המניה הרותחת שכבשה את וול סטריט עם חלום שפשוט התגשם בענק - הנה הסיפור

פרשן וול סטריט של Bizportal, על שחקנית בתחום נישתי שהפך לדבר גדול - ואין לה תחרות
שלמה גרינברג, צילום: Getty images Israel
ד"ר אנדי בן ארצי, בעצמו מומחה בעל שם בתחום ה-IT הפיננסי, הפנה את תשומת לבנו להתפתחותה של אחת הנישות המעניינות ומהירות הצמיחה שהביאה מהפכת הטכנולוגיות, הנישה שמכונה interconnected data centers. מהחומר שהעביר לנו ראינו שחברה בשם Equinix (סימול: EQIX) מובילה בגדול את התחום שכאמור גדל במהירות פנומנלית.

נודה ונתוודה שבסוף המאה הקודמת הציעו לנו להשקיע בהנפקה פרטית שעשתה אז החברה, ודחינו ההצעה כי למרות שניסינו - לא הצלחנו להבין כיצד החלום שתואר בפרזנטציה יתגשם. זה אינו ה"תעלול" הראשון שעשתה לנו המהפכה הטכנולוגית, אז את ההפסד התיאורטי שנגרם לנו כתוצאה מהחלטת השקעה גרועה אנחנו מקבלים בהבנה, אבל הספור עצמו מדהים כך שהחלטנו לשתף אתכם בו, ותודה לידידנו ד"ר בן ארצי.

היה היה פעם
בשנת 1998, שנים לפני שמישהו חשב על הצורך במרכזי מידע מתואמים לכמויות האינפורמציה שתייצר הרשת, כשהמילה "ענן" התייחסה לענן בשמיים ועל מונח כמו Big Data איש לא חשב, החליטו ג'יי אדלסון ואל אייברי, שני מנהלים בכירים בחברת Digital Equipment Corporation (אחת המובילות בתחום עיבוד הנתונים והמחשוב בארה"ב בין השנים 1960 ל-1990, שלימים נרכשה ע"י קומפאק שהיום היא חלק מהיוליט פאקארד), לייסד סטארט-אפ שלפי דעתם אז יתאים להתפתחויות העתידיות בטיפול באינפורמציה. לסטארט אפ קראו Equinix כיוון שלדעתם אז הטיפול בזרימת אינפורמציה, במיוחד ברשת האינטרנט, יחייב יצירתה של נישה תעשייתית חדשה וגדולה שהשניים קיוו להוביל. 18 שנים מאוחר יותר מובילה Equinix את נישת הענק החדשה שיצרה מהפכת הטכנולוגיה.

השם Equinix הוא ראשי התיבות של Equality, Neutrality and Internet Exchange, שאם תשימו לב אינו מדייק בבחירת האותיות, וזה נעשה בכוונה "בין השאר ע"מ למשוך תשומת לב לנושא שאיש לא חושב עליו כרגע. האינטרנט", הסביר אדלסון כשהונפקה החברה בקיץ 2000, "רשת האינטרנט מנוהלת ע"י קאובויים, היא המערב הפרוע של התקדמות מהפכת האינפורמציה ולנו, שהתעסקנו עם דאטא שנים, ברור שקצב הגידול בכמויות האינפורמציה שעל הרשת יצא משליטה אלא אם מישהו ימצא את הדרך לנהל את האינפורמציה. החלטנו לפיכך להקים את החברה לפני שהעסק יוצא משליטה".

כבשה את וול סטריט עם כלום פרט לחלום
בקיץ 2000, רגע לפני ההתפוצצות הסופית של הבועה הטכנולוגית בבורסות, הונפקה החברה, שעדיין לא מכרה מאומה מלבד חלום, באמצעות החתמים המובילים מורגן סטנלי וסולומון, סמיט בארני שהצליחו באמצעות כוח השיווק שלהם והראד שאו המופלא של ההנהלה להשיג לחברה ערך של 413.5 מיליון דולרים בהנפקה שבהתאמה להיום זה כ-520 דולרים למניה. במרץ 2003 נחתה המניה על 2.65 דולר בערכים מתואמים (כן, מ-520 ל-2.65). אלא ושכפי שקורה שוב ושוב במקרים כאלו, בעוד המניה מדרדרת, החלה נישת הטיפול באינפורמציה להתפתח.

הביקוש למרכזי הטיפול במידע שהחלה החברה לפתוח החל צומח, וב-2002 החלה החברה למכור. באותה השנה הציגה מכירות של 77.2 מיליון עם הפסד של 21.6 מיליון. המכירות טיפסו במהירות עד ל-2008, שאותה סיימה החברה עם מכירות של 704.7 מיליון וגם עברה לרווח של 107.5 מיליון והמניה הפכה ללהיט. בסוף 2007 הגיעה למחיר של 120 דולרים (בשלב זה עזב אדלסון ש"השתעמם" כמנהל וחזר לתחביביו, הקמת סטארט אפים).

במשבר 2008-9 המניה נוחתת על 40 דולר, אבל להבדיל מרוב החברות שסבלו מירידות בעסקיהן באותם ימים, עסקיה של Equinix המשיכו לפרוח, ונישת הטיפול באינפורמציה חוצה את המשבר בסערה כאשר המכירות והרווחים ממשיכים לעלות ובעצמה מידי שנה, כאשר היא מסיימת את 2015 עם מכירות של 2.73 מיליארד ורווח של 188.8 מיליון או 13.86 דולר למניה. הקונצנזוס הנוכחי מצביע על מכירות לשנים 2016-17 של 3.55 ו-3.95 מיליארד ורווח למניה של 14.13 ו-17.23 בהתאמה, והמניה עלתה ביותר מ-700% מאז היציאה ממשבר 2008, ולאחרונה סגרה בשיא).

EQIX נסחרת במכפיל היסטורי של כ-23.5, כלל לא נורא בהשוואה להמשך העליות בהכנסות וברווחיות שצופה הקונצנזוס. 16 אנליסטים מכסים את החברה, וכרגע 11 ממליצים בקניה ו-5 ב"החזק". ב-2015 הפכה עצמה החברה ל-REIT, מבנה שמאומץ ע"י חברות בתחום הנדל"ן דווקא ובהמשך תבינו מדוע. 

מהי הנישה ומה בדיוק עושה החברה?
בגדול, אפשר לכנות את הנישה כגישת החִבְר?ר (Interconnection), פלטפורמה חיבורית שמאפשרת לעסק את היכולת להתחבר, במגוון גדול של דרכים, לשותפים, צרכנים, עובדים ולאזורים גיאוגרפיים שונים, ובאמצעות היכולת הזו להאיץ ולשפר את היכולות, הביצועים וניצול ההזדמנויות של העסק. שימוש נכון בפלטפורמה הזו נותן להנהלת החברה את כול המידע הדרוש לה על מנת לפרוח בעולם תחרותי ודיגיטלי ולעשות זאת בצורה היעילה ביותר.

Equinix היא החברה המובילה בתחום עם יותר מ-6,300 לקוחות ב-40 שווקים שפרושים על 5 יבשות, ואליבא המומחים זו החברה שמסוגלת לספק את הצרכים הנדרשים להצלחת הטיפול וניצול האינפורמציה טוב מכול חברה אחרת בעולם.

הצורך בחברור הובן כבר בתחילת שנות השמונים, ו-IBM החלה כבר אז לטפל בנושא כאשר יותר ויותר חברות הבינו את הצורך המתפתח. האוטומטיזציה של הטיפול בדאטה, איסוף, עיבוד ופיזור, נעשתה אז בעיקר באמצעות טייפים ודיסקים שהועברו ידנית. זכרו שב-1995 היו בעולם כולו רק 22 מיליון משתמשים באינטרנט. במהלך שנות ה-80 וה-90 התפתחו מערכות חברור כמו ה-LAN וה-WAN, אבל קצב הצמיחה וההתפשטות של האינפורמציה דרשה טיפול יעיל יותר. אדלסון ואייברי הבינו שמה שדרוש הוא פלטפורמה חיצונית שתטפל באינפורמציה, כאשר המשתמשים יוכלו למשוך ולהכניס לתוכה אינפורמציה מבלי שיחששו מהמתחרים, מסלקת אינפורמציה אמינה ובלתי תלויה.

איך מתמודדים עם כמויות אדירות של אינפורמציה?
האינטרנט הוא למעשה אוסף של הרבה רשתות עצמאיות שמחוברות ביניהן לרשת של הרשתות. המשתמשים ברשתות מתקשרים ביניהם באמצעות החִבְר?ר שבין הרשתות. למשל, כשאדם, לקוח של ספק אחד, שולח אי מייל ללקוח של ספק שונה, האי מייל חייב לעבור מרשת לרשת. היכולת לשנע אינפורמציה בין רשתות נקראת peering (עמית לעמית). השימוש בהעברה שבין רשתות התחילה בביטחון, באוניברסיטאות ובמוסדות ממשלתיים, ובמהרה עבר לתקשורת ולתעשייה כולה.

משהחלו מריבות בין הספקים בתקשורת ועלייתן של ענקיות רשת כמו מייקרוסופט, AOL  ויאהו, הבינו שצריך "רשת של רשתות" שתארגן את כמויות האינפורמציה האדירות ותעזור בשינוען בין הרשתות. הקדישו לנושא רגע של מחשבה והבינו על איזה פרויקט מסובך מדובר כאן. Equinix הצליחה לבנות את הפלטפורמה העדיפה שמספקת לרשת המרכזית את האפשרות הזו. לקח לטכנולוגיה שנים על מנת להגיע לשלמות בצוע. מייסדי Equinix בנו את הפלטפורמה כך שהשחקנים, למרות החששות הרבים (של דליפת אינפורמציה וכו') הגיעו למסקנה שזה עדיף על בניית מערכות עצמאיות. טכנולוגיית הענן אפשרה את השלמות והיעילות.

Equinix השקיעה עד כה למעלה מ-8.3 מיליארד דולר בהקמת הפלטפורמה ובבניית המרכזים. המעבר  למבנה של REIT נעשה גם משיקולי מס, אבל בעיקר עבור המשקיעים שכעת בוחנים את החברה כ"חברת צמיחה/הכנסה שגם מועדפת מבחינת המיסויי (למשקיע האמריקאי) וששירותיה אינם נפגעים בעקבות המהלך".

ההצלחה האחרונה של החברה בתחום היא המרכז הפיננסי בניו ג'רסי, ה-4NY, שנמצא על  הכביש המהיר 95-US שמעבר לנהר ההדסון מול ניו יורק. כאן נמצאים מרכזי הסליקה של 49 הבורסות והמרכזים הפיננסיים המובילים בעולם. במהלך חודש פברואר האחרון טיפל מרכז המידע הזה ב-9.6 מיליון העברות בשנייה, 24 שעות ביממה. בכול יום ובאמצעות מערכת הסיבים האופטיים עוברים במרכז מניות, נגזרות, אגחי"ם, מטבעות ועוד בטריליוני דולרים. כול המי ומי נמצא שם, מהבורסה של ניו יורק, הנאסד"ק ומכשור בלומברג והאמינות והיעילות שמפגינה החברה בביצוע ובשירות היא שמחזיקה אותה במקום הראשון בנישה, למרות התחרות ובהפרש ניכר מהמתחרות.

מי נגד מי?
כיוון שמדובר בנישה ענקית שמתנפחת במהירות, צריך להבין היכן בדיוק ניצבת החברה ומה התחרות הישירה. מרכזי מידע מוקמים ע"י חברות רבות לצרכים שונים. Equinix מתמקדת בעיקר במה שנקרא dark fibre, היא אוספת ומחזיקה בדאטה, מכינה אותה להמשך הטיפול. אבל מהרגע שהדאטה נמצאת ברשותה של החברה, יכולות חברות אחרות, בהתאם לצורך, "לטפל" בדאטה, לשענע אותה וכו'. במילים אחרות, Equinix פועלת כמסלקה וקוראים שמעוניינים לחטט בתחום מרכזי המידע כולו יכולים להמשיך ולחקור את תת הנישות החדשות שנוצרות כול הזמן ובתחומים שונים.

Equinix, לדעתנו, לאחר שבשנה שעברה רכשה את חברת Telecity הבריטית והפכה בכך לשחקן מרכזי המידע הגדול באירופה, היא כרגע החברה המעניינת ביותר וגם המובילה בגדול להשקעה בנישה הספציפית של מרכזי מידע בלתי תלויים ומסלקות אינטרנט מחובררות. למרות שעל פי ה-10-K של החברה פועלות בתחום כולו כ-650 חברות כולל חברות תקשורת ענקיות, אין לחברה תחרות אמתית כיוון שהצליחה למצב עצמה כחברה בלתי תלויה, אמינה ומאוד יעילה. ל-AT&T וגם לורייזון יש מרכזי מידע, אבל הן בעיקר משרתים את עצמן ושתיהן כלולות בין לקוחותיה של החברה ומטעמים מובנים. את החברה מוביל מאז 2007 מומחה הניהול, הארגון והמחשבים סטפן סמיט, לשעבר מהיוליט פאקארד.

האם זו השקעה מעניינת? לדעתנו, בהחלט. באיזה מחיר? שאלה טובה ליועץ שלכם ובעקבות מחקר שתעשו לבד.
תגובות לכתבה(71):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 37.
    עמיאט (ל"ת)
    טיק 29/04/2016 22:42
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 36.
    Lk (ל"ת)
    Df 29/04/2016 13:38
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 35.
    גריי
    פיטנגו 29/04/2016 10:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ססייאיפו
    סגור
  • 34.
    חינה
    וי 29/04/2016 00:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חמעכרא
    סגור
  • 33.
    ריי (ל"ת)
    פיטנגו 28/04/2016 18:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 32.
    פי
    7 27/04/2016 21:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    3
    סגור
  • 31.
    ?Aplle
    ?Aplle 27/04/2016 17:21
    הגב לתגובה זו
    206 0
    ?!?.................?Aplle? China
    סגור
  • >>>>80...60...50...…>>>>40....30. (ל"ת)
    ?? Aplle 94 28/04/2016 23:00
    הגב לתגובה זו
    66 5
    סגור
  • 30.
    הסיפור של chma כיאזמה
    אורי 27/04/2016 09:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כיאזמה - חברת ביוטק ישראלית הונפקה ביולי 2015 במחיר 16$, עלתה מהר ל 30$. ברקליס שהיה בין המנפיקים הוציאה באוגוסט 2015 המלצה (להחזיק במשקל יתר על השוק) עם יעד של 40$ (המניה הייתה על 25-30). היום המניה על 3.5 דולר . לפני יומיים ברקליס הוציא המלצה על יעד של 5.5$ ("להחזיק במשקל שווה למניות אחרות). סיפור של התאדות כספי משקיעים, קצר וקולע (פחות משנה). בין לבין קיבלה כמובן מה fda דחיה (נהיה עדינים - דרישה למידע נוסף). השווי היום אחרי ירידה של 90 אחוז מהשיא 85m$ - בשיא הייתה בשווי של 700m$.
    סגור
  • מה השאלה? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 27/04/2016 15:21
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • טען עוד
  • לא שאלה-פשוט חברה פיצפונת שמחקה חצי מיליארד דולר (ל"ת)
    למשקיעים 27/04/2016 17:42
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 29.
    כתבות מעולות
    Utineta 26/04/2016 16:53
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מבין כל העיתונאים אנליסטים הכותבים שטויות ,ומתוך פוזיציה, שלמה גרינברג בולט בניתוחיו הבהירים והמעמיקים.תענוג לקרא ללמד ולהשתמש במידע. הפקתי רווחים נאים בהסתמכי על מאמריו . ברכותי לאיש יקר זה
    סגור
  • 28.
    שלמה תודה על עוד כתבה מרתקת. לגבי PERRIGO...
    איחטיאנדר 25/04/2016 17:29
    הגב לתגובה זו
    0 1
    מה דעתך על מצבם? החברה נסחרת לפי מכפיל עתידי של בערך 10, מנכ''ל חדש בדרך... אשמח לדעתך המלומדת :)
    סגור
  • אתייחס בכתבה הבאה
    שלמה גרינברג 25/04/2016 20:01
    הגב לתגובה זו
    2 0
    שעוסקת בנושא הזה
    סגור
  • 27.
    פריגו - שאלה
    חיים 25/04/2016 17:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה שלום, פריגו הולכת ביחד עם צמד המילים "הנהלה מעולה" - השאלה האם הסיפור הזה נגמר וההנהלה כבר "לא מעולה." הייתה לנו את הרכישה הלא כול כך מוצלחת של אומגה - שכבר רבעון שני שהכנסות פריגו מאומגה לא עומדות בציפיות. הפיספוס של ההזדמנות האדירה בהצעה של מיילן (הפסד ענק למשקיעים שהחזיקו במניה). ועכשיו המנכל שלא מזמן התחנן למשקיעים להתנגד להצעת הרכש של מיילן - עכשיו מחליט לעזוב את החברה (ביננו - הוא כנראה עוזב בגלל ענייני תגמול עלובים). האם ההנהלה כבר "לא מעולה". - או שזה תואר שנשאר לתמיד (ורבעון שני של אי עמידה בצפי והקטנת תחזיות זה "בקטנה" ) אישית אני חושב שהחברה מעניינת רק בגלל הצעת רכש אפשרית.
    סגור
  • ראה תשובתי ל 28 (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/04/2016 20:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 26.
    תעודה על כסף
    יוסי 25/04/2016 12:19
    הגב לתגובה זו
    0 1
    Slv שלמה האם לדעתך ת.סל כסף משמשת בשנים האחרונות כסוג של גידור לשוק. בדומה לזהב ? תודה
    סגור
  • SLV
    שלמה גרינברג 25/04/2016 13:27
    הגב לתגובה זו
    9 1
    דעתי היא, ואני מציין אותה מאז תחילת המאה, שהזהב הולך ומאבד מערכו וחזר למעשה לייצג "מתכת" בערכה התעשייתי הריאלי, בדיוק כמו נחושת או אלומיניום. הכסף, במשחק הזה, שולי מאוד. איני חושב שבשנים האחרונות הפך הזהב או הכסף למכשיר גידור כנגד השוק כי איני מכיר, בין המשקיעים הגדולים, אפילו אחד ש"מגדר" בזהב למרות שישנם כאלו שכאשר הזהב יורד לכיוון ערכו התעשייתי הריאלי קונים אותו להשקעה
    סגור
  • תודה רבה על התגובה שלמה. מקבל דעתך (ל"ת)
    יוסי 26/04/2016 04:31
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 25.
    roc
    גסטין 23/04/2016 20:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אותו העסק צומחת יותר מכפילים טובים יותר. היא לא עדיפה?
    סגור
  • על איזה "אותו עסק" אתה מדבר
    שלמה גרינברג 24/04/2016 14:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    Rockwood Holdings, Inc. (ROC) היא חברת כימיקלים
    סגור
  • cor
    גסטין 24/04/2016 20:48
    הגב לתגובה זו
    0 1
    לא יפה לך קטנוני
    סגור
  • למה קטנוני?
    שלמה גרינברג 25/04/2016 09:41
    הגב לתגובה זו
    1 0
    CoreSite Realty היא אחת מחברות רבות שמפעילות מרכזי מידע, המתחרות המובילות בתחום הן: AT&T., CenturyLink , Savvis,., CenturyLink company, CyrusOne, ., Digital Realty Trust,., DuPont Fabros Technology, Inc., Equinix, Inc., Internap Network Services Corporation, Quality Technology Services, RagingWire Data Centers, SABEY , Verizon / Terremark Worldwide, Shaw Communications Inc. כפי שאתה רואה הבחירה רחבה אלא שמי שמחפש צריך להחליט בעזרת יועץ ההשקעות שלו או מחקר עצמאי מי מכולן עדיפה מה גם שכולן לקוחות של כולן. בכול מקרה "העדיפות" זה כבר לא עניינו של טור זה
    סגור
  • שלמה עם כבר העלית את השם cone
    שלום 25/04/2016 10:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אשמח לשמוע אם יש לך דעה עליה..אני מושקע בה.תודה שלום
    סגור
  • 24.
    רק שאלה אחת
    מומחה לקנוניות 23/04/2016 18:32
    הגב לתגובה זו
    1 1
    אני לא מדבר איפה היית מ 2002 שהחברה גדלה במחזור אבל הפסידה - נחשב השקעה ספקולטיבית. איפה היית מ 2008? 8 שנים עברו עכשיו אתה נזכר?
    סגור
  • 23.
    רק שאלה אחת
    מומחה לקנוניות 23/04/2016 18:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני לא מדבר איפה היית מ 2002 שהחברה גדלה במחזור אבל הפסידה - נחשב השקעה ספקולטיבית. איפה היית מ 2008? 8 שנים עברו עכשיו אתה נזכר?
    סגור
  • אחרי שתקרא את המאמר תשאל שוב (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/04/2016 14:12
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • 22.
    כדאי לדעת
    נעמי 23/04/2016 16:01
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כדאי לדעת שזקס ממקמים את המניה כמכירה חזקה.
    סגור
  • נכון
    שלמה גרינברג 24/04/2016 14:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    Zacks (לא גולדמן סאקס) נתנה 5 המלצות מכירה חזקות השבוע ביניהן AMD, EW ו EQIX
    סגור
  • 21.
    היכונו למות!!!
    י 23/04/2016 14:14
    הגב לתגובה זו
    2 0
    היכונו למות!!! "במשטרים אפלים מפילים דפי פייסבוק, מורידים רשתות. אנחנו לא שם"...חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח נכון,אנו לא שם,כי פה גרוע יותר,רוצחים אנשים בסתר,ככה "בקטנה",מדי יום ביומו,אולי כמה עשרות נרצחים,ועוד כמה עשרות פצועים ככה בכיף,שואה ,אבל בזעיר אנפין,המשטר האפל טובח בכולם ללא אבחנה: ילדים,זקנים,נשים,בעלי חיים. "הכל לטובה"," ואין לנו זכות בכלל להתלונן... כי החיים שלנו תותים!...",אז היכונו למות ואל תתלוננו(כי אפילו זכות להתלונן אין לכם). כולם דוברי "אמת" פה,ובעיקר לא דוברים כלל,אלא שותקים כמו דגים סרוחים,לנוכח הזוועות המוסתרות היטב היטב,מרוב הציבור התמים,שחושב שהגיע לארץ זבת חלב ודבש...ולמעשה,הגיע לארץ רוצחת יושביה... (התעוררו! יש במדינת ישראל ובעולם כולו,שואה סמויה מעיני רוב הציבור,יש מיעוט של רוצחים מטורפים השולטים בעולם,בכוח ההפחדה והטירור,עושים בכם שמות בסתר,רוצחים את מי שמפריע להם,תוך כדי העלמת ראיות,הם יוצרים בכוונה את הבעיות בעולם,וגם את הפתרונות,והכל כדי לשלוט בכם-טיפשים). ויש להם משתפי פעולה רבים בישראל,קאפואים יהודים,פה,בארץ ה"קודש". בהצלחה...
    סגור
  • קח כדורים (ל"ת)
    א 24/04/2016 09:20
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 20.
    תעזור לי עם המתמטיקה
    בן 23/04/2016 14:05
    הגב לתגובה זו
    0 0
    החברה מרוויחה כ 200 מיליון בשנה ושווי השוק של החברה שמופיע לי הוא 22 מיליארד. זה לא מסתדר עם מה שרשמת
    סגור
  • בבדיקה
    שלמה גרינברג 24/04/2016 14:45
    הגב לתגובה זו
    2 0
    אכן שמתי לב שאם בודקים המכפיל לפי היחס שבין הערכת החברה לרווח הנקי השנתי מקבלים מכפיל למעלה מ 100 אלא שמשום מה הרווח למניה ב 2016 אליבא קונצנזוס האנליסטים יהיה בין 13.7 ל 15 דולר מה שמעמיד המכפיל על כ 22 פעם ואילו הרווח ב 2015 היה 13.85. משהו אכן לא מסתדר ואבדוק עם החברה מדוע הפערים, תודה וחג שמח
    סגור
  • 19.
    אשמח אם תנתח את פלאזה
    דורית 23/04/2016 12:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מאז כניסת מנכל חדש מניה רק זזה צפונה. תודה
    סגור
  • איני מכיר את החברה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:55
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 18.
    שלמה, אפשר לקבל התייחסותך לפריגו
    דודי 23/04/2016 11:32
    הגב לתגובה זו
    2 0
    לאור השמועה על פרישה של המנכ"ל ג'ו פאפא. לדעתי ,גם אם השמועה נכונה, לכל בן אדם שיהיה מוכשר ככל שיהיה, יש מחליף, ויתכן שהמניה הגזימה בירידה שלה, וגם לפני הירידה האחרונה, היא הייתה בשער שפל של השנה האחרונה. אנא חווה דעתך.
    סגור
  • בהזדמנות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/04/2016 14:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 17.
    Viab
    מולי מור 23/04/2016 11:04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אודה על חוות דעתך בנוגע למניית ויאקום.עושה רושם שנרשמה תחתית החודש וטכנית הראית טוב לדעתי.
    סגור
  • נתתי חוות דעת ארוכה לאחרונה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/04/2016 14:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • הכתבה על via מ 18/3
    ארז 24/04/2016 15:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מחפשים הזדמנויות? תעזבו את המניה שטסה השבוע 440%, ותסתכלו על ויאקום שלמה גרינברג | 18/03/2016
    סגור
  • 16.
    שלמה , חג שמח !!!
    גלעד 22/04/2016 21:08
    הגב לתגובה זו
    2 0
    שלמה , חג שמח . כל שבוע אני ממתין ליום חמישי לקרוא את הטורים האיכותיים שלך. באמת יוצא דופן בנוף הישראלי הרדוד. הכתבות שלך נותנים ערך אמיתי לקורא . שוב תודה
    סגור
  • 15.
    כתבה מפתיעה בהחלט!
    אורן 22/04/2016 14:34
    הגב לתגובה זו
    4 0
    שלום שלמה, סחתיין על הכתבה, אני רגיל שאתרי כלכלה נהיו ברמה של צהובונים ומידע נורמאלי על מניות אני שואב מאתרים בשפות זרות. תודה לך.
    סגור
  • 14.
    כתבות
    יואל 22/04/2016 11:26
    הגב לתגובה זו
    0 1
    מעונין לקבל
    סגור
  • כאן ריכוז כול הכתבות
    ארז 24/04/2016 15:56
    הגב לתגובה זו
    0 1
    http://tinyurl.com/pzfgvnh
    סגור
  • 13.
    תודה שלמה וחג שמח (ל"ת)
    משה 22/04/2016 10:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 12.
    אומניקון omc
    יובל 22/04/2016 03:55
    הגב לתגובה זו
    0 1
    שלמה האם מכיר את omcjQuery203007013876330882884_1461300835941 לטווח ארוך... תשרוד ותרוויח לדעתך ?? האם מובילת תחום?
    סגור
  • שאלה מוזרה
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המניה בשיא כול הזמנים, החברה רווחית וצומחת מזה 70 שנה פלוס והיא מהמובילות בתחום
    סגור
  • 11.
    לגביSUNE באמת מה קורה עם המניות שלנו (ל"ת)
    רפי 21/04/2016 23:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • ראה תשובתי ל 8 (ל"ת)
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 10.
    IBM
    אבי 21/04/2016 20:14
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שלמה שלום, כשעוברים על ה balance sheet ב yahoo (נכון ל 31 לדצמבר 2015) - מופיע ששוי החברה הוא 143 מיליארד, וסך כול החובות )total liabilities) הם 96 מיליארד. אני מניח שחלק ענק מזה (שליש עד שני שליש) זה התחייבויות פנסיוניות לעובדים בהווה ובעבר. זה פשוט נתון מזעזע - מדובר בהר עצום של חובות. למעשה בכול דוח רבעוני השוק יכול להחליט שהיא לא משתלטת על החובות - ולגלח עשרות אחוזים מהמניה. שלא לדבר על מה יקרה כשהרבית בעולם תתחיל לעלות.
    סגור
  • לא מדוייק
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אין שום קשר בין היקף החובות לערך השוק של החברה. ערך השוק הוא פונקציה של מחיר המניה נטו. לגבי המספרים עצמם אז total liabilities אינו הנתון הנכון, בטח לא במקרה IBM. החובות הקצרים (CURRENT LIAB ) מכוסים ורוב החוב הארוך (אם תציץ בדוחות ) "מפוזרים" לטווח הארוך. הנתון "המזעזע" אינו כלל בחובות אלא באי ההצלחה לחזור לעלייה במכירות אבל זה כבר ספור ארוך
    סגור
  • 9.
    כתבה מעניינת (ל"ת)
    אבי 21/04/2016 18:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 8.
    פשיטת רגל?
    שמעון 21/04/2016 17:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    הפסקת המסחר במניית SUNE/ מה זה אומר?
    סגור
  • SUNE
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:39
    הגב לתגובה זו
    0 0
    פשוט המתינו להחלטת השופט אם להסכים למינוי בוחן עצמאי או לא. השופט, לאחר המסחר, סירב. כיוון שעניתי, מאז החלו השמועות על פשיטת רגל, על שאלות רבות בקשר ל SUNE וכיוון שאני רואה שמישהו בישראל "דאג" להכניס אין ספור משקיעים לחברה הזו (שאגב אינה דומה כלל לסולר סיטי) וכעת אינו יודע או אינו רוצה להראות את כסילותו אז במאמר הבא אקדיש קטע הסברי על SUNE ובזה אסיים "תפקידי" בקשר למניה הזו.
    סגור
  • 7.
    מרתק. תודה.
    כגן 21/04/2016 16:29
    הגב לתגובה זו
    4 0
    .
    סגור
  • 6.
    שלמה מה אתה אומר על ATTU שעושה פעילות דומה
    אורח 21/04/2016 13:33
    הגב לתגובה זו
    1 0
    אשמח לחוות דעתך על החברה
    סגור
  • אוטוניטי
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כיוון שאת דעתי על אוטונוטי נתתי פעמים רבות מאז לקח אלון את הניהול אז אציע לך לחפש. אגב, מה שעושה אוטוניטי אינו דומה למה שעושה EQIX
    סגור
  • 5.
    נפט-השבוע ראינו בשידור חי את נפלאות השווקים
    חיים 21/04/2016 13:27
    הגב לתגובה זו
    1 1
    ועד כמה המשקיע הקטן הוא דגיגון בים מלא כרישים. ביום א נכשלה הפגישה בדוחא על הגבלת תפוקת הנפט, אותו נפט שהמחיר שלו עלה ב 30-40 אחוז מהתחתית. כבר ראינו כותרות אימה על קרנות גידור שנתקעו עם פוזיציה חיובית על הנפט (הניחו שתושג הסכמה). והנה הנפט ירד רגעית (כותרות אימה) וחזר לטפס חזק - וזה כאשר שר הנפט הרוסי אומר שהם יפיקו במלוא הכמות האפשרית.
    סגור
  • כמו שאמרנו תרבות הכותרות (ל"ת)
    יואל 30/04/2016 15:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    שאלה למר שלמה גרינברג
    יוסי 21/04/2016 09:54
    הגב לתגובה זו
    2 1
    האם יש קשר או הקבלה כלשהי למה שעושה מלאנוקס עושה רושם שגם מלאנוקס מובילה בתחומה והחברה ממשיכה לצמוח דיי יפה וגם להרוויח לא רע על הדרך אשמח לשמוע את דעתך על ההקבלה ועל הפוטנציאל של מלאנוקס
    סגור
  • אין קשר למה שעושה מלאנוקס.
    כגן 21/04/2016 16:32
    הגב לתגובה זו
    2 0
    .
    סגור
  • מלנוקס
    שלמה גרינברג 21/04/2016 12:56
    הגב לתגובה זו
    1 1
    אם תחטט טיפה תגלה שכתבתי הרבה על החברה, בעיקר שבחים. מלנוקס אינה המובילה בתחומה אבל בהחלט מתקדמת היטב וזה הודות למנכ"ל והצוות. כיוון שמדובר בשני תחומים שונים אין אפשרות לעשות הקבלה.
    סגור
  • ובנתיים 10% למטה אחרי דוחות מלנקוקס (ל"ת)
    Ziv 21/04/2016 16:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    טעות בנתון?
    רפי 21/04/2016 09:44
    הגב לתגובה זו
    2 0
    שלום שלמה. תודה על עוד מאמר מאוד מקצועי. כתבת במאמר: "נסחרת במכפיל היסטורי של כ-23.5". הנתונים שבדקתי מראים מכפיל מעל 100. זו טעות או שאני טעיתי במשהו?
    סגור
  • הנתונים
    שלמה גרינברג 21/04/2016 13:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בשנת 2015 סיימה החברה ברווח למניה של 13.84 דולר, מכפיל היסטורי של 23.4. הקונצנזוס ל 2016-17 הוא 13.75 ו - 16.9 בהתאמה. כנראה שלקחת הנתונים ממקור מוטעה/מטעה
    סגור
  • המכפיל מחושב מחדש בכל תקופת דיווח
    יאיר 23/04/2016 13:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    וכרגע הוא 103 אחרי רווח של 3$ ברבעון הראשון. המניה כבר די מתומחרת לפי השווי שלה אז אין פה איזה להיט היסטרי. אולי בשער 250$ יהיה כדאי להכנס.
    סגור
  • טועה
    שלמה גרינברג 24/04/2016 13:27
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המכפיל אכן מחושב לאחר יציאת נתוני הרבעון אבל החישוב הוא על בסיס שנתי לא רבעוני. החברה הרוויחה ברבעון הראשון 3.23 דולר ואתה חילקת את מחיר המניה למכפיל הרבעוני, זו כמובן טעות ואני מקווה שאתה יודע שזו טעות. המכפיל הנכון מחושב אך ורק על בסיס שנתי כאמור כך שלגבי סוף מרץ 2016 החישוב הוא לפי המכפיל הצפוי ל 2016, 13.75 או שתחבר את 4 הרבעונים הידועים האחרונים ותחלק במחיר המניה. כרגע זה 23.4
    סגור
  • 2.
    iShares Cohen & Steers REIT (ICF)
    ארז 21/04/2016 09:28
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אחד הנקודות המדהימות היא שמי שקונה את תעודת הסל ICF מוצא את עצמו מחזיק חברה כזו (5 אחוז מהתעודה). Cohen & Steers Realty Majors Index composed of U.S. real estate investment trusts האדם הסביר חושב שכשהוא קונה את ICF הוא משקיע ב real estate ולא ב data centers.
    סגור
  • ICF
    שלמה גרינברג 21/04/2016 13:04
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מי שרוכש את ICF צריך לבדוק מה בדיוק הוא רוכש וזו אכן מחזיקה בחברה ובעוד כמה מסוגה כיוון שהן מוגדרות כרי"ט. רי"ם אינה חייבת להיות, למרות ראשי התיבות, נדלני"ת פרופר. הכוונה ברי"ט הוא למבנה המיסוי בעיקר וזו אחת הסיבות שהחברה החליטה להפוך לרי"ט.
    סגור
  • 1.
    Good growing company but worth buying only below 200 (ל"ת)
    EQIX is overvalued 21/04/2016 09:12
    הגב לתגובה זו
    0 1
    סגור
  • OK, so that what you should do (ל"ת)
    שלמה גרינברג 21/04/2016 13:05
    הגב לתגובה זו
    1 1
    סגור