לא רק טבע: מניית מלכת תחום התרופות צללה 40%, האם זו הזדמנות בלתי חוזרת?

פרשן וול סטריט של Bizportal על המלכה (אליה סירב באפט) להצטרף, שלפתי הפכה לאזרחית מהשורה
שלמה גרינברג, צילום: Bizportal

אז תוצאות הרבעון השלישי נראות טוב מהצפוי, הבנקים בריאים מאוד, סין לא "קורסת" ויוון נחלצת עוד מעט גם "אוקטובר השחור" נגמר וכעת התקשורת מאוחדת בדבר אחד בלבד, שטראמפ יפסיד. אחרי כול "הצלחות" החיזוי הגדולות, בכלכלה ומחוצה לה, מאז 2008, אני חושב שכדאי להניח כמה ז'יטונים באתר הימורים בעד טראמפ, Just in case.

על Gilead Sciences, תעשיית הביו-פרמקולוגיה והלקחים שעל המשקיע להפיק
Gilead, שנוסדה בשנת 1987, מגדירה עצמה כ"חברת ביו-פרמקולוגיה שמגלה/מזהה, מפתחת וממסחרת תרופות חדשניות בתחומים שבהם קיים צורך רפואי ללא מענה". שנת הייסוד וההגדרה חשובים מאוד כי הם מציינים שלב התפתחות במהפכת הטכנולוגיה, שלב שאפשר יצירה של נישה רפואית חדשה, של פיתוח תרופות, חיסונים ותהליכים חדשניים שהמהפכה אפשרה את מיסחורם. אנחנו מכנים את סוף שנות השמונים-תחילת התשעים כ"שלב השלישי בהתפתחות תעשיית הבריאות". השלב הראשון התחיל במאה ה-19 עם הפתוח, ייצור ומסחור של תרופות פרמקולוגיות והשלב השני בתחילת שנות השמונים עם הפתוח, ייצור ומסחור של התרופות הביו טכנולוגיות. השלבים הבאים יהיו בתומי האבחון מוקדם/חיסון, הגנים ולבסוף תאי הגזע.


תעשיית התרופות התחילה לפעול בצורה מסודרת וכתעשייה פרמקולוגית במאה ה-19 כאמור וזאת בעקבות המהפכה התעשייתית הראשונה שאפשרה פתוח של תהליכים סינתטיים לתרכובות כימיה. נכון, היו כבר תרופות כמו הכינין או המורפין והיה הנשיא הראשון של מדינת ישראל, חיים וייצמן, שב-1915 נתן דחיפה עצומה קדימה כאשר מצא דרך ביוכימית לייצור אצטון (לצורך ייצור חומרי נפץ) מתסיסה של חומרי גלם צמחיים על ידי בידוד חיידק. אבל המהפכה התעשייתית היא שסללה הדרך לתעשיית התרופות, בגרמניה תחילה ומשם עברה לאירופה, צפון אמריקה והמזרח.

רוב חברות הענק של היום נולדו באותה תקופה. חלקן, הגרמניות והשווייצריות כמו באייאר, הופמן לה רוש, סיבה גייגי (האם של נוברטיס) ואחרות שכבר עסקו בתחומי הכימיה, הבוטניקה והבריאות וניצלו המהפכה להיכנס לתחום הרפואי וחלקן האמריקאיות והבריטיות כמו פייזר, מרק או איליי-לילי וגלקסגוי שהצטרפו מעט מאוחר יותר. במהלך המאה ה-20 הפכה תעשיית הפרמקולוגיה לתעשיית ענק והיא שמובילה את תעשיית התרופות גם היום (ב-2014 גלגלה הפרמקולוגיה 1.057 טריליון דולר גלובלית לעומת כ-135 מיליארד שגלגלה התעשייה הביולוגית הרפואית ואותו הסכום התעשייה הגנרית שהיא מהירת הצמיחה מבין שלושת הנישות המובילות).
מהפכת הטכנולוגיה, שהחלה עוד באמצע המאה הקודמת, סללה הדרך להתפתחות התעשייה הביו טכנולוגיה (הניצול של תהליכי חיים במערכות ביולוגיות לצורך ייצור מוצרים בתחומי התעשייה, הרפואה, החקלאות והקוסמטיקה לרווחת האדם) בתחום הרפואי/בריאותי שהפכה לתעשייה מסודרת באמצע שנות השבעים של המאה שעברה ומייצגת את השלב השני בהתפתחות התעשייה הרפואית כאמור. תעשייה זו התחילה דווקא בארה"ב (בגלל התקדמות המהפכה שם) כאשר חברות סטרטאפ כמו אמג'ן, ג'אנאטק (היום חברת בת של קבוצת ROCHE ), Chiron (היום חברת בת של נוברטיס) או גנזים (היום בבעלות סאנופי הצרפתית) ניצלו פריצות טכנולוגיות לפתוח תרופות וחיסונים ביולוגיים ובמהירות יחסית, תוך הישענות על פיתוחי מהפכת הטכנולוגיה הפכו ענקיות בנישה החדשה.
בדרכן עוררו חברות קיימות כמו ביוג'ן להיכנס לתחום ולאחר מכן, עם היכולות שהביאה המהפכה הטכנולוגית החלה צמיחה מהירה של הפקת תרופות ותהליכים ביולוגיים מה שעורר גם את ענקיות הפרמקולוגיה להיכנס לתחום, בעיקר באמצעות רכישות אבל גם באמצעות מחקר עצמאי. ב-2015 היו בעולם 670 חברות ציבוריות שמכנות עצמן "ביו טכנולוגיות ברפואה" לעומת 5 ב-1982.
בשנת 1987, בעקבות הצלחתן המסחררת ממש של חברות הביו אמג'ן, ג'אנאטק, קיירו, גנזים ועוד, החל השלב השלישי של התעשייה הרפואית, הביו-פרמקולוגיה, כאשר ההתקדמות הטכנולוגית אפשרה לפתח תהליכי ייצור לתרופות באמצעות הביו טכנולוגיה והפרמקולוגיה, בעצם תעשייה ביו טכנולוגית משודרגת.
כשוורן באפט אומר "לא"
מיקל ריאורדן, גאון בן 29 (כדאי לבדוק עליו, עירוב של גייטס, ג'ובס וזוקרברג) עלה על הרעיון שהזמן הבשיל לפתוח תעשיית תרופות למחלות חסרות מענה ושמתבססת על עירוב הפיתוחים בתחומי הפרמקולוגיה והביו טכנולוגיה תוך ניצול מרבי של מהפכות הטכנולוגיה והאינפורמציה. ב-1987 הקים את Gilead Sciences (כן, על שם עשב המרפא מהתנ"ך, צ ר י הגלעד). הוא הציע לווארן באפט להצטרף (תקראו, נורא מעניין) וכאשר באפט סירב הוביל בעצמו וחברים עד 1990, אז נכנסה קרן ההון המובילה מעמק הסיליקון, מנלו, בהשקעה של 2 מיליון דולר.
בהשקעה השתמש ב-1991 לרכוש שתי תרכובות נוקלאוטידיות ממעבדה אירופית שמאחת מהן הצליחה החברה (בניגוד לכול הדעות דאז, אגב) לפתח תרופה בשם VIREAD שהפכה לתרופת-על בתחום הטיפול באיידס (טיפול בהפטיטיס B כרונית). ריאורדן התמקד במחלות כבד ושפעת ועל ה-VIREAD ומספר תרופות שהחברה החלה לפתח בתחומי ה HIV, מחלות הכבד השונות וסוגי שפעת שונים, הנפיק את החברה בתחילת 1992 אז גייסה כ-87 מיליון דולר לפי כ-60 סנט למניה בערך נוכחי (5.75 מיליון מניות אז לפי 15 דולר המניה).
לאחר שב-1999 אישר ה-FDA את תרופת ה-Tamiflu לטיפול בשפעת A ו-B למבוגרים, שהפכה תרופת על ענקית (גם היום) "מינפה" בועת 2000 את המניה השמימה זאת ונתנה לחברה ערך שוק של 400 מיליון דולר למרות שהחברה סיימה את 2000 עם מכירות של 195.6 מיליון והפסד של 56.8 מיליון. ב-2001 חזרה המניה ל-1.5 דולרים. אבל ב-2008, בעקבות סדרה ארוכה של תרופות-על שאושרו בתחומי מחלות כבד, HIV ושפעת ותוצאות עסקיות מצוינות, הגיעה המניה ל-30 דולרים. את 2008 סיימה החברה עם מכירות של 7.95 מיליארד ורווח נקי של 875 מיליון וערך שוק אז של כ-2.65 מיליארד דולר.
משבר 2008 פגע אמנם במניה שב-2010 נחתה על כ-15 דולר אבל לא פגעה בתוצאות העסקיות. ההכנסות המשיכו לצמוח במהירות גם בתקופת המשבר, הרווח הנקי הצטמצם בשנים 2009-11 אבל בגלל הוצאות פתוח, שיווק ופריסה גלובלית. את 2015 סיימה החברה עם הכנסות של 32.6 מיליארד ורווח נקי של 18.1 מיליארד מה שהעלה המניה (בעזרת התאהבותה של וול סטריט והאנליסטים בה), בין קיץ 2010 לקיץ 2015, ל-120 דולר, 700% בחמש שנים ופי 200 מההנפקה, GILD, בוול סטריט, הפכה למלכה הבלתי מעורערת של תחום הביו-פרמקולוגיה או תחום התרופות למחלות ללא מענה ובמיוחד לאחר שרכשה את המתחרה הגדולה בנישה, Pharmasett ב-11.2 מיליארד ב-2011. ב-2015 החלה החברה גם לשלם דיווידנד.
חשוב עם זאת להבין שלמרות שהעלייה של פי 30 במניה בין 2000 -2015 (מ-4 ל-120 או פי 60 אם ניקח את מחיר המניה ערב הבועה ב-2000) נראית פנומנלית הרי שאם מסתכלים על התוצאות רואים שהמכירות באותה תקופה עלו בפי 166 והרווח הנקי בפי "אין סוף" (מהפסד של 56.8 מיליון לרווח של 18.1 מיליארד) כך שעליית ערך החברה מ-400 מיליון דולרים בבועה ל 118 מיליארד בשיא 2015 (פי 295) אינה "מפחידה" כ"כ, בטח לא לחברה שמובילה בנישה חלומית, נישה שעדיין נמצאת בתחילת צמיחתה וכול הסימנים שגיליאד תמשיך להוביל בה בשל יכולות הפתוח שלה. אלא שמאז קיץ 2015 איבדה המניה כ-40% מערכה ולפתע הפכה המלכה לסתם אזרחית מן השורה.
להבין את התנהגות המניה ומה צופן העתיד?
השאלה שנשאלת היום היא האם ירידת המניה בכ-40% מאז שיא קיץ 2015 מאותתת את סיום ימי הזוהר של החברה או שאולי הולכת ונוצרת הזדמנות גדולה. בואו ונתחיל מכך שכול האנליסטים שבחנו את החברה בחודש האחרון יצאו בהמלצות קניה אלא שבמהלך הירידות (לא רק במקרה של GILD אלא בכול התחום הטכנולוגי/רפואי ולא רק) מתחילות לצוץ שאלות מהסוג של "עד כמה מעוגנת ההצלחה של החברה במציאות המתפתח בתחום?" או, "האם התחרות לא מתחילה לנגוס ולדחוק?" ולבסוף באות גם שאלות כמו, "האם האדמיניסטרציה החדשה שתגיע לוושינגטון לא תכה בחברות התרופות ובמיוחד באלו שיכולות לגבות מחיר בעבור הביקוש הגואה לתרופות העל המוגנות שלהן?", כפי שקרה למיילן או כפי שמייחסים לקלינטון.
יש מספר גורמים שמשפיעים על מחיר מניה בוול סטריט, הם מתחלקים לגורמים שקשורים בביצועי החברה ובציפיות לגבי המשך הביצועים וההתפתחויות העתידיות בחברה וסביבתה העסקית. על הגורמים הללו משפיעים משתנים רבים, מקרו ומיקרו, טווח קצר לעומת טווח ארוך, סוג המשקיעים ועוד. כאשר מדובר על חברות מהסוג של גיליאד, שהן גם מובילות, גם מנוהלות היטב וגם מייצרות חלומות לבקרים, הפיתוי לנצל את הירידות גדל. מה שמקשה על החלטת ההשקעה הוא שקשה מאוד לתת סיבות/לחזות את המגמה ובמיוחד בטווח הקצר שעליו השתלטו הסחרנים.
בתחום הרפואי עולה בעיה נוספת, מבנה התחרות השתנה. התחרות היום כבר לא רק על נתחי שוק אלא מתמקדת בתרופות. אם המתחרות הגדולות של GILD הן חברות כמו רוש, שאייאר, בריסטול מאיירס, Celgene, אמג'ן, ביוג'ן ואחרות אזי על כול תרופת-על של החברה ועל כול תרופה בפתוח יש תחרות עזה, במיוחד בתחומי הפעילות של גיליאד שהביקוש שם לתרופות אדיר. אם תלכו לפרק התחרות בדוחות החברה (ב-10K) תגלו שכול משפחה של תרופות וכול תרופה בודדת מוקפות מתחרות, מפייזר ורוש ועד אין ספור חברות קטנות כולל ישראליות רבות. "התגלית" הזו היא חלק מהלחץ על מניית GILD בשנה האחרונה.
יחד עם זאת, דבר אחד ברור והוא שמניותיהן של חברות שלאורך זמן מציגות צמיחה ורווחיות שנמצאות ומובילות נישה שממשיכה לצמוח מגיבות, בטווח הארוך, בהתאם (לבטח אם הן גם מחלקות דיווידנד) ואנחנו לא זיהינו סיבה שמונעת מגיליאד המשך צמיחה, התייעלות, פתוח תרופות חדשות, פעילות M&A והגדלת הדיווידנד ולכן היא בהחלט על הכוונת שלנו, במיוחד במחיר הנוכחי ולאור העובדה שהביקוש לתרופות שלה (הקיימות ובפתוח) הולך וגובר. כשהייתה במחיר של 120 דולר למניה נסחרה GILD במכפיל 2015 של 9.5. נכון לרגע זה נסחרת המניה על מכפיל היסטורי של 5.8 כאשר הקונצנזוס מצביע על מכפיל 2016 של 6.25 ושל 6.37 ל-2017. 19 אנליסטים ממליצים לקנות (7 מהם מתחילת החודש) ו-9 ב"החזק" כאשר מחיר המטרה הממוצע הוא 103.36 דולרים (למעלה מ-40% פרמיה). מצב בהחלט מעניין אבל כך המצב בכול התחום הרפואי אז אולי נסתפק, בינתיים, ב-XLV או ב-VHT.

תגובות לכתבה(92):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 38.
    ESRX CVS
    ניר 29/10/2016 10:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלום, הייתי שם לקבל חוות דעתך לגבי הירידות החזקת ב EXPERSS SCRIPS ו CVS שהינם רשתות בתי המרקחת הגדולות בארה"ב תודה
    סגור
  • 37.
    EVOK
    משה 26/10/2016 13:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לפני חודשיים בערך היה כתבה בגוגל פייננס שממנה השתמע-FDA שינה את עמדתו לגבי תוצאות החברה לניסוי שלב 2 שאכזבו ובעקבות כך החברה צללה מאיזור 10-11 דולר לאיזור 2 דולר, כיום, מה דעתך על החברה?
    סגור
  • EVOK
    שלמה גרינברג 26/10/2016 13:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מקרה מקובל של ה FDA לעצור בדיקות קלי ניות ולהסביר לחברה את הכיון הנכון שעליה לקחת. בזמנו הודיעה זאת ה FDA לחברה שהתרופה שלה ה EVK-001 צריכה להפסיק הניסיון והחברה זומנה לדיון לגבי ההמשך. בשבוע שעבר נערך הדיון והחברה קבלה הנחיות איך להמשיך. בוול סטריט כמובן עשו מזה חגיגה אבל בעצם כלום לא קרה וכעת החברה תמשיך בבדיקות. דעתי? אם יצליחו זה ספור מענין ואם לא אז זה לא מעניין, תחליט
    סגור
  • 36.
    סליחה הכוונה לפרוטליקס האם סופה היגיע
    שמואל 25/10/2016 22:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האם תמחק החברה .האם גמרה שעות.
    סגור
  • לא, אבל
    שלמה גרינברג 26/10/2016 08:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המצב לא מרנין. יש לה עדיין מספיק כסף בקופה והיא מתחילה בניסויי שלב סופי לתרופת ה PRX-102 שלה כנגד הפברי, צריך לקוות שהניסוי יצליח אחרת הבעיה תחמיר.. מבחינת המניה כנראה שהמשקיעים (כפי שהסברתי בעבר) כבר אינם מאמינים וההודעה לא השפיעה.
    סגור
  • שלמה .תודה ושוב תודה. (ל"ת)
    שמואל 26/10/2016 14:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • הכסף של המשקיעים בכול מקרה כבר נמחק
    לא רלוונטי 25/10/2016 23:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ורוצה לשמוע עוד משהוא ? כול "חדשות טובות" עלאק ילוו בהנפקה ודילול של משקיעים ועוד הפסדים (למשקיעים).
    סגור
  • לא רלוונטי .תודה על התייחסותך (ל"ת)
    שמואל 26/10/2016 14:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 35.
    שלמה האם לדעתך החברה תימחק
    שמואל 25/10/2016 12:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האם החברה תימחק לגמרי או יש סיכוי
    סגור
  • על איזו חברה אתה מדבר? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/10/2016 16:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • טען עוד
  • אם היית מציין איזו חברה אולי הייתי יכול לענות (ל"ת)
    aknv drhbcrd 25/10/2016 13:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 34.
    שלומה פו לו הכול ורוד שבורסה רק עולה (ל"ת)
    אבי 23/10/2016 14:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 33.
    שלומה בבקשה למה הבורסה שלנו עולה כול הזמן
    אבי 23/10/2016 14:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מלחמות סביב המדינה יש חצי מדינה עניים לו הכול ורוד ופו הבורסה מתנהגת כמו בשווץ הכול טוב גם שיש פגעים שהיהה מלחמת לבנון עלתה שהיהה בעזה עלתה מה קורה פו למה לו עשים בדק בית שהבורסה רק עולה וכולם בורחים לחול חייב חקירה זה לו הגיוני מה קורה בבורסה
    סגור
  • התשובה: כי הריבית הריאלית שלילית (ל"ת)
    מומחה לקנוניות 24/10/2016 08:32
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 32.
    חברת wm
    אורי 23/10/2016 13:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בעבר עשיתה עליה כתבה יפה אתה יכול לעשות אחת נוספת בתחום
    סגור
  • לא שידוע לי
    שלמה גרינברג 24/10/2016 09:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    WRN זה החברה Western Copper and Gold Corporation איני עוקב אחריה כלל
    סגור
  • West mnagmant
    אורי 24/10/2016 10:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברה לפינוי אשפה
    סגור
  • אתה מתכוון Waste Management
    שלמה גרינברג 24/10/2016 13:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אכן כתבתי ועוקב, אחת החברות היותר מעניינות להשקעה לטווח הארוך. בהזדמנות אכתוב שוב..
    סגור
  • 31.
    מה גורם לירידה ברווח ב 2016 2017? (ל"ת)
    שי 22/10/2016 20:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • הערכות של אנליסטים
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:50
    הגב לתגובה זו
    1 1
    בינתיים 2016 לא נראית רע
    סגור
  • 30.
    שלמה האם מכיר
    בן 22/10/2016 19:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ת.סל של סייבר וטכנולוגיה בארץ?למשל הראל סייבר. או פסגות טכנולוגיה ארהב? תודה
    סגור
  • לא עוקב אחרי השוק בארץ (ל"ת)
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 29.
    מר גרינברג היקר
    שפוי 22/10/2016 18:37
    הגב לתגובה זו
    4 1
    נפלת גם אתה באשליה מה? הדוחות טובים?! אולי כי הנמיכו בכוונה ציפיות? ואם כל כך טובים למה השוק לא עולה? סין לא מתרסקת כי בקומוניזם לא מתרסק כלום כי הכל אשליה יוון והבנקים בריאים? כי שופכים עליהם כסף מהשמיים זה קרוב גרינברג. שבועות עד כמה חודשים עד שנחזור לימי הביניים מחזור החוב העצום מסתיים. נראה אותך כותב על זה
    סגור
  • ואם כל כך טובים למה השוק לא עולה?
    שלמה גרינברג 24/10/2016 09:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    השוק לא עולה???
    סגור
  • אתה איש טוב וחכם
    לשפוי 23/10/2016 16:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    קח את שכתבת והכפל חומרתו עשרות מונים ושימם כמראה בעיני כל השועלים הוותיקים והמתיימרים ללכת בדרכם..התשובה תהיה אחת חברי: לא ראינו ולא שמענו ולא הרחנו כי הכל דבש וכמאמר הדרדקים רק למעלה ורק למעלה והכל דבש וצוקר פושקה.
    סגור
  • אם זה כ"כ קרוב יש לך הזדמנות פז לעשות כסף
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אגב, לא הנמיכו ציפיות וכתבתי "על זה" עשרות פעמים
    סגור
  • 28.
    למע כשיש
    רונן 22/10/2016 17:48
    הגב לתגובה זו
    1 0
    ארביטראז חיובי אתם לא מציינים איך הבורסה תתחיל, אסל אם היה שלישי, שימו לב שימו לברק דם אתם מחפשים
    סגור
  • מי זה "אתם"? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:53
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • אתה מציין
    כיטוב 24/10/2016 11:28
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אנחנו אז הועתק
    סגור
  • איני שייך לאף קבוצה ואיני מסתכל על הבורסה בארץ (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/10/2016 14:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • הבנתי, אני לא עוקב אחרי הבורסה בישראל (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/10/2016 13:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 27.
    כתבה טובה , אני השקעתי בGILD בדיוק אחרי כל הירידות
    משקיע 22/10/2016 17:13
    הגב לתגובה זו
    3 1
    לאחרונה יש הרבה צפי מהתרופות שמבוססות TAF כמו Descovy
    סגור
  • 26.
    שאלה ?
    שמואל 22/10/2016 16:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שמתי לב הרבה פעמים שאתה כותב אנחנו ? לאיזו מסגרת אתה משתייך ? מעבר לזה יש לך ידע מעורר הערצה , שאפו .
    סגור
  • ל"מסגרת" של שלמה גרינברג (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/10/2016 14:03
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • לחכות לתשובה. (ל"ת)
    לשמואל המשך 23/10/2016 16:19
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 25.
    שלומה שלום למה הבורסה הישראלית רק עולה בלי סיבה
    דוד 22/10/2016 15:27
    הגב לתגובה זו
    1 2
    האם זה ארץ הקודש או מי המפולת שהבורסה היתה 580 מדד 25 ועד היום הי לו מתיחסת לו למילחמה באזור ולו למצווים שהיתה הבורסה מגיבה לכול דבר שהיהה קורה במדינה היום יש מכונות בבורסה והי מתנהלת כמו כזינו וכולם בורחים לחול רק בגלל זה שלומה אם יש לכה תשובה בשבלי
    סגור
  • איני עוקב אחרי הבורסה בארץ (ל"ת)
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 24.
    מיילין הורידה מחיר בצורה דרמתית בגלל קלינטון.. חברות קט
    יוסקה 22/10/2016 15:21
    הגב לתגובה זו
    0 2
    שלמה היקר, מחירי התרופות היקרות מחזירים מיליוני נשמות טרם זמנם לבורא עולם..קלינטון במלחמתה , הצפוייה להתגבר לאחר בחירתה הצפויה,במחירי התרופות גרמה לצניחה ענקית בערך מניות הפרמה בעולם ובארץ.. טבע , מיילין, פריגו...המשך הירידות ירסק חברות ממונפות.שלמה לאן פני הענף בקדנציית קלינטון והאם נראה הוזלות משמעותיות גם אצלנו ?
    סגור
  • אני מציע שתקרא מאמרים ולא רק כותרות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 23.
    שלמה אם גילד במכפיל היסטורי זול על
    ישראל 22/10/2016 13:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    6.37 עתידי כמו שרשמת. טבע הגדולה שלנו שגם חטפה חזק מאז השיא שלה ה מכפיל עתידי שלה יותר עומד על 7.47 האם אתה חושב שמצאה תחתית טבע או שיכולה לרדת מתחת ל 40 דולר. אגב מי מבין השתיים תביא קאמבק גדול יותר או שעדיף בכלל ללכת על חברה אחרת שכבר במומנטום כמו מרק למשל
    סגור
  • שאלות ליועצי השקעות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 22.
    מניות הפארמה וקלינטון
    שואלת 22/10/2016 12:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלום שלמה, באחד מאתרי ההשקעות בארהב נכתב שעללית קלינטון לנשיאות היא טריגר למשקיעים למכור מניות פארמה ותעודות סל פארמה. זה נראה לי מוזר. לדעתי הסיפור של קלינטון כבר מגולם. יתרה מזרת, לדעתי המאוד סובייקטיבית זה זמן כניסה נוח.מה דעתך? פאניקה או טענה מוצדקת? תודה מראש!
    סגור
  • צודקת, לגבי "זמן כניסה" תבדקי ותחליטי (ל"ת)
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:56
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 21.
    שוב מים שאלה
    ימאי 22/10/2016 08:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה דיברת בזמנו על 2 תעודות של מים מעניינות. האחת פיקטאט מים והשניה cgw. פיקטאט עלתה כמעט כפול מcgw ב5 שנים האחרונות. מי לדעתך מועדפת לעשור הקרוב מהשתיים? תודה
    סגור
  • "מי לדעתך מועדפת לעשור הקרוב מהשתיים"?
    שלמה גרינברג 23/10/2016 13:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תחקור כ"א מהן, המבנה, אסטרטגיה וכו ותחליט
    סגור
  • 20.
    AT&T
    ג'ספר 21/10/2016 15:41
    הגב לתגובה זו
    1 2
    שלמה בזמן האחרון יש ההערכות שאיי טי אנד טי תציע הצעת רכישה גדולה על השליטה בטיים וורנר. האם לדעתך הרכישה אפשרית בכלל שידוע שיש בקופתה רק 7 מיליארד דולר במזומן וכנגד זה חוב של כמעט 120 מיליארד דולר(!), והאם בכלל הרכישה כדאית עבורה?
    סגור
  • הכול אפשרי
    שלמה גרינברג 21/10/2016 16:45
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כשזה יקרה, אם יקרה אוכל לדסקס גם הכדאיות ואגב, יש לחברה, נכון לסוף הרבעון האחרון, 37.7 מיליארד בקופה והחוב הכולל גדול בהרבה מ 120 מיליארד אבל מחולק בצורה שאינה מסכנת כלל את החברה.
    סגור
  • 19.
    שלמה, אשמח לשמוע את דעתך על סרגון בכמה
    ישראל 21/10/2016 14:42
    הגב לתגובה זו
    0 1
    מילים אם אפשר על העתיד אצלה תודה
    סגור
  • מכירות, מכירות, מכירות !!
    שלמה גרינברג 21/10/2016 16:39
    הגב לתגובה זו
    1 2
    תזכיר לי לאחר פרסום הרבעון באמצע נובמבר.
    סגור
  • 18.
    שאלה כללית לשלמה
    זיקו 21/10/2016 13:30
    הגב לתגובה זו
    2 0
    שלמה תודה על המאמר אשמח לדעתך (אל תפנה אותי ליועץ כי אין לי כזה - ולא יהיה) תעודת סל כמו HACK , XLV ואחרות 1) יש אפשרות לדעת האם הן זולות עכשיו או יקרות (בדומה למניה) ? או שקונים בכל זמן שהוא ומחכים לטווח ארוך 2) האם תעודת סל שכזו (למשל HACK) יכולה לאבד 100% מערכה, או שחברה כמו וואנגארד או איישרס יכולות לפשוט רגל או שהכסף הת.סל כזו יעלה ירד אבל לא ימחק לגמרי? תודה רבה
    סגור
  • ארוך מידי וגם
    שלמה גרינברג 21/10/2016 16:36
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לשאלות הללו אינך צריך יועץ אלא היגיון פשוט, תחשוב
    סגור
  • 17.
    WFC
    עופר 21/10/2016 07:42
    הגב לתגובה זו
    0 1
    היי שלמה - אשמח לדעתך על המצב בWells Fargo - האם לדעתך זו הזדמנות קנייה? מתנצל מראש אם ענית על כך בפוסטים קודמים...
    סגור
  • נמתין לעובדות
    שלמה גרינברג 21/10/2016 15:08
    הגב לתגובה זו
    0 1
    בקשר ל"הזדמנות קנייה" זו החלטה שלך והיועץ שלך .
    סגור
  • 16.
    isrg
    אחד 21/10/2016 02:31
    הגב לתגובה זו
    1 1
    היי שלמה, ברבה זמן לא כתבת על isrg, אולי תפרגן איזה טור לאן הולכת החברה בעיקר לאחר הדוחות האחרונים, אם לא טור אז לפחות כמה מילים..
    סגור
  • דעתי ידועה ובהזדמנות נעדכן (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 15:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • ב 3/2015 פורסם ש GOOG ן JNJ גם נכנסות לתחום
    שיתוף פעולה 21/10/2016 18:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    Google is building a robotic surgery platform with Johnson & Johnson Mar 27, 2015, 10:57a
    סגור
  • אכן ידוע לי אבל
    שלמה גרינברג 22/10/2016 09:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מצד אחד נראה שכול הפרויקט הזה מכוון כנגד הדה-וינצ'י של אינטואיטיב מן הצד השני ולמרות ש J&J היא באמת החברה הרפואית הטובה ביותר בעולם (לדעתי, מבחינת הניהול ועצמת השיווק) הנסיון הזה רק מאמת את מה שטוענת אינטואיטיב מזה שנים, שהשוק שלה ענק ורק בתחילתו אחרת J&J לא הייתה טורחת. אז בוא ונמתין לראות, גם אינטואיטיב הוכיחה שהיא יודעת להתחבר
    סגור
  • 15.
    שלמה, מה דעתך בבקשה על כיטוב. תודה. (ל"ת)
    כיטוב 21/10/2016 00:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • דעתו של לשמה כפי שהבנתי אותה ממס הפעמים שענה
    לשאלת כיטוב 22/10/2016 15:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברת חלום שהגיעה לשלב מתקדם של פיתוח לתרופאת הדגל שלה KIT302. פוטנציאל רב, אך הכול תלוי בתפקוד ההנהלה והאם תדע למנף את ההליך נכון ע"מ לבסס את החברה מחברת חלום לחברה מבוססת ויציבה
    סגור
  • סליחה אבל נמאס לי לענות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 15:06
    הגב לתגובה זו
    2 1
    סגור
  • לא סולח (ל"ת)
    כיטוב 24/10/2016 11:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 14.
    שלמה, האם REGN נמצאת באותה ליגה? (ל"ת)
    יוני 20/10/2016 21:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • Regeneron
    שלמה גרינברג 21/10/2016 15:05
    הגב לתגובה זו
    0 1
    היא "נוגעת" למרות שהיא יותר פרמקולוגית. אחת החברות המובחרות בעולם רק שהועלתה לחלל וכעת מתקנת.
    סגור
  • 13.
    IHI
    ע 20/10/2016 19:58
    הגב לתגובה זו
    1 1
    שלמה שלום. מה דעתך על תעודת הסל IHI
    סגור
  • תחום השקעה חשוב
    שלמה גרינברג 21/10/2016 15:01
    הגב לתגובה זו
    6 0
    הסל מתמקד בחברות של ציוד רפואי וכולל את מיטב החברות בתחום בהובלת MDT, TMO, ABT, ו DHR
    סגור
  • 12.
    כתבה יפה
    עודד 20/10/2016 19:42
    הגב לתגובה זו
    2 1
    שלמה,כמו תמיד מאוד מעניין לקרוא את הכתבות שלך.. הייתי מעוניין שתעשה כתבה פעם על kite , juno ושאר חברות המפתחות חיסון/טיפול לסרטן.. תודה
    סגור
  • בהזדמנות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 14:58
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 11.
    Apei
    שימי 20/10/2016 15:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    American public education incשלמה האם מכיר את חברת לימודי האקדמיה און ליין זו... אם מכיר אשמח לכמה מילים עליה.. תודה רבה שימי
    סגור
  • איני עוקב (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 14:57
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור
  • 10.
    האם השם אומר לך משהו
    המשך 20/10/2016 14:39
    הגב לתגובה זו
    1 0
    Wilbur Ross
    סגור
  • ברור שאומר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 14:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 9.
    CLF,GLNG, NVGS
    חג שמח מר גרינברג 20/10/2016 14:38
    הגב לתגובה זו
    2 1
    שלום לך מר גרינברגהזכרתי פה וגם התייעצתי איתך על אחזקות שהיו לי.CLF(נמכרה ברווח של 80% תוך זמן קצר יחסית..רבעון וחצי!)GLNG (נמכרה ברווח של 20% ומוקדם מידי. מיום המכירה לפני שבועיים ממשיכה לטפסבעוד 15%)והכי חשוב ועל זה אשמח לדעתך!רכשתי בסכום מאוד מהותי NVGSלטווח ארוך.היא נמצאת אפשר להגיד בנמוך 5 שנתי פחות או יותר.ועוסקת בשינוע ימי של גז טבעי.אחד המשקיעים הראשיים שם הינוWilbur Ross
    סגור
  • איני עונה על שאלות כאלו, בהצלחה בהמשך (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 06:08
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 8.
    השוק די התעלם מהנאום המדהים של ילן ביום שישי
    אורן 20/10/2016 13:27
    הגב לתגובה זו
    2 1
    כשהיא דיברה על זה שמעוניינים ברמה מסויימת של אינפלציה (שום דבר חדש) - אבל החדש הפעם הוא שהם ירצו כנראה לתת לאינפלציה לעלות מעל היעד של 2 אחוז על מנת להבטיח את זה. זה אומר העלאות ריבית איטיות אם בכלל (מעבר לאחת בדצמבר). זרקה ישר לפנים את ה "רוצים לראות התחממות". לדעתי השוק עוד יגיב חזק לנאום הזה (עליות) In a further indication that the Federal Reserve will be inclined to let inflation run hot for a while, Chair Janet Yellen on Friday said it's useful to consider the benefits of a "high-pressure economy." Yellen's remarks Friday could add to the belief that the Fed would let inflation run above its target before getting more aggressive about raising rates.
    סגור
  • אכן (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/10/2016 06:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 7.
    "זוקרברג" - אהבתי...מאוד! (ל"ת)
    העיקר בפרטים הקטנים 20/10/2016 12:46
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • אני מבין שלדעתך טעיתי בשם?
    שלמה גרינברג 20/10/2016 13:51
    הגב לתגובה זו
    0 1
    לא, זה שמו בתעודת הבטוח הלאומי שלו, Mark Zuckerberg
    סגור
  • דייקן שכמותך! חשבתי שמדובר בטעות פרוידיינית...
    הומוריסט 20/10/2016 20:13
    הגב לתגובה זו
    1 0
    העיקר; הצחוק יפה לבריאות.
    סגור
  • 6.
    סאפיינס
    שאול 20/10/2016 12:35
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שלום שלמה, מה דעתך על סאפיינס? כמו כן האם מבחינת תימחור, המניה יקרה כעת?
    סגור
  • האמת? לא עקבתי לאחרונה
    שלמה גרינברג 20/10/2016 13:44
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אבל נתת לי רעיון כי זו חברה שמתקדמת יפה בעסקים, נמצאת בנישה בעלת פוטנציאל עצום ונראה לי שמתפתח כאן סיפור מעניין, נעשה כתבת תחקיר בקרוב.
    סגור
  • מצטרף לבקשה לגבי SPNS (ל"ת)
    נדי 21/10/2016 01:35
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 5.
    מחכים כרגיל. תודה ! SEDG
    אבירן 20/10/2016 12:02
    הגב לתגובה זו
    0 2
    מכיר שלמה ? יש דיעה ? החברה נראית אטרקטיבת מבחינת תמחור, אך מתומחרת לאסון. תודה
    סגור
  • אין לי כוח לענות שוב על השאלה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 20/10/2016 12:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    LGND
    דיגר 20/10/2016 10:35
    הגב לתגובה זו
    0 1
    הי שלמה, מה אתה יודע לספר לנו על LGND? ההתרשמות שלי היא, שזאת חברה עם מודל עיסקי דומה לחברות ה IP מהסמיקונדקטור רק בתחום הרפואי.
    סגור
  • Ligand
    שלמה גרינברג 20/10/2016 12:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מכיר היטב, באותה נישה של GILD אבל התמקדות שונה, הוקמה באותה שנה. היא לא עלתה כפי שעלתה גיליעד בין 2010 ל 2015 ולכן גם לא נפלה כמוה. הפער בעליות מציג את ההבדל בין מניה שהאנליסטים אוהבים לבין מניה שההתייחסות אליה רגילה. החברה אכן מתבססת על מודל עסקי דומה לחברות ה IP אבל גם מפתחת ומייצרת בעצמה. הירידה לאחרונה היא בגלל חוסר הצלחה בתרופת ה - CLARION שהיא מפתחת יחד עם אמג'ן.
    סגור
  • 3.
    suneq
    יעל 20/10/2016 10:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האם ההתעוררות לאחרונה במניה אלו פרפורי הגסיסה?
    סגור
  • סאן אדיסון
    שלמה גרינברג 20/10/2016 12:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    החברה, שנמצאת מאז אפריל בהליך פשיטת רגל קבלה, בתחילת החודש, הודעה מהרשות לנ"ע שהיא מתחילה חקירה נגדה והתבקשה להעביר לרשות כול אי מייל וכול דיווח כולל של 2 חברות הבת. היא עלתה כי נודע שהפרויקט הענק שלה בהודו קיבל המימון הנדרש וירוץ קדימה. התגובה הפראית בבורסה אופיינית למה שקורה בשנים האחרונות אבל חשוב לזכור שהכניסה לפשיטת רגל עלולה להסתיים במחיקת המניות והחקירה עוד מוסיפה לכך
    סגור
  • 2.
    שלמה שלום
    אורי 20/10/2016 10:20
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אני מחזיק את גולד לצערי כי באמת חטפתי כמעט את כל הירדות אגב גם החב האחרות לא היה נחת מהם השנה נקווה לטוב תודה על הכתבה
    סגור
  • 1.
    שלמה שאלה
    ג'ספר 20/10/2016 10:07
    הגב לתגובה זו
    0 1
    בדיוק כמוך גם אני "התאהבתי" בשנים האחרונות בענקיות האגרוכימיה מונסנטו וסינגנטה והוספתי אותם לתיק ההשקעות שלי. מה רבה אכזבתי כשהמיזוג בין השתיים לא יצא לפועל ובמקום זאת מונסנטו נקנתה ע"י באייר, וסינג'נטה ע"י כמצ'יינה. מה דעתך שלמה על שתי הרוכשות? באייר היא חברת ענק בתחום עוד לפני הרכישה של מונסנטו אבל היא חשופה וממוקדת יותר בתחום התרופות, וכמצ'יינה אומנם נראית אטרקטבית בזכות גודלה ורכישת מכתשים אגן עוד קודם אבל בכל זאת מדובר בחברה סינית שמוחזקת בצורה כזו או אחרת ע"י הממשלה שם...
    סגור
  • מה דעתי על הרוכשות?
    שלמה גרינברג 20/10/2016 10:59
    הגב לתגובה זו
    3 1
    הן חברות ענק שמבינות את כיווני ההתפתחות העתידית בשטחים שלהן. אגב, מעולם לא "התאהבתי" בשום חברה או מניה. אני מנסה להגיע למסקנות על סמך בדיקות. אין סכנה גדולה מהתאהבות במניה.
    סגור
  • למה הוא חוזר על השאלה?
    יוכי 24/10/2016 11:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חוסר בטחון אמרנו?
    סגור
  • גרינברג
    שים 22/10/2016 00:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכתבות דלק ממצות. טובות ומעמיק. מנתח טוב מצבים וחברות.חג שמח
    סגור