22:30 סגירה יציבה בוול סטריט: אפל איבדה עוד 1%, טסלה נפלה 4.2% >>

22:42 ג'ון מקיין הודיע כי החליט להצביע נגד ההצעה הנוכחית לביטול "אובמהקר" >>

20:26 העליות בזהב נחלשות לאחר סיום המסחר באירופה

18:26 טסלה השלימה ירידה של 9% מהשיא בתחילת שבוע, הזדמנות או סכין נופלת? >>

16:48 מדד הפחד (הויקס) קופץ 3.5% עם פתיחת המסחר בוול סטריט

16:00 תיק המניות של קרן הגידור הגדולה בעולם הגיע השבוע לטריליון דולר >>

11:11 סגירה שלילית בבורסות אסיה: האנג סנג איבד 0.8%, ניקיי ירד 0.25% >>

08:46 היורו מטפס 0.3% מול הדולר ל 1.19 דולר ליורו

08:22 בורסות אסיה: מדד ההאנג סנג מאבד 0.8%

20:56 ענקית החיפוש רוכשת את חטיבת הפיתוח של HTC תמורת 1.1 מיליארד דולר >>

18:26 בורסות אירופה: הקאק מטפס 0.6%

15:39 רשות ניירות הערך האמריקאית: האקרים פרצו למאגר וגנבו מידע פנים >>

09:54 הזהב נופל מתחת ל-1300 דולר ברקע לזינוק בתשואות

08:51 ביל גרוס: "אם הפד' ימשיך לדבוק במדיניותו, ארה"ב בדרך למיתון" >>

08:22 מגמה חיובית הבוקר בבורסות המזרח: הניקיי מטפס 0.3%

23:05 סגירה מעורבת לאחר הצהרת הפד': מניות הטכנולוגיה משכו למטה, הבנקים עלו >>

17:57 אפל מאבדת 2.7% ברקע לביקורות מאכזבות על מוצר הדגל >>

11:48 אחד הסקטורים הבולטים של השנה האחרונה ממשיך להיחתך, הזדמנות קניה? >>

15:47 הערב ב-21:00: הנה התחזיות לקראת האירוע המרכזי של החודש בשווקים >>

11:54 הפאונד הבריטי קופץ 0.5% מול הדולר ל 1.35 דולר לפאונד

10:21 בורסות אירופה: המסחר נפתח בירידות שערים קלות, הקאק מאבד עד 0.1%

08:19 בורסות אסיה: מדד הונג קונג מטפס 0.3%

08:07 האירו עולה 0.1% מול הדולר ונסחר ברמה של 1.2 דולר לאירו

19:46 מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם - "ביטקוין זו בועה" >>

16:09 מנכ"ל חלל תקשורת דוד פולק נחקר במסגרת פרשת בזק >>

15:41 בולטות בת"א: טבע נופלת 3%, פלוריסטם יורדת 4%

13:51 פרשת בזק: הותר לפרסום - גם מנכ"ל חלל תקשורת נחקר >>

13:00 כחלון חתם על צו שיאפשר נסיעה חינם בקו כרמיאל - אחיהוד >>

12:45 בולטות בת"א: טבע נופלת ביותר מ-4%, ארית מזנקת 7%

10:53 יציבות בבורסות אירופה - הדאקס משיל 0.15%

08:19 הניקיי היפני משלים פערים - מזנק הבוקר 1.7%

08:18 טאואר חוזרת עם פער שלילי של כ-0.5%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

רגע לפני שמשקיעים ב"מדד סולידי" כדאי לבדוק מה הוא מכיל

קרן צדוק, מנהלת השקעות, מגדל קרנות נאמנות, על ההתנהלות הכדאיות בעת השקעה במדדי אגרות החוב
 |  3
Share
לאחרונה הושק מדד תל בונד שקלי
ריבית משתנה
ריבית משתנה
שיטה לחיובי ריבית בהלוואות. בשונה מריבית קבועה לאורך חיי ההלוואה, משתנה הריבית לפי בסיס מוסכם מידי תקופה. כאשר הצפי הוא לירידת הריבית, עדיף לרוכש ההלוואה לקחת אותה בריבית משתנה.
, ובמקביל השתנו הרכבי ה מדדים המובילים באפיק הקונצרני - תל בונד 20, 40 וכמובן 60 הנגזר מהם, מכילים בתוכם ניירות לא צפויים ולא הולמים את ההרכב המצופה מאותם מדדים מחד, ומאידך זונחים סדרות
אג"ח
אג"ח
תעודת התחייבות, בה מתחייב המנפיק לשלם לרוכש התעודה תשלומים בסכומי כסף שנקבעים מראש ובמועדי פרעון קבועים. רוכש התעודה זכאי לקבל את התשלומים המובטחים גם אם החברה המנפיקה בהפסדים, לעיתים החוב מובטח על ידי שעבוד נכסי החברה. לצפיה בנתוני אג"ח
שהיו ראויות להיכנס ומתאימות יותר באופיין.


כל זה בולט במיוחד לאור הימים האחרונים, בהם מימושים משמעותיים בשוק האג"ח בכלל ובחברות ספציפיות, גררו תנודתיות וירידות מהותיות בסדרות מסויימות, הנכללות במדדים, שמשכו את המדד כולו למחוק חלק ניכר מרווחי השנה.

כך נראה הגרף של אפריקה אגח כו (+0.35%) אפריקה אגח כו 76.75 +0.35% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי אפריקה אגח כו סגירה:76.48 פתיחה:76.48 גבוה:77.01 נמוך:76.7 מחזור:1,844,476 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים , אחרי שהשלים ירידה של כ-10% בשבוע החולף ומהווה 3.17% ממדד תל בונד 20 ה"סולידי" ביותר מבין מדדי האג"ח הקונצרני.

גם אדמה אגח ב (+0.23%) אדמה אגח ב 151.4 +0.23% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי אדמה אגח ב סגירה:151.06 פתיחה:151.06 גבוה:151.97 נמוך:150.89 מחזור:11,028,186 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים לא הוסיפה נחת ל מדד תל בונד 20 (+0.09%) מדד תל בונד 20 339.56 +0.09% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי מדד תל בונד 20 בסיס:339.27 פתיחה:339.1 גבוה:339.65 נמוך:339.03 תמורה:85,171,789 לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים , שבסיכום חמישה ימי מסחר השיל מעל 1.5% מתשואה של קצת מעל 4% מתחילת השנה. יותר משליש מתשואה שנתית נמחקה בשבוע מסחר תנודתי ועצבני. לעומתו, מדד תל בונד 40 (+0.08%) מדד תל בונד 40 317.89 +0.08% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי מדד תל בונד 40 בסיס:317.63 פתיחה:317.51 גבוה:317.93 נמוך:317.48 תמורה:55,324,029 לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים , השיל פחות מ-1% באותם ימים בתנודתיות פחותה משמעותית כשסדרת אפריקה אגח כז (+0.69%) אפריקה אגח כז 71.12 +0.69% 17:24 19/09/2017 הוסף לתיק האישי אפריקה אגח כז סגירה:70.63 פתיחה:71 גבוה:71.22 נמוך:70.93 מחזור:818,957 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים מהווה רק כ-2% מתוכו.

בסיכומו של עניין, אין להתייחס לדירוג ממוצע או סיסמאות כמו "עשרים הסדרות הגדולות והסחירות של החברות המובילות", כאינדיקציה להשקעה סולידית יותר או פחות. אין אפשרות להימנע מבדיקה יסודית של מרכיבי המדד, כולל הקריטריונים הטכניים, ללא אבחנה פרטנית.

כמו כן, גם {מדד תל בונד
ריבית
ריבית
הפיצוי הכספי הניתן על ידי לווה למלווה על
משתנה}, המורכב מ-17 אגרות בלבד השייכותמ ל-11 חברות בלבד, מכיל מעל 15% חשיפה לשתי
אגרות חוב
אגרות חוב
למדור אג"ח
של פז. לעומת זאת, אגרות של חברות מכובדות לא פחות, כמו הראל
ביטוח
ביטוח
אמצעי להבטחת תשלום פיצויים על ידי גוף כלשהו במקרה אסון כגון: אובדן רכוש כתוצאה משריפה/ גניבה או במקרה של אובדן חיים.הביטוח מתאפשר באמצעות הפקדת כספים למבטח, המשמשים בעיקרם לפיצוי נפגעים בעת אסון.
ביטוח
ובנק דקסיה, כלל לא זכו להיכנס למדד הנחשק.אם כן, מעבר למסקנה המתבקשת שהמדדים לא מייצגים את השוק הקונצרני בכללותו - לא ברמת התשואה והסיכון של האגרות המובילות, ולא באפיקים מצומצמים יותר כמו מדד קונצרני ריבית משתנה. המסקנה האופרטיבית, שעד שהבורסה תקבע קריטריונים אחרים / נוספים ותוודא התאמה של שיוך האג"חים למדד ומה שהוא מייצג, יש לבדוק כל אחד מהמדדים ומרכיביו, ולבחון אם הוא אכן מתאים למדיניות ההשקעה המכוונת. במקרים רבים ישנן תקופות שבמקרים של תיקים סולידים, מומלץ להחליף בין מדדים שלכאורה "סולידיים", כמו תל בונד 20, לכאלו ש"פחות סולידיים", כביכול "מהשורה השניה", כמו תל בונד 40. במידה וניתן, רצוי לבנות תיק מניירות נבחרים ברמת דירוג וכמובן פיזור השקעה, ראויים מאלו שנקבעים טכנית במדדי הבורסה.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

3 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 מבין קצת 30/11/2014 17:55 כל הכבוד על הכתבה חשוב שאנשים יכירו זאת
צודקת לגמרי, איזה סטיות תקן יש במדד הזה,שוק המניות נראה בטוח יותר וזה עוד לפני שהתשואות הגיעו ל-4% ומעלה איפה נראה את המרווחים שם?
2 לעבור לברלין 26/11/2014 17:27 המדינה והבורסה שלה
לא שווה לסכן פה כסף בכלל. צריך לנטוש את הספינה הטובעת ויפה שעה אחת קודם. מדינה מייאשת עם כבוד השופטת אלשייך והתספורות. רפורמת בכר.הפנסיות שקרסו בגלל ניהול שערוריתי של האוצר.ביבי ועודי דברו. דיי מספיק. שלום ולא להתראות
1 איתן 26/11/2014 11:11 צודקת בהחלט. מדדים שרירותיים ומטעים. (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.