21:03 סגירה יציבה בוול סטריט: המשקיעים מחכים להתפתחויות בסין, נטפליקס איב... >>

19:51 וול סטריט:מניית גולדמן זאקס נופלת 2.5% לאחר פרסום הדו"חות

18:08 התמונה העגומה על השווקים העולה מהדו"חות של הבנקים הגדולים בארה"ב >>

16:24 בני ברק: עשרות עצורים בהפגנות החרדים נגד מעצר העריקים

15:22 המאבק נמשך: ארגוני הנכים מפגינים כעת ליד ביתו של רה"מ בירושלים

14:40 השר בנט: אין לנהל משא ומתן עם ממשלה פלסטינית שנשענת על חמאס >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

הזדמנות של פעם ב-6-7 שנים, וזה קורה עכשיו

בועז אילון, מנכ"ל תטא 1 השקעות אלטרנטיביות, מציג את המחזוריות בשוק ההון, ובודק, האם ניתן לצפות מתי יגיע המשבר הבא?
 |  14
Share
בשנת 2002 פרופ' דניאל כהנמן זכה בפרס נובל על מחקריו עם ד"ר עמוס טברסקי (ז"ל) בנושא כלכלה התנהגותית. בין שאר הממצאים המעניינים, הם הוכיחו שיחסם של המשקיעים כלפי רווח וכלפי הפסד אינו סימטרי. הכאב שייגרם למשקיע מהפסד של 10% מהתיק, גבוה בהרבה מהנאתו מרווח בשיעור דומה.


שוקי המניות סובלים ממאניה דיפרסיה חמורה. להלן ההגדרה של התופעה מאתר ויקיפדיה: "הפרעה דו-קוטבית (באנגלית Bipolar Disorder), הידועה גם בשם מאניה דֶפרסיה, היא הפרעה נפשית שהחולה בה סובל מתנודות קיצוניות ומחזוריות במצבי הרוח, ללא תלות הכרחית בנסיבות הסביבתיות." ממש כאילו שלקחו את ההגדרה משוקי המניות.

מה בפועל קורה בשוק ההון?
אנשים מצטרפים להשקעה במניות כאשר כל החברים מסביב מספרים כמה כסף הם הרוויחו, כמה שזה קל ואחרי שכל אחד מספר על האינטואיציות הטובות שיש לו בהחלטות השקעה. ניתן לראות כי שוק המניות עולה בהתמדה במשך כמה שנים, ומשכנע יותר ויותר אנשים לקנות. כך כולם מרוויחים, מי יותר ומי פחות, אבל התופעה הכי מדאיגה היא שאנשים נוטים לשכוח את הסיכונים. כאשר מגיעה המפולת, אנשים סבלניים בהתחלה, כי ברור שיכול להיות שהמניות ירדו, אבל בירידות משמעותיות יותר של 20%, 30% או 50% המשקיעים מתייאשים, מאבדים את העשתונות ומוכרים בהדרגה.

להלן התאריכים בהם התרחשו מפולות של מדד ת"א 35 (+0.09%) מדד ת"א 35 1,444.59 +0.09% 17:14 17/10/2017 הוסף לתיק האישי מדד ת"א 35 בסיס:1,443.29 פתיחה:1,446.34 גבוה:1,447.69 נמוך:1,442.82 תמורה:564,367,699 לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים :
1983 - הרצת מניות הבנקים
1987 - ירידה של כ-30% בגלל פאניקה לא מוסברת בבורסות העולם. מדד הדאו ג'ונס ירד ב-22% ומדד המניות באוסטרליה נפל בכ-50%, שניהם ביום אחד.
1994 - כישלון תהליך השלום, ירידה של כ-43% בשערי המניות
2002 - משבר ההיי-טק, ירידה של 50%
2008 - משבר הסאב פריים, ירידה של 53%

ההיסטוריה מראה שבכל 6-7 שנים לערך, מתרחשת מפולת ורוב האנשים שהרוויחו קצת, אחר כך מפסידים הרבה. גם אם שיעורי הרווח וההפסד דומים, הרי שעל פי כהנמן וטברסקי הכאב מההפסד, כאמור, גבוה בהרבה מהתועלת של הרווח.השיא שלפני המפולת הקודמת נרשם בנובמבר 2007, לפני שש וחצי שנים והשפל האחרון היה בנובמבר 2008, לפני כ-5.5 שנים - אז הגיע מדד ת"א 25 לשפל של 594 נקודות. אני מניח שאם הבורסה תמשיך להתנהג על פי מחזוריות העבר, הרי שיש לצפות לירידות משמעותיות בעתיד הלא רחוק.***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

14 תגובות ב-14 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
14 קראתי את התגובות 28/08/2014 08:39 והן כל כך עוינות, שברור שאלה הקולגות האוהבות של הכותב
בכל זאת הוא מציג עובדה מעניינת: אפשרות גסה להעריך שאחת לכמה שנים יש קריסה, ושמזמן לא הייתה כזו. כל אחד מהקוראים יעשה עם זה מה שהוא רוצה.
13 גאון 27/08/2014 17:10 גילית את אמריקה
כל מה שנאמר בכתבה הוא שמניות עולות ואז נופלות ושוב עולות. איזו הפתעה.. לא ידענו
12 חיים 25/08/2014 11:51 במילים אחרות :קנו את קרנות הגידור המפסידות שלי! (ל"ת)
11 246791 25/08/2014 09:47 הקרנות של תטא מפסידות בלי הכרה בכל מצב-תבדקו! (ל"ת)
10 דודו 24/08/2014 22:03 אז נחכה לנפילות ואז נתחיל לקנות (ל"ת)
9 מוקי 24/08/2014 21:03 לפי הביצועים שלכם , צריך להסתייג ממך, בע'מ,,,,,,,,,,,,
הביצועים????????????????????? בולשיט,
8 כן 24/08/2014 20:41 כתבה סתמית חסרת תוכן. וגם את 2011 שכחת? (ל"ת)
7 יוסי 24/08/2014 19:24 רוצים להרוויח?
מי שרוצה להרוויח שיעשה בדיוק את ההפך ממה שהפרשנים והאנליסטים של ביזפורטל ממליצים...
6 הלא מבין 24/08/2014 18:04 נסיבות מיוחדות
השוק נמצא בנסיבות מיוחדות. מאחר שאני לא מבין דבר אני גם לא יודע מהן
5 דן 24/08/2014 13:31 לבועז איילון קרא חשוב מאוד
לפני מספר שנים הייתי בהרצאה שלך במלון קראון פלזה בתל אביב אמרת אז מפורשות "מדד המעוף צריך להגיע ל כ 2000 נקודות לערך בטרם תחל מפולת נוספת". זוכר שאמרת את זה? האם שינית דעתך? ומה דעתך על שוק המניות הישראלי היום שהוא במצב של גוויה מהלכת ומניות רבות כבר קרסו ???
4 משה 24/08/2014 11:51 אתה אומר 6-7 שנים ומהדוגמאות עולה 4-8 שנים!!!
קודם אתה קובע עקרון סטטיסטי ומיד אח"כ אתה נותן את רצף המשברים שהיה שסותר את העיקרון שקבעת?!אז איך ניתן להתייחס לקישקוש שלך?...
3 שאלה תמימה 24/08/2014 11:41 דעתי, אתה מפריע להשכיל ציבור ולמה? (ל"ת)
2 אנאליסט 24/08/2014 11:09 לא תמיד מה שהיה הוא שיהיה
זה כמו שהוא יחזה רעידת אדמה ע"פ הסבירות שהיא קורה פעם ב100 שנה. נו באמת זה פשוט בדיחה. שילמד קצת סטטיסטיקה לפני שהוא מפרסם טור שלא מחזיק מים. זה שהממוצע לירידה בבורסה הוא 6-7 שנים, לא אומר שזה צריך לקרות השנה, זה יכול להיות גם עוד 10 שנים ואפילו 20 שנה. ממוצע מכיל בתוכו גם את הסטיות העליונות והתחתונות ולא אומר מתי בדיוק תתרחש הנפילה. זה בדיוק כמו המשכורת הממוצעת במשק מול החציון. שהממוצע גבוה ביותר מ2000 ש"ח מהחציון. זה פרשנות בשקל וחצי שלא שווה התייחסות
1 פיני 24/08/2014 09:36 אמא'לה ! (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.