חלומות במוזמביק: בעלי מניות אפיו אפריקה צריכים לחזור למציאות

ליאת לבנת, כלכלנית ומרצה במרכז ללימודים אקדמיים, על כספי המשקיעים הנעלמים באפיו-אפריקה, סיכויי המכירה של אלוט ועל החברה שבה בעל עניין השתמש בהודעה למכירת מניות גדולה
ליאת לבנת, צילום: יח"צ
השבוע בשקט יחסי התפטר פול בזוקי, סמנכ"ל הכספים של חברת אפיו אפריקה הנסחרת ברשימת השימור (בעיות בסחירות ותוכן פעילות ריאלי) בבורסה. אפיו נסחרת בשווי של כ-5.3 מיליון שקל והיא פעלה בתחום טלקומוניקציה במוזמביק.
רפובליקת מוזמביק היא מדינה באפריקה שקיבלה עצמאות ב-1975 והקימה משטר מרקסיסטי בהשפעה סובייטית. לפי הערכות של האו"ם, כמיליון אזרחים נרצחו במוזמביק ורק ב-1995 החלה רגיעה עם 1.7 מיליון פליטים שהתפזרו ברחבי אפריקה. ההצטרפות לאזור סחר חופשי אפריקאי עזרה לשיקום הכלכלי ולהגדרת מוזמביק כשוק מתעורר עם בעיות שתלויות בהתפתחות פוליטית (רוב מוסלמי – מיעוט נוצרי) במדינה. אחרי שמיטת חובות  מול מדינות המערב החלה להתעורר הפעילות הכלכלית במדינה.
בזוקי כתב לבעלי המניות: "אני מרגיש כי זאת חובתי המקצועית כרו"ח לספק סיבה להתפטרות בהתחשב בחומרת המצב". את התפקיד המרכזי בתפעול במוזמביק אייש גורדון אדוארד, בעל עניין בחברה. בדו"חות הכספיים לרבעון השני של 2016 הצמיד משרד רו"ח של אפיו "שטיינמץ עמינח" הערת עסק חי. ההערה נכתבה בשל גרעון של 2.1 מיליון דולר בהון וגרעון של 5 מיליון דולר בהון חוזר, לצד הפסדים תפעוליים כבדים של 11.3 מיליון דולר בליווי תזרים מזומנים שלילי של כ-0.7 מיליון דולר.
לאפיו היו חלומות גדולים על שוק התקשורת העתידי באפריקה. בעלי מניותיה מקרב הציבור יישארו רק עם חלומות על מוזמביק לצערם. לא מן הנמנע שעל השלד הגוסס של אפיו תקום חברה חדשה עם חלומות מציאותיים יותר. בהנחה שהשלד יימכר כי הוא נכס ששווה כסף ויש לו הפסדים צבורים גדולים שניתן לקזזם מבחינת מיסוי מול רווח עתידי.
ויומבה ויומבה – מוכרים בזינוק
ג'ובוקיט החזקות עוסקת בפיתוח טכנולוגיות לאיתור, גיוס וניהול הון אנושי באמצעות רשת האינטרנט. החודש איבדה החברה כ-47% (נכון ל-14.9), השנה צללה ב-64% ובשלוש השנים החולפות מחקה כ-85% מערכה.
בחצות יום ראשון דיווחה החברה על מו"מ למכירת חברת הבת ויומבה (49%). ביום שני ביצעה ג'ובוקיט סללום מרהיב – עליה של 25% במסחר התוך יומי אותו סיימה בירידה של 14%. אחד מבעלי השליטה המנהלים את החברה ניצל את הפעילות התוך יומית למכור בעליות 268,000 מניות בשער של 1.46 שקל למניה. מחיה המניה הבוקר (14.9) בפתיחת המסחר עמד על 1.23 שקל. בעל העניין שמכר השכיל לנצל סיטואציה במסחר ולמכור כמות מניות גדולה בשער גבוה במניה עם סחירות נמוכה. חשוב לזכור שאת הרבעון השני של 2016 סיימה החברה עם הפסד תפעולי של 216,000 דולר, ולדו"חותיה הוצמדה הערת עסק חי כאשר בקופתה ישנם 133 אלף שקל בלבד. החברה הודיעה שבכוונתה לגייס הון של כ-5 מיליון שקל מבעלי מניותיה וממשקיעים חדשים. בינתיים בעל העניין מכר מניות בזינוק יומי ומי שקנה עלול להינזק.
אאוט באלוט – יקנו במקום להימכר?
בעקבות התנגדויות של קבוצת בעלי מניות וחברת הייעוץ אנטרופי, ביטלה חברת אלוט את ההצעות להארכת כהונת היו"ר והענקת מניות חסומות ליו"ר שרגא כץ ולמנכ"ל אנדרי אלפנט. אלוט פועלת בשוק תעבורת נתונים של חברות טלקום, והיא מאפשרת לחברות טלקום לבצע תעדוף בין לקוחות ולהקצות רוחב פס גדול יותר בהתאם לשימושים. פעילות זו דועכת בגלל שדרוג רשתות הסלולר בעולם, מה שגורם לאלוט להציע מוצרים נוספים כאבטחת מידע במטרה לשפר את ביצועיה שדועכים בשנים האחרונות ופוגעים ברווחיות.
לאלוט יש בקופה 110 מיליון דולר והיא נסחרת כיום בשווי שנע סביב 159 עד 170 מיליון דולר. בניכוי המזומנים, שווי הטכנולוגיה של אלוט נע סביב 60 מיליון דולר בלבד. בשוק מעריכים שאלוט תימכר בגלל היקף המזומנים ושינוי אפשרי בעתיד באופי פעילותה. לפי הערכות, המחיר יהיה גבוה משמעותית משווי השוק הנוכחי של אלוט ולכן המניה (ארביטראז') מעוררת עניין. מנגד, כדאי לשקול אפשרות שונה – אלוט תרכוש חברה בתחום חדש מקופתה הדשנה שתצטמק משמעותית. בסיטואציה כזו, אם תתרחש, אלוט עשויה להיות פחות אטרקטיבית. חומר למחשבה.
 
ליאת לבנת, כלכלנית, מרצה במרכז ללימודים אקדמיים (מל"א), דירקטורית בחברות.
אין לראות בכתוב משום המלצה או אי המלצה לסחור במניות המוזכרות בכתבה. כל פעולה צריכה להתבסס על ייעוץ אישי מיועץ השקעות מורשה.
תגובות לכתבה(28):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 25.
    אין פיקוח - להיכן נעלמו הדירקטורים החיצוניים
    גרשון 15/09/2016 21:19
    הגב לתגובה זו
    1 0
    ממש תעלומה איפה הדירקטורים החיצוניים בחברות הזבל הללו? למה אינם מדווחים?
    סגור
  • 24.
    לגבי אלוט כל מהלך לא באמת יפתיע
    עובד 15/09/2016 13:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכל יכול להתרחש בחברה. שום דבר לא באמת יפתיע.
    סגור
  • 23.
    כל הכבוד לכותבת על חשיפת הסיפורים האלה
    יריב 15/09/2016 12:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תמשיכי כך
    סגור
  • בכלל לא תגובה של הכתבת או בני משפחתה....
    "יריב" 15/09/2016 12:50
    הגב לתגובה זו
    1 0
    תעשו את זה פחות שקוף פעם באה
    סגור
  • 22.
    תופעת השלדים עם כסף בקופה גרמה נזקים
    טל 15/09/2016 11:52
    הגב לתגובה זו
    3 0
    היו בבורסה שלדים רבים עם כסף בקופה שנרכשו ע"י גופים מפוקפקים שהשתמשו בכסף לשכר עתק ומחקו את השלדים לחלוטין. חבל שמשקיעים התפתו להזרים כסף לשלדים.
    סגור
  • 21.
    לוקחים כסף טוב ודואגים קודם לבונוסים ולררח האישי
    לילך 15/09/2016 10:39
    הגב לתגובה זו
    2 0
    חבל שזו הגישה בחלק מהחברות הקטנות. רשות ני"ע כרגולטור חייבת לעשות מעשה למנוע את התופעה המגונה.
    סגור
  • 20.
    כתבה יפה רק עדכון קטן
    רוח 15/09/2016 08:51
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מפסד שניתן לאחרונה, מ"ה לא הכיר באפשרות לקזז הפסדים צבורים של שלד מהכנסה חייבת של פעילות עסקית. גם אם מדובר כביכול באותו תחום פעילות.
    סגור
  • 19.
    חשוב וגם דחוף להפריט את הבורסה
    איציק 15/09/2016 06:52
    הגב לתגובה זו
    2 0
    רק גוף רדום נותן לכל כך הרבה מחדלים לקרות.
    סגור
  • 18.
    לא הבנתי, מוזמביק היא מקלט מס או שלא? (ל"ת)
    אוריה 14/09/2016 23:33
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • מוזמביק אינה מקלט מס- היא מקום להשקעות רעות (ל"ת)
    ראובן 15/09/2016 13:21
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • טען עוד
  • 17.
    קצת עצוב לקרוא שחברות שלמות עובדות רק כדי להעשיר הבכירי
    יהונתן 14/09/2016 23:19
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אמנם זה שוק חופשי אבל עושה רושם שטובת כיסי הבכירים מנהלת את החברות
    סגור
  • לא קצת עצוב- מאוד עצוב
    יוגב 15/09/2016 10:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הם מושכים שכר ענק ובונוסים והציבור מפסיד את כל השקעתו...
    סגור
  • 16.
    סיפורי בורסה עגומים
    שרית 14/09/2016 23:18
    הגב לתגובה זו
    2 0
    חברות קטנות עם חלומות גדולים שהתרסקו כלכלית וקברו את כספי הציבור. אפילו לסיים את חייהם הבורסאיים באופן מכובד הם לא הצליחו.
    סגור
  • 15.
    עושים צחוק מהמשקיעים
    דגן 14/09/2016 22:31
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סיפורים כאלה ממחישים את הצחוק שבעלי ענין עושים מציבור המשקיעים.
    סגור
  • 14.
    הצעה לסדר ביומבה
    אפרים 14/09/2016 21:39
    הגב לתגובה זו
    3 0
    אולי אם מנכ"ל יומבה היה עסוק בלנהל ולא מלמקסם את רוחיו המנייה היתה במקום אחר, אחד שיודע.
    סגור
  • 13.
    פרפראות
    אולי 14/09/2016 21:13
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חבל שהכותבת לא העמיקה באף אחד מהמקרים
    סגור
  • 12.
    סביר שאלוט כנראה תמכר
    שרה 14/09/2016 19:56
    הגב לתגובה זו
    2 0
    קשה להאמין שמנהלי אלוט ומרבית בעלי המניות יחפשו אלטרנטיבת השקעה אחרת.
    סגור
  • 11.
    תגובה
    כוכבה 14/09/2016 19:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כתבה מעניינת קצר וקולע
    סגור
  • 10.
    מצחיק בתנאי שלא השקעתם במניות הזבל
    מני 14/09/2016 19:22
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מי שהשקיע אכל אותה בגדול. מי שלא יכול לצחוק מסיפורים מטורפים...
    סגור
  • 9.
    מי שעושה עסקים במוזמביק סביר שיפסיד
    דני 14/09/2016 19:16
    הגב לתגובה זו
    3 1
    אין לו שום יתרון בחלוקת שוחד לממשלה...
    סגור
  • 8.
    רשות ניירות ערך נרדמה
    פררו רושה 14/09/2016 19:10
    הגב לתגובה זו
    2 0
    עד שברשות יתעוררו השלדים יהפכו להיסטוריה.
    סגור
  • 7.
    זלזול בכספי המשקיעים
    פיני 14/09/2016 18:32
    הגב לתגובה זו
    3 0
    הבורסה בת"א מתנהלת במקרים רבים בדיוק כמו הבורסה במוזמביק...
    סגור
  • 6.
    הרבה מידע במקום מצומצם
    יורם 14/09/2016 18:03
    הגב לתגובה זו
    4 0
    יש פה הרבה חומר מעניין למחשבה.
    סגור
  • 5.
    דן חלוץ היה בג'ובקיט בעבר
    אורנה 14/09/2016 17:34
    הגב לתגובה זו
    1 1
    עוד חברה קיקיונית שרק מפסידה.
    סגור
  • 4.
    ללמדנו שלא חסרים נוכלים בבורסה
    גיל 14/09/2016 17:33
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כל פעם מחדש אני לומד על עוד מעשיות תפלות שיסודם בחוסר אמון כלפי ציבור המשקיעים בבורסה.
    סגור
  • 3.
    מי שחושב לעשות ביזנס במוזמביק הוא מסוכן
    עדי 14/09/2016 17:18
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מדינה בהפרעה שנמצאת בבעיות. סיכון לעשות שם עסקים.
    סגור
  • 2.
    למנהלי אלוט לא מגיע שום בונוס
    רוני 14/09/2016 17:15
    הגב לתגובה זו
    2 0
    הם לא ידעו לקרוא את המפה ואלוט רק הידרדרה. אם הם ימכרו את אלוט בפרמייה יפה שיבואו לבקש בונוס.
    סגור
  • 1.
    את פעולת המכירה בג'ובקיט צריך לבדוק
    פרידריך הגדול 14/09/2016 17:13
    הגב לתגובה זו
    3 0
    הכותבת נזהרה בכתיבתה אבל ברור לכולנו שהמכירה בוצעה לאחר הידיעה שגרמה לזינוק תוך יומי במניה...בעל ענין מרכזי שמכר בזינוק זה לא ממש מריח טוב...במיוחד במניה עם מחזור קטן יחסית מדי יום...
    סגור