22:30 סגירה יציבה בוול סטריט: אפל איבדה עוד 1%, טסלה צללה >>

22:42 ג'ון מקיין הודיע כי החליט להצביע נגד ההצעה הנוכחית לביטול "אובמהקר" >>

20:26 העליות בזהב נחלשות לאחר סיום המסחר באירופה

18:26 טסלה השלימה ירידה בזק של 9% מהשיא, הזדמנות או סכין נופלת? >>

16:48 מדד הפחד (הויקס) קופץ 3.5% עם פתיחת המסחר בוול סטריט

16:00 תיק המניות של הקרן הגדולה בעולם - הנה ההחזקות המרכזיות >>

11:11 סגירה שלילית בבורסות אסיה: האנג סנג איבד 0.8%, ניקיי ירד 0.25% >>

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

הסיפור של המניה שטסה 125% השנה מול שלל המלצות 'מכירה'

 |  76
מבט עומק
Share
מה יכול המשקיע ההגיוני לעשות בין הכותרות לאנליסטים? נביא את אפל (סימול: AAPL) ואת Lumber Liquidators (סימול: LL) כדוגמאות. 6 אנליסטים מכובדים מיהרו אתמול להעניק המלצת קניה לאפל. 5 מתוכם היו בהמלצות Hold או Sell בין פברואר ליוני שנה שעברה כשהמניה ירדה לסביבות ה-90-93 דולר. האם בתוך 12 שעות הספיקו ששת המכובדים לעבור בדקדקנות על הדוחות, ללמוד את ההנחיות ואת מצב השוק על מנת לשנות המלצות?? ראינו כמה מהם גם במהלך 2013 כשהמניה ירדה ל-55 דולר טוענים שאפל הגיעה אז לסוף דרכה.


מילא האנליסטים אבל התקשורת? הכותרות? הזלזול במשקיע ההגיוני מגיע לשיאים חדשים והקשר בין התקשורת למציאות ולעובדות נעלם ממזמן. בעצם טוב שכך כי למשקיע ההגיוני לטווח הארוך ניתנת ההזדמנות לבדוק כל נתון ומידע בעצמו ובעזרת הכותרות  לגבש דעה במה לא להשקיע. אפל אגב וכפי שכתבנו ב-2012, עדיין מייצגת, מבחינה מאזנית ועסקית, את החברה החזקה בעולם, אפילו אם המכירות בסין בירידה (שהפעם לא החרידה את המשקיעים כפי שעשתה ב-2012 וללא סיבה).

מילא אפל אבל מה עם LL? בתגובה לתוצאות הרבעון השני "שהדהימו" את המומחים והשורטיסטים, עלתה LL שלשום ב-36% ל-33.6 דולרים, זאת לאחר שמאז סוף 2013 אבדה 90% מערכה. הסיפור של LL מול האנליסטים והכותרות מדהים. החברה, שהובילה בארה"ב בתחום ריצוף העץ וב-2013 הגיעה לשיאי הערכה של 120 דולר המניה, החלה להתדרדר בעקבות חקירות שנפתחו נגדה בנוגע לטיב המוצר והפגיעה ביערות שבהם שוכן הנמר הסיבירי (שהעלתה חמתם של נאמני הסביבה). אם צרות אלו לא הספיקו הרי שבתחילת 2015 בישרו הכותרות שהנדל"ן האמריקאי עומד שוב לפני משבר "נוסח 2008 ויותר" מה שגרם לנפילות בסקטור כולו (RWR כדוגמה ירד בין ינואר לספטמבר 2015 ב-20%) ו-LL נחתה, בסוף 2015, על 12 דולרים.מישהו שלח לנו שאילתה אז לגבי החברה ובהכירנו אותה ואת הצלחות העבר שלה, בדקנו הנושא לעומק ועשינו עליה כתבה. המסקנה שלנו הייתה שלמרות מקהלת הפרשנים/אנליסטים שהוציאו גזר דינה של החברה למוות נוצר מצב מעניין לאותם משקיעים, עם נפש ספקולטיבית, שמוכנים לצלול לבדיקה ובהנחה שמשבר נדל"ן אינו מאיים באמת על ארה"ב. לכאלו, כך הסברנו, יתגלה שאם החקירות יסתברו שלא כצעקתה החברה ובעקבותיה המניה יחזרו. בין סוף 2015 לתחילת השנה המשיכה לדשדש לחוצה בין "שורטיסטים של כותרות" לבין  המלצות שליליות של האנליסטים שעד אמצע מאי השנה המליצו ב "החזק" או "מכירה" (בסוף יולי השנה יצא האתר evergreencaller.com בכתבה שלפיה כול הסימנים מראים שהכיוון הוא מטה). אבל מי שעקב ברצינות ראה בברור שמצב החברה הולך ומשתפר ותחום הנדל"ן פורח.במאי השנה החלו לפתע האנליסטים לשנות המלצות ל"קניה". הם לא עשו זאת בגלל בדיקות מעמיקות אלא בגלל ששמו לב שמתחילת 2017 התחילה העלייה במניה לתפוס תאוצה ועד למאי הוסיפה לערכה 100%. מי שגרם לעליות ומי שאסף לאורך 2016 היו אותם משקיעי טווח ארוך הגיוניים שבדקו את החברה לעומק והבינו שהמעוות תוקן (כמעט כל הבעיות המשפטיות הסתיימו בתחילת 2016), שריצוף בעץ פורח, שהחברה חוזרת לאיתנה ושהעתיד אינו מבטיח "חזרה ל-2008", ההפך. הרבעון השני של 2017 שפורסם השבוע מאשר את הנחת המשקיעים הנ"ל ומצביע בוודאות שהחברה חוזרת לעצמה, המכירות עלו בעצמה והחברה עברה לרווחים.

הקונצנזוס, שערב פרסום הדו"ח היה על הפסד של 6 סנט למניה, "הופתע" לגלות שהתוצאה בפועל הייתה רווח של 16 סנט. האנליסטים Seth Sigman ו-Kieran McGrath מקרדיט סוויס, שבאמצע אפריל האחרון יצאו עם המלצת Hold והורידו מחיר המטרה מ-32 ל-22 דולר, "הסבירו" מה קרה כאן. "מגיע הקרדיט להנהלה על ההתקדמות המרשימה", כתבו, "שהרי מדובר ביותר מסתם turnaround". רבותי האנליסטים, "ה-turnaround" התחיל בתחילת 2016.

המקרים הנ"ל ועוד רבים כמותם מוכיחים לקוראים שחשוב שיקבלו החלטות השקעה (קניה וגם מכירה) בעצמם וזה קל יחסית כי האינפורמציה העובדתית נמצאת כולה על הרשת. כשהרשת מתמלאת בכותרות שמבטיחות את פירוקה, התרסקותה והיעלמותה של GE למשל תבדקו מדוע. למי שלא מוכן לבצע בדיקות בעצמו אנחנו מציעים שישקיע רק בסלים וקרנות.
 
אורמת (סימול: ORA) עולה בעוד מדרגה ובוול סטריט מתחילים להשגיח: לפני שנתמקד בחברה אין מנוס מלבכות את העובדה שבדומה לכל התרומות הגדולות האחרות שתרמה ישראל לתעשייה/כלכלה הגלובלית, מהחקלאות והמים ועד לתעשיות הביטחוניות, האופנה, התוכנה, המוליכים למחצה ועוד, גם טכנולוגיות הפקת האנרגיה הגיאותרמית של אורמת, על קנייניה הרוחניים המרובים, עוברת, למעשה, לידיים זרות, הפעם ליפן. אומרים לנו חברים שאין מה לדאוג, זרם היצירה הטכנולוגית בישראל ימשיך לעד, הלוואי. לנו נראה שמדינה, שמטפחת תרבות האקזיט ושמוותרת למנפנפי הצ'קים השמנים, על אוצרות הידע שלה, צריכה לפשפש במעשיה שהרי אם תשאלו את כל אלו שהשתלטו על הקניין הרוחני הישראלי, מהשמוטי ועד הדיסק און קי, נטפים, תנובה ומוביליי, הם יגידו לכם שהדבר שהכי הפליא אותם זה נזיד העדשים שבעבורו הסכימו הישראלים לוותר על הפוטנציאל המסחרי של ה-IP שפיתחו.

העובדה היא שלמרות הידע העצום שפותח בישראל ושהוביל לכמה מההצלחות המסחריות הגדולות בעולם רק חברה ציבורית גדולה אחת "על באמת" יצאה מישראל, טבע, וגם זו אם לא תמהר למצוא לעצמה מנהל ראוי (וגם כמה דירקטורים רציניים) תדרדר.

אורמת טכנולוגיות עוסקת בהקמה ותפעול של תחנות כוח הפועלות על אנרגיה גאותרמית. כמו כן, מייצרת החברה ציוד לייצור חשמל וציוד עזר. כתבנו על אורמת מספר פעמים מאז נכנסה פימי לחברה, ב-2012 וגם הסברנו את התרומה הגדולה שהביאה פימי לחברה גם מהבחינה העסקית וגם בצד הניהולי כשהביאה למינוי המנכ"ל ומנהל הכספים. פימי, למעשה, העלתה את החברה, שהוקמה לפני 52 שנים כחברה לייצור טורבינות ע"י צמד היזמים המדהים יהודית ולוסיאן ברוניצקי, על הגשר להצלחה העסקית הגלובלית ועזרה למעשה לייצר את המצב שלמעשה "עודד" את היפנים לקנות שליטה. אם לבחון מבחינת עתיד החברה ופוטנציאל ההצלחה שלה, המכירה של הברוניצקים ופימי ליפנים היא צעד נכון. השליטה עוברת לחברה גלובלית גדולה ובעלת עצמה כספית ושיווקית שבעזרתה תוכל אורמת להמשיך ולשגשג. כניסתה של אוריקס מחייבת לכן התייחסות נוספת כי נוצר מצב חדש והפוטנציאל גדל משמעותית.

מהו תחום הפעילות? מדובר בחברה בינלאומית בתחום יצירת אנרגיה וחשמל באמצעות אנרגיה גיאותרמית. אורמת מעצבת, מפתחת, בונה ומפעילה מפעלים לצורך כך וכן משחזרת/מתאמת מפעלים קיימים והיא הגדולה בתחום. בנוסף מעצבת החברה ומקימה מפעלים וציוד להפקה שאותם היא מוכרת לאחרים. אורמת היא החברה היחידה שפועלת וורטיקלית בתחום שכול שלבי הייצור והפיתוח בבעלותה ובעלת הניסיון המעשי הארוך ביותר בתעשייה מה שנותן לה יתרון יחסי גדול.

אנרגיה גיאותרמית מהווה חלק זעיר ביותר בתוך מערך אספקת האנרגיה הגלובלי. אנרגיה גאותרמית, אנרגיית רוח ואנרגיה סולארית ביחד תורמות 1.4% מסך האנרגיה בעולם. 81.5% מאספקת האנרגיה בעולם באים מנפט (31.8), פחם (28.1) וגז (21.6). 4% באים מאנרגיה גרעינית,  ו-13.4% מגיע מאנרגיה אלטרנטיבית שמתחלקת כדלקמן: ביו פיול ואנרגיה מפסולת מספקים 9.5%, אנרגיה מתנודת מים מספקת 2.5% והשאר (גיאותרמית, סולארית, רוח וגלי ים), 1.4%. (סקר מצוין על המצב בתחום תמצאו באתר Renewables.

התחום הגיאותרמי כולו מגלגל כ-80 מיליארד דולרים ועל פי המחקר האחרון שהוציאה באפריל השנה, קבוצת Global Market Insights, היקף הפעילות תגיע ל-130 מיליארד דולרים עד 2024. בהתחשב במהירות הצמיחה של התחום, בהתקדמות המהפכה הטכנולוגית שהופכת אותו לכדאי בהשוואה למקורות אחרים והביקוש הגדל לאנרגיה נקייה ומעמדה הנוכחי של אורמת אפשר להאמין שהפוטנציאל שעומד בפני החברה, שסיימה את 2016 עם הכנסות של 662.6 מיליון דולרים, גדול מאוד ומזכיר לנו את סוף שנות ה-80 אז החלה טבע את מסעה לכיבוש התחום הגנרי שאז היה בחיתוליו. יש כאן סיפור גדול שכמעט כולו תלוי בניהול.

2016 הייתה שנה מצוינת לחברה ומכל הבחינות. המאזן חזק ההכנסות, ממשיכות לגדול כאשר יותר ויותר נכסי השקעה נכנסים למעגל המכירות. צבר ההזמנות גדל וכך גם היעילות שאפשר לראות בהתפתחות הדוחות.  "אורמת", מסכם המנכ"ל יצחק אנגל, "ממוצבת היטב להמשך ההצלחה גם ב-2017 ומעבר לכך". אנגל אגב החל להוביל החברה ביולי 2014 והגיע מואריפון לאחר ששימש כמנכ"ל ליפמן אלקטרוניקה שנרכשה בזמנו ע"י ואריפון. אנגל הגיע לחברה כחלק מתהליך ההבראה שיזמה קבוצת פימי שנכנסה כבעלת מניות מובילה בחברה ב-2012 כאמור.

אורמת סיימה את 2009 עם מכירות של 415.1 מיליון דולרים, רווח תפעולי של 68.8 מיליון ורווח נקי של 68.5 מיליון או 1.51 דולר למניה, סיימה את 2016 עם מכירות, רווח תפעולי ונקי של 662.6, 201.9 ו- 101.5 מיליון בהתאמה ורווח למניה של 1.87 כאשר הקונצנזוס ל 2017 הוא על רווח למניה של 2.17. שישה אנליסטים ממליצים בקניה (האחרון הוא Cowen  עם מחיר יעד של 67 דולר) כאשר מחיר היעד בקונצנזוס הוא 65.43 דולר. מכפיל 2016 של 31.7 וחזוי ל-2017, של 22 פעם עשירים משהו אבל נובעים מקצב העלייה המתחזק של המניה בשנתיים האחרונות (למעלה מ % 100) גם בגלל השיפור המשמעותי בדוחות אבל לא פחות מהצטרפות משקיעי ערך (מריו גאבלי ביניהם) שמבינים את ההתפתחויות בתחום האנרגיה ומעבירים כספים לתחום האנרגיה האלטרנטיבית.

ההצטרפות של אוריקס (סימול: IX) חשובה מאוד כאמור ולא פחות חשובה בוול סטריט.  אוריקס היא חברה יפנית שמגדירה עצמה כחברת שירותים פיננסיים שעיסוקיה מתפשטים על תחומים רבים ביניהם השקעות  בתחומי הסביבה והאנרגיה. ההצטרפות תעזור לאורמת בצד הפיננסי, השיווקי והניהולי. אוריקס רכשה 22.1% מהחברה מפימי ומשפחת ברוניצקי (7,202,646 ו-3,323,482 בהתאמה לפי 57 דולר המניה). אוריקס, בינתיים, ממנה 3 דירקטורים (מתוך 9) שיחליפו את נציגי פימי והמשפחה ביניהם Todd Freeland שגם יהיה יו"ר מועצת המנהלים החדש. האיש מנהל את חטיבות האנרגיה והשירותים הכלכליים של אוריקס ואחראי על תחומי האנרגיה החילופית, ניהול פסולת ושינוע אנרגיה, אדם בעל רקע עסקי ופיננסי ארוך ועשיר.

ויש עוד "תרומה" פוטנציאלית מעניינת של אוריקס, קרנות הדג' רבות וחזקות, מהגדולות בעולם, מעורבות בחברה היפנית, ביניהן קרן רנסאנס וקרן ביילארד שמחפשות פרויקטים מעניינים כול הזמן והאמינו לנו שהם כבר בודקים את אורמת. אם לוקחים בחשבון את כול הפוטנציאל החיובי שהוזכר אז ההצעה שלנו, כמו שכתבנו ב-2012 רק בהדגשת יתר, בתיקון המתקרב תתחילו לאסוף ולא צריך למהר כי מדובר בתהליך שרק מתחיל. כדאי לעיין בכתבה של בחור צעיר בשם Ian Dyer.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

76 תגובות ב-27 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
27 יוסף 07/08/2017 19:50 ביונדווקס
שלמה האם תוכל לחוות דיעה על החברה,התקדמותה ומחיר המנייה..המון תודה
שלמה גרינברג 08/08/2017 10:59 חלום (ל"ת)
אתה אפרוח 08/08/2017 15:29 יוסף - תפנים שעברת "החתמה" כמו אפרוח של אווזה
כידוע אם תראה לאפרוח של אווזה אפילו מקל של מטאטא ישר בלידה - האפרוח יזהה את המטאטא כאימו. ככה אתה (לא אישית) - מתוך אלפי חברות ביו שאפשר "להתעלף" מהסיפור סביבם - בסהכ עברת "החתמה". מקווה עבורך שלא שמת שם סכומים רציניים. ושוב פעם, זה לא אישי. יש בלי סוף כמוך.
26 מדהים 07/08/2017 16:16 WMT TGT החזירו את כול הנפילה מאמצע יוני
בעקבות עסקת AMZN-WFM לעומת זה COST KR עדיין רחוקות מהערכים שלפני העסקה.
שלמה גרינברג 08/08/2017 10:59 זה אשר הסברתי בקשר לוולמארט
כשירדה על הודעת אמזון
25 ג ו זוננה 06/08/2017 16:09 anika
שלמה שלום בעבר שאלתי אותך על החברה הזו, נראה כי לאחרונה מתחילים לקצור את הפירות של האסטרטגיה שהתוותה ההנהלה ההכנסות והרווחים גדלים והם נמצאים בישורת האחרונה לקראת קבלת אישור FDA לתרופות שלהן (שבשלב זה משווקות באירופה קנדה ולאחרונה חתמו חוזה גם בהודו) יש לך דעה בעניין של החברה הזו? האם אתה צופה רכישה אפשרית שלה? אשמח לשמוע את דעתך תודה מראש
שלמה גרינברג 06/08/2017 16:54 אכן, לכן המניה עולה מתחילת השנה
יחד עם זאת "ישורת האחרונה לקראת קבלת אישור FDA ", היא אחת הסיבות לעליות ואם לא יקבלו תיווצר בעיה. איני יודע איך "צופים רכישות". איני עוקב מקרוב על חברות ציוד רפואי קטנות, יש אין ספור כאלו.
24 מיקי 06/08/2017 15:26 רדהיל רדהיל
שלמה לדעתך יש לרדהיל מקום בנבחרת החלומות? יש שם פוטנציאל לטווח ארוך או שעד שיגיע הטווח הארוך לא תשאר חברה בקצב שריפת המזומנים והניסויים?תודה רבה
שלמה גרינברג 06/08/2017 16:24 האמת? אין לי כוח לענות שוב על החברה
חברת חלום רחוק וגם מה שאתה כותב על הטווח הארוך צריך להילקח בחשבון בכול חברת חלום
23 טמיר 06/08/2017 15:24 סאפיינס
שלמה מדוע סאפיינס נעצרה השנה ?קרה משהו מהותי ? תודה
שלמה גרינברג 06/08/2017 16:20 ראה תשובתי ל 22 דומה
הבעיה הרגילה של רוב החברות הישראליות שיש להן מוצר/'ים מובילים, אינן מסוגלות לפרוץ במכירות
22 אפי 06/08/2017 14:16 לא על טבע
נכון טבע בוערת ,אבל הייתי רוצה להפנות זרקור לחברה ישראלית קטנה אך מובילה בתחומה -סרגון. ראינו אותה בשנה האחרונה מטפסת לגבהים כדי ליפול עמוק. האם אלה הכותרות עליהם אתה מרבה לדבר או הביזנס. אשמח לקרוא את דעתך.
שלמה גרינברג 06/08/2017 16:14 סרגון. מובילה בתחומה?
לא בדיוק אבל במהלך 2016 החלה החברה להציג עליות במכירות, רווח תפעולי ועברה מהפסדים לרווחיות מה שגרם למניה לעלות. בא הרבעון הראשון של 2017 והכול התהפך, המכירות ירדו, הרווח התפעולי ירד חדות והחברה עברה להפסד. מן הראוי שלפני ששאלת היית מגלה זאת. צריך להמתין לפרסום הרבעון השני בקרוב ואז לראות מה קורה ואיך הגעת לחברה מובילה?
shock and owe 06/08/2017 15:03 CRNT הלם ואימה
מחר יום שני, 7 לאוגוסט - דוחות לפני תחילת המסחר.
21 avigad47 06/08/2017 12:40 רובוטיקה ואינטליגנציה מלאכותית
ראשית תמיד מעניין לקרא וללמוד. אשמח לקרא דעתך בנושא AI ורובוטיקה , האם יש ETF יעודי שעוסק מהשקעה בחברות רלבנטיות
avigad47 08/08/2017 11:18 אשמח לקבל הקישור (ל"ת)
שלמה גרינברג 06/08/2017 13:51 כתבתי ארוכות, נא לחפש (ל"ת)
20 פרי נדלן 05/08/2017 21:35 קוואלקום
קרובה לנמוך של ה3-4 שנים האחרונות סביב 50$. דיבידנד בסוף אוגוסט 4.3% ומכפיל 17. מצד שני יורדת בהכנסות וברווחים. שלמה דעתך על qcom
שלמה גרינברג 06/08/2017 11:12 QCOM
מבחינה עסקית ומאזנית החברה במצב מצוין שאפילו הולך ומשתפר והדוחות, במיוחד האחרון, מצביעים על כך. הבעיות הן בעיקר מכיוון אפל, סין והרגולטורים באירופה. אלו בעיות שעלולות להסתיים הקנסות גדולים ובתחרות גוברת אבל לדעתי לא בפגיעה בחברה. האנליסטים מעדיפים להיות זהירים ולכן הם ממתינים למרות המכפיל, הדיווידנד והרווחיות. בסוף יולי נתנה וולס פארגו המלצת קניה ואולי זה מסמל שינוי בגישה (שהרי הבעיה הגדולה היא עם אפל וכבר הכול שם ברור). מקרים דומים עברו על ISRG ועל EW ונראה לי שגם כאן המהומה תסתיים בלא כלום.
מדיבידנד תעשה טיארה 06/08/2017 10:25 דיבידנד=טיארה (להפסיד 40 אחוז בשביל דיבידנד ?)
די עם החרטה של דיבידנד. זה מתאים לתקופה אחרת שבה מניות רק עלו ועלו. על ה 4 אחוז (שנתי) דיבידנד ממשלת ארצות הברית לוקחת 25 אחוז מס (גם אם אתה מופסד על המניה תשלם את המס). המניה ירדה 19 אחוז מתחילת השנה מה שאומר שבקצב הזה ההפסד השנתי יהיה 40 אחוז. לא אומר שהמחיר כן או לא אטרקטיבי - פשוט להגיד "דיבידנד" כאשר מחזיקי המניה מפסידים כסף בארגזים במניה הזו זה לא לעניין.
19 אסף 05/08/2017 16:56 נראה לי שנכון להיום יותר בטוח להשקיע
ב VRXמאשר ב TEVA
שלמה גרינברג 06/08/2017 11:13 למה VRX ?
מבחינת "בטוח" המשקיע ההגיוני צריך להיזהר בשני המקרים אבל אין שום דמיון מלבד הירידות במניות.
18 ישראל 05/08/2017 15:28 שלמה אתה מכיר את טבע הכי טוב מכולם באתרים בארץ
קראתי את מה שרשמת למטה. אבקש אם תוכל לאור המצב להכיו טור מיוחד עליה על מצבה היום ואיך אתה רואה אותה בעתיד בתרחישים אופטימים ופסימיים רק אתה תוכל לתת לנו חוות דעת ולא המלצה עליה
שלמה גרינברג 06/08/2017 11:01 טבע
כתבתי קטע קצר לגבי מהו הפתרון היחיד שיעצור ההתדרדרות וזה יתפרסם היום. בגדול, אין שום סיבה שטבע (החברה, לא המניה) "תתרסק", "תיעלם" ועוד כאלו תיאורים מטופשים. טבע היא החברה המובילה בתחום הגנרי שכרגע סובל אומנם מבעיות פוליטיות בארה"ב אבל זה עדיין התחום החשוב ביותר לעתיד הרפואה ולטבע הצנרת המובילה בתחום. הצעות הנאנליסטים להתרכז בתרופות מיוחדות כמו הקופקסון מעליבה את האינטליגנציה, שטות. טבע עדיין חברה רווחית והחוב שכולם מדברים עליו אינו "גדול עליה", אפילו יותר הזדמנות במצב הנוכחי. לטבע יש בעיה אחת גדולה מאז שעזב הורוביץ ז"ל, ניהול. מבנה ההון של טבע הוא כזה שבעלי המניות (במיוחד אלרגן וכמה מוסדיים) יכולים לכפות שינוי מהיר בהנהלה ובמועצת המנהלים. בלי שינוי כזה ההתדרדרות עלולה להפוך למומנטום שאז יסכן את החברה על באמת. נקווה שמישהו (ויש לא מעט שמתבוננים ומתכננים) יפעל בנקודה הזו.
17 אנליסט אנליסטים 05/08/2017 13:38 פרדוקס האנליסטים
מחד בתחילת המאמר אתה מבקר את האנליסטים הבכירים, ככאלה שמושפעים עמוקות מתנודות השוק ומתרבות הכותרות. ומאידך בסוף הכתבה אתה מציג אותם כראייה לחוזקתה של אורמת.... פרדוקס? אולי אפשר לוותר על שילובם בטקסט.
שלמה גרינברג 05/08/2017 13:45 אכן, יש צדק בדבריך
רק שכחתי לציין ההבדל בין sell side analysts לבין buy side analysts
16 חיימון 05/08/2017 01:27 מה עם בבת עיניך טבע?
שלמה, אל תתעצבן... אבל זו שאלה מתבקשת, לא?
טיפש 05/08/2017 10:34 אהבל- הוא כתב כבר לפני שנים לא לגעת בטבע
ולהעדיף תעודת סל
שלמה גרינברג 05/08/2017 09:35 בבת עיניך?
מאז תחילת 2010, אז פרסמתי הכתבה לפיה מכרתי את כול אחזקותי בטבע ועברתי ל XLV והסברתי הסיבות לכך (מספר פעמים מאז חיימון. רק שאתה שואל כיוון שהתעקשת להישאר עם מניית העם) היא אינה בבת עיני. למעשה, שום מניה אינה בבת עיני ומעולם לא הייתה, למה שאתעצבן?
15 איחטיאנדר 04/08/2017 18:20 תודה שלמה, כמו תמיד מעולה. ושאלה לגבי אורמת
בכתבה הקודמת ציינת שהיא בתהליכי יציאה ממשבר (כמו GE). עכשיו, לגבי GE זה מובן, הטורנארואנד מאוד נראה לעין. אבל למה לדעתך זה עדיין המצב באורמת? נראה שהחבר'ה מתומחרת לא בזול, נקנתה ע"י חברת אחזקות גדולה. אז למה לדעתך אנחנו רק באמצע התהליך בה?
Spencer 05/08/2017 21:31 גם ge יקרה. לא רק אורמת (ל"ת)
שלמה גרינברג 05/08/2017 09:38 הסבר
תחילה חזור לכתבה וקרא בעיון. קטע שלם מדבר על מצב האנרגיה הגאותרמית והעתיד. אורמת מובילה תחום זה. זה לא סתם חברת אחזקות שנכנסה אלא חברה עם רקורד תמיכה מצוין בחברות בהן היא מושקעת, שיכולה לתת לאורמת הגיבוי הדרוש להמשך הצמיחה. זו גם חברה שוול סטריט וקרנותיה עוקבים אחריה. כעת תחשוב למה הפוטנציאל לאורמת גדול.
14 עמי 04/08/2017 16:58 מי הן החברות האלה?
פטרבורג מנכ"ל טבע טוען קנייניות התרופות בארה"ב עברו תהליך של קונסולידציה הפכו לענקיות - וכך כוח המיקוח שלהן מול יצרניות התרופות ובהן טבע הולך וגדל (כלומר הן מצליחות להשיג הנחות משמעותיות). אולי החברות הנ"ל שוות השקעה. מי הן? תודה מראש!
שלמה גרינברג 04/08/2017 17:37 אגב, האיש צודק אבל אם זה חלק מהנימוקים
שלו לירידות של טבע הוא טועה בגדול.
שלמה גרינברג 04/08/2017 17:34 המובילות הן CVS , WBA, RAD, TGT ו WMT (ל"ת)
13 רנן 04/08/2017 14:41 בהמשך לנשאל קודם
האם לדעתך פיזור ב4 etf עדיף על השקעה ב1 spy .גם מבחינת התשואה וגם מבחינת הסיכוןתודה רבה
שלמה גרינברג 04/08/2017 17:33 מדוע שלא תבדוק לבד? (ל"ת)
12 המתחיל 04/08/2017 14:40 שלמה אשמח לדעתך
תיק שבנוי מ4 etf.אחד מים, אחד טכנולוגיה, אחד סייבר, אחד רפואה. מחפש בגדול 6-8 אחוזי תשואה בממוצע לעשור הקרובתודה רבה
שלמה גרינברג 04/08/2017 17:32 תמשיך לחפש בגוגל (ל"ת)
11 משה 04/08/2017 13:18 מדוע RWR מדשדש מתחילת השנה אם הנדל"ן פורח? (ל"ת)
שלמה גרינברג 04/08/2017 17:31 RWR
הוא מדשדש כי בקיץ שעבר הגיע לשיא כול הזמנים ומאז קרנות הנדל"ן, כמו IYR או VOQ מדשדשות וזו תופעה די אופנתית לתחום שבתקופות גיאות בבורסה מפגר בד"כ אחרי הסקטורים האחרים.
משה 05/08/2017 07:29 תודה שלמה (ל"ת)
10 מאיר 04/08/2017 11:40 שלמה. מתי נדע שזה אתה עונה ולא מתחזה? (ל"ת)
שלמה גרינברג 04/08/2017 14:13 אני מגיב בשמי המלא ואם מישהו כותב בשמי אני מעיר (ל"ת)
9 מייק 04/08/2017 06:37 כיף לקרוא, תודה.
.
8 עמי 04/08/2017 00:15 SODA
אתמול למרות דו""ח מצויין ועתיד לא רע בכלל, ירדה חזק. החלטתי לרכוש, היום תיקנה מעבר למצופה, לכן בניגוד לאופי שלי, מימשתי הכל.
שלמה גרינברג 04/08/2017 09:54 שמח עבורך (ל"ת)
7 אבי3 03/08/2017 22:56 סתם קטנוני אבל
האם צ'ק פוינט לא נחשבת הצלחה על באמת?חוץ מיזה עוד כתבה נפלאה מבית שלמה גרינברג, הכותב הגדול ביותר שיצא לי לקרוא בנושא כלכלה.
שלמה גרינברג 04/08/2017 09:13 הצלחה גדולה
ואני מחזיק ממנה מזה שנים (בקבוצה המובילה מאז 2009 ) ולדעתי תמשיך להוביל אבל כשאני כותב על חברה ציבורית גדולה אחת "על באמת" אני מתכוון ל"גדולה באמת במונחים גלובליים". מכירות של פחות משני מיליארד וערך שוק של 17.6 מיליארד זה לא בקטגוריה.
מייק 04/08/2017 06:38 ודאי שהיא נחשבת הצלחה על באמת.
הם המציאו את הפיירוול (!).
אבי3 04/08/2017 16:22 הבנתי, תודה (: (ל"ת)
6 אמיר 03/08/2017 21:13 סיסקו
שלום שלמה שאל פה קודם מישהו על איביאם.היכן לדעתך ממוקמת סיסקו בתחרות?תודה רבה
שלמה גרינברג 04/08/2017 09:08 ההשוואה בין סיסקו ל IBM אינה נכונה
סיסקו אינה צריכה "התאמה" כפי שחייבת IBM. החברה צומחת ומרוויחה היטב. "הבעיה" של המניה (לא של החברה} היא שלטעם המשקיעים שמכתיבים התנועה לטווח הקצר והבינוני הצמיחה אינה מהירה מספיק והצמיחה תמשיך להיות איטית בעתיד הנראה לעין בגלל טבע העסקים של החברה (די בדומה לאינטל). זו מניה לקרנות גדולות, משקיעי ערך ולטווח הארוך למשקיעים שמשלבים הכנסה עם צמיחה
אמיר 04/08/2017 12:51 תודה שלמה.. מקווה לתיקון בסיסקו ואקנה קצת
תודה על התגובה
5 דלקן 03/08/2017 21:11 חברות הנפט השוואה קצרה
שלמה תודה על המאמר.ידוע לי שאתה עוקב אחרי שברון בתחום הנפט, אם כך סביר שאתה בודק גם את מתחרותיה אקסון ורויאל דאטש של.לפי בדיקה שעשיתי אקסון מכפילים טובים יותר, צמיחה ויחס שירות חוב/דיבידנד טובים יותר.. מה דעתך על אקסון וגם רויאל דאטש אם מכיר. תודה רבה
שלמה גרינברג 04/08/2017 08:58 אכן, מכפילים ודיווידנד משתפרים אבל
זה קורה מהסיבה שכותב האדם שענה לך. המניות מתדרדרות בעיקר בשל ירידת מחירי הנפט שמשפיעה על רמת ההכנסה. יחד עם זאת חשוב לזכור שחברות כמו XOM או CVX או רויאל דאטש נכנסות לתחומי האלטרנטיבות. כיוון שמדובר בענקיות ההשפעה לוקחת זמן. הן מודעות היטב לעובדה שמחירי הנפט, הגז והפחות ימשיכו לרדת ולכן הן פועלות לשינוי. לדעתי זה ייקח זמן בדיוק כפי שלוקח זמן לענקיות טכנולוגיות תעשייתיות וותיקות כמו IBM, GE או AT&T
מה נעשה עם דיבידנד ? 03/08/2017 22:33 דיבידנד = טיארה (עפיפון בסלנג)
כמה שאני זוכר - החלק השני שלא כלול במה שכתבת הוא ששלמה מאוד שלילי לגבי מחירי הנפט (לטווח של שנים קדימה). מכאן שאם הוא צודק המשקיע ימצא את עצמו מפסיד בארגזים כתוצאה מירידת מחיר המניה ומקבל דיבידנד זניח.
דלקן 04/08/2017 12:58 גם בתיקוני שוק ומחיר נפט נמוך במיוחד
מניות העל של הנפט לא קרסו והדיבידנד נשאר. במקרה של xom מדובר על משברי ענק של 100 שנה אחרונות. עדיין לא קרסה(כמו טבע) עדיין מגדילה דיבידנד בשיעור של מעל 3% לשנהנחכה לתיקון נוסף בשוק כולו ונקנה אחת מהן. תודה על התגובות
שלמה גרינברג 04/08/2017 14:11 מניות העל של הנפט
"קרסו" ? XOM ירדה ביותר מ % 30 במהלך 2014-15 ומאז דצמבר 2016 ב % 14 אבל להשוות לטבע זה לא רציני
הדלקן 04/08/2017 18:19 קרסה 30% ומייד תיקנה חזרה. (ל"ת)
4 כוכבע 03/08/2017 21:06 אי בי אם. מכיר אותה? סתם בצחוק
מגיעה ל4% תשואה, נסחרת לא ביוקר.מצד שני באפט מכר, ולא ברור היכן היא ממוקמת בתחרות מול המפלצות האחרות אמזון אפל גוגל ופייסבוקתודה רבה איש יקר
שלמה גרינברג 04/08/2017 08:45 IBM
IBM, AT&T, GE ושכמותן עברו (ולמעשה עדיין עוברות) רה אורגניזציה להתאמה להתפתחויות מהפכת הטכנולוגיה/אינפורמציה, מהלך שלוקח שנים בחברות עם סדרי גודל ופיזור עסקים כזה. זו הסיבה שמאז 2009 הן מניבות פחות ממדד ה S&P בעיקר כי הכסף הגדול רץ לחברות הטכנולוגיה החדשות המובילות ובצדק (בגלל קצב הצמיחה והרווחיות). אבל שלושת החברות שהזכרתי כבר עשו זאת בעבר והן עושות זאת שוב בהווה ומשהשוק יזהה את הצלחת הרה ארגון הן יקבלו הכבוד הראוי להן
גילי 04/08/2017 13:00 הלוואי אמן (ל"ת)
3 לואי 03/08/2017 21:04 פלוס500
חברה ישראלית במקור..האם עוקב? מספרי צמיחה מרשימים מאוד. אשמח לדעתך
Yaronsng 04/08/2017 11:01 למה אני אוהב את P500:
כפי שציינת צמיחה מרשימה, אבל בעיקר בגלל התנסות ממושכת במסחר דרכם שמגלה פלטפורמה נהדרת וכיפית וגם ממכרת קצת. וכן מאמין שתמשיך לנסוק.
שלמה גרינברג 04/08/2017 08:40 מכיר ולא עוקב (ל"ת)
2 ירדן 03/08/2017 21:02 רדהיל שוב ירידות משמעותיות
שלמה לא מצאתי הסברים לירידות החדות בנייר, להבנתי רק באוקטובר יהיו תוצאות מה לדעתך מתרחש בחברה ? תודה
שלמה גרינברג 04/08/2017 08:39 עם כול הכבוד ירדן, איזו מין שאלה זו?
שהרי מדובר בחברת חלום שיש לה צנרת תרופות בעלת פוטנציאל גדול מחד ובתחומים חשובים ומאידך אין לה הכנסות, זוללת מזומנים והתנודות במניות מסמנות ציפיות ואכזבות נטו לא שונה משאר החלומות. ולגבי אוקטובר/נובמבר, הלוואי ובאוקטובר אם יצאו תוצאות הן תהיינה חיוביות אבל כמשקיע בחברות מסוג זה את/אתה חייבים לקחת בחשבון שהתוצאות לא ימצאו חן בעיני המשקיעים.
1 דוד 03/08/2017 18:29 טבע
שלמה אפשר מילה?
שלמה גרינברג 04/08/2017 08:26 בהחלט
קלסיקה של ניהול כושל של חברה שמובילה באחד התחומים החמים ביותר ברפואה וכפי שכתבתי בכתבה היום, "טבע, וגם זו אם לא תמהר למצוא לעצמה מנהל ראוי (וגם כמה דירקטורים רציניים) תדרדר." לפני שפורסמו התוצאות. לא הרכישות הן שגרמו למשבר, כולן כמעט היו מצוינות לחברה כטבע אבל נעשו בחופזה ובכמות גדולה מידי ולדעתי זה קרה כיוון שהאדונים הנכבדים שמנהלים את החברה הושפעו (ולפי דברי המנכ"ל הנוכחי, עדיין) ממחירי המניות יותר מאשר מהאסטרטגיה העסקית
אבי3 04/08/2017 10:14 שלמה צודק ואני אוסיף
הבעיה הכי גדולה של טבע שהמנכל לחוץ ונראה שרק רוצה לרצות את בעלי המניות בטווח המידי במקום לשרת את החברה בטווח הארוך, אלרגן, ליבריס, אוספוקס ורמיסה לא כל כך גרועות כמו שזה נראה, אבל שהכל נעשה בכזו מהירות וללא כסף אמיתי זה הפך לחוב גדול ובעיות אחרות לטווח קצר.עכשיו המנכל במקום להרגיע את הרוחות עושה צעדי התייעלות שיעזרו אולי בטווח הקצר אך הארוך לא בטוח
ש.ג. 04/08/2017 06:39 כן, אבל רק אחת. תאמר את מילתך. אני מקשיב.
.
פרפר כחול 04/08/2017 06:17 טבע-שלמה האם עודך חושב שטבע מועמדת להרכש
במצבה הנוכחי? יש הכותבים שגודל החוב אינו מצדיק את רכישתה כעת. תודה רבה
שלמה גרינברג 04/08/2017 09:54 מדוע לא? אבל לא לפני שתוחלף ההנהלה (ל"ת)
ליאור 04/08/2017 22:49 אתה מאמין שתפשוט רגל?
האנליסטים נותנים תחזיות שחורות משחור. החברה מרוויחה עדיין ולא מעט!
עמי 04/08/2017 00:10 אסון טבע...
מה ניתן להגיד?! הים סוער ועד שלא יגיע רב חובל רציני שיקח את ההגה לידיים, הנייר ימשיך דרומה, או במקרה הטוב ידשדש.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.