כמה הולכים להפסיד המשקיעים בביטקוין?

מה שהתחיל כענף נישתי שצבר תאוצה יגרום בקרוב להפסדי ענק אצל המשקיעים; האם יאבדו הכל או רק הרבה?

 |  (16)
מעשה בספינר. בכל יום ראשון יש לי מנהג, אני אוסף את איתמר הבן שלי מהגן ואנחנו הולכים לדיזנגוף סנטר לשחק ב"גשר הילדים". לפני כשנה הבחנתי שם בילד כבן 9 שסובב חתיכת פלסטיק על האף ולמרות שלא הקדשתי לכך מחשבה הסתבר שהייתי עד למהפכה תרבותית שעתידה הייתה לשנות את כל תחום הפנאי בעולם המערבי. חתיכת הפלסטיק הזו או "ספינר" כפי שלמדתי מאוחר יותר הייתה הדבר החם ביותר בקרב צעירים ומבוגרים כאחד.
התקשורת מיהרה לדווח על הטרנד הלוהט ולשייך לו סגולות רפואיות מדהימות של "פיתוח קשר יד-עין, מיומנויות של איזון וכמובן התגברות על הפרעות קשב וריכוז". כן כן, מסתבר שהילדים שמסובבים ספינר נטו להפריע פחות בשיעור ולכן המסקנה המידית הייתה שהספינר הוא כלי מושלם לפיתוח מיומנויות הקשבה בקרב דור האייפון.
סרטונים שמדגימים איך לבצע טריקים בספינרים הפכו ללהיט. בכתבה אחת ראיינו בעלי חנויות צעצועים שדיווחו שמלאי הספינרים שלהם אזל והם משוועים לספינרים נוספים בעוד הלקוחות מוכנים לשלם "כמעט כל מחיר" (לדבריהם). תוך פחות משבועיים כבר ראיתי בכל מקום ספינרים, בחנויות סלולר, בקיוסקים, במקס סטורס, בסופרים ועל מנת לענות על הביקוש החלו להופיע גם כל מיני סוגים של ספינרים: ממתכת, זוהרים, עם אורות וממותגים. 
בסוף, ספין הספינרים נעלם כלעומת שבא והיום אפשר לראות אותם בהמון חנויות מחלידים ומעלים אבק.
אז על מי "עשו כאן סיבוב"?
התקשורת? היא קיבלה את "ליטרת הבשר" שלה, הצליחה לייצר תכנים מעניינים ואף אחד לא יכול לבוא אל הכתבים בטענות בגלל שהם דיווחו את מה שהיה אמת לאותו זמן.
הלקוחות? הספינר הגיע בשיאו ל-50 שקלים לסוג המהודר ביותר ואפילו הורים למשפחה עם שישה ילדים שחשבו שמצאו את תרופת הפלא להפרעות קשה וריכוז אז הפסידו במקרה הכי גרוע 300 שקל, לא נעים אבל נסבל. הרוכשים אומנם קנו ספינרים אבל הם ידעו שהם קונים חתיכת פלסטיק מסתובבת, אי אפשר להגיד ש"עשקו אותם" וחייהם ישתנו לבלי היכר.
המפסידים האמיתיים הם אלו ששילבו את טרנד הספינרים בעסק שלהם. יבואנים שקפצו על המציאה והחליטו לייבא מאות אלפי ספינרים על מנת לספק את רצון הצרכנים או בעלי החנויות שקנו עשרות אלפי ספינרים בשביל למכור ללקוחות הקצה.
בעלי העסקים הפסידו בהרפתקה הזו עשרות ואולי מאות אלפי שקלים ובשלב כלשהו כאשר הם הבינו שהם נתקעו עם עשרות אלפי יחידות שאין להם ביקוש הם היו מוכנים למכור גם בהפסד על מנת לכסות את העלויות.
כמה עולה חלום?
לא סתם הקדשתי חצי מאמר לזיכרון הטרי הזה ואני מעוניין לקשר אותו לטרנד קצת יותר גדול - מטבעות דיגיטליים. איני מתיימר לנחש אם כלכלת החליפין של המטבעות הדיגיטליים אכן תגבר על הכלכלה הריכוזית של מטבעות הפיאט אבל אני כן יודע שמישהו בדרך הולך להפסיד המון כסף.
ממש כמו בסיפור הספינרים, גם הביטקוין התחיל כענף נישתי שצבר תאוצה, גם לביטקוין קמו תחליפים רבים בעלי מטרה זהה אך בגימור שונה (אלטים) וגם הביטקוין יגרום בקרוב להפסדי ענק.
מי יהיו המפסידים הגדולים?
התקשורת? התקשורת הרוויחה כבר הון תועפות מכל כתבה שרק הזכירה את המילה ביטקוין.
הסוחרים? נכון שהיו אנשים שקנו את הביטקוין ב-20,000 דולר וגם שמעתי על אנשים ספורים שמכרו את הבתים שלהם או לקחו הלוואות בשביל לקנות ביטקוין אבל בואו נודה בכך שמדובר באחוז מאוד קטן מהסוחרים. רוב הסוחרים יפסידו לכל היותר כמה אלפי דולרים וירוויחו כמה סיפורים טובים לעתיד.
גם כאן המפסידים העיקריים הם אלו שהחליטו להשקיע כסף במיזמים בתחום המטבעות הדיגיטליים. חוות כריה שהשקיעו מיליוני דולרים במערכות מחשוב ואוורור ושרתים; בורסות שנפתחו על מנת לספק שירותים בתחום הקריפטו; מיזמים בתחום הבלוקצ'יין שמציעים פתרונות מבוזרים, גם הם יפסידו כסף.
משחק סכום אפס - כששתי חוות מתחרות זו בזו
נניח שהשקעתם את כל הונכם וזמנכם והחלטתם לכרות מטבע דיגיטלי. בניגוד למה שנוטים לחשוב לא מדובר כאן ב"כסף שזרוק על הרצפה" אלא בעסק לכל דבר. יש גם עלויות הקמה כגון מעבדים גרפיים או מערכות קירור ובעיקר ישנן עלויות שוטפות שמורכבות בעיקר מעלויות חשמל גבוהות.
אם החלטתם להיות רציניים אז השקעתם בכך הון לא מבוטל וכעת אתם נמצאים במצב שנקרא "משחק סכום אפס" שזה מצב שבו אתם מתחרים מול שחקנים אחרים (חווות כריה לצורך העניין) אבל רק אחד מכם יכול למכור במחיר הגבוה ביותר.
עלות הכריה של ביטקוין אחד משתנה ממקום למקום בעולם בהתאם לעלויות החשמל באותו אזור אך היא מוערכת בערך בין 6,000 ל-8,000 דולר. אם שמתם לב בחודשים האחרונים הביטקוין מדשדש בעיקר סביב  הרמות הללו ואיתו גם שאר האלטים. לדעתי הסיבה לכך היא שהביטקוין שנמצא במחיר שיווי משקל שבו הכורים כמעט לא מפסידים או מרוויחים.
עם הזמן יותר ויותר כורים יחליטו למכור בהפסד קטן מתוך חשש שהתרסקות חזקה תביא להפסד גבוה משהם יכולים לאפשר לעצמם. במילים אחרות, בכל פעם שמחיר הביטקוין יירד כורים של מטבעות דיגיטליים יעדיפו למזער את ההפסד על ידי מימוש מטבעות ברווח או בהפסד קטן. בגרף המצורף ניתן לראות זאת בתבנית המשולש שיוצרת לחץ על רמת התמיכה באזור ה-6,000 דולר כאשר רמות השיא הולכות ויורדות.
בשלב כלשהו אמורה להצטבר מסה קריטית של כורים שיתפכחו ויבינו שהם כנראה הולכים להפסיד וכעת השאלה שנשארה היא, האם הם יפסידו הכל או רק הרבה, וברגע שהשאלה הזו תשאל (כאשר הביטקוין יסחר מתחת ל-6,000 דולר ולא יצליח לפרוץ מעל), הדרך למטה תהיה מהירה מאוד.
** הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות בקרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. 
הכותב הוא משקיע וסוחר עצמאי, עובד בחברת מיטב דש ומייצג את דעותיו האישיות בלבד
תגובות לכתבה(16):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    ביטקוין מסוכן!
    רונדו זהיר 14/06/2018 18:09
    הגב לתגובה זו
    1 0
    איזה ערך ריאלי וכלכלי יש לו? צריך גיבוי כלכלי או מהותי אחרת זה כלום. מחר אני מדפיס שטרות שקוראים להם אבשת כשכל אחד שווה דולר. ממציא סיפור שאפשר לסחור איתם כדי לעקוף את המערכת הבנקאית והנה לכם פירמידה מסוכנת ללא ערך כלכלי. אם היה לאבשת סגולה רפואית, או גיבוי של נכס כמו זהב, קרקע וכולי, תמורה כלכלית כמו פטור מארנונה וכולי, אז תקנו אבשת...מבינים? עדיף לקנות טופס לוטו...
    סגור
  • 10.
    שטויות מגובבות
    משה 12/06/2018 21:35
    הגב לתגובה זו
    0 1
    זהו מטבע העתיד מוקדם מאד להספידו
    סגור
  • 9.
    טוב (ל"ת)
    י"ע 12/06/2018 16:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    לא נכון (חלקית)
    י 12/06/2018 10:29
    הגב לתגובה זו
    1 3
    יש עלות הקמה ויש עלות יצור (6000 דולר בערך) את עלות ההקמה אי אפשר להחזיר במכירה בהפסד לכן המחיר ישאר 6000 דולר. איש לא יהיה מוכן למכור בפחות וכל עליה תפגוש במערכות מוכנות ליצר עוד ... הביטקוין יגווע מחוסר ענין ומחוסר תנודתיות
    סגור
  • 7.
    רואים שאין לו מושג
    רן 12/06/2018 07:07
    הגב לתגובה זו
    1 3
    אחד הקשקושים..
    סגור
  • רן קנה ביטקוין ב20000$ ומחכה שיגיע ל-100000$ (ל"ת)
    בנתים הפסיד 2/3 12/06/2018 10:00
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 6.
    בטקוין
    א 11/06/2018 23:14
    הגב לתגובה זו
    0 1
    יושב וכותב שם למעלה ואני כמו אדיוט רואה את כל הפרסומות בשביל לקרוא את הקשקושים של סתם עוד פחדן שחושב שהוא מבין משהו. אז תן לי לומר לך שלא אתה ולא עוד חמישים כמוך, לא יודעים מה זה יביא הכל בראש ואראש אומר שזה העתיד.אז מה?
    סגור
  • 5.
    אתה חכם בלילה, צץ שיש ירידות, אין לך טיפת מושג (ל"ת)
    יאיר 11/06/2018 22:29
    הגב לתגובה זו
    0 2
    סגור
  • 4.
    אתה לא מומחה קריפטו
    אלעד 11/06/2018 19:56
    הגב לתגובה זו
    1 2
    ואתה מתיימר לנבא?
    סגור
  • 3.
    נו באמת. ראית ספינר אז אתה מבין בקריפטו?
    שפרינצק 11/06/2018 17:26
    הגב לתגובה זו
    4 2
    זה שהיית עד לספינרים לא אומר שאתה מבין משהו בכלכלה 1. איזה בעל חנות נתקע עם עשרות אלפי ספינרים? כנראה שהוא לא מתנהל לעניין, הוא מהמר. 2. משקיעים יפסידו כסף כמו שהפסידו במדינת הסטארטאפ לפני עידן הבלוקצ׳יין 3. משחק סכום אפס? רק אחד יוכל למכור במחיר הגבוה ביותר? זה פשוט מראה שלא הבנת על מה אתה מדבר 4. לאלטים ולביטחונם ממש אין מטרה זהה, תעשה קצת ש״ב ותבין איזה פונקציות נוצרות היום מסקנה כללית - תעשה ש״ב לפני שאתה מגבש דעה
    סגור
  • 2.
    רק הוכחה לטמטום הזה שנקרא ביטקוין וכמה האנשים שמשקיעים
    גדעון 11/06/2018 17:24
    הגב לתגובה זו
    4 1
    בו לא מבינים שום דבר מהחיים שלהם. עד היום לא קיבלתי התייחסות רצינית: 1. ביטקוין לא מגובה בשום דבר פיזי. אין שום סיבה בעולם שיהיה לו ערך. 2. אפשא להעתיק את פרוטוקול (זה ספציפית דבר ידוע שגם "מומחים לביטקוין" מודים בו) ולייצר כמה ביטקוינים שרוצים 3.אף אחד בעולם לא באמת מבין איך הוא עובד. 4. לא ברור מי עומד מאחוריו או מה האינטרסים של החברה (או מדינה לצורך העניין ) שהנפיקה אותו.
    סגור
  • תפסיק לבלבל את השכל
    אחד שמבין 11/06/2018 20:24
    הגב לתגובה זו
    1 1
    ביטקוין הוא מטבע שעובד על בלוקציין שזוהי מערכת אינטרנטית שיתופית שרק אם אדם מוצא hash מתאים לבלוק הנוכחי הוא מקבל ביטקוין אי אפשר לשכפל ביטקוין הפרוטוקול לא מאפשר את זה אז תפסיק לדבר כאילו אתה מבין
    סגור
  • אפשר גם לייצר שקל מנחושת אבל הוא לא יהיה בעל ערך.
    שפרינצק 11/06/2018 18:39
    הגב לתגובה זו
    0 0
    גם במקרה שיפצלו את הביטקוין, המטבע החדש כבר לא יהיה ביטקוין, לא יהיה לו את האמון והביזור שיש בביטקוין
    סגור
  • אני מתפעל מכמות הטעויות שהצלחת לכתוב בטקסט ככ קצר (ל"ת)
    מאור 11/06/2018 18:29
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 1.
    מה חדש בכתבה?
    איציק 11/06/2018 16:02
    הגב לתגובה זו
    2 1
    לא בטוח שעלות הכריה היא כמו שניכתב....יש מקומות זולים כמו קנדה. אתה מתעלם מכל התפתחות עתידית לגבי שימוש במטבעות במסחר עיסקי. רב הנסתר על הגלוי בתחום. לא הייתי ממהר להספיד את הנושא.
    סגור
  • צודק
    דוד 11/06/2018 19:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כל מילה בסלע .הפירמידות של שנות השמונים
    סגור