10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

12:41 פורסייט השלימה בהצלחה פיילוט נוסף בסין - המניה עולה 3.3% >>

10:56 באירופה - הדאקס מטפס 0.6%, הקאק עולה 0.4%

10:55 מניית מנדלסון תשתיות בולטת בעלייה של 3.4% במחזור חריג

10:55 הדולר מטפס 0.2% ונסחר סביב 3.53 שקלים

07:52 עליות באסיה - המדד בהונג קונה עולה 1%

07:51 הדולר נסחר ביציבות מול האירו ברמה של 1.194 דולר לאירו

07:51 הנפט נסחר הבוקר בצמוד לרמה של 50 דולר לחבית

16:20 מניית בית שמש השלימה טיסה של יותר מ-30% בשבוע >>

15:05 מניות שנסחרות בשיא: מיטרוניקס, אמות, חילן - צפו בטבלה >>

14:53 הגיעה ליעד: העלאת המלצה לשופרסל ל'תשואת שוק' >>

10:50 מיטב-דש במו"מ לרכישה פעילות הברוקראז' של בנק ירשלים >>

10:20 מנהל הלוקיישנים של "נרקוס" נרצח במקסיקו כשחיפש אתרי צילום לסדרה

08:41 איידיאו: התקשרות בעסקה לרכישת פרוטפוליו נכסי נדל"ן בברלין גרמניה

08:38 חמאס הודיע על פירוק ממשלת הצללים בעזה

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

וול סטריט מאוהבת: מניית הענק שרשמה ראלי של 1,000%

מוטי כהן מסתכל על מניית אנבידיה, אהובת הפרשנים והאנליסטים בוול סטריט - 167% רק בשנה האחרונה
 |  8
"השער לשוק השורי"
Share
חברת המעבדים הגרפיים אנבידיה ( NVIDIA COR (-0.11%) NVIDIA COR 187.35 -0.11% 02:59 19/09/2017 הוסף לתיק האישי NVIDIA COR סגירה:0 פתיחה:185.51 גבוה:189.85 נמוך:184.62 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות ) זוכה להרבה באז חיובי מצד פרשנים. החברה עוסקת בפיתוח, עיצוב, ייצור ושיווק מעבדים וכרטיסים למגוון יישומי מולטימדיה כאשר קו המוצרים כולל מעבדי תקשורת ומדיה, מעבדים גראפיים ותוכנות נלוות, התומכים ביישומי גרפיקה, תקשורת ומולטימדיה במחשבים נייחים וניידים, תחנות עבודה מקצועיות ושרתים, טלפונים סלולאריים, משחקי וידאו ומצלמות דיגיטאליות.


ביצועי המניה: 1,050% ב-5 שנים, 167% ב-12 החודשים האחרונים ו-58% מתחילת השנה. אתמול קפצה המניה ב-8% במחזור ער. 
 
מוצרי החברה תומכים ביישומי עיצוב תעשייתי, יצירת תכנים דיגיטאליים, עריכת וידאו ויישומי מסחר פיננסיים. בנוסף, מייצרת החברה מעבדים ושבבים התומכים בקונסולת המשחק Xbox של מיקרוסופט. אנבידיה משווקת את מוצריה ליצרני ציוד מקורי, מעצבי ציוד, בוני מערכות וחברות ציוד אלקטרוני בארה"ב, אירופה, סין וטייוואן.
 
אנבידיה (NVDA) נקראה לעתים קרובות "המפתח לשוק השורי". אם אתם צופים במדיה הכלכלית, פרשנים משבחים את החברה על היותם המקום הטוב ביותר עבור העתיד, הם כל כך אוהבים את החברה שאפילו מכנים את הכלב שלהם על שם החברה. כקוראים, אתם בטח חושבים  שהחברה היא הסטארט-אפ החם האחרון, בעוד שבעצם העסק כבר בסביבה כבר הרבה זמן והוקמה ב-1993 ומרכזה בסנטה קלארה, קליפורניה.
 
לאחר השיא ב-30 דולר ב-2007, נסחרו המניות במחירים של 20-25 דולר ב-2015. זאת לפני שהחברה טסה כמו טיל והגיעה לשיא של 175 דולר. מניות NVDA ירדו בשישי האחרון ל-155 דולר, מה שאינו סוף העולם, שהרי צריך לזכור שהמניות נסחרו בתחילת השנה סביב ה-100 דולר. המכפיל נכון לכרגע משקף 40 כפול הרווח השנתי שלה וזה עדיין לא יקר מדי ביחס למתחרות וביחס ישיר לצמיחה של 50% בשנה כפי שהנהלת החברה הדי שמרנית מציגה - אפרט על כך בהמשך.
 
רגע לפני המפץ הגדול
 
הייתה סיבה קטנה להיות אופטימי לגבי נווידיה בעבר כאשר המכירות של החברה נעו בין 3-4 מיליארד דולר בשנים 2008-2014. בסוף 2014 התרחש מאורע גדול במיצוב של החברה, מה שהשפיע רבות על מחיר המניה ועל המיצוב שלה בענפי הטכנולוגיה המובילים.
 
הנהלת החברה החליטה להתמקד ב-4 תחומים עיקריים שיהיו חוד החנית של החברה בכל הקשור לתקציבי פיתוח ובסופו של דבר יביאו את כס המלוכה לחברה הייחודית הזו. תחום המיקוד הראשון, אותו כולם מכירים, קשור לתעשיית הגיימינג דרך המעבדים הגרפיים שלה. מה שלא כולם יודעים הוא שאותם מעבדים גם קשורים לתעשייה אחרת שכתבתי עליה לא מזמן והיא תעשיית הקריפטו מטבעות. שלושת התחומים הנוספים מתמקדים בוירטואליזציה, מרכזי נתונים ותעשיית הרכב בדגש על תעשיית הרכב האוטומטי.
 
צריך להבין שהתחומים האלו, שנבחרו בקפידה במהלך 2014, היום מהווים את התחומים הכי צומחים בתעשיית הטק. חברות כמו AMD, אינטל קוואלקום ו-ARM דולקות אחרי החברה בניסיון לקחת נתחי שוק. בנוסף, יש לציין גם שבגלל הבחירה של החברה בתחומים אלו היא ממוצבת היטב בשמות הבאז של התעשייה עם machine learning . deep learning. טכנולוגיות אלה יכולות לשמש לאוטומציה, זיהוי הרבה יותר טוב ומהיר של הסביבה, סביבות ותמונות, מה שהופך את היישומים המתאימים מכוניות נהיגה עצמית, גילוי מחלות, תחזיות מזג האוויר, בין היתר.
 
האסטרטגיה מתחילה להשתלם
 
Nvidia באמת התחילה לגדול מ-2014 ואילך לאחר שהתמקדה בתחומים שציינתי קודם. ההכנסות עלו ב-13% באותה שנה ל-4.7 מיליארד דולר, אך הצמיחה בהכנסות ירדה ל-7% ב-2015 ל-5 מיליארד דולר. ההתאוששות האמתית החלה בשנה הקלנדרית ב-2016, כאשר ההכנסות גדלו ב-38% ל-6.9 מיליארד דולר, שכן האסטרטגיה באמת השתלמה והחברות והמוסדות החלו לאמץ את הטכנולוגיות של אנבידיה.
 
תעשיית המשחקים וכפועל יוצא כריית המטבעות הדיגיטליים, נשארו המפתח של החברה בכל הקשור למכירות אשר הגיעו ל-4.1 מיליארד דולר בשנת הכספים של 2017, אשר תואמת במידה רבה את השנה הקלנדרית של 2016, עם צמיחה נוספת הצפויה השנה. הסיבות לכך קשורות לקהילת שחקני הרשת שצמחה בצורה משמעותית ומשחקי המציאות הוירטואלית שדורשים מעבדים גרפיים רבי עוצמה, דבר שאנבידיה מצטיינת בו במיוחד.
 
עסקי מרכז הנתונים רשמו מכירות של 830 מיליון דולר ב-2016, אך חשוב לציין שתחום זה עלה בכמעט 150% בשנה האחרונה. יש להוסיף את ההכנסות בעסקי הרכב אשר צמח ב-52% ל-487 מיליון דולר. תחום ההדמיה הוא הרבה יותר יציב, כאשר המכירות עלו ב-11% ל-830 מיליון דולר .
 
ניתוח תוצאות הרבעון האחרון
 
נווידיה סיימה את הרבעון השני של השנה שבו ההכנסות עלו ב-56% ל-2.22 מיליארד דולר, מה שמזכיר לנו את קצב הצמיחה ברבעון הראשון של שנת הכספים 2017, ומשיעורי הצמיחה המרשימים שדווחו בשנה שעברה.
 
בקצב הזה, נווידיה צומחת כעת לעסק של 9 מיליארד דולר , שמניבה צמיחה כמעט בכל התחומים. שוק המשחקים המרכזי המהווה קצת יותר ממחצית המכירות דיווח על גידול של 52% במכירות ל-1.99 מיליארד דולר. ההכנסות בעסקי מרכז הנתונים היו מרהיבות עוד יותר, כאשר המכירות עלו ב-175% ל-416 מיליון דולר. תחום הרכב צמח בצורה "סולידית", עם גידול בהכנסות של 19% על בסיס שנתי, עם הכנסות של 142 מיליון דולר. ההכנסות בעסקי ההדמיה עלו ב-10% ל-235 מיליון דולר.
 
למרות ירידה של כמעט 5% במפגש המסחר הרגיל, מניות אנבידיה  עדיין כמעט שילשו את עצמן במהלך השנה האחרונה לרמה של כ-155 דולר, לפני שעלו ל-174 דולר בחודש שעבר. חלק מאכזבה זו מתייחס כמובן לציפיות הגבוהות ולתפיסה רכה או שמרנית מדי מצד ההנהלה אך גם למימושי רווחים הגיוניים למדי מצד המשקיעים .
 
עם זאת, יש לומר כי מטבעות crypto הם האחראים על חלק גדול מהצמיחה ברבעון השני, אשר נאמד ב 150 מיליון דולר. אני מצפה לתרומה משמעותית של פעולות הכרייה ברבעון השלישי גם כן.
 
כאשר הרווחים טסים במהירות בעוד נווידיה אינה צריכה לבצע הוצאות הון גדולות או להסתמך על רכישות גדולות, החברה בנתה במהירות את מצב המזומנים נטו שלה. מזומנים נטו עומד כעת על 3.8 מיליארד דולר, אשר תואם את עמדת המזומנים נטו של 6 דולר למניה עם 633 מיליון מניות על בסיס יוצא מן הכלל.
 
תמחור נוכחי
 
המניה נסחרת ב-156 דולר והנכסים התפעוליים מוערכים כעת ב-148 דולר למניה. הרווח של 0.92 דולר למניה עבור Q2 מתורגם לרווח של 3.70 דולר למניה, בדיוק פי 40 מכפיל הרווח. זה נראה מוצדק עבור עסק אשר גדל במכירות של 50% בשנה, אבל כאמור לעיל הצמיחה צפויה להאט ברבעון השלישי. יתר על כן, נותרה השאלה אם ניתן לשמור על רווחיות תפעולית של 30%, שכן אין ספק שהתחרות תרצה גם היא להרוויח את חלקה בתחומים המתפוצצים הללו.
 
הרבעון הגדול והירידה במחיר המניה היא מקרה קלאסי של ציפיות גבוהות ככל שהתחזיות לרבעון השלישי נראות רכות, אבל זה רק נראה רך בגלל התוצאות החזקות ברבעון השני. אציין גם כי נווידיה שמרנית במידה מסוימת מבחינת התחזית שלה ברבעונים האחרונים. וכמובן, צריך להיכנס לפרופורציות שגם לאחר שהמניות ירדו במהלך המסחר הרגיל והמאוחר ביום שישי, המניות עדיין נסחרות עם רווח של 50% השנה.
 
כמו כל חברה שצומחת בשיעורים הללו ומתומחרת הרבה על בסיס המשך צמיחה אגרסיבי (50% ומעלה), הייתי מחכה לתיקון טכני לסביבות מחירים של 120-130 דולר למניה, מה שישקף מחיר כניסה נוח. לדעתי, זו חברה שצריכה להיות בפורטפוליו לטווח ארוך תחת הסיווג מניות בתשואה עודפת.
 
אלו מניות שאני מנתח ומכניס להשקעה על בסיס העובדה שהן לא השקעות ערך קלאסיות וכפועל יוצא נותן להן "הנחה" בפרמטרים המחמירים של השקעות ערך.

גרף שבועי של המניה משנת 2015, התפוצצות:
***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הכותב הוא מוטי כהן, יועץ בשירות האיתותים של אלומות ואנליסט שווקים חו"ל מטעם בורסה גרף 
 
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

8 תגובות ב-7 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
7 גל 20/08/2017 08:44 צריך המלצות לעתיד ולא מה היה בעבר (ל"ת)
6 אבי 15/08/2017 11:49 לאלוביץ אני ממליץ לך לפטר 50 אחוז מהחברה
תראו אך עורסים את בזק אם אני היתי הלוביץ היתי מנתק להם את בזק שילמדו כך לו מתנהגים לעשרים תראו אך מניות הזבל עולות ומניות הכבדות יורדות לגוגמה אני קנתי אינסולין עשו לי 4 פעמים אחוד און גמרו לי על הכסף איתקשרתי לחברה ענתה לי אחד שבקושי יודעת עברית המרה לי סך הכול 4 עבדים יש פו היום הי עים בצי זהב ובזק אם זבל לכן אני היתי מצמצם את העבדים של בזק כי כך לו עובדים הבורסה ביושר חייב חקירה במה שקורה הכסף שלנו לו זבל של הבורסה
5 אבי3 15/08/2017 10:09 אני מת עליה אבל
אל תקנו בגלל שאנלסטים אוהבים אותה, כמו חברתנו טבע וvrx היום אוהבים מחר מחסלים תזכרו את זה
4 asl 15/08/2017 09:39 באיזה סל היא נמצאת? (ל"ת)
3 בני 15/08/2017 09:23 פורסייט
באחד הכתבות בביזפורטל כתב אחד הכתבים שהמניה בשלבי מחיקה.אני נלחצתי ומכרתי את כל מה שצברתי ומענין שאחרי יומים מסחר המניה עשת למעלה מ-50%..מענין אם זאת גם שיטה לעזור לספיקולנטים לגרוף רווחים ..כי בשלב זה לא הופיעה יותר הכתבה בנושא.כנראב שאין מחיקה ואין נעלים ורק לגרום למשקיעים למכור בהפסד של 30-40 אחוז. כל הכבוד
כפיר את איציק 15/08/2017 09:52 הפסדת אבל נצלת פורסיט זה רק סיפור בורסאי כ
ננו וביטירארי סייפטי אלגומייזר בונוס וכל הזבלים שברגע שמשחילים את הציבור המניה חוזרת למחיקה
2 גלעד 15/08/2017 08:52 כתיבה בטעם עוקב מדי שבוע (ל"ת)
1 דורון 15/08/2017 08:42 חברה מדהימה (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.