11:11 סגירה שלילית בבורסות אסיה: האנג סנג איבד 0.8%, ניקיי ירד 0.25% >>

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

מאחורי הראלי המדהים במטבע האירו השנה

 |  1
שוק המט"ח
Share
אירופה כבר הרבה פחות זולה. בתוך שלושה חודשים בלבד התחזק שערו של האירו מול השקל בלא פחות מ-10%!!, השקל, שסומן בשנתיים האחרונות כמטבע החזק בעולם שינה את כיוונו בחדות מול המטבע האירופי. חשש ממשבר מקומי, פחד ממשבר גיאופוליטי או חלילה חשש מהתפוצצות בועת הנדל"ן? ממש לא.


הסיבה קשורה להתפתחויות בגוש האירו, שתאמינו או לא, נראה הרבה יותר טוב מתחילת השנה. לאחר שנתיים לא פשוטות בהן יישם הבנק המרכזי האירופי את תכנית ההרחבה העוצמתית והגדולה ביותר שידעה היבשת מאז איחודה המוניטרי, נראה כי זו החלה להניב פירות. אירו חלש, ריביות נמוכות והדפסת כספים בלתי נגמרת הצליחו להניע את גלגלי הכלכלה האירופית המקרטעת מחדש. כך לדוגמא, בתוך קצת יותר משנתיים ירד שיעור האבטלה ברחבי הגוש מרמה של 11%, לרמה של 9.1%, הרמה הנמוכה ביותר מאז שנת 2009. גם מדדי מנהלי הרכש קפצו בחדות, ועלו לרמות שלא נראו כבר 6 שנים. סקרי הציפיות לא נותרו מאחור ועלו לרמות שיא של למעלה מעשור. רק השבוע פורסם נתון הצמיחה ביבשת שדיווח כי זו צמחה בשנה האחרונה בקצב הגבוה ביותר מאז שנת 2011.

המשקיעים לא נותרו אדישים להתפתחויות והחלו לתהות האם בבנק המרכזי האירופי ישנו את הטון 'היוני' ויחלו לאותת על תחילתה של יציאה מתוכנית ההרחבה. מי שתרמו מאוד לתחושה זו היו הערותיו של נגיד הבנק המרכזי האירופי, מריו דראגי, שרמז על שביעות רצונו מההתפתחויות הכלכליות האחרונות ועל כך שהדיונים סביב גורלה של התוכנית יחלו בקרוב. כל אלו הביאו את משקיעי המט"ח בעולם לרוץ אל האירו, מתוך ההערכה כי הכסף הזול לא יישאר איתנו עוד תקופה ארוכה.שימו לב שמגמת ההתחזקות של האירו מול השקל אינה ייחודית. מאז חודש אפריל ועד היום התחזק שערו של האירו ב-11% מול הדולר, ב-10% מול היין, ב-8% מול היואן וב-5.5% מול הפאונד. השאלה הגדולה היא האם המגמה תימשך. להערכתנו לא עוד הרבה. חייבים להבין שלאירו חלש יש משמעות אדירה עבור האירופים. כשהיצוא חזק אירופה חזקה. כשהמטבע חלש היצוא חזק. ובהינתן כלכלה שעדיין נמצאת בשלבים מוקדמים יחסית של הבראה, לשמירה על רמה נמוכה של מטבע יש משמעות גדולה מאוד.כלכלת אירופה אמנם משתפרת, אך היא עדיין זקוקה לתמריץ משמעותי כדי שהשיפור הזה יהפוך לעקבי ומתמשך. יעידו על כך תשואות האג"ח, שכתגובה להמשך ההתחזקות בשערו של האירו בשבועיים האחרונים הגיבו דווקא בירידה. גם בבנק המרכזי האירופי מבינים זאת ולהערכתנו ינסו בתקופה הקרובה לשדר את המסר שתהליך היציאה מתוכנית ההרחבה, לכשיחל, יהיה איטי במיוחד. דראגי ניסה לעשות זאת בהחלטת הריבית האחרונה, אך ללא הצלחה. המשך התחזקות בשערו של המטבע וסביר שבבנק המרכזי יהפכו לאגרסיביים יותר במסר שלהם. מצד שני, המשך שיפור בנתונים וגם ההערכות לעוצמת השיפור הכלכלי ביבשת יהפכו את התחזיות לגביה לאופטימיות יותר.

* הנתונים מבוססים על דיווחים ומידע פומבי. הכתבה אינה מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. לכותבים אין עניין אישי בנושא הכתבה. חברות מקבוצת אקסלנס מחזיקות ו/או עשויות להחזיק ני"ע ונכסים פיננסים המוזכרים בכתבה. 

הכותב הוא יניב חברון, כלכלן ראשי בבית ההשקעות אקסלנס
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 לאא כלכלן 04/08/2017 00:01 שטויות ממוחזרות
מדובר בעליה עונתית בלבד של היורו לשקל. הישראלים המציפים את אירופה במליוניהם, מושכים כמויות אדירות של יורו, הנאמדים במליארדים רבים, תן דעתך שכל ישראלי באירופה מושך רק 1000 € זה לעשות את העבודה של בנק ישראל
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.