הסיבה שאני עדיין מחזיק במניות טוויטר

זינוק של 22% שנבע מחלומות על דיסני, ואז נפילה תהומית כשהתברר שאלו רק שמועות. איתן זינגר מסביר למה בכל זאת הוא ממשיך להחזיק במניית טוויטר
איתן זינגר, צילום: דרור כץ
קודם כל, גילוי נאות מתבקש -  אני מחזיק מניות של טוויטר. כל אחד והסטיות שלו. הציפור הזו, הנסחרת בעת כתיבת שורות אלה סביב 17 דולר, ידעה לפני שנה להיסחר ב-31 דולר, ולפני כמה שנים עפה לה בשער שיא של 69 דולרים. בשבועיים האחרונים חזר הנייר לעניין סוחרים רבים, בעת שדלף לתקשורת כי בו זמנית החברה מנהלת משא ומתן להימכר לאחת משלוש הענקיות: גוגל, sales force או דיסני. ביום שהנושא שיחק בתקשורת זינקה מניית טוויטר ב-22% אך אחרי כשבוע נפלה לתהומות חדשים, עת התברר כי כרגע מדובר בציוצי סרק.
טוויטר בהנהלתו של ג'ק דורסי, שהוא גם מייסד משותף של החברה, החלה דרכה כמדיה למסרים מיידיים עד 140 תווים. בקדנציה השנייה שלו כמנכ"ל הוסיפה החברה אפשרות ללינקים, גרפיקה ו-live streaming, אשר אינם חלק מתקרת 140 התווים ובכך הלהיבה משתמשים רבים. מאז החל הלייב סטרימינג למשל, שברה טוויטר שיאי צפייה לליגת הפוטבול האמריקאית בימי חמישי.
אבל הציפור הזו הפכה לצולעת בעיניי לא מעט משקיעים. חלק מהטענות הן שכמות היוזרים לא מצליחה לגדול, ההכנסות עדיין לא מרגשות, ההנהלה רק מכוונת לאקזיט, אין שימושיות בדסקטופ אלא רק במובייל, וכל זה לצד אינספור חילופי תפקידים בהנהלה. אפילו ניתוח של כמות העוקבים מגלה כי חלק עצום מהעוקבים הם רובוטים וטרולים. מבדיקת העוקבים של דונלד טראמפ למשל, מסתבר כי שליש מהעוקבים שלו הם פיקטיביים (למרות שבמקרה הזה אני דווקא חושב כי שני השליש האחרים יותר מדאיגים).
זה השלב שבו הקורא הסביר יגיד לעצמו, למה בעצם להחזיק במניה?  ובכן, עולם המסרים המיידיים הוא תחום רותח: כולנו רוצים דיווחים קצרים, כולנו פריקים של ריל טיים. הכנסות הפרסום שטוויטר מפיקה מהפיד שלה עדיין נמוכות מאד מהפוטנציאל (חלק מהטענה של המפרסמים היא כי זמן הצפיה בפיד של טוויטר קצר מאוד וכי אין משמעות כמעט לציוצים היסטוריים) ועדיין - מהסתכלות על מה שמפיקות גוגל ופייסבוק מהיוזרים – ניתן בהחלט לפנטז על הכנסות עצומות לטוויטר בעתיד. גם לפייסבוק לקח לא מעט זמן לייצר הכנסה מהפיד, ונדמה שבטוויטר זה אפילו לא באמת התחיל.
המדיה הייחודית הזו לא באמת תפסה בישראל, וגם אני עצמי לא שחקן של טוויטר. לא מצייץ ומאזין די פסיבי של כמה מצייצים ייחודיים. אבל בעיניי טוויטר היא המדיה הטובה ביותר לזמן אמת, בכל מה שעוטף את חיינו. ממהומות בכיכר תחריר, דרך משחק חי במונדיאל ועד הדיבייטים של הילרי ודונלד.
די להסתכל על הנתון הבא כדי ממש להתרגש: בדיבייט האחרון, הרייטינג ברשתות הטלוויזיה ירד ב-18% לעומת הדיבייט הראשון ואילו בטוויטר עלה הרייטינג ב-30%. טוויטר גנבה צופים מהמסך. הדיבייט עצמו הביא ל-17 מיליון טוויטים, שיא הציוצים למשדר טלוויזיה אי פעם. כל הפרסום היה סולד אאוט, והמפרסמים קיבלו 377% יותר מכמות החשיפות שהובטחה להם מלכתחילה. נו איך אפשר שלא להתחבק עם הגוזל סביב נתונים כאלה.
אז למה גוגל, סיילס פורס, דיסני ואחרות עדיין לא מתנפלות על טוויטר ורוכשות את כל הטוב הזה? דעה אחת היא שדורסי המנכ"ל (אשר היה דירקטור בדיסני) הוא בראש המתנגדים למכירה, בניגוד לסמנכ"ל הכספים שלו – שמנהל בפועל את החברה ועליו סומך הדירקטוריון שיבצע את המהלך. דעה אחרת היא כי המחיר המבוקש עדיין יקר. אבל מהסתכלות על הציפורים הנוספות בלהקה, רובן נמכרו בסוף: לינקדאין, ווטסאפ, אינסטגרם - ולא בזול. אני מרשה לעצמי להניח כי גם הגוזל הזה יעזוב את הקן בסוף. ודווקא במחיר מופקע.
טוויטר כדברי דורסי המנכ"ל, היא "רשת החדשות של האנשים". וכרשת חדשות, התוכן הוא הדבר המשמעותי ביותר בה. התוכן הוא המשחק עצמו. או, כפי שאמר המשקיע האמריקאי מריו גאבלי: "אם אתה רוכש את טוויטר, אתה בעצם קונה את המדיסון סקוור גארדן, ומקבל את ניו יורק ניקס בחינם".
אז כן, אני עדיין מחזיק את טוויטר. אולי בגלל כל מה שכתבתי, ואולי בעצם כי מניית הציפור הזו מזכירה לי קצת את החיים של כולנו - קצרים, מיידיים, עם עליות ומורדות, ואיך לא - חלומות על דיסני.

איתן זינגר הוא שותף בחברות פרובוק, אינדיבוק, שקוף דיגיטל. בעברו מנכ"ל זאפ. רו"ח ומשפטן
תגובות לכתבה(17):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 9.
    הסיבה שאתה עדיין מחזיק=אין לך סטופלוס (ל"ת)
    סוחר 18/10/2016 20:14
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 8.
    לא מספיק שהחברה צומחת וטובה ,המניה במחיר בועה ומסוכנת (ל"ת)
    המניה יקרה 18/10/2016 17:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 7.
    הציפור בלי כנפים כבר המבין יבין (ל"ת)
    דודי 15/10/2016 08:42
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    באיזה מחיר קנה?
    אילן 14/10/2016 10:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    את זה לא שומעים. ממנו שום מה?
    סגור
  • הוא ענה בתגובה ל-1 (ל"ת)
    אבי 14/10/2016 11:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 5.
    משקיע ערך
    אני 13/10/2016 16:54
    הגב לתגובה זו
    0 1
    כל מה שאתה שנותר לך זה לחלום. טוויטר זו מנית חלום. אתה בונה על מכירה עתידית, אבל אין כל וודאות שהיא תקרה. הסיכוי שלך הוא מקסימום 50%. תבדוק מה גרינבלט עשה. הוא רכש חברות ל-א-ח-ר שהוכרזה רכישה עליהן ונהנה מהמרווח הקטן. טוויטר חברה מפסידה. אולי תרוויח בעתיד. זו רק תקווה. אין שום דבר מאחוריה. למה להשקיע בחברה מפסידה? יש אלפי חברות אחרות. אין שום דבר בין השקעה זו לבין לוגיקה.
    סגור
  • גם על פייסבוק אמרו אין עתיד
    ארז 14/10/2016 11:09
    הגב לתגובה זו
    3 0
    והמניה נפלה לאחר ההנפקה ל 15-20 דולר (היום ב 130) - אמרו על פייסבוק חברה יקרה מאוד, יהיה קשה לייצר הכנסות מהמובייל (היום רוב ההכנסות מהמובייל). הקשר לטוויטר הוא שהיא בתהליך הפיכה לתחום ה live על כול המשתמע. מחזיק במניה, מאמין שמכירה תגיע בהפתעה (למרות שהדריקטוריון ביקש לקבל הצעות לקניה עד הדוחות ב 27 לחודש הזה - יהיה לא נעים כשיתברר שלא הוגשו הצעות...). עוד אפשרות - שאחת מהענקיות (מיקרוסופט, גוגל וכו) תשנה את דעתה ותפתיע ברכישה של טוויטר.
    סגור
  • 4.
    כתבה מצויינת
    א ע 13/10/2016 14:58
    הגב לתגובה זו
    2 1
    כתבה שממצה בעצם את הכל - פוטנציאל לצד סיכונים. גם אני מאמין בטוויטר
    סגור
  • 3.
    כתבה מעניינת, אבל
    ראובן פרי 13/10/2016 13:25
    הגב לתגובה זו
    2 0
    צריך להיות זהירים כי טוויטר בהפסדים ענק. ולא כל מה שקרה אתמול עם רשתות חברתיות בהכרח יקרה בעתיד. בכל אופן הפתיע אותי ההומור החבוי בתוך המילים. מחכה לכתבות נוספות. יישר כח
    סגור
  • הפסד רבעוני 80, בקופה 2 מיליארד
    אורי 13/10/2016 15:53
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הפסד רבעוני כ 80 מיליון דולר, בקופה 2 מיליארד דולר (3 מיליאררד אבל יש גם התחייבויות). צפויה להתחיל להרוויח בשנה הבאה.
    סגור
  • 2.
    יא כריש, תמכור לי כמה מניות (ל"ת)
    אחד שיודע 13/10/2016 12:57
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 1.
    מאמר יפה וחח על הגילוי הנאות
    נדי 13/10/2016 11:58
    הגב לתגובה זו
    3 0
    למען קבלת התמונה כולה, אם היית משתף את הקוראים במחיר העלות של האחזקה שלך במניות הציפור אפשר היה להעריך מאיפה אתה בא. לעניין האופטימיות, יש סיבה להאמין שאמנם טוויטר תמכר ומישהו יצליח למצוא את המודל לעשות מהציפור כסף. אבל דעתי האישית שמחיר המכירה לא יהיה גבוה מידי ולכן אין פה בשר למי שרוצה לקנות כרגע. כמובן שאם מישהו כבר מחזיק בטוויטר במחיר נמוך מהמחיר הנוכחי (הרוב לא ) אז יש בהחלט טעם להמשיך להחזיק. ככן ירבו מאמרים כמו זה.
    סגור
  • שער הקניה שלי
    איתן זינגר 13/10/2016 13:57
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שער העלות שלי לנייר הזה הוא 19 דולר. נותר לי רק להיות אופטימי...
    סגור
  • תודה איתן, מאחל לך המון הצלחה
    נדי 18/10/2016 12:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כאמור, TWTR עדיין לא מצאה את המודל כיצד להרוויח ממשתמשיה כמו פייסבוק וגוגל. לדעתי כלקוח המוצר שלהם נותן המון ערך מוסף. אבל כמשקיע, אני עוקב אחרי הנסיונות של חברות לרכוש את TWTR , דיסני למשל יורדת מהעניין בגלל הבעיות שיוצרות דימוי נמוך עקב משתמשים בעייתים. אין ספק שיש פה סיכוי גדול אבל גם סיכון לא קטן. בשלב זה TWTR רק ברשימת צפיה.
    סגור
  • מצטרף למחמאה ! אכן רשימה מוצלחת
    יפה כתבת 13/10/2016 13:02
    הגב לתגובה זו
    5 0
    הבעיה היא שיש מליון סימני שאלה סביב החברה
    סגור
  • דורסי כבר לא מתנגד למכירה
    אורי 13/10/2016 13:20
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כפי שפורסם בימים האחרונים (רק בתנאי שהקונה ישמור את החברה בשלמותה ולא יפרק אותה לחתיכות). והוא עדיין דירקטור בדיסני (מאז 2013). גם קרנות השקעה פרטיות יכולות לרכוש או הפתעה מאחת מהחברות הסיניות הענקיות). סטיב באלמר גם קנה חבילה ענקית (באופן פרטי) כשהמניה הייתה ב 30 דולר וגם הנסיך הסעודי ואליד בן טאלאל.
    סגור
  • איתן שלום אני איתך ולא תאמין גם בשער שאתה קנית
    חי 16/10/2016 10:55
    הגב לתגובה זו
    1 0
    חג שמח יש פתגם שאומר כסף סופרים במדרגות חחחח
    סגור