21:17 מטבע הביטקוין נסחר לראשונה מעל 6,000 דולר ליחידה

20:46 התאגיד ששואף להשקיע 880! מיליארד דולר בעשור הקרוב בסקטור הטכנולוגיה >>

18:44 סגירה יציבה בבורסות אירופה: הדאקס קרוב לרמת ה-13 אלף הנק'

08:53 שוק המט"ח: הדולר מתחזק 0.6% מול היין לרמה של 113 יין לדולר

08:07 בורסות אסיה: מדד האנג סאנג מטפס 1%

21:09 הסיבות שהביאו לתנודה החדה הבוקר בשווקים, האם יש סיבה לדאגה? >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

מניות דיבידנד – הטרנד הבא שאולי יתמודד עם הריבית האפסית

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי ישראל בקבוצת פיוניר, על השלכות הריבית האפסית והפתרון לאלה שעדיין מחפשים תשואה
 |  9
Share
רבות דובר על כך שהריבית האפסית עלולה לנפח את מחירם של נכסים פיננסיים שונים. ואכן, בשנים האחרונות שוררת ריבית אפסית בישראל ובעולם, ואנו רואים מקומות שבהם יש ניפוח מחירים ואף היווצרות של בועות, כמו למשל שוק אגרות החוב באירופה.


הדוגמא הבולטת ביותר בישראל הינה מחירי הנדל"ן. אמנם מחירי הנדל"ן עולים בישראל בגלל מספר רב של סיבות, ביניהן היצע נמוך, אבל גם לריבית האפסית יש חלק בכך. משקיעים רבים המעוניינים בתשואה שוטפת קבועה על חסכונותיהם, מגלים כי תכניות החיסכון הבנקאיות כבר אינן מאפשרות להם "לחיות מהריבית".

גם אפיק אגרות החוב לא מספק תשואה שוטפת, כאשר אג"ח ממשלתי ל-5 שנים מספק תשואה של כ-0.7% לשנה ואגרות חוב של חברות מובילות כדוגמת איגרות החוב במדד התל בונד 60 מספקות תשואה של כ-1.4% צמוד למדד. ולכן, כאשר הנדל"ן מספק 3.5% תשואה שוטפת משכ"ד, ההשקעה הופכת לאטרקטיבית מאוד ורבים מהמשקיעים פונים לשוק הנדל"ן. מצב זה הביא לנסיקה בלתי נתפסת במחירי הדירות, ולאחר העלייה המטורפת צריכים המשקיעים להודות על מזלם הטוב אם ישיגו תשואה שוטפת של 2.5% מהשקעה בנכס, וזה עוד לפני שלקחנו בחשבון את עלות התחזוקה של הנכס.במצב שנוצר משקיעים אשר מחפשים הכנסה קבועה, במיוחד אלו אשר עד היום מצאו אותה בשוק אגרות החוב, יתחילו לחפש אותה במקומות חדשים שעד לא מזמן נראו להם מסוכנים. נראה כי אחת הדרכים שעדיין ניתן להשיג בה תשואה שוטפת גבוהה בשוק ההון הינה מניות הדיבידנד. במילים אחרות, מניות הדיבידנד נתפסות כחלופה איכותית להשקעה באג"ח כאפיק המניב הכנסה שוטפת. רמת הסיכון באפיק זהה לזו של מניות.אני מאמין כי ההשקעה במניות דיבידנד תהפוך בתקופה הקרובה לפופולארית בקרב משקיעים המבקשים לייצר הכנסה שוטפת מתיק ההשקעות שלהם ובכך, מלבד הרווח השוטף מהדיבידנד, יכולות מניות אלו ליהנות גם מרווחי הון יפים. בבורסה בתל אביב לא חסרות חברות המחלקות דיבידנד בשיעורים גבוהים, בעיקר בגלל מבנה האחזקות של חברות רבות.

להלן מספר חברות יציבות כלכלית המחלקות דיבידנד קבוע ויציב:
איידיאיי ביטוח (+0.43%) איידיאיי ביטוח 23,490 +0.43% 17:24 19/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי איידיאיי ביטוח בסיס:23,390 פתיחה:23,390 גבוה:23,640 נמוך:23,180 תמורה:2,379,355 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות - חברת ביטוח מובילה במשק אשר רק הולכת וגדלה ומראה יציבות לאורך שנים. החברה מנוהלת היטב וניצבת בעמדת זינוק טובה לקראת השינויים הצפויים בענף. לחברה מדיניות חלוקת 50% מהרווח כדיבידנד ובפועל חילקה בשנים האחרונות דיבידנד בשיעור גבוה יותר של כ- 70%-80% מהרווח. מחיר המניה היום משקף תשואת דיבידנד שנתית של כ-8.2%.

בזק (+2.14%) בזק 525 +2.14% 17:24 19/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי בזק בסיס:514 פתיחה:515.5 גבוה:528.5 נמוך:515.1 תמורה:70,544,538 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות - אחת מחברות התקשורת הוותיקות והגדולות במשק הישראלי ואחת מחברות הדיבידנד הגדולות במשק. החברה הינה מקור המזומנים העיקרי של קבוצת "בי קומיוניקיישנס" אשר בתיק הנכסים  שלה חברות נוספות לבזק, כגון חברת הסלולר פלאפון וספקית הטלוויזיה בלוויין YES. בזק מעבירה את מרבית רווחיה לבי קומיוניקיישנס. חלוקת המזומנים הזו נותנת למשקיעים מעין התחייבות כי הדיבדנד ימשיך לזרום. מחיר המניה היום משקף תשואת דיבידנד שנתית של כ- 9.2%.

ישראמקו יהש (-1.26%) ישראמקו יהש 46.9 -1.26% 17:24 19/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי ישראמקו יהש בסיס:47.5 פתיחה:47.5 גבוה:47.5 נמוך:46.8 תמורה:14,710,689 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות - חברת חיפושי הגז אינה ממונפת ונזילה מאוד. החברה הרוויחה ב-2015 כ-270 מיליון דולר, כלומר יותר ממיליארד שקל, בהמשך לרווח של כמיליארד שקל ב-2014. במהלך השנה הקודמת ייצרה החברה תזרים חזק של כ-350 מיליון דולר מפעילות שוטפת, בדומה ל-2014. בשונה ממניות הגז והנפט, מניית ישראמקו הציגה ירידות מתונות מאוד. סביר להניח שיחידות ההשתתפות הקשורות בסקטור הגז כמו אבנר, דלק קידוחים, ישראמקו ורציו עוד ימשיכו להגיב לכל התרחשות פוליטית. לכן, דווקא בעת הנוכחית, כדאי לבחון את ההשקעה במניות בסקטור זה. מכל חברות הגז ישראמקו מספקת למשקיעים חשיפה יציבה לסקטור תוך קבלת דיבידנד קבוע. השקעה בישראמקו מאפשרת למשקיעים להיחשף לסקטור הנפט-גז תוך נטרול הרבה מאוד מהסיכונים הקיימים בהשקעה ישירה בשותפות גז. מחיר המניה מספק נכון להיום תשואה של כ-5.4%.

ריט 1 (+0.43%) ריט 1 1,410 +0.43% 17:24 19/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי ריט 1 בסיס:1,404 פתיחה:1,405 גבוה:1,414 נמוך:1,400 תמורה:3,065,003 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות - הינה קרן השקעות בנדל"ן הראשונה בישראל, ומאפשרת  למשקיעים להשתתף, באופן לא ישיר, בהשקעה בנכסים מניבים. לחברה תיק נכסים מניבים מגוון. החברה מוגבלת בחוק בייזום ומחויבת בשמירה על רמת מינוף נמוכה שלא תעלה על 60% משווי נכסיה. בנוסף, נהנית הקרן מתשואת תזרים נקי (FFO) העולה על 9.5%. הקרן מספקת תשואת דיבידנד שוטפת אטרקטיבית לאור העובדה שמדיניות חלוקת הדיבידנדים של קרנות ריט הינה אטרקטיבית במיוחד. הקרן מחויבת בחוק לחלק את מרבית הכנסתה החייבת כדיבידנד. ריט 1, כמדיניות, מחלקת כדיבידנד את מלוא הכנסתה החייבת. מחיר המניה מספק נכון להיום תשואה של כ-4.8%. 

מיסוי מניות דיבידנד
צריך לזכור כי להשקעה במניות דיבידנדים יש חסרון מבחינת מיסוי. בעוד שהמס על רווחי הון משולם רק לאחר מימוש ההשקעה,  המס על דיבידנד במזומן מנוכה מיד עם קבלתו. בנוסף, חשוב לדעת כי לאור חוקים ומגבלות שונות, בחברות כמו ריט 1 וישראמקו, המס על הדיבדנד אינו מס דידבנד רגיל כמו בכל החברות העומד על 25%, אלא מס שולי שלרוב הינו גבוה יותר. 

 
 ***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

9 תגובות ב-5 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
5 רו"ח 20/04/2016 10:53 מס שונה לריט 1 וישראמקו מול בזק מי אמר? (ל"ת)
רן 21/04/2016 08:42 ריט1
בקרנות ריט חבות המס חלה על המשקיע ולא על הקרן(שהיא פטורה ממס) ולכן שיעור המס בפועל גבוה יותר
דניאל 04/06/2016 11:26 לא גבוה יותר
פשוט בחברה יש לך מס חברות 25% ואז על דיב' עוד 25% בקרן ריט המשקיע משלם ישירות את המס השולי במקום דו שלבי.
4 רמי א 19/04/2016 19:47 בזק לא יכולה להמשיך לחלק דיבידנד כל כך גדול
גם סופה של בזק יגיע, כל חברות הסלולר סובלות והיא פורחת. בסוף זה יגמר
3 דיוידנד כמו שעון 19/04/2016 16:46 ישראמקו מניית עוגן ל 20 השנים הבאות
ולכשיפתחו את מאגרי דניאל יהיה שישו ושימחו ואולי נפט בשכבות התחתונות בתמר...
אחד 21/04/2016 15:49 הממשלה הגדילה משמעותית את התמיכה בחברות המתחברות
לצנרת הגז.
2 ranr 19/04/2016 15:07 כבר היינו בסרט הזה.
בעבר, הדיבידנדים של חברות רבות היו גבוהים למדי וגם יציבים. בהמשך, לאחר מפולת 2008 הדיבידנדים הצטמצמו קשות והיה צורך לחפש אלטרנטיבות שהיו ברמת סיכון גבוהה יותר, כמו אופציות ושורטים. בכל אופן טוב לקבל מידע על חברות בארץ ובחו"ל שהן גם יציבות וגם משלמות דיבידנדים ברמות שמעל ל 5%.
1 מיכל 19/04/2016 14:35 מה עם דלק רכב?
למה לא לקנות דלק רכב ? גם במניה הזו יש דיבידנד גבוה
אורי 24/04/2016 08:09 את צודקת אבל המניה על הפנים
וגם ק בוצת דלק
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.