22:30 סגירה יציבה בוול סטריט: אפל איבדה עוד 1%, טסלה נפלה 4.2% >>

22:42 ג'ון מקיין הודיע כי החליט להצביע נגד ההצעה הנוכחית לביטול "אובמהקר" >>

20:26 העליות בזהב נחלשות לאחר סיום המסחר באירופה

18:26 טסלה השלימה ירידה של 9% מהשיא בתחילת שבוע, הזדמנות או סכין נופלת? >>

16:48 מדד הפחד (הויקס) קופץ 3.5% עם פתיחת המסחר בוול סטריט

16:00 תיק המניות של קרן הגידור הגדולה בעולם הגיע השבוע לטריליון דולר >>

11:11 סגירה שלילית בבורסות אסיה: האנג סנג איבד 0.8%, ניקיי ירד 0.25% >>

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

תמרור אזהרה - האם נכון למכור שליטה במוסד פיננסי לקרן פרטית?

 |  1
עסקת רכישה
Share
לאחרונה אנו מתבשרים על אפשרות של עסקות לרכישת שליטה בגופים פיננסיים מצד קרנות "פרייבט אקוויטי" בינלאומיות עתירות אמצעים .חשוב לדעת: קרנות מסוג זה מוקמות מלכתחילה לפרק זמן מוגבל, כ-9 עד 11 שנים.


השותפים המשלמים דמי ניהול קבועים ועמלת הצלחה, מצפים ממנהלי הקרן להניב תשואה ראויה שתחולק כדיבידנד לבעלי היחידות. אינטרס השותף הכללי בקרן כזו הוא למקסם רווחיות על מנת לדלג על המינימום השנתי שרק מעליו יהיה זכאי לעמלת ההצלחה. 

מיותר לציין כי קרן כזו הרוכשת גוף שמנהל כספים פנסיוניים מצויה הגדרתית בניגודי עניינים. לעתים ינחו הדירקטורים החדשים את מנהלי ההשקעות "לקחת" סיכונים גבוהים מהמקובל על מנת לקבל תשואה גבוהה יותר. בסיטואציה כזו - מנהל תיק השקעות לטווח ארוך שמקורו בכספי חיסכון חודשיים המיועדים להבטיח פנסיה סבירה בעת פרישה  עשוי למצוא עצמו בניגודי עניינים  ברורים ,שכן, תשואה קצרת טווח גבוהה  לשותפי הקרן תושג
רק ב"מחיר" של סיכון גבוה מהסביר לחוסכים .סיכון זה עלול להתממש רק לאחר שהקרן "תסיים" את חייה.לחדי הזיכרון, אציין כי בשנת 2005 קבוצת קרנות בשם "סרברוס גבריאל" זכתה במכרז  לרכישת כ-10% ממניות המדינה בבנק לאומי תמורת 2.5 מיליארדי שקלים. בממשלה בירכו על התקבול הגדול, אולם בנק ישראל היה סבור אחרת. הואיל והשלמת העסקה וקבלת אישור להחזקת שליטה (יותר מ-10%), הייתה תלויה בהסכמת הבנק המרכזי, היא התעכבה בטיעונים שונים .אחד החשובים שלא הובלט היה שמוסד פיננסי, השני בגודלו בישראל ואשר משרת מאות אלפי לקוחות, אסור שיירכש על ידי גוף בעל אורך חיים מוגבל, שלעתים שוקל שיקולי רווחיות המנוגדים לאינטרס המפקידים.הואיל והנגיד סטנלי פישר עמד על דעתו השלילית, למגינת לבם של ראש הממשלה ופקידי האוצר - לא יצאה העסקה לפועל. כשמדובר במוסד פיננסי, שאינו נתון לפיקוח בנק ישראל, הרשות המוסמכת לאישור מכירת שליטה כנ"ל היא רשות שוק ההון במשרד האוצר. גוף זה בגלגולו הקודם לא מיהר בעבר לאשר עסקות של מכירת שליטה גם לתאגיד שהוא "​GOING CONCERN" בגלל נימוקים שונים. במקרה דנן, הבעייתיות זועקת לשמים.

הכותב הוא אליעזר כרמל - דירקטור, יועץ פיננסי וכן כיו"ר וכחבר וועדות השקעה בגופים פיננסיים ואחרים.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 Z 21/08/2017 14:29 בימים כתיקונם היית צודק..
היום בריבית אפס וכשכולם משקיעים בכל מה שזז או מנסה לזוז זה פונזי של הממשלה והבנק המרכזי... דווק הטווח הקצר הזה עדיף על הפנסיה לטווח ארוך שבודאות תכנס לגריעת תשואה מטורפת עוד שנה שנתיי או שלוש...
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.