מניות הנאסד"ק שנמצאות בנקודת מבחן

בעוד נובה תלויה משמעותית בקצב ההשקעות בתעשיית השבבים הסינית, צ'ק פוינט עשויה לבצע תוך פרק זמן לא ארוך רכישה משמעותית

לקראת מבחן. שתי חברות בנאסד"ק יצטרכו לבצע פעולות לצמיחה לא אורגנית כדי להתעורר מחדש במסחר.
חברת נובה, שמפתחת ומייצרת פתרונות מדידה ליצרני השבבים, פרסמה לאחרונה תוצאות כספיות שהכו את תחזיות האנליסטים וגם טובות מהתחזיות שסיפקה החברה בתחילת 2018. נובה +0.89% נובה 10,250 +0.89% נובה בסיס:10,160 פתיחה:10,160 גבוה:10,290 נמוך:10,160 תמורה:206,272 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא מניית ארביט'ראז (NVMI) שנסחרת בתל אביב ובנאסד"ק. לפיכך הסחירות במניה גבוהה יחסית. הכנסות נובה ברבעון הראשון של 2018 צמחו ב-15% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2017 ובשיעור מתון יותר של 9% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2017.
נובה צומחת בקצב מהיר יחסית לחלק ממתחרותיה ועיקר הגידול בהכנסות נבע מצמיחה בתחום הזיכרונות וגידול בתחום הבינה המלאכותית והמעבר למחשוב ענן. בכנס הפינטק האחרון הסביר פרופ' דן גלאי שתחום הבינה המלאכותית עומד בפני צמיחה משמעותית כך שהדבר עשוי להשפיע בעתיד לחיוב על נובה. החברה הגדילה את הוצאות הפיתוח ברבעון הראשון למעל 20 מיליון דולר כדי להיות מעורבת בעתיד בפיתוחי רכב אוטונומי ובינה מלאכותית. מנהלי נובה מעריכים ששנת 2018 תהיה בבחינת צמיחה נוספת וזו מקרינה אופטימיות לגבי עליות במניה.
בשלוש השנים החולפות עלתה המניה בכ-145% כאשר מתחילת 2018 ועד תחילת מאי 2018 הסתכמה העלייה בכ-5%. שווי השוק עומד על 753 מיליון דולר והאנליסטים צופים  שביצועי המניה ימשיכו להפגין תשואה עודפת. נובה תלויה משמעותית בקצב ההשקעות בתעשיית השבבים הסינית שתהיה גורם מרכזי בהיקף המכירות שלה. כדאי למשקיעים לקחת בשיקוליהם לגבי ההשקעה בנובה מספר אפשרויות:
  • המניה ביצעה מהלך עליות יפה ובעתיד כדי להמשיך לעלות היא תצטרך לשפר משמעותית את ביצועיה.
  • ברמות המחירים הנוכחיות של כ-27 דולר למניה שיפור מהותי שיעודד את המניה הוא משימה מורכבת.
  • השפעת הפעילות בשוק הסיני חיונית לנובה והמשקיעים צריכים לקוות שהסינים יגבירו את הביקוש למוצרי נובה.
  • אפשרות נוספת לא ברורה וספקולטיבית היא שנובה עשויה להיות יעד לרכישה במסגרת קונסולידציה בתחום ואפשרות של גורם משמעותי לפתח את תחומי הענן והשבבים באמצעות נובה כחטיבה עצמאית ממוזגת.
נכון לתקופה הנוכחית, בה ביצועי הנאסדק אינם מלהיבים, נובה עשויה לנוע בטווח מחירים צר יחסית שבין 28-26 דולר, אלא אם החברה תמסור דיווח שכרגע אינו צפוי.
בעיית צמיחה בצ'ק פוינט
צ'ק פוינט (CHKP) נסחרת בוול סטריט סביב מחיר של 97 דולר. עיון בניתוחי האנליסטים שמסקרים את החברה מגלה חוסר התלהבות מהמניה. 9 אנליסטים ממליצים על החזק (HOLD) ורק 2 סבורים שהמניה ראויה לקניה כאשר מחיר היעד נע סביב 104.8 דולר.
בתי ההשקעות אופנהיימר וג'פריס המליצו לאחרונה על המניה במחירי יעד של 117 עד 120 דולר בעוד שבדויטשה בנק ובקרדיט סוויס מעריכים ששער של 95 עד 99 דולר הגיוני. צ'ק פוינט +0.67% צ'ק פוינט 97.06 +0.67% צ'ק פוינט סגירה:0 פתיחה:96.79 גבוה:97.22 נמוך:96.32 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: פרסמה מאזן סביר לרבעון הראשון של 2018 עם הכנסות של 452 מיליון דולר, עלייה של 4% לעומת הרבעון המקביל.
במעמד הפרסום הורידה חברת הסייבר הישראלית (נסחרת בנאסד"ק) את תחזיותיה לשנת 2018 לטווח שבין 1.85-1.93 מיליארד דולר מהערכה קודמת של 1.9 - 2 מיליארד דולר. השינוי לכאורה אינו דרמטי אבל הוא מסמן למשקיעים שצ'ק פוינט אינה מוגדרת כבעבר- חברת צמיחה. פאלטו אלטו וסייברארק שפועלות בתחומים דומים מוגדרות כחברות צמיחה בניגוד לצ'ק פוינט.  ההבדל בולט בשערי המניות המתחרות שעולות. בסוף חודש אפריל, במועד פרסום המאזן, צנחה המניה ב-6% כאשר גיל שויד צוטט "לא צמחנו בארה"ב כמו שרצינו".
צ'ק פוינט כידוע אינה מחלקת דיבידנדים אבל היא מקפידה שנים רבות לבצע רכישות חוזרות של מניותיה. בעיני משקיעים רבים רכישה חוזרת מהווה איתות של יציבות החברה. צ'ק פוינט העוסקת בפיתוח תוכנה לאבטחת מידע, רשתות ומחשבים ידועה בעיקר בפיתוח תוכנות חומת האש (פיירול) ו-VRN. לחברה יש כיום קופת מזומנים של כ-3.7 מיליארד דולר שחלק מהשימוש בכסף נועד לרכישת מניותיה.
עד היום ההילה של חברת צמיחה (אורגנית) אפפה את צ'ק פוינט. גיל שויד, מנהל עטור שבחים ומוכשר, לא ביצע במשך השנים רכישה משמעותית גדולה. תחום הסייבר מועד לצמיחה באמצעות רכישות חכמות ומשלימות. צ'ק פוינט מצויה במצב פיננסי מצוין והיא יכולה לפעול לרכישה משלימה ומכניסה (ראו נייס ופרוטרום) שתשפיע על הצמיחה באופן משמעותי.
רכישה עצמית וצמיחה אורגנית אינם פתרון קבוע לניהול מושלם. בשוק ההון סבורים שבתוך פרק זמן לא ארוך צ'ק פוינט תבצע רכישה מהותית. לצורך הרכישה אם וכאשר, יש לצ'ק פוינט מזומנים למכביר וגם מניות שנרכשו ויכולות להיות חלק מהתשלום. לכן, לכאורה, רכישה היא צעד מתחייב.
** אין לראות במניות המוזכרות במאמר משום המלצה או אי המלצה לפעול בהן. כל משקיע חייב לקבל יעוץ לפי צרכיו האישיים מיועץ השקעות מורשה כחוק.
הכותב הוא מרצה לניהול ושיווק במרכז ללימודים אקדמיים- מל"א
תגובות לכתבה(16):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    מר צימרמן זוכר מה כתבת לפני מספר חודשים על סרגון ???
    משקיע 08/05/2018 13:08
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כתבת שהמניה אינה מעניינת ושכדאי למכור את המניה ? ראית מאז איך המניה עלתה ואיך היא זכתה בחוזים ושפרה את התחזיות ? תחשוב כעת איזה נזקים גרמת לאנשים שהלכו לפי העצה שלך ומכרו את סרגון.
    סגור
  • 10.
    יש הרבה אופציות טובות יותר
    איתמר 07/05/2018 20:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מצ'ק פוינט להשקעה כיום.יש חברות סייבר שמראות צמיחה והן עדיפות להשקעה.
    סגור
  • 9.
    צ'ק פוינט תמשיך להוביל
    יובל 06/05/2018 19:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברה עם 3.7 מיליארד שקל בקופה עם רווחיות תמצא דרך לצמוח. יתכן שדרך רכישה ויתכן שבצמיחה עצמאית באיזורים נוספים בעולם. עליית שער הדולר רק תומכת בחברה.
    סגור
  • 8.
    נובה לא תמכר
    ישי 06/05/2018 14:11
    הגב לתגובה זו
    2 1
    לא מוכרים חברה עם פוטנציאל צמיחה גדול בשוק הסיני ובעולם.
    סגור
  • לכל דבר יש מחיר מתאים- גם לנובה
    דן 06/05/2018 15:32
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לך תדע אם יום אחד תבקש חברה סינית לקנות את נובה? או כל חברה אחרת. לכל דבר יש מחיר וגם פרמייה על מחיר השוק של נובה יכולה אולי לפתות למכור.
    סגור
  • 7.
    אם גיל שויד לא יזיז את החברה הוא יפגוש את המניה בירידה
    משקיע בצ'ק פוינט 06/05/2018 13:50
    הגב לתגובה זו
    2 0
    משקיעים רוצים חברות צמיחה. סייברארק ופאלטו אלטו הם דוגמאות לצמיחה למרות שהן קטנות בהשוואה לצ'ק פוינט. את זה שויד ,מנהל חכם אבל עקשן, חייב להבין וליישם. כדאי שיבצע רכישה שתביא ערך מוסף ותתרום טכנולוגית לצ'ק פוינט. לא לרכוש סתם אלה חכם.
    סגור
  • גיל שויד הוא המפסיד הגדול מירידת מניות צ'ק פוינט
    דליה 06/05/2018 16:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בגלל ששכרו במשך השנים היה סמלי והוא התבסס בעיקר על תגמול הוני בצורת אופציות למניות. למרות זאת הוא לא ימהר לקנות חברות כדי להביא צמיחה לצ'ק פוינט. הוא אדם ומנהל ישר.
    סגור
  • 6.
    אם צ'ק פוינט לא תתעורר המניה תרד לרמות של 75-85 דולר
    ג'ון 06/05/2018 11:18
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כמות המזומנים האדירה של החברה (כמעט רבע משוויה) היא כרית בטחון. אבל אם ההכנסות ידשדשו וצ'ק פוינט לא תחזור להיות חברת צמיחה אין למניה סיבה להתאוששות של ממש. אם נייס יכולה לבצע רכישות ענק ולצמוח גם צ'ק פוינט מסוגלת.
    סגור
  • 5.
    כתבתי עליה שבוע שעבר עלתה מאז 20%
    BKYI Bio-key 06/05/2018 10:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תגיע בקרוב לפחות לשער 3.6. בעל העניין רוכש מיליונים בשער הזה. אחת מחברות הנאסדק בתחום ה biomeyric בעלת שיעור הצמיחה הגבוה כיום.ברבעון הראשון 2018 חתמה על חוזים במגזרי הבנקאות ממשלתה ועוד. רווח יותר מהוכפל. כמות המניות נמוכה מאד. נציגה שבוע שעבר בכנס החשוב Connect Id. בוושינגטון
    סגור
  • לא יפה לשקר
    עמי 06/05/2018 14:01
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שקרים לא עוזרים ואני מחזיק ויודע מתי משקרים וזה רק מזיק
    סגור
  • 4.
    נובה יכולה לצמוח עצמאית
    ירון לביא 06/05/2018 10:18
    הגב לתגובה זו
    1 0
    צמיחה עצמאית עדיפה לדעתי על מכירת נובה גם אם מדובר באקזיט משמעותי. לנובה יש להיכן להתפתח ועתידה ורוד.
    סגור
  • 3.
    צ'ק פוינט צריכה לבצע רכישה שתגרום לצמיחה
    גדעון 06/05/2018 10:11
    הגב לתגובה זו
    1 0
    הצמיחה האורגנית של החברה אינה מספקת וגורמת לחוסר התלהבות מצד המשקיעים. גיל שויד אינו חובב רכישות גדולות. נראה שהפעם רכישה גדולה ואיכותית, כזו שתתרום לשורת הרווח והמכירות, הכרחית. אחרת נפגוש את המניה בעתיד בשער של 80$ ולא יותר.
    סגור
  • 2.
    תחום השבבים כבר לא לוהט
    מתן 06/05/2018 10:07
    הגב לתגובה זו
    1 3
    כל הסיפור של תחום השבבים היה ברור מראש - מתישהו זה היה חייב לעצור. אז נובה לא ברור אם תמשיך לעלות גם השנה. בועה זו בועה, רק עניין של כמה אוויר יוצא ממנה כשהיא מתפוצצת
    סגור
  • נובה כל הזמן צומחת- אין בועה בענף השבבים הביומטרי
    גדעון 06/05/2018 11:34
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כדאי שתרגיע. נובה נמצאת בתקופת פיתוח גדולה עם דגש על ביקושים גבוהים בסין. חושב שאינך מבין את השוק העולמי. רווחי נובה צומחים בקביעות וזה בא על רקע ביקושים בשוק צומח. בדוק במאזנה שפורסם ממש לאחרונה ותלמד.
    סגור
  • 1.
    נובה מעניינת מתמיד
    לני 06/05/2018 10:03
    הגב לתגובה זו
    3 0
    לדעתי, לנובה יש את מה שחסר לצק פוינט - הבנה עמוקה של מה קורה בעולמה. זיהוי הזדמנויות בשוק של שבבים, הבנה של לאן הולך הפיתוח העתידי. 5% השנה זה יותר ממה שרוב החברות נתנו, כך שאפילו 5% היום מצביעים על חברה בצמיחה
    סגור
  • ההשוואה בין השתיים אינה במקום
    שוני 06/05/2018 12:26
    הגב לתגובה זו
    1 0
    כל אחת פועלת בתחום שונה. לכן מיותר להשוות. נובה חברה טובה בצמיחה עם טכנולוגיות מעולות.
    סגור