10:31 בולטות בת"א: פרוטרום עולה 1.4%, כלל עסקי ביטוח יורדת 1.3%

09:50 מחאת הנכים נמשכת: אוהל מחאה הוקם מול משכן הכנסת

09:20 ירושלים: 51 תושבי מזרח העיר נעצרו בחשד להפרות סדר

08:47 ח"כ אמסלם נגד פרקליט המדינה: "בסוף הוא רק פקיד" >>

08:11 הבוקר באסיה: הניקיי מטפס 1.2%, ההנג סנג יורד 0.7%

08:09 בחירות ביפן: שינזו אבה נבחר לראש הממשלה וימשיך לקדנציה נוספת

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

ההשלכות הצפויות של ה'ברקזיט' על חברות ישראליות

 |  2
Share
מוקדם עדיין להעריך את השפעות ההחלטה של העם הבריטי במשאל עם להיפרד מן האיחוד האירופי (BREXIT), איחוד בו בריטניה חברה מזה 43 שנים. איש אינו יודע כיצד תיושם ההחלטה, מה יהיה לוח הזמנים המדויק ומה יהיו השלכותיה. לכן, נכון יהיה להתאזר בסבלנות עד אשר התבהרות התמונה, ובינתיים להמשיך כרגיל את העסקים עם בריטניה.


קשה להעריך את מידת ההשפעה שתהיה לברקזיט על יחסי המסחר בין ישראל ובריטניה בכלל, ועל חברות ישראליות הפועלות במדינה זו בפרט. ננסה לשרטט מספר נקודות שעל חברות הפועלות בבריטניה לתת עליהן את הדעת בזמן הקרוב.

לישראל מסחר ענף מאוד עם בריטניה. על פי נתוני לשכת המסחר ישראל-בריטניה, היקף הסחר השנתי בין המדינות עומד על כ-5 מיליארד דולר. ואולם, מפתיע ככל שיהיה הדבר, לישראל אין הסכם סחר ישיר עם בריטניה, אלא הבסיס החוקי לסחר בין המדינות הוא הסכם התאגדות בין האיחוד האירופי לישראל. כל עוד בריטניה חברה באיחוד האירופי, מתקיים סחר ללא מסים עמה במגוון רחב של סחורות ושירותים. אמנת הסחר בין ישראל לבריטניה היא אחת מ-50 הסכמי סחר שיש לאיחוד האירופי עם מדינות שונות, שלאחר יישום הברקזיט לא יחולו עוד על האי. כלומר, לאחר עזיבת בריטניה את האיחוד האמנה לא תנחה עוד את יחסי הסחר בינה לבין ישראל. כתוצאה מכך, יהיה צורך למסד ולקיים קשרי סחר חדשים וישירים עם בריטניה, שעלולים להיות יקרים ומכבידים. על חברות ישראליות הפעילות בבריטניה להתכונן מראש לסיכון זה, ולחשוב כיצד ניתן לצמצמו.אך סיכוני הברקזיט אינם עתידיים בלבד, אלא מתקיימים באופן קונקרטי ומיידי. כידוע, הפאונד (ליש"ט) יורד בימים האחרונים בשיעורים שלא נראו כמותם מזה 30 שנה, ועל פי הערכות מגמה זו תימשך. ירידה זו מהווה הזדמנות אטרקטיבית עבור ישראלים המעוניינים להרוויח מקנייה ומכירה בעתיד של נכסים בבריטניה.  

בנוסף, חברות הדירוג S&P Moody ו-Fitch כבר הורידו את דירוג האשראי של בריטניה. התוצאה היא שמימון פרויקטים במדינה זו יהיה זמין פחות, אם בכלל. בתקשורת כבר דווח כי עסקאות מסוג מיזוגים ורכישות בקשר עם, או בתוך בריטניה עלולות להצטמצם בשנים הקרובות, כתוצאה מן הקושי הטמון כאמור במימון עסקאות ופרויקטים. תיאר זאת יפה בעיתון הוול סטריט ג'ורנל, בארט פרידמן ממשרד Cahill Gordon & Reindel בדברים שגובו על ידי משרד עורכי הדין Cravath, Swaine & Moore: "הייתי מצפה כי היקפי העסקאות מסוג מיזוגים ורכישות יושתקו עד מאוד אם לא יוקפאו לחלוטין, עד התייצבות השווקים ובירור ממדי השלכות הברקזיט".  

הברקזיט אינו כוח עליון, לכן נראה כי חברות לא יוכלו להשתחרר מחוזים שהמחיר בהם ננקב בליש"ט, מחמת הפסדים.

בנסיבות אלה, על חברות ישראליות הסוחרות בבריטניה לסקור את החוזים עליהם הן חתומות, לזהות את הסיכונים האפשריים ולנסות להפחיתם במידת האפשר. במסגרת זו, עליהן להתייחס לנושאים הבאים:
  • על חברות שהן צד להסכמי הפצה או רישיון בשטחי האיחוד האירופי לבדוק מה צפוי לקרות להסכמים אלה לאחר שהברקזיט ייכנס לתוקף. עליהן לוודא ששוק גדול לא יילקח מהן לאחר שבריטניה לא תהיה עוד חלק מהאיחוד, ולשים לב כיצד הדבר ישפיע על כדאיותם של הסכמים אלה.
  • על חברות העוסקות בביו-טכנולוגיה יהיה לקחת בחשבון כי לאחר מימוש הברקזיט ה-EMA לא תהיה עוד הרשות המוסמכת בבריטניה להנפיק אישורי שיווק לתרופות ומכשור רפואי, ולבחון האם יהיה להן כדאי, מבחינה כלכלית, לפעול לקבלת רישיון שיווק ספציפי בבריטניה לבדה.
  • לאחר מימוש הברקזיט ה- unitary patent לא יפעל בבריטניה. הדבר יחייב חברות בעלות פטנטים לבחון מחדש את הסכמי הרישיון שלהן.
  • חברות העוסקות בשירותים פיננסיים שבסיסן בבריטניה עלולות להיפגע במקרה של ביטול הכרת הנאמנות ההדדית (mutual recognition) בין האיחוד האירופי לבריטניה, מציאות שעלולה לסגור את השוק האירופי לחברות אלה. במקרה כזה, החברות יצטרכו לשקול העתקה של מקום מושבן ליבשת.
  • בנוסף, כתוצאה מהברקזיט הבורסות של לונדון צפויות להיות הרבה פחות אטרקטיביות לגיוס כספים עבור חברות ישראליות, וספק רב אם הן ייצאו להנפקה ראשונה (IPO) דווקא שם.

לסיכום, תהליך הברקזיט יהיה ממושך ויארך כשנתיים, לכל הפחות. כאמור, איש אינו יודע מה תהיינה השפעותיו האמתיות, מאחר שזו הפעם הראשונה בה מדינה בסדר גודל כזה עוזבת את האיחוד האירופי. אי הוודאות יוצר את החשש הגדול ביותר, אך מצד שני, עבור האנשים נוטלי סיכונים (למשל, אלה שמרוויחים מתנועה של מחירים), הברקזיט עשוי להוות דווקא הזדמנות גדולה.

מאת: עו"ד קליפורד דיוויס, שותף בש.הורוביץ
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

2 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 נ.ש. 18/07/2016 12:34 הנה דוגמה לתמחור כושל של סוחרים
בטרום ברקזיט כשהסיכוי שיהיה ברקזיט או לא השווקים תמחרו 90% שלא יהיה ואז זה קרה. ומה קורה שלא מתמחרים סיכון סביר? מתחילים לתמחר סיכונים לא סבירים. אז זהו הסיכוי שלא יהיו הסכמי סחר בין בריטניה לאיחוד משולים לסיכוי שיהיה ביניהם מלחמה וזה לא סיכון סביר.
1 ינאי 18/07/2016 12:19 לא חידשת מאומה
ברור שהתאריך ייקח זמן של בערך שנתיים.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.