10:24 מגמה מעורבת בבורסות אירופה: הקאק עולה 0.2%, הדאקס יורד 0.1%

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

22:18 ברקע לזינוק בתשואות: הזהב ממשיך לאבד גובה ויורד 1.2%

21:20 חובות צריך לשלם, וזה מתחיל להעיק על הצרכן האמריקני, האם אנחנו בדרך... >>

18:05 התשואות בשוקי האג"ח ממשיכות לטפס הערב >>

15:36 לב לבייב ושאול אלוביץ נפלטו מרשמית העשירים של 'פורבס' >>

15:35 בולטות בת"א: פרוטרום קופצת 2% במחזור הגבוה בבורסה

12:49 רוסאריו על מניית סינאל: שווי ראוי של 44 שקל לעומת שווי נוכחי של 32...

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

טראמפ והשווקים העולמיים – מה חשוב למשקיעים לדעת?

 |  3
Share
2016 הייתה שנה מלאת הפתעות. גולות הכותרת שלה היו ההחלטה על הברקזיט, ותוצאות הבחירות בארה"ב. השנה שהסתיימה סימנה את מעבר הדומיננטיות מהבנקים המרכזיים אל הדרג הפוליטי.


המציאות החדשה מאופיינת באי-וודאות פוליטית, יחד עם היחלשות אחיזת הבנקים המרכזיים בשווקים, תופעה שעלולה לייצר תנודתיות גדולה יותר מזו שראינו ב 2016. לפני שנצלול ונבחן את שטף האמירות המגיעות מכיוונו של הנשיא הנבחר - נבדוק את נתוני הבסיס של המשק האמריקאי. קצת מספרים: יחס החוב לתוצר בארה"ב נמצא ברמה של -104%. האבטלה בארה"ב קרובה לשפל ועומדת על 4.7% - יו"ר הפד התייחסה לכך, וציינה כי המשק האמריקאי מתקרב לתעסוקה מלאה. הגרעון התקציבי עומד על  3.1%.

כמשקיעים, אנו מנסים לא פעם להעריך כיצד ואם בכלל תיושם מדיניות כזו או אחרת. במילים אחרות, עד כמה צריך להאמין להצהרות של מנהיגים פוליטיים או לחלופין של ראשי בנקים מרכזיים? התשובה עשויה להיות המפתח להשקעה מוצלחת בשנה הקרובה. את המדיניות הצפויה נפרק לשלוש נקודות עיקריות:הרחבה פיסקאלית הכוללת השקעה בתשתיות והפחתות מיסים
עלות המדיניות המוצעת של טראמפ מוערכת במספרים דמיוניים. רק ההשקעה בתשתיות מוערכת בכטריליון דולר לעשור הקרוב, וזאת מבלי להתייחס להבטחות על הפחתות מסים לחברות ולמשקי בית - אלו מוערכים אף הם בטריליוני דולרים. טראמפ אמנם נבחר תחת הכובע הרפובליקני, אך צריך לזכור כי תחילת דרכו ביחסיו עם המפלגה הרפובליקנית, שניסתה לדחות אותו, לא הייתה סוגה בשושנים. כמו קודמו בתפקיד, טראמפ שנבחר תחת המפלגה הרפובליקנית עלול להיתקל בסנאט וקונגרס לעומתיים. בשמונה השנים האחרונות הורגלנו בסנאט לעומתי לנשיא דמוקרטי, מגמה שאינה צפויה להשתנות גם כעת, ועל אף העובדה שהבית הלבן והקונגרס נשלטים ע"י רפובליקאים.כבר עכשיו עולים קולות הסתייגות ממדיניותו של טראמפ, בעיקר מכיוונה של "תנועת מסיבת התה". הם אומנם תומכים בתכנית הפחתת המיסים של טראמפ, אך מגלים התנגדות נחרצת להגדלת התקציב הממשלתי, מה שמעמיד בסימן שאלה את יכולתו של טראמפ להעביר בסנאט תקציבי עתק שיופנו להשקעות בתשתיות, במיוחד כשצד ההכנסות בתקציב צפוי לספוג מכה אם וכאשר יופחתו המיסים - בעיקר מס החברות.

השאלה המרכזית בקשר למדיניות טראמפ, היא באיזו מידה יצליח ליישם את תוכניותיו. לפי תגובת משקיעי האג"ח והזינוק בתשואות הארוכות, החשש מזינוק באינפלציה עלה מדרגה, ולכן אנו פחות ממהרים לקבוע שהאינפלציה פתאום תרים ראש.  הסיבה היא שהסנאט והפד ישמשו כמצננים עבור התוכניות הגרנדיוזיות של טראמפ, כשהסנאט לא יאפשר לו לפרוץ מסגרות תקציב, והפד יהיה עם האצבע על הדק הריבית.

עידוד הפעילות הכלכלית באמצעות הפחתת רגולציה וצעדים תומכי עסקים
טרמאפ יכול להוות Game changer גם ללא הגדלה משמעותית של ההוצאה הציבורית, על ידי הגברת הביטחון העסקי של החברות באמצעות הקלה ברגולציה ומדיניות פרו-עסקית, גם ללא הפחתת מיסוי גבוהה. אחרי ממשל שנחשב יחסית קשה לעסקים, אשר הגביר את הרגולציה בעיקר בתחום משאבי הטבע, מגיע כעת נשיא חדש עם אוריינטצייה ברורה לטובת החברות ולשוק המניות.

הגדרה מחדש של מדיניות הסחר הבינלאומית
בנוגע להסכמי הסחר הבינלאומיים, מהתייחסות בכותרות בתקשורת ניתן לחשוב כי ארה"ב סוגרת את הייבוא-ייצוא. אך האמת שונה ממה שמצטייר בתקשורת. במידה והסכמי סחר כמו נפט"א יוחלפו בהסכמים בילטרליים, מעמדה החזק של ארה"ב יאפשר לה לצלוח את המעבר בלי זעזועים מיותרים.

בשורה התחתונה, לטראמפ צפויים קשים פוליטיים להעביר את כל הרפורמות אותן הוא מבקש, אך גם  שינויים צנועים במקומות הנכונים יכולים לייצר תפנית. לפעמים מספיקה רוח המפקד כדי לחולל שינוי, ורוח המפקד בהחלט השתנתה.




*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.



מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

3 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 אחד שמבין 09/01/2017 14:07 מאמר מאלף
חד, ברור, מדויק, מקורי והכי חשוב - נכון!!!
2 סופגי 05/01/2017 11:17 למה לא בטוויטר?
הבחור כותב לעניין, איך עוקבים אחריו בטוויטר?? בשנת 2017 כל אנליסט שמכבד את עצמו פותח את הבוקר עם סקירה קצרה בטוויטר......
1 מיכאל 05/01/2017 09:39 דונלד דאק
הנשיא החביב הזה הולך למוטט את השווקים הגלובליים, כיסו חשוב לו יותר מכלכלת ארה"ב. הוא מבטיח הבטחות של מיסים ועוד שעלולים למוטט את ארה"ב שהחוב שלה גדל. הכלכלה האמריקאית לקראת טלטלה עזה, לשים קסדות ולהיכנס לבונקר!
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.