ברוכים הבאים לאתר החדש של
רצינו להראות לכם מה חדש
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תוכלו להירשם לאתר, לנהלאזור אישי
ולהגדיר ניירות למעקב
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו את כל המדורים בתחום
שוק ההוןבמקום אחד
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את כל הנתונים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
כל הנתונים והכתבות
במדורהמטבעות הדיגיטליים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
בואו לצפות
בתוכניות החדשות שלנו
להמשך הדרכה מעבר לאתר
נתוני אג“ח
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גרפים אינטראקטיביים
להמשך הדרכה מעבר לאתר
תצוגת נתוני מט“ח חדשה
להמשך הדרכה מעבר לאתר
מניות ארביטראז‘
להמשך הדרכה מעבר לאתר
ריכזנו עבורכם את הקרנות
להמשך הדרכה מעבר לאתר
גלישה נעימה
מערכת
להמשך הדרכה מעבר לאתר

השוקים סוערים? הנה הסיפור על מניה שבתקופה האחרונה דווקא במומנטום גדול

פרשן וול סטריט של Bizportal בטור מיוחד על אחת החברות הוותיקות, שפתאום מתעוררת בוול סטריט
שלמה גרינברג, צילום: Bizportal
החברות שפועלות בתעשיית שירותי התקשורת הן הגשר של הצרכן לאינפורמציה קולית, כתובה ומצולמת, והן עושות זאת באמצעות חיבור קווי, אלחוטי או בהעברה מחלליות. זו נישה מבין הגדולות והוותיקות בעולם, אבל כזו שמתקדמת ומשתנה במהירות לצד התקדמות מהפכת הטכנולוגיה והגלובליזציה. הנישה הזו נחשבת גם כאחת הנישות שבהן התחרות הגדולה ביותר והחברות שמובילות בה הן חברות כמו AT&T, וארייזון, Comcast, טיים-וורנר, דויטשה טלקום, צ'יינה מובייל, Nippon Telegraph and Telephone, Vodafone, Telefonica ושכמותן.
התעשייה, בגלל תכונותיה והשפעתה, מלווה ברגולציה קפדנית. מדובר בנישה תעשייתית שבה בולט היתרון לגודל, בגלל העלויות בעיקר, ושנדחפת בעקבות כך לאוליגופליות. מנועי הצמיחה שלה הם העלייה בצריכה הפרטית והעסקית והתרחבות הפעילות העסקית הגלובלית. נכון ל-2015 ארבע חברות, AT&T, וארייזון, ספרינט וטי-מוביל שולטות ב-86% מההכנסות ומחזיקות ב-96% משירותי הטלפוניה החכמה. חשוב להבדיל בין הנישה הזו, שנותנת שירותים, לבין הנישה המקבילה שמייצרת אותם (שבה פועלות אפל, סמסונג ואחרות).
אם ניקח כדוגמה את תת התחום של העברת אינפורמציה באמצעות הטלפוניה החכמה, בשנת 2014 גלגלה התעשייה הגלובלית של שירותי תקשורת 1.14 טריליון אירו (כ-1.25 טריליון דולרים). 31.8% בדרום מזרח אסיה, 25.7% בצפון אמריקה, 24.5% באירופה, 9.6% באמריקה הלטינית והיתרה, 8.4%, באפריקה והמזרח התיכון. התחזית היא שבשנת 2017 תגיע ההכנסה הגלובלית ל-1.312 טריליון אירו, כשהחלוקה תהיה 33.3%, 24.8%, 22.6%, 10.3% ו-9% בהתאמה. נכון לסוף 2014, כ-55% מהאינפורמציה זרמה לצרכן באמצעות כבלים, 40% באמצעות האלחוט והיתרה באמצעות החלליות.
הביקושים הולכים וגדלים, אך הרווחים עומדים במקום
למרות שלמסתכל מבחוץ נראה שמחיר הכניסה לתעשייה גבוה, התחרותיות הולכת וגדלה וחברות רבות מצטרפות לנישה. הסיבה קשורה בחדשניות הטכנולוגית שמשנה בקצב גובר וללא הפסקה את המודל העסקי של החברות המתחרות, ומאפשרת לחברות חדשות לנצל את ההתפתחויות הטכנולוגיות ואת המודלים של מיקור חוץ כדי לנגוס בעוגת ההכנסות הענקית. נטפליקס, שמתחרה היום בחברות שירותי התקשורת ובהצלחה לא קטנה, היא אחת הדוגמאות הטובות לניצול ההתפתחויות הטכנולוגיות בתחום.
מה שקרה בפועל בשנים האחרונות הוא שלמרות הביקושים ההולכים וגדלים, סובלות החברות המובילות מסטגנטיות בהכנסות וברווחים. זה מאפשר לחברות יצירתיות שנשענות על הטכנולוגיות החדשניות, כמו נטפליקס, להציג למשקיע "חלום", קצב צמיחה ורווחיות שהוא מחפש, ואלו החלו לככב בוול סטריט. יותר מכך, הרשתות החברתיות הגדולות, פייסבוק בעיקר, מבינות שכאשר יש לך מיליארד פלוס מנויים "שבויים", שמקושרים לרשת באמצעות הטלפוניה החכמה, ושהן יכולות טכנולוגית להעביר אינפורמציה מכול הסוגים ובעלויות מתחרות בספקי התקשורת, אז למה לא? במיוחד אם הפרסומאים מאמינים גם הם בכך. יש לא מעט מומחים שטוענים שפייסבוק, נטפליקס וחברותיהן הן האיום הגדול האמתי ל-AT&T וחברותיה.
המשקיע יכול לנסות ולמצוא הצלחות נקודתיות אבל כמו בכול תחום היכולת לקליעת בול הולכת ונעשית קשה, אם בגלל גורם הבנת הטכנולוגיה או מבחינת גורם הערכת ההשקעה והשוואתה להשקעות מתחרות בתחום וכמובן מבחינת אופיו של המשקיע. האם, ברמת ההערכה הנוכחית, יעדיף המשקיע בנישת שירותי התקשורת, השקעה ב-NFLX על השקעה ב-T? התשובה ההגיונית לבעיה הזו היא השקעה בסלים או קרנות, אלא שגם כאן מתעוררת בעיה: סלים שמוגדרים כמתמחים בנישה הספציפית של שירותי תקשורת כוללים את חברות התקשורת הגדולות כמו AT&T, VZ, DT ואחרות, אבל אינם כוללים את השחקנים החדשים והפוטנציאליים.
מסתבר שבנק פיקטט השווייצרי הוא היחיד שמצאנו "שחושב כמונו", שהנישה כבר כוללת את חברות הרשת. הקרן שלהם, Pictet-Digital Communication-I כוללת במשקלים המובילים את הענקיות T ,VZ ו-CMCSA מחד גיסא, ואת FB ,AMZN ,GOOG ,INTU ואפילו את Salesforce שמתמחה באפליקציות ענן לשיפור חוויית הצרכן, מאידך גיסא. הקרן, שסימולה בבלומברג PIPTELI:LX ומספר ה ISIN שלה הוא LU0101689882, בהחלט עומדת "בתחרות" מול סלים כמו ה-VOX, ה-IYZ או ה-FCOM שבכולן השפעתן של AT&T ו-VZ מכרעת.
המניה של הגברת הזקנה פתאום עוקפת את כל הצעירות
על נטפליקס ועל פייסבוק נדבר בהזדמנויות אחרות. את הכתבה היום נקדיש ל-AT&T שלמרבית ההפתעה הכתה במהלך השנה האחרונה את מדדי הדאו, ה-S&P והנאסד"ק-100, ואפילו את מתחרתה הגדולה VZ. לא פחות מפתיע שגם על פני NFLX חלפה במחצית השנה האחרונה. האם זה אומר שהשוק החליט שהגברת הזקנה, "מאמא-בל", שבתחילת השנה חגגה 131 שנה להיווסדה, אטרקטיבית לפתע יותר מכול היפיפיות הצעירות סביבה? לא בדיוק, אבל ננסה להסביר מה קורה.
מבחינת נתוני המכירות, הרווחים, הנכסים ושווי השוק, AT&T היא החברה ה-23 בגודלה בעולם. המותג שלה נחשב השישי בערכו בעולם, והשנה נכנסה למועדון 15 חברות הטלפוניה האלחוטית המובילות בעולם. AT&T אינה באמת בת 131 אלא רק בת 11, צעירה אפילו מפייסבוק. ב-2005 רכשה אותה חברת הבת שלה לשעבר, Southwestern Bell, בסכום של 16 מיליארד דולר וזאת בתמורה לשם המותג, לסימול המסחרי, לקבוצת לקוחותיה העסקיים המדלדלת ובעיקר לחטיבות התמיכה של מעבדות בל, לוסנט ואחרות.
קצת היסטוריה
ב-120 השנים שקדמו למיזוג הפכה AT&T לחברת התקשורת הגדולה בארה"ב, ומאוחר יותר הגדולה בעולם. בשנת 1982 נתבעה החברה כמונופול ע"י משרד המשפטים האמריקני, וב-1984 פורקה ל-7 חברות הבת האזוריות שלה, ול-AT&T דאז שנשארה עם שם המותג, הטלפוניה הבינלאומית וחטיבות התמיכה. בעלי מניות AT&T קבלו בפירוק 7 מניות של חברות הבנות לצד מניית ה-T שנשארה בידם. זו הייתה אחת ה"מתנות" הגדולות בהיסטוריית ההשקעה של וול סטריט, כי כעבור זמן לא רב עלתה כל אחת ממניות חברות הבת לערכה של T לפני הפירוק.
באמצע שנות התשעים החלה AT&T, כתוצאה מראייה לא נכונה של ההתפתחויות בתחום הטכנולוגי ועסקאות מטופשות (כולל מכירת לוסנט ומעבדות בל), להדרדר, עד שנרכשה ע"י SBC ב-2005. מנהלה האגדתי של SBC, אדוארד ווייטאקר, החליף את שם החברה ל- AT&T והוא ורנדל סטפנסון, שהחליף אותו כמנכ"ל ויו"ר ב 2007, הביאו את AT&T למצבה היום.
והיום?
לפני שנה רכשה החברה את חברת DirecTV, אחת מהחברות המובילות בעולם בתחום העברת אינפורמציה דיגיטלית באמצעות חלליות. רכישתה השלימה את "אסטרטגיית ההתכנסות" שאותה החל סטפנסון ב-2009, ושמתבססת על חליפת תקשורת מלאה שתאפשר ללקוח החברה תנועה מלאה וחופשית בין כול האפשרויות הקיימות ומול כול מכשור. לאחר מיזוגה המלא של דיירקט, פועלת AT&T בחמש חטיבות:
  1. חטיבת הפתרונות העסקיים הגדולה בעולם שמספקת חליפת אלחוט וורטיקלית מלאה (תשתית, ציוד, התקנה, אחזקה וייעוץ) לעולם העסקים, ליחידים ולממשלות בכול העולם.
  2. חטיבת הבידור והמדיה שמספקת תוכן דיגיטאלי בטלוויזיה, באינטרנט ובטלפוניה חכמה, כולל התקנה, תחזוקה וייעוץ ולה כ-40 מיליון מינויים בארה"ב.
  3. חטיבת שירותי טלפוניה מובילית וקווית לצרכן בארה"ב.
  4. חטיבת טלפוניה מובילית וקווית בעולם.
  5. חטיבת ההעברה מחלליות החדשה (דיירקט).
מתוך הכנסה של כ-170 מיליארד דולר שצפויה השנה, יביאו שתי חטיבות הטלפוניה הצרכנית מעל 48% (כ-82 מיליארד), כ-21% יגיעו מדיירקט (36 מיליארד). חטיבת העסקים תביא כ-16% (27 מיליארד), חטיבת הבידור תביא כ-11% (18-19 מיליארד) והיתרה תגיע מ"מקורות שונים".
מה קרה בשנה האחרונה שגורם למניה להכות את מתחרותיה הישירות ואת מניות תחום התקשורת המובילות בכלל? נראה לנו שהעליות במניה בששת החודשים האחרונים, ודי בניגוד למגמות שנראו לאחרונה בשוק, הן התוצאה של ההבנה ש-AT&T מתקדמת בהצלחה למצב שבו תצליח לאפשר את חליפת שירותי התקשורת האולטימטיבית. "האם אסטרטגיית ההתכנסות שהושלמה באמצעות רכישת דיירקט והכניסה לתחום החדש של DirecTV Now", כותבת מחלקת המחקר של מורגן סטנלי בתחילת פברואר, "תדליק גאות חדשה במספר המינויים של מאמא בל?" והתשובה, ע"פ מורגן, "המושבעים עדיין מתדיינים, אבל לנו נראה שהפסיקה תהיה חיובית. והאם זה עלול לפגוע במודל חלוקת דיווידנד הגבוה? לא!".
אז מה כ"כ אטרקטיבי ב-AT&T?
הדיווידנד של T, הגבוה מבין החברות המובילות בארה"ב מזה שנים (מעל 5% תשואה כרגע), מהווה אחת הסיבות לאטרקטיביות ההשקעה. החל מאמצע 2016 תפעיל החברה את תכנית ה-DirecTV Now שבה תאפשר החברה לכול מנוי שקשור לאינטרנט שירותי טלוויזיה מלאים ללא צורך במינוי לחלליות או לכבלים. החברה תאפשר ללקוחותיה את מה שקרוי ה-quadruple play, שלב מעל הטריפל פליי, ושבו "מתכנסים" הקשר לשימוש בפס רחב ברשת, הטלוויזיה, הטלפוניה והאלחוט, מה שהמשווקים מכנים, "The Fantastic Four".
נראה ש-32 שנה לאחר שפורקה בגלל חששות למונופול, חוזרת הגברת הזקנה ל"סורה" ושוב, לצדה של וארייזון, מובילה את נישת שירותי התקשורת למצב של דואופול, אבל הפעם סכנת ההתערבות של משרד המשפטים האמריקאי אינה ריאלית. התחרות המתפתחת היא גלובלית בטבעה, וכאן יש כ-20 חברות גדולות ברמתה של AT&T שחלקן משחקות בשוק האמריקאי. בנוסף, אנשי הרגולציה ערים להתפתחויות בחברות תקשורת הרשת (נטפליקס, גוגל, פייסבוק ואחרות) שמייצרות תחרות נוספת. למי שמעוניין לשבת בנישה שאין שום ספק שתמשיך לצמוח, התיקונים לבקרים מאפשרים כניסה במחירים כמעט כלכליים לסלים, לקרנות או למניות המובילות.
רגע, אל תפתחו את הארנקים עדיין
AT&T היא אופציה אחת מהמעניינות שיש, אבל במחירה הנוכחי של כ-38 דולרים, המניה אינה אטרקטיבית כלכלית, לדעתנו. נכון, 18 מתוך 25 האנליסטים שמכסים את החברה נמצאים בהמלצת "קניה" (היתר ב-HOLD) ומאז תחילת החודש נוספו עוד שתי המלצות קניה של דויטשה בנק ודייוידסון, אבל בהכירנו את השוק האמריקאי - חלק מהממליצים הצטרפו בשל העליות. אנחנו מסכימים עם המלצת ה-HOLD של מורגן סטנלי. כיוון שהשוק כבר הראה לנו למה הוא מסוגל, אז למי שמעוניין במניה (רק לטווח הארוך ורק לאנשי הגיון) כדאי להמתין לתיקון, אחרת עדיף בשלב הנוכחי להיכנס לסל או קרן בנישה. אגב, מה שנכון לגבי T די דומה לגבי VZ.
תגובות לכתבה(84):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 31.
    שלמה-אפשר סיקור על נפט בינ"ל?אולי הגיע הזמן? (ל"ת)
    דחוף 19/03/2016 13:04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 30.
    VRX
    רונן 16/03/2016 13:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה דעתך? תחזיות עגומות..
    סגור
  • חברה בשווי 11.6 מיליארד עם חוב של 31 מיליארד
    חיים 16/03/2016 20:41
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ניתן לראות את זה ב Key Statistics Yahoo Total Debt (mrq): 30.88B
    סגור
  • 29.
    שלמה:בנוגע לשאלה לשאלה הכללית של אלי(5)
    איתן 15/03/2016 12:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    נהנה מהטור שלך כבר שנים ורציתי לבקש אם תוכל להפנות ולהאיר על אנליסטים אשר אתה מעריך מחו"ל, לא משנה מיקרו או מאקרו.תודה
    סגור
  • לצורך מה? יש רבים כאלו (ל"ת)
    שלמה גרינברג 15/03/2016 14:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 28.
    BIB
    אבותר 15/03/2016 01:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני מחזיק תעודת סלBIB ומספר המניות למסחר משתנה מידי פעם . איך זה קורה?
    סגור
  • איני מבין את השאלה
    שלמה גרינברג 15/03/2016 10:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה זאת אומרת "ומספר המניות למסחר משתנה מידי פעם "? זו קרן דריבטיבית חוכמולוגיה של מהנדסי החלל של וול סטריט, גימיק שיווקי שבא כביכול לתת תשואה עודפת על קרנות הביו טכנולוגיה הרגילות כמו BBH אלא שבמציאות זה לא תמיד עובד.
    סגור
  • BIB
    אביתר 15/03/2016 23:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כונתי היא שהיום יש 9950 מליון מניות למיסחר ואילו לפני כמה חודשים היו11200 מליון מניות למסחר.אך השתנה מספר המניות למיסחר? האם לפי תגובתך התעודת סל הזו שונה משאר תעודות סל הרנילות? אם כן במה? תודה מראש.
    סגור
  • BIB
    שלמה גרינברג 16/03/2016 08:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה פירוש "מניות למסחר"? היכן לקחת את הנתונים? זה לא מופיע בתשקיף. אם תשלח לי את מקור הנתונים אוכל להתייחס. ברור שזה סל שונה מסל רגיל שמשקיע בקבוצת מניות. תעיין בפרופיל ותראה בעצמך שזה שונה ויש לא מעט סלים מסוג זה
    סגור
  • 27.
    טאואר
    נחום 14/03/2016 13:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלום מר גרינברג.מה שלומך? כמו תמיד אני נהנה ומחכים מכתבותיך.תודה. 2 שאלות:א.מה המשמעות של מכירת מניות טאואר ע"י עידן עופר? מה משמעות הדד-ליין של ה-22 למרץ שהציבו עו"ד לגבי התביעה על טאואר בכתבה ביהו INVESTOR ALERT: The Law Offices of Vincent Wong Notify Investors of Class Action Involving Tower Semiconductor Ltd. and a Lead Plaintiff Deadline of March 22, 2016
    סגור
  • טען עוד
  • טאור
    שלמה גרינברג 14/03/2016 16:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לגבי עידן עופר זה לא אומר כלום מלבד שהאיש מימש זכותו למכור מניות, למה לא? לגבי משרד עורכי דין זו בקשה מאנשים שרכשו או החזיקו במניות בין ה 30.4.2012 ל 13.1.2016 ושמעוניינים להצטרף לתביעה הייצוגית נגד החברה ההרשמה נסגרת ב 22.3. זו הודעה רגילה במקרים כאלו. וזו אחת מסדרה של תביעות באותו הנושא שלדעתי ברובן קנטרניות ורק יעשירו עורכי דין.
    סגור
  • תודה. (ל"ת)
    נחום 15/03/2016 14:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 26.
    פריון נטוורקס perion
    מיסטר זול 13/03/2016 13:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלום שלמה. מנית peri נסחרת 2.4$ במכפילים נמוכים ואטרקטיביים.האם אפשר כמה מילים על החברה... תודה רבה.
    סגור
  • מחרתיים הדוחות
    שלמה גרינברג 13/03/2016 15:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ראשית המכפילים אולי נמוכים אבל מגמת הירידה ברווח למניה נמשכת כך שהמכפילים לא אומרים דבר. עניתי מספר פעמים על פריון וביותר מ"כמה מילים", תעשה בבקשה חיפוש
    סגור
  • 25.
    מרתק.
    רז 13/03/2016 11:31
    הגב לתגובה זו
    8 0
    .
    סגור
  • 24.
    חלליות???? (ל"ת)
    ש 13/03/2016 11:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • שידור לוויני (ע"ע YES)
    רז 13/03/2016 11:40
    הגב לתגובה זו
    10 0
    .
    סגור
  • 23.
    תאכלס המסקנה מהטרוף בשווקים מתחילת השנה
    ארז 13/03/2016 11:02
    הגב לתגובה זו
    4 0
    מתחילת השנה ה sp500 נפל יותר מ 10 אחוז (נגע ב 1810) והחזיר כמעט הכול. תעודת סל על הנפט (USO) נפלה 30 אחוז ועלתה 30 אחוז (מהנמוך שנגעה בו). עם כול הטרוף הזה המדדים עדיין נמצאים ברמות שהיו בהם בשנת 2014. מי שהיה ילד טוב וישב על מדדים קיבל אפס (למעט דיבידנדים במחיר של רכבת הרים). המסקנה של כול זה (לדעתי) בעולם ההשקעות החדש צריך פשוט להחזיק הרבה כסף בצד ולחכות לנפילות.
    סגור
  • ומתי תדעה שצריך להכנס חזרה לשוק?
    יגאל-איגור 14/03/2016 14:01
    הגב לתגובה זו
    0 0
    או שאתה יודע לחזות את השוק? יש דבר אחד וכלל בודד זמן שהוא time in the market much more important than market timing
    סגור
  • איך שלמה תמיד אומר "לא לרדוף"
    ארז 15/03/2016 10:15
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כמו שאמרתי מי שהיה ילד טוב - והשקיע במדדים הם נמצאים היום ברמות של שנת 2014. תמיד יש הזדמנויות מעניינות. ראה איך נראה הגרף של מניית בואינג BA בחצי שנה האחרונה - כאילו שמדובר בחברת ביו מחורבנת.
    סגור
  • מניית BA
    יגאל-איגור 15/03/2016 11:13
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא חושב ש-BA ירדה מספיק והפכה להיות סופר אטרקטיבית, לא היה לה מספיק MARGIN OF SAFETY אם הייתה יורדת ל-105 ומטה זה היה מעניין. משקיעים במדדים ואם באמת נוצרים הזדמנויות של חברות מדהימות שיורדות ללא סיבה אז מוצאים חלק מהניירות במדד ונכנסים למנייה מעניינת זו דעתי האישית, ולא המלצה ולא כלום, אך כך עשיתי כבר כמה פעמים שהיו באמת הדמנויות.
    סגור
  • 22.
    MTW
    גדי 13/03/2016 10:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלום שלמה. יש לך מושג מה קרה למניה זו שהתרסקה פתאום שבוע שעבר?
    סגור
  • לא מכיר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 13/03/2016 11:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 21.
    מניית amag
    משקיע פונ' 12/03/2016 23:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלומה אפשר דעתך על המניה צנחה בחדות משער 60 נראית לי מנייה זולה מאוד אפשר את דעתך? תודה
    סגור
  • AMG פארמה
    שלמה גרינברג 13/03/2016 11:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברה פרמקולוגית ואבחנתית שעוסקת ב 3 תחומים רפואיים חשובים מאוד, טיפולי הריון, אנמיה ואונקולוגיה. היא מוכרת ורווחית. קשה לראות סיבה הגיונית לירידה החדה מלבד התקפת שורטיסטים על המניה שיכול להיות שיודעים משהו. צריך לבדוק לעומק. supportive care
    סגור
  • amag
    יריב 13/03/2016 14:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לעניות דעתי,הנפילה החדה באה בעקבות הפסקת הצמיחה בתרופת הדגל,שאמורה היתה להשפיע על רווחי החברה בעתיד.
    סגור
  • תודה (ל"ת)
    משקיע פונד' 13/03/2016 12:42
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 20.
    SUNE
    בני 12/03/2016 22:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ראתי שענית על מניה זו לפני תקופה שזעזועים כאלו קורים לאחר נפילות חדות וכו'. בכל זאת רציתי לשאול לדעתך, טווח המחירים הנוכחי עדיין שווה , או שמומלץ לא להתקרב?
    סגור
  • זו שאלה ליועץ שלך ואני את דעתי כבר נתתי מספר פעמים (ל"ת)
    שלמה גרינברג 13/03/2016 11:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 19.
    שלמהב שבוע טוב
    אורי 12/03/2016 20:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ההייתי במניה הזו בשער30האם כדאי לחזור אליה יודע שאתה לא אוהב לענות רק עכשיו שהיא משלמת 5% דוידנד חושב לקנות אשמח אם תענה לי המניה היאTתודה
    סגור
  • תקרא בבקשה את הכתבה ותחליט לאחר שתתייעץ (ל"ת)
    שלמה גרינברג 13/03/2016 11:05
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • תודה אדם יקר (ל"ת)
    אורי 13/03/2016 11:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 18.
    שלמה תוכל להתייחס לחברת
    שלומי 12/03/2016 20:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אופקו? תודה
    סגור
  • התייחסתי מספר פעמים, תעשה בבקשה חיפוש (ל"ת)
    שלמה גרינברג 13/03/2016 11:04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • אופקו
    יגאל-איגור 14/03/2016 13:18
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חברה באמת מעניינת, השאלה המעניינת היא האם פיליף פרוסט רואה ויודע משהו ששוק עדיין לא זיהה ולא רואה ובגלל זה הקניות המאסיביות שלו שם, האם ההורמון גדילה הוא משהו ענק וגם האם הפיתוח של תרופה ל-CKD שהם מפתחים עדיפה בהרבה על טיפולים הקיימים ועל טיפולים שמנמצאים בפיתוח של מתחרים השוק הוא באמת גדול שם או האם הוא רוצה להלעים את החברה מהבורסה יום אחד ולהפוך אותה לפרטית, מחזיק כבר המון מניות.
    סגור
  • 17.
    כלכלית ירושלים
    יורם 12/03/2016 18:51
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מחר 25% למעלה
    סגור
  • איני מכיר את החברה (ל"ת)
    שלמה גרינברג 12/03/2016 19:17
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 16.
    אני קורא את המאמרים בביזפורטל ....
    יוסף פותר החלמות 12/03/2016 14:50
    הגב לתגובה זו
    3 0
    לפי דעתי (ויש לי נסיון בשוק ההון של 12 שנה ) אתה היחיד מבין הכתבים בביזפורטל שאני נהנה לקרוא את הניתוחים שלך ולפי דעתי אתה מסתכל בצורה נכונה ואוביקטיבית בשוק ההון לכן אני גם לומד לא מעט מדבריך .
    סגור
  • 15.
    שלמה שאלה
    מוש 12/03/2016 13:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אמנם לא קשור לכתבה רוצה לעקוב אחרי מדד חברת התרופות כמו טבע פייזר מיילן פריגו ללי וקצת ביו .. אפשר לקבל את הסימול תודה
    סגור
  • איזה מדד בדיוק?
    שלמה גרינברג 12/03/2016 19:00
    הגב לתגובה זו
    6 0
    טבע ומיילו גינרי, פייזר ולילי זה פרמקולוגיה, פריגו זה שניהם תעלה על גוגל ותחפש בבקשה
    סגור
  • 14.
    בזמנו כתבת מחמאות על פיקטט גנריקס
    שואל שקורא 12/03/2016 12:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מעקב אחרי הסל הזה דוקא מראה תוצאה גרועה למדי
    סגור
  • מה אתה אומר?
    שלמה גרינברג 12/03/2016 19:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בשנה האחרונה אכן כמו השוק כולו אבל בטווח הארוך הקרן מבצעת. כתבתי מחמאות? כנראה שמגיעות ואתה תמיד יכול למכור ולעבור לקרנות אחרות שרק עולות
    סגור
  • 13.
    gpro
    Yyy 12/03/2016 11:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה. מה דעתך על גופרו? חברה עם ערך או חברה של מוצר אחד כדוגמת קרוקס בעבר?
    סגור
  • עניתי מספר פעמים (ל"ת)
    שלמה גרינברג 12/03/2016 19:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • ובכל זאת? (ל"ת)
    Yyy 12/03/2016 21:26
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 12.
    נו שלוימה למה hack סייבר לא מתרומם (ל"ת)
    אמיר 11/03/2016 18:47
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • לא מתרומם?
    שלמה גרינברג 11/03/2016 22:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    % 29 בחודש האחרון זה לא מתרומם? אבל למה זה צריך לעניין אותי?
    סגור
  • 11.
    דוקטור מייקל ברי מהסרט the big short
    יריב סואן 11/03/2016 16:08
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה שלום ותודה על המאמר.. בסרט מכונת הכסף, the big short אחד מאלו שחזו את מפולת 2008 וגרף מיליונים. משקיע מאז במים !! ידוע לי שגם אתה עוקב אחר מים. האם לדעתך חסרון במים בעשור הבא יביא לעליית מחיר תעודת סל מים jQuery20306393443162087351_1457705041248 תודה
    סגור
  • 10.
    דוקטור מייקל ברי מהסרט the big short
    יריב סואן 11/03/2016 16:07
    הגב לתגובה זו
    0 1
    שלמה שלום ותודה על המאמר.. בסרט מכונת הכסף, the big short אחד מאלו שחזו את מפולת 2008 וגרף מיליונים. משקיע מאז במים !! ידוע לי שגם אתה עוקב אחר מים. האם לדעתך חסרון במים בעשור הבא יביא לעליית מחיר תעודת סל מים jQuery20306393443162087351_1457705041248 תודה
    סגור
  • תחשוב ותגיע למסקנה בעצמך. (ל"ת)
    שלמה גרינברג 11/03/2016 16:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • זו הכתבה על תחום המים מינואר
    אורי 11/03/2016 16:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מבוהלים מהבורסות? הנה 2 סקטורים חזקים לטווח הארוך - והגדולים כבר שם שלמה גרינברג | 07/01/2016
    סגור
  • 9.
    אסף
    United States Steel 11/03/2016 12:14
    הגב לתגובה זו
    0 1
    שלום מר גרינברג.לפני מספר חודשים שאלתי לדעתך בעניין United States Steel Corpהיית מאוד פסימי לגביה בתשובה.ואף הבאת פליאה איך הגעתי להשקיע במניה זאת.אני חושב שאתה מפספס משהו לגבי החברה הנל..אני עם בלוק של 50 א מניות.בשער קניה 10 לערך.לדעתי דווקא מקרים חבוטים כמו Xתמיד מעניינים יותר להשקעה לטווח של 3 שנים לפחות.מאשר מניות אופנתיות כאלו או אחרות.שבת שלום לכל טוב
    סגור
  • בעניין המתכות, עדיף לעבוד עם DGT
    רז 13/03/2016 11:45
    הגב לתגובה זו
    0 0
    .
    סגור
  • מה הקשר ל DGT ?? סל חברות גלובליות מובילות (ל"ת)
    שלמה גרינברג 14/03/2016 20:34
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • באמת מה הקשר?
    אסף 14/03/2016 23:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה שים לב לclf!!!
    סגור
  • למה? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 16/03/2016 16:20
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • מה השאלה?
    שלמה גרינברג 11/03/2016 16:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מאוד פסימי? תוכל לשלוח לי את דעתי דאז?
    סגור
  • הייתי שולך אם הייתי מספיק טכנולוגי..
    אסף X 11/03/2016 18:38
    הגב לתגובה זו
    0 1
    ..לדעת לאתר בקלות את ההתכתבות דאז.כנראה שאני באמת יותר מתאים להשקיע במתכות ופחות בחברות טכנולוגיה :)
    סגור
  • לא סתם הזינוק של מניות הפלדה קשור לידיעה הזו
    אבי 11/03/2016 15:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כמו לפטר מדינה שלמה: 1.8 מיליון עובדי פחם ופלדה בסין יקוצצו ממשלת סין הכריזה על המהלך כדי להפחית את עודף כושר הייצור שפוגע בכלכלתה רויטרס 29.02.2016 07:44
    סגור
  • אני חושש שלא הבנת נכון את הסיבות לקיצוצים
    שלמה גרינברג 11/03/2016 17:01
    הגב לתגובה זו
    0 0
    וזו אינה הסיבה לעלייתה של X
    סגור
  • אתה מכוון לפסיקה בעניין מכסי מגן
    אבי 11/03/2016 18:11
    הגב לתגובה זו
    0 1
    American steelmakers see big gains in stock prices after ruling Mar 2, 2016, The rally in steel stocks in the U.S. comes after the U.S. Department of Commerce decided Tuesday to impose tariffs of as much as 266 percent on imports of cold-rolled steel in a ruling that had been requested by the steelmakers. The tariffs will hit imports of certain cold rolled steel flat products from Brazil, China, India, Japan, Korea, Russia, and the United Kingdom, according to the Department of Commerce
    סגור
  • 8.
    קרנות גידור-פורט-ריקו
    יריב 11/03/2016 08:06
    הגב לתגובה זו
    1 1
    שלמה,איך כביכול קבוצה מקצוענית כמו קרנות גידור נופלות כל כך חזק,ומפסידות מאות מיליארדים,אני לא מבין אין להם אנשי מחקר מישהו מהם היה בשטח?ואנחנו המשקיעים הקטנים בודקים בצציות ולפעמים פונים אליך בשאלות מרגיזות,לא מגיעים לרמות טמטום כאלה,יום טוב שלמה היקר.
    סגור
  • מה פירוש איך?
    שלמה גרינברג 11/03/2016 17:05
    הגב לתגובה זו
    4 0
    איני מכיר את הקרנות שעליהן אתה מדבר אבל קרנות גידור לוקחות סיכו7נים ענקיים ולכן, מפעם לפעם, הן חוטפות. קרנות ההדג' המפורסמות, של סורוס, של אקמן, של ג'ון פולסון, ג'יימס סימונס, קרל אייקן ואחרים עברו שנים שבהן ירדו ב % 20-25 כנראה שאינך מבין מה זה קרן הדג' ומי המשקיעים.
    סגור
  • קרנות גידור
    יריב 12/03/2016 09:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלמה,תודה.בקיצור הקרנות משקיעות ומחכות למשפט המפורסם,יום עסל יום בסל.
    סגור
  • לא!!
    שלמה גרינברג 12/03/2016 13:49
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הקרנות הרציניות יותר מתכננות השקעות לניצול מצבים מיוחדים והרבה מהצלחותיהן מבוססות על לימוד מעמיק מאוד של הפרויקט שעליו הן הולכות. למשל, הקרנות לוקחות סיכונים גדולים והמשקיעים בהן, שבד"כ מתחייבים להשאיר כספם בקרן שנים, מודעים לסיכונים ואמונתם בעיקר בהנהלות. ההשקעה של קרן קוואנטום של סורוס כנגד בלירה שטרלינג התבססה על לימוד ומעקב שהאיש עשה משך כשנתיים על מצב המטבע הבריטי והגיע למסקנה, כשנה לפני שזה קרה, שהלירה תתמוטט וכך באמת היה. בשנה שלפני התמוטטות הלירה ירדה הקרן משמעותית ורבים מהמשקיעים בקשו לעזוב. ולאחר מכן, כשצדק, הרוויח מעל מיליארד דולר נטו.
    סגור
  • 7.
    XOMA
    taly 10/03/2016 20:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האם המצב אבוד והכל משחקים של ספקולנטים שברצותם מעלים ומורידים או שעדיין לחברה יש אפשרות לצאת מהבוץ
    סגור
  • XOMA
    שלמה גרינברג 11/03/2016 09:10
    הגב לתגובה זו
    4 0
    כבר עניתי, מספר פעמים לאורך השנים, על החברה מברקלי שאפילו השתתפתי בהנפקתה ב 1989 שאגב יצאה במחיר מתואם להיום של 250 דולר. זה אחד הסיפורים המעניינים ושכול משקיע חלומות בתחום הרפואי חייב ללמוד ואולי אעשה על כך ספור. XOMA, במהלך חייה עד כה, הנפיקה חלומות כמעט בכול תחום מוביל בביוטק הרפואי, מסרטן דרך הסתיידות עורקים ועד לצהבות ובכול המקרים עוררה חלומות שהסתיימו, למשקיעים ולחברה, באסון. מעריכים שמאז הגיעה לבורסה הפסידה למעלה ממיליארד דולר על הנסיונות ועדיין אין לה תרופה אבל מצליחה לשרוד (מגיסת שוב ושוב ומתדלדלת). לאחרונה הודיעה שהיא מפסיקה את תרופת הדגל האחרונה שלה ה 52-XOMA שפותחה כנגד סוכרת והשלכותיה והיא תתמקד בפתוח תרופות כנגד מחלות שמוצאן מבלוטות. המניה עלתה השבוע בגלל התוצאות העסקיות שהפתיעו לטובה (בעיקר בשל מכירת רשיונות) אבל זה לא מה שיביא ישועה לחברה שמכונה בוול סטריט "הזומבי". לחברה יש בהחלט אפשרות לצאת מהבוץ כי יש לה עדיין פוטנציאל פיתוחי והרבה כסף בקופה.
    סגור
  • תודה רבה
    taly 13/03/2016 00:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תגובה מפורטת ומועילה. אני מעריך שגם המשקיעים הכי אופטימיים לא חולמים שתגיע אי פעם עד לשער המתואם בהנפקה. במקרה הטוב ביותר תחזור אולי ל-10 דולר וגם זה חלום ורוד.
    סגור
  • 6.
    עדיין אם פותחים גרף חודשי באתר finviz
    ארז 10/03/2016 16:02
    הגב לתגובה זו
    0 0
    על T או VZ או VOX רואים רצועת דישדוש בשנים 2013-2015 (T) כשפתאום T מתחילה לפרוץ את הרצועה בינואר. כמו שהקריצו תירוץ להפיל את הבורסות בתחילת השנה (ירידת מחירי נפט, האטה בסין). - זה נראה שגם הקריצו תירוץ להעלות את כול המניות בתחום מתחילת השנה אחרי שנתיים וגם 3 שנים של דישדוש. אם הכתבה הייתה מתפרסמת בדצמבר היינו אומרים המניה לא זזה (מהטווח 30-35 דולר) כבר 3 שנים.
    סגור
  • אם לסבתא היו גלגלים
    שלמה גרינברג 10/03/2016 16:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    "הקריצו תירוץ להעלות "? מי בדיוק בחייך ארז אם אתה מאמין שיש מישהו בעולם שמסוגל "להקריץ תירוץ" להעלות או להוריד משהו אז בבקשה, זה לא קיים
    סגור
  • 5.
    קרנות beta
    אלי 10/03/2016 15:17
    הגב לתגובה זו
    2 0
    כתבה מעולה- שלמה האם קרנות הסל שאתה מציע מידי פעם כוללות קרנות חכמות שקרויות beta? ועוד תהיה כללית שאינך חייב להשיב- כיצד ייתכן שכמעט אין כתבות עומק כאלה בעתונות בארץ- זה מאד מוטריד אם האנשים שמשקיעים את כספי הפנסיה וכו חסרים יכולות כאלה.
    סגור
  • קרנות ביטא
    שלמה גרינברג 10/03/2016 16:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המונח הזה, שתפס חזק את דמיון המשקיעים הוא, לדעתי ועל סמך בדיקות, אינו יותר מגימיק שיווקי נפלא מראשם הקודח של מהנדסי החלל בוול סטריט. סמארט ביטא פנדס אמור, על פי ההגדרה, לשנות לטובה (להוריד סיכונים מחד ולהעלות התשואה בהשוואה מאידך. לטענת המצדדים זה שונה מקרנות המדדים בהן נכנסות המניות לפי שווי השוק שלהן (בד"כ). אם תבדוק קרן כמו ה iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL ) שמוגדרת בסמארט ביטא ותשווה ביצועיה עם קרנות מדדים מובילות כמו SPY או XLK תגלה שהיא לא מכה אותן והסיבה לכך אינה כ"כ בשווי השוק של קרנות המדדים כמו בעובדה שמניות שנבחרות לקרנות הביטא החכמות הן אותן המניות ש"מובילות" את קרנות המדדים. זה בפשטות אבל אלו עובדות. כיוון שאיני חייב להשיב על השאלה הכללית אז אנצל האופציה ולא אשיב
    סגור
  • קרנות בטה
    יגאל-איגור 14/03/2016 12:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    יש כנראה עוד כמה אפשרויות מדד, אך הם דורשות המון אורך רוח וחוסן נפשי, ללכת נגד העדר ולהכנס ולבצע קניות שכולם מוכרים ופחד משרה על השוק, מה שעשה JOHN TEMPLETON, וזה גם לא מתאים לכולם.
    סגור
  • קרנות בטה
    יגאל-איגור 14/03/2016 12:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    יהיה קצר: קשה עד בלתי איפשרי להכות מדד לאורך זמן, יחידיות סגולה ומנהלים בודדים מצליחים לעשות את זה לאורך זמן שנה אחרי שנה, רוב מנהלי הקרנות לא מצליחים להכות מדד, לפי הסטטיסטיקות שעשו רק 5% מצליחים להכות מדדים, 10% הנוספים מצליחים להכות לפעמים כל השאר לא מגיעים לתצואות של המדד בגלל הבטה (קניה מכירה ואיזון תיק). הדרך יחידה שאני יודע ועובדת ונבדקה לאורך שנים היא תעודות סל של משקל שווה EQUAL WEIGHT על כל המדד שיכתה את המדד ב -13 מתוך ה-15 שנים האחרונות אני מדבר על RSP, הדרך נוספת שידוע היא השקעה בחברות דיבידנד אריסטוקרט תעודת סל NOBL שגם לאורך זמן מכה את המדדים, אבל בגדות כמו שאמר WARREN BUFFET הדרך היחידה והנכונה למשקיע רגיל היא לקנות את כל המדד או לקנות ביזנס טוב ולא למכור אותו אף פעם ובכך להכות את המדד לאורך זמן. סליחה על טעויות כתיב
    סגור
  • תודה רבה שלמה (ל"ת)
    אלי 11/03/2016 16:32
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • לאלי - יש עוד כמה בודדים שמעמיקים - כמו הבלוג
    חיים 10/03/2016 15:46
    הגב לתגובה זו
    0 0
    עולם ההשקעות של דורון צור
    סגור
  • תודה מסכים רק לא יידעתי על הבלוג (ל"ת)
    אלי 11/03/2016 16:31
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 4.
    האם lilak. Lila בכבלים הם גם בנישה זו
    יורם זק 10/03/2016 14:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ומה דעתך על הכבלים שלהם והטכנולוגיות שלהם... תודה
    סגור
  • LILA
    שלמה גרינברג 10/03/2016 14:52
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שתי החברות שפועלות בפורטו ריקו וצ'ילה הן חלק מקבוצת Liberty Global plc (סימול: (LBTYA)) החברה של ג'ון מאלון ואחת מחברות הכבלים המובילות בעולם. הן הופרדו ניהולית מליברטי ואיני עוקב אחריהן. ג'ון מאלון, בכול מקרה, נחשב לאחד מהאנשים שפתחו את תעשיית הכבלים ואין ספק שמדובר בחברות יעילות מעבר לזה תצטרך לחקור בעצמך
    סגור
  • 3.
    יופי של כתבה. תודה רבה על המידע. (ל"ת)
    עמית 10/03/2016 13:54
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • 2.
    ( INFINITY A.R ( ALSO
    daniel.dor19 10/03/2016 13:13
    הגב לתגובה זו
    0 0
    שלום שלמה. בזמנו כתבתה על ALSO, שאלתי. האם החברה עדיין פועלת ? והאם היא עדיין מעניינת כהשקעה לתווך ארוך ? ( בקטנה כמובן ) תודה.
    סגור
  • Infinity Augmented Reality
    שלמה גרינברג 10/03/2016 14:59
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אכן הזכרתי אותה פעם והיא עדיין פועלת אבל עדיין לא פורצת. מעניינת כהשקעה לטווח ארוך? החלטה שלך
    סגור
  • 1.
    NOK
    אבי 10/03/2016 10:28
    הגב לתגובה זו
    1 0
    שלום שלמה.האים העובדה שנוקיה לא הצליחה בסופו של דבר להשתלט על 100% מהמניות של אלקטל-לוסנט,היא הסיבה לירידות האחרונות במניה? שאלה נוספת ברשותך,ראיתי לאחרונה כי HSBC,נתן המלצת קניה למניית בנקו סנטנדר{SAN]האים אכן יש שיפור בביצועי הבנק לאחר שלא עמד במבחני הלחץ בזמנו?
    סגור
  • לא וכן
    שלמה גרינברג 10/03/2016 15:23
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לגבי נוקיה, רכישת אלקטל הסתיימה בינואר ואין יותר מניות אלקטל. איני יודע מהיכן האינפורמציה שלך, למה המניה יורדת? כי בזמן האחרון החליטו האנליסטים וקרנות הגידור שהעולם הולך להאטה ולכן יקטינו חברות הטלקום את השקעותיהן בתשתיות. נוקיה מתנהלת כמו אריקסון ואפילו כמו סיסקו אלא שהעובדות הפוכות וזה "יתגלה" עם הזמן. בנק סנטנדר לא נכשל במבחני הלחץ אלא כמה מבנותיו. "הבעיה" של הבנק בבורסה מורכבת מכמה גורמים. האחד שמשום מה נחשב כספרדי ורק חלק קטן מעסקיו בספרד. השני שהוא באירופה ומפעם לפעם מחליטים "המומחים" שאירופה, בראשות הבנקים, "מתרסקת והשלישי שהיו"ר הקודם הרגיז את השוק במיוחד בצורה בה התנהל עם הדיווידנד. נכון, HSBC המלית ושלשום המליץ גולדמן סאקס ואפילו הכניס הבנק לרשימת ה CONVICTION שלו. הבנק החל ברה אורגניזציה לפני כשנה והאורגניזציה מתקדמת בהצלחה.
    סגור