12:52 רשות ני"ע הגישה לביהמ"ש בקשה להארכת ההגבלות על פילבר >>

12:16 מניית פרוטרום עולה 0.8% ומשלימה עלייה של 40% מתחילת השנה

12:13 מניית סודהסטרים יורדת 2.5% ומשלימה ירידה של כ-5% בחודש האחרון

12:06 מניית אינרום עולה 0.5% ומשלימה 3 ימי עליות רצופים

10:48 אפגניסטן: 43 חיילים נהרגו בפשיטת טליבאן על בסיס בדרום המדינה

10:29 בולטות בת"א: חברה לישראל יורדת 3%, מיילן יורדת 2%

09:33 הדולר מאבד 0.3% ונסחר סביב 3.502 שקלים

08:32 נתוני הצמיחה בסין עמדו בתחזיות - 6.8% ברבעון

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

בין השורות - הדבר הכי מהותי בהודעה של דראגי

 |  2
Share
למרות שהשווקים כבר התרגלו להתאכזב בתקופה האחרונה מדראגי, נראה כי הפעם השתיקה המוחלטת של הבכירים ב-ECB  הייתה בשל סיבה טובה. ה-ECB הצליח להפתיע באופן משמעותי את השווקים. בעוד שהצפי המוקדם היה להפחתת הריבית על הפקדונות ל0.4%- ולהגדלה של 10-20 מיליארד בהרחבה הכמותית, בפועל ה-ECB  פרס היום סט שלם ומקיף של כלים משמעותיים.
 
בנוסף למה שהיה צפוי שיקרה, כלומר הפחתת ריבית והגדלה של ההרחבה הכמותית, ה-ECB  גם הפחית את הריבית המוניטארית מ-0.05% ל-0.0%. ההפתעה האמיתי הגיעה מכיוון גיוון הרכישות כאשר מעתה ה-ECB יוכל לרכוש אג"ח קונצרניות (ללא בנקים) בדירוג השקעה במסגרת ההרחבה הכמותית. בנוסף, הכריז הבנק המרכזי על תכנית הלוואות חדשה לבנקים במסגרתה יוכלו הבנקים לקבל הלוואות בריבית הנמוכה כריבית על הפיקדונות שלהם בבנק המרכזי. כלומר, לכל דבר ועניין מעתה הבנק המרכזי משלם לבנקים כסף כדי שייקחו הלוואות.
 
סט הכלים שהוצגו הוא בעל משמעות רבה שכן עד כה, המגבלה העיקרית של ההרחבה הכמותית באירופה הייתה תמסורת לוקה של המדיניות המוניטארית למגזר העסקי. כלומר, עד כה הפירמות באירופה לא באמת נהנו כמו במקרה של ארה"ב מהכסף הזול שהציף את השווקים. כעת, שה-ECB  יחל לרכוש אג"ח קונצרניות, הוא צפוי לתמוך באופן משמעותי ברווחיות המגזר הרווחי באירופה מה שכמובן צפוי לתמוך באופן בסיסי באפיק המנייתי באירופה לאורך זמן.
 
נקודה חיובית שנייה שנוגעת לרכישות האג"ח הקונצרני היא שפעולה זו תאפשר לבנקים לנקות את המאזנים שלהם ולהציג רווחיות משופרת בעתיד. איך זה הולך לקרות? הפירמות יגייסו חוב בזול דרך ה-ECB, וישתמשו בחוב זה כדי למחזר את ההלוואות הבעייתיות שלהם מהבנקים. הבנקים מצידם ייהנו משיפור באיכות תיק האשראי, יצטרכו לרתק פחות הון לטובת החובות הרעים ויוכלו להוציא יותר אשראי החוצה.
 
אמנם עדיין לא ראינו את כל הפרטים הטכניים, אך אם אכן פעולות אלו יבוצעו כהלכה, סביר להניח שתהיה להן השפעה אמיתית על הכלכלה האירופית שתיטיב בעיקר עם נכסי הסיכון ביבשת.


*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

2 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 רות 11/03/2016 16:47 משוב מהבוּרים
כתבה הפתוחה לציבור הרחב מן הראוי שתביא בחשבון את הקורא הבוּר, הרוצה להתעניין ולהתמצא. רצוי לפתוח ב: ״למרות שהשווקים כבר התרגלו להתאכזב בתקופה האחרונה מנשיא הבנק המרכזי האירופי, מריו דראגי, נראה כי הפעם השתיקה המוחלטת של הבכירים בבנק המרכזי האירופי (ECB)...״ וגו׳.
1 רן 11/03/2016 02:17 יפה מאוד
מתרגל אקונומטריקה היית פחות מוצלח , אחלה טורים
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.