסחר גדול.
החברה מפתחת תרופה לטיפול בכוויות ובפצעים (כמו אצל חולי סכרת) על בסיס צמח האננס. מדובר בהסרת רקמות פגועות בעור והטרייה של כוויות ופצעים כרוניים שעד כה, בניסויים, זכו להצלחה. מוצרי החברה אושרו לטיפול באירופה ואולם בשל קושי בהשגת שיפוי ביטוחי למוצר היקף מכירותיו קטן.
מדיוונד בוחנת עסקאות אסטרטגיות
מדיוונד הונפקה בנאסד"ק ב-2014 במחיר של 14 דולר למניה, לפיכך כל מי שהשקיע בחברה והתמיד באחזקותיו ספג הפסד כבד. לפי דיווחי החברה, התקבלו מספר פניות מגורמים אסטרטגיים המתעניינים ברכישת המוצר או ברכישת השליטה בחברה. הפוטנציאל של מדיוונד עשוי להיות יעיל במקרים של פגיעה המונית (צבאית או אחרת) מאש כאשר ניתן יהיה להגיש עזרה מהירה ראשונית לנפגעים בעזרת הטיפול של מדיוונד.
לצורך קידום עסקיה (או מכירתה) שכרה החברה בנק השקעות (MOELIS) המתמחה בעסקאות מיזוג ורכישה. קשה לדעת עד כמה הפניות לגבי מדיוונד רציניות והאם הפונים מתנים את הצעותיהם באישור הטיפול על ידי FDA בארה"ב, דבר שאמור לפתוח שוק גדול למדיוונד.
חברה שהודיעה כי היא בוחנת עסקאות אסטרטגיות מעוררת עניין באופן טבעי וכך המניה עלתה לרמה של 7 דולר בגלל ציפיות למכירה אפשרית וירדה לרמה של 6.10 דולר כשהציפיות לא התממשו לתחושת המשקיעים. גם לנו אין ידיעה אם המו"מ של מדיוונד מתקדם או תקוע. לדעתנו התנודות במניה בטווח שבין 6.10 ל-7 דולר אינן מבשרות על התקדמות במו"מ שהחל בפברואר-מרץ 2018.
נכון לעכשיו מדיוונד היא חברה מפסידה. בקופתה יש 32 מיליון דולר בלבד והיא תזדקק לסכום משמעותי לפיתוח והשגת אישור שיווק סופי בארה"ב. אם המשקיעים מחפשים סימן שהמו"מ מתקדם באופן רציני המניה אמורה לעלות לרמה של 7.5.8 דולר תוך זמן סביר. עד אז יתכן שגורם אסטרטגי מתעניין יאסוף סחורה (עד4.9%) במסחר. המשקיעים במדיוונד שמחכים לקונה אסטרטגי בפרמיה יפה יצטרכו סבלנות עד להשלמת עסקה אם אכן תהיה כזו. סביר שכמות המזומנים המוגבלת של החברה תכתיב צורך בקבלת החלטות מהירה.
עסקת KLA-אורבוטק: הברירה בידי המשקיעים
אסיפת בעלי המניות של חברת אורבוטק שנסחרת בנאסד"ק (ORBK) אישרה לפני מספר ימים ברוב גדול את מכירת החברה ל-KLA-TENCOR בעסקה שהיקפה הוא למעלה מ-3 מיליארד דולר. במקביל לאישור האספה זכתה אורבוטק בדיון משפטי שהוגש נגדה בדרום קוריאה באשמת שימוש בקניין רפואי.
במסגרת עסקת מכירת אורבוטק, KLA תשלם עבור כל מניית אורבוטק תשלום מזומן של 38.86 דולר ותעביר 0.25 מניות KLA. ביום חתימת העסקה, לפני מספר חודשים, שווי KLA היה גבוה יותר ב-8% ומאז היא כאמור ירדה. כל עוד אורבוטק הייתה חברה עצמאית ניתן היה למדוד את ביצועיה כל רבעון והיא כידוע לאורך השנים הניבה תשואות נאות. הפיכתה לחטיבה במסגרת KLA גורמת למשקיעים ספקות האם להחזיק במניות החדשות או למכור אותן בשוק.
האם קניית אורבוטק תביא לשיפור הביצועים?
נכון לסוף השבוע, מניות KLA התאוששו ונסגרו בשער 104.39 דולר במחזור של 1.32 מיליון מניות. החברה מעסיקה 6,000 עובדים (לא כולל עובדי אורבוטק), ממוקמת בקליפורניה ועוסקת בתעשיית הסמיקונדוקטורים. מחיר המניה הגבוה בשנה החולפת עמד על 123.96 דולר והנמוך על 87.93 דולר. השבוע המניה קרובה למחיר השנתי הגבוה ויתכן שקניית אורבוטק תביא לשיפור ביצועיה ועליית שערה.
חשוב לזכור שרוב ענף הסמיקונדוקטורים בחודשים האחרונים הפגין חולשה ומניות רבות ירדו בשיעורים חדים יותר מ-KLA. יתכן ומקבלי מניות KLA, עם אורבוטק כחלק חשוב מהחברה החדשה, צריכים להחזיק במניה ולבחון אותה ותשואתה לפרק זמן נוסף. אורבוטק תהיה תוספת כוח ואיכות להשקעה ב-KLA.
המאזן האחרון של חברת השבבים האמריקאית שפורסם ב-31.7.18 היה חיובי והביא לעליה נאה במניה. משקיעים שסבורים כי ימצאו השקעות מעניינות יותר יכולים כמובן למכור את KLA ולמצוא אלטרנטיבה טובה יותר לדעתם. איננו בטוחים שבתחום הסמיקונדוקטורים יש מציאות בהשוואה ל-KLA  שתחזיק כבר באורבוטק. יתכן שאחרי הרכישה KLA תהיה השקעה אטרקטיבית מבעבר.
** אין לראות במניות המוזכרות במאמר משום המלצה או אי המלצה לסחור בהם. כל משקיע חייב לקבל יעוץ מיועץ ני"ע מורשה כחוק ולפעול בהתאם לצרכיו האישיים
הכותב הוא מרצה לניהול ושיווק במרכז ללימודים אקדמיים-מל"א
תגובות לכתבה(12):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 12.
    בריינסטורם סל
    nikay 08/08/2018 16:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    bcli is going for a fda approval mc is 80m$ should jump if approved to 300-400m$
    סגור
  • 11.
    kla הציגה שיפור ברווחיות לפני כשבוע ואורבוטק תעזור
    דן 07/08/2018 09:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הרכישה של אורבוטק עשויה לעזור ל- kla לבסס את עצמה כחברה מובילה בתחומה. הייתי שוקל אם למכור אותה לפני המיזוג.
    סגור
  • 10.
    חבל שאורבוטק נמכרה
    איתן 06/08/2018 22:10
    הגב לתגובה זו
    1 1
    היא הייתה יכולה להתפתח לחברת חד קרן של מיליארד$.
    סגור
  • 9.
    מדיוונד אולי תמכר אבל במחיר סביר
    איילת 06/08/2018 20:42
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לא במחיר גבוה מעל 8 דולר וגם זה בספק. החברה זקוקה להון לפיתוח ואישורים.
    סגור
  • 8.
    סיפור הצלחה ישראלי
    BOSC 06/08/2018 18:15
    הגב לתגובה זו
    1 1
    עניין של זמן עד שיגלו אותה. עלייה ברווח נקי, כמעט כל חודש יש הסכם חדש, חוב כמעט אפסי, מאזן חזק נסחרת בשווי שוק של רק 9 מיליון דולר והנכסים השוטפים בניכוי חוב גדלו פי 10 מאז שנת 2014. כדאי להציץ יש רק 2.5 מיליון מניות בשוק.
    סגור
  • 7.
    Kla תהיה מענינת עם אורבוטק
    ירון 06/08/2018 17:31
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כדאי לשקול פעמיים אם להעיף את המניה או להחזיקה לטווח ארוך
    סגור
  • 6.
    מדיוונד היא אכזבה גדולה
    אלכס 06/08/2018 17:20
    הגב לתגובה זו
    1 0
    גם אם ימצאו קונים לחברה המחיר יהיה נמוך משמעותית ממחיר ההנפקה שהוא חלום רחוק...
    סגור
  • 5.
    באפט לא היה נוגע
    שימי אליל 06/08/2018 17:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    השאלה שלי אם הגורואים היו נוגעים במניות מסוג זה? סביר להניח שלא. חברות שקשה מאוד לדעת מה יקרה, גם היום וגם בעוד שנה. מצד אחד יש סיכוי, מצד שני אין בסיס איתן לעליות
    סגור
  • 4.
    למה לא גוגל?
    אריק שני 06/08/2018 17:09
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מה שווה להתעסק בחברות קטנות כמו אלה? תן משהו על גוגל, על אפל, הרי השוק שם ולא פה
    סגור
  • 3.
    אוהב החלפות ידים
    חלפון 06/08/2018 17:08
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בשוק של היום לא מסתכלים על תוכן - אלא על חוץ הקנקן. כל החלפת ידים היא סיכוי יפה למשקיע קצר מועד. גם אם דיסני היום ירכשו חברת טכנולוגיה, היא תקפוץ ואז תתרסק. יום הקניה מכירה הוא החשוב.
    סגור
  • 2.
    מדיוונד למהמרים
    יוחי 06/08/2018 17:06
    הגב לתגובה זו
    1 1
    מניה שלא ברור האם ניתן יהיה לזרוק לפח יום מן הימים או להפיק רווח. אין מסחר - מה שאומר שגם אם משהו יקפיץ או ירסק אותה, אתה עלול למצוא את עצמך ללא יכולת מכירה...
    סגור
  • 1.
    במקרה של אורבוטק יתכן ששווה לחכות עד אחרי המיזוג
    רוני 06/08/2018 16:29
    הגב לתגובה זו
    2 0
    לא הייתי ממהר למכור את kla ברגע שהייתי מקבל את המניה. עם אורבוטק בפנים החברה תשתפר.
    סגור