דוח המבקר: העיקר הוא מה שכולנו פספסנו

אלדד אברהם, מנכ"ל E.A Investment banking, על השורות הקטנות שפספסנו בדוק מבקר המדינה - מי האשם האמיתי במחדל הדיור
אלדד אברהם, צילום: ניר בוקסנבאום

דוח המבקר, שפורסם בשבוע שחלף, עוסק בעליית מחירי הנדל"ן בישראל. המבקר התייחס בדוח הביקורת שלו לאחריות של בנק ישראל לעליית המחירים המטורפת אך לא נתן את המשקל הראוי למחדל של נגידי בנק ישראל שהביאו את מדינת ישראל לתוך משבר נדל"ני עמוק.

<
הנה ציטוט קצר מדוח המבקר בעניין חלקו של בנק ישראל: "לנוכח העובדה שאחד מהיסודות המרכזיים המניעים את הביקוש והיצע בשוק הדיור הוא זמינות מקורות אשראי ועלותם, על מקבלי ההחלטות בממשלה לקדם פתרונות ממשיים בתחום זה, תוך שיתוף פעולה עם בנק ישראל, במסגרת תפקידו של נגיד הבנק כיועץ לממשלה בעניינים כלכליים".

<
לפי דוח המבקר אחד הדברים המרכזיים שהשפיעו על זרמי הביקוש היא העובדה כי סביבת הריבית הנמוכה אפשרה לרוכשים לקחת אשראים בתנאים טובים - לנצל את הכסף הזול
ולרוץ לדירה הנכספת. אלמנט נוסף זו אלטרנטיבות ההשקעה בסביבת ריבית נמוכה שהאיצה ודחפה את המשקיעים שיושבים על כסף לרוץ ולהשקיע בדירה ולהוסיף שמן למדורת הביקוש.

<
כדאי לשים לב לנתון משמעותי ומדהים המראה כמה אנחנו מסתכלים על הטפל ולא על העיקר, ובכך מפספסים את האחראי האמיתי לבועת הנדל"ן. בנק ישראל הודה כבר בעבר בעבודה שביצע ב-2012, נמצא כי "הורדות הריבית מסבירות מחצית מעליית מחירי הדיור בשנתיים האחרונות, ואילו החוסר בדירות מסביר כחמישית בלבד מעלייתם". במילים אחרות, בנק ישראל אחראי לחצי מהעליות המחירים שהיו בנדל"ן בשנים האחרונות. ואם נדבר קצת מספרים, העלאת הריבית בכ-1%, תביא לירידה של כ-8% במחירי הדירות.

<
אין במאמר זה כדי להסיר את האחריות מהדרג הפוליטי ומשרדי הממשלה האחראים לצד ההיצע, אך חשוב להבין ש-50% מהפתרון נמצא אצל נגידת בנק ישראל. במקרה, או שלא, הודיע השבוע בנק ישראל על הורדת הריבית לשפל היסטורי של 0.1%, משל האחריות בנושא הנדל"ן  כלל אינה קשורה אליו. אחד מתפקידיו הוא צמצום פערים חברתיים, ואין ספק שבזה הוא כשל כשלון חרוץ ומהדהד. חבל שדוח המבקר וההתעסקות התקשורתית בבעיית הדיור היא בכל הגופים, ורק לא באחריות של בנק ישראל.

<
מפתיע לראות שלמרות שבנק ישראל הוא הגורם והאשם הגדול בבועת הנדל"ן, כמעט ולא מפנים את הביקורת ואת האצבע כלפיו. ההתעלמות התקשורתית (גם של העיתונאים הכלכליים) מחלקו של בנק ישראל במשבר הדיור, מעלה שוב את השאלה, האם הדוח פוליטי וההתעסקות בו פוליטית ולא עניינית? 

תגובות לכתבה(11):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 10.
    התקשורת בזדון מרושע מאשימה את הליכוד
    קליפ 03/03/2015 22:56
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מאחר ו-%100 מהמראיינים,עורכי החדשות,מבקרי המדינה,עיתונות רדיו וטלוויזיה משויכים לשמאל הקיצוני והאלים,אז הפצת שקרים(כמו האירנים) אופיינית.אז למה תמימות מעושה ניבזית וערמומית???
    סגור
  • 9.
    מסכים לחלוטין
    דודי 03/03/2015 16:08
    הגב לתגובה זו
    2 0
    התרשמתי מאוד מהמאמר. עלו פה נקודות חשובות ונכונות. מרשים.
    סגור
  • 8.
    שערוריה
    ברק 03/03/2015 10:39
    הגב לתגובה זו
    0 1
    איך אין יד מכוונת
    סגור
  • 7.
    היצע
    נהוראי 01/03/2015 21:25
    הגב לתגובה זו
    0 1
    חבל שלא מטפלים גם בצד ההיצע
    סגור
  • 6.
    נכון
    יואב 01/03/2015 15:42
    הגב לתגובה זו
    2 0
    יפה כתבתה!
    סגור
  • 5.
    למדנו ש 50% זה הריבית, 20% זה ההיצע, 30% זה התנהגות עדר
    אנליסט 01/03/2015 15:19
    הגב לתגובה זו
    3 0
    של הרוכשים המבוהלים מכך שהמחירים עומדים לברוח להם ולכן מקדימים רכישות, של משפרי דיור שדוחים מכירת הנכס הישן כי מחירו עולה בנתיים, ושל משקיעים שחולמים על התעשרות מהירה כי המחירים בעליה. דוח המבקר מדבר על איך לפתור את ה 20% ואילו לפיד ניסה לשים את הציבור על הגדר בהמתנה למע"מ אפס כדי לטפל ב 30% אבל כמו שכתוב פה, בנק ישראל יודע שה 50% זה אצלו וחבל שאחרי חמש שנים עדיין לא נערך דיון ממשלתי בנושא.
    סגור
  • 4.
    בנק ישראל מבוהל ממהלכים של הורדת ביקוש. קיצור משכנתא
    גבר 01/03/2015 15:14
    הגב לתגובה זו
    2 0
    מ 30 שנה ל 15 או 20 שנה גג, יעלה את ההחזר החודשי לא משנה שהריבית נמוכה. ברור שזה חיסכון גדול לרוכשים, הם גם נהנים מריבית נמוכה וגם האפקט של ריבית דריבית יהיה חלש יותר כי משך ההלוואה קטן יותר, אבל מבחינת ביקוש לרכישת דירה, כל מה שמשנה זה ההחזר החודשי. על עוד הוא זהה לשכר דירה אנשים יסתערו על דירות. החזר חודשי גבוה לתקופה קצרה יגרום לירידה רצינית בביקוש. ברור לבנק ישראל שתחילת מגמה של ירידת מחירים עלולה להחריף את עצמה, ושזה עשוי להיגמר במיתון. פלוג לא תעשה את זה, אולי רק לקראת סוף הקדנציה...
    סגור
  • 3.
    בנק ישראל קבע ב 2010 ששני שליש מהזינוק במחיר זה הריבית
    משה 01/03/2015 15:10
    הגב לתגובה זו
    4 0
    יש מצגת של כנס חטיבת המחקר, מיום 30/12/2010 שבה עשו קו-אינטגרציה לגורמים שונים, והסיכום היה ששני שליש מהעליה במחיר מוסברת בריבית בנק ישראל, כשישית ע"י ההיצע הנמוך, והם גם אמרו שהאבטלה שעלתה ב 2009 אפילו מיתנה את העליות ותרמה "מינוס שישית". כמו כן ניתוח של הבנק הראה ששכר הדירה מגיב למחירי הדירות אבל לא הפוך, כלומר שכר הדירה עלה בעקבות העליה במחירי הדירות.
    סגור
  • 2.
    אתה כותב כאילו ראש ממשלת ישראל מנותק מהחלטות בנק ישראל
    אחד שבאמת מבין. 01/03/2015 14:23
    הגב לתגובה זו
    2 1
    ואם כך המצב, אז יתרה מכך שאין ראש ממשלה חזק (כפי שהוא מעיד על עצמו). מי זה הכותב הזה בכלל ולמה נתנו לו לכתוב?
    סגור
  • אתה שמאל קיצוני אטום ומרושע!!! (ל"ת)
    קליפ 03/03/2015 22:58
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    100% נכון
    Z 01/03/2015 12:47
    הגב לתגובה זו
    2 1
    הנדלן הגיוני לגמרי מה לשעות עם סכום כסף של כ מיליון בבנק? 0 ריבית או 3% שכ"ד...אה - אם אין לך קח משכנתא עדיין עסקה טובה... הבועה במלא עוצמתה זה האגח של המדינה !! בנק ישראל לא עושה כלום!! חוצ מלהעתיק את העולם ולהיתלות באילנות גבוהים ממנו בפעילות!! יכל לבצע הרבה מגבלות של מס על המטח אבל להשאיר את הריבית סבירה... אגב לא בטוח בכלל שהנזק בשקל חזקה היה כה גדול כמו בריבית אפס...
    סגור