10:57 אירופה: הדאקס יורד 0.15%, הפוטסי מאבד 0.3%

10:16 בולטות בת"א: פרוטרום עולה 1.1%, בזן יורדת 1.7%

09:48 דרום קוריאה: פיונגיאנג עשויה לייצר טילים שיגיעו לארה"ב

08:20 לאחר דחיית החנינה של אזריה - ריבלין סופג ביקורת קשה ברשת

08:15 אסיה: הניקיי יורד 0.5%, שנחאי יורד 0.5%

08:14 גרמניה: מרקל נכשלה בהקמת קואליציה - האירו מגיב

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

ימי לחימה: במה כדאי להשקיע בזמן של מתיחות ביטחונית

חנה פרי זן, יו"ר דירקטוריון 'פעילים ניהול תיקי השקעות', דנה בהרכב תיק ההשקעות המומלץ בימי לחימה בכלל וב'צוק איתן' בפרט
 |  5
Share
בתקופה זו, בה חוסר הוודאות וחוסר הביטחון סובבים אותנו בהרבה מובנים של החיים, למרבה ההפתעה דווקא שוק ההון מהווה אי של יציבות. פרשנויות רבות פורסמו בתקשורת בעת האחרונה בנוגע לסיבה לכך, וניתן לראות, כי ניסיון העבר של המשקיעים בזמן מבצעים צבאיים קודמים, הוכיח שבטווח המיידי לא רצוי לבצע שינויים חדים בתיק.


אנו מאמינים כי לא רצוי להיכנס לפאניקה בכל הנוגע לתיק ההשקעות, ואף חשוב מכך, עדיף להימנע מביצוע צעדים קיצוניים. יחד עם זאת, רצוי לנצל את הזמן בכדי לבחון את תיק ההשקעות ולראות אם הוא מגלם בצורה הנכונה ביותר את צרכינו. לצורך כך, נרצה לבחון בתחילה את המגמות בתיק ההשקעות של הציבור הישראלי, ובהמשך נציג מבנה תיק המתאים לתקופה.

לפי נתוני
בנק ישראל
בנק ישראל
הבנק המרכזי של מדינת ישראל. בנק זה אחראי על הפעילות המוניטרית כגון: הנפקת המטבע הישראלי, פיקוח על המערכת הבנקאית, פיקוח על השימוש במטבע חוץ, וביצוע פעולות בנקאיות של הממשלה
, תיק הנכסים של הציבור עמד על מעט מעל 3 טריליון שקלים בחודש מאי 2014 - צמיחה של 9.4% מול אשתקד. באופן לא מפתיע, עקב העליות שהפגינו השווקים בשנה האחרונה, ניתן לראות העברת כספים מרכיב המזומן, הפיקדונות והאג"ח הקונצרניות, בעיקר לרכיב המניות בארץ ובחו"ל. יש להניח כי מגמה זו נובעת מרצון הציבור להגדיל את הסיכון. מנגד, יש גידול באג"ח הממשלתיות שמנטרל באופן מסוים את הגדלת הסיכון.

התיק הפיננסי של הציבור מספק מידע בנוגע לסטטוס החודשי, אך עדיין איננו מסביר בנוגע למגמות העדכניות הנובעות מהלחימה. התנודות בקרנות נאמנות יכולות להציג תמונה ברורה יותר של השפעת המבצע הצבאי על פעילות הציבור. בימים הראשונים ללחימה (עד ה-10 ביולי), קרנות הנאמנות המסורתיות (ללא קרנות כספיות) חוו
פדיונות
פדיונות
מצב בו ישנו קיטון בנכסי קרנות הנאמנות בתוצאה ממכירת יחידות השתתפות שבידי הציבור למנהלי הקרנות. ההפך מיצירות. לצפיה בעמוד קרנות הנאמנות
חדים של 2.2 מיליארד שקלים (כ-1.5% מסך היקף הקרנות המסורתיות) ושיקפו את החששות הראשוניים מהשפעת הפגיעה הביטחונית במשק הישראלי.

בשבוע לאחר מכן (13-17 ליולי), טרם החרפת המצב, ראו קרנות אלו עלייה מחודשת בגיוסים של כחצי מיליארד שקלים, אך רגע לאחר מכן, עם ההסלמה (20-21 ליולי), שבו הפדיונות בקרנות בהיקף של 300 מיליון שקלים. מנגד, הקרנות הכספיות חוו גיוסים גדולים בהיקף של כ-3 מיליארד שקלים, עם רצון המשקיעים להפחית סיכון. שינויים אלו מבטאים תגובות מהירות, שלעיתים אינן מצדיקות את עצמן. לצורך ההמחשה, מאז תחילת המבצע (8 ליולי), ועד ה-24 ליולי, הן מדד ת"א 100 והן התל בונד 60 עלו בכ-1%.

להערכתנו, החלטה על שינוי באופן השקעת הכספים צריכה להיות תלויה באינדיקטורים ארוכי טווח, המצביעים על שינוי אמיתי במצב המשק. אמנם בהחלט ייתכן כי הלחימה תשפיע לשלילה על קצב הצמיחה של ישראל, אך לעת עתה אין סימנים כי הפגיעה תהיה מהותית. מבחינה תקציבית, במידה והמבצע לא ימשיך להתגלגל מעבר למספר חודשים, נראה לנו כי המדינה תוכל לספוג את העלויות העודפות מהלחימה. הגירעון השנתי בישראל עומד על קצב נמוך של 2.5% - נמוך מהיעד של 2.8%.בבניית תיק השקעות, יש מקום הן לרכיב
אג"ח קונצרנית
אג"ח קונצרנית
איגרת חוב המונפקת על ידי פירמות ומהווה כלי לגיוס כספים מציבור המשקיעים.רמת הסיכון של האיגרת נקבעת על פי החוסן הפיננסי של החברה המנפיקה ומקדימות תשלומי האיגרת על פני התחייבויות אחרות של החברה.
וממשלתית והן לרכיב המניות בארץ ובחו"ל. רכיב האג"ח מתאפיין לרוב ברמת סיכון נמוכה יחסית, ובתשואה נמוכה בהתאם. כיום, עם הריבית הנמוכה בישראל (0.75%) ובעולם (0.25% בארה"ב, 0.15% באירופה), ההשקעה באיגרות חוב פחות אטרקטיבית מבעבר ובהתאם מניבה
תשואה
תשואה
הרווח על השקעה, נמדד בדרך כלל באחוזים
נמוכה ביותר.
דוגמא לתיק מוצע ללקוח ברמת סיכון בינונית, 30% מניות:
בתקופה הנוכחית, נראה לנו כי יש היגיון בצמצום הרכיב של האג"ח הקונצרניות, תוך מתן עדיפות לאג"ח המדורגות ברמות A+ (שכן מרווח התשואה של הדירוגים הנמוכים יותר אינו מצדיק את פער הסיכון), בסחירות גבוהה, עם הקפדה על פיזור ענפי ופיזור בין מנפיקים שונים. ברכיב האג"ח, מוצע לתת עדיפות לאג"ח שקליות (65% מסך האג"ח) על פני
אג"ח
אג"ח
תעודת התחייבות, בה מתחייב המנפיק לשלם לרוכש התעודה תשלומים בסכומי כסף שנקבעים מראש ובמועדי פרעון קבועים. רוכש התעודה זכאי לקבל את התשלומים המובטחים גם אם החברה המנפיקה בהפסדים, לעיתים החוב מובטח על ידי שעבוד נכסי החברה.
צמודות מדד, מתוך הערכה כי הציפיות האינפלציוניות גבוהות מהאינפלציה בפועל. תחת מסגרת זו, נעדיף להיות במח"מ קצר עד בינוני.

הרכיב המנייתי הוא המועדף על ידינו כיום, כמובן בהתאם לרמת הסיכון שהמשקיע מוכן לקחת על עצמו, ממספר סיבות: סביבת הריבית הנמוכה, רווחיות החברות במגמת עלייה ושיפור בקצב הצמיחה הגלובלי. בדומה לאג"ח הקונצרניות, גם כאן יש חשיבות גבוהה לפיזור בין ענפים שונים. בתיק סולידי נעדיף לשבץ חברות גדולות, שרובן נחשבות לחברות ערך, קרי חברות שפעילותן דפנסיבית בעיקרה ונוהגות לחלק
דיבידנד
דיבידנד
חלוקת רווחים לבעלי המניות בחברה על פי שעור האחזקה היחסי שלהם מסך כל מניות החברה. לצפיה בתחזית אירועים – חלוקת דיבידנד
באופן שיטתי. כמו כן, בתיק ברמת סיכון בינוני-גבוה נשבץ גם חברות קטנות שנחשבות לחברות צמיחה.

הענפים המומלצים לעניות דעתנו בישראל הם אנרגיה, תקשורת, פרמצבטיקה וכימיה. לאור המצב כיום, אנו רואים
תשואת יתר
תשואת יתר
המניה צפויה לתת תשואת יתר על תשואת השוק ב- 12 החודשים הקרובים
של מניות בתעשייה הביטחונית, כמו אלביט מערכות (-0.2%) אלביט מערכות 48,800 -0.2% 11:04 20/11/2017תל אביב הוסף לתיק האישי אלביט מערכות בסיס:48,900 פתיחה:48,750 גבוה:48,900 נמוך:48,500 תמורה:18,930,362 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות שעלתה בכ-6% מאז תחילת הלחימה ועד ה-24 ליולי.

בנוסף, מוצע פיזור הרכיב המנייתי לחו"ל (כ-35-40% מהרכיב המנייתי בתיק), על מנת להקטין את רמת הסיכון הכוללת של התיק. החשיפה המוצעת היא בעיקר לארה"ב ולאירופה. מאחר ומרכיב זה בתיקים נמוך, נמליץ על השקעה במדדי מניות או סקטורים (דרך תעודות סל או קרנות נאמנות).

לסיכום, אנו ממליצים להימנע מביצוע צעדים קיצוניים בכל הנוגע לתיק ההשקעות, לקחת את הזמן לבחון את התיק הקיים, לבנות תיק מאוזן ומבוזר, תוך הסתכלות על התיק הכולל (כולל הרכיב הפנסיוני), עם הקטנת רמת הסיכון הכוללת, בדרך של פיזור בין הרכיבים העיקריים.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

5 תגובות ב-5 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
5 אורית פוקס 06/08/2014 09:48 יו"ר פעילים תיקי השקעות אמורה לדעת מה הריבית
ריבית בנק ישראל היא 0.5% ולא 0.75%. בושה לבנק!!! אני מוציאה משם את התיק השקעות שלי!!!
4 אנליסט למ"ס 05/08/2014 17:17 מה עם אג"ח חו"ל?
האם נכון לצאת מאג"ח בישראל לטובת חו"ל?
3 האוצר econet 05/08/2014 10:14 הצעה
האם אתה מחפש הלוואה מקורית (בשיעור ריבית סביר) מעובד בתוך 6 ימי עבודה? יש לך כבר דחה ללא הרף על ידי הבנקים שלך ומוסדות פיננסיים אחרים?חדשות טובות היא כאן! אנו מציעים הלוואה ב 3% ריבית לשנה. אנחנו מאושרים, אמינים ומהימנים. אנו מציעים הלוואה לזמן ארוכה משנת אחת (1) לעשרים מקסימום חמש (25) שנים. אם אתם מעוניינים ליצור איתנו קשר בדוא"ל: econet212@live.com בברכה, Econet האוצר
2 ׳•׳•׳–׳•׳•׳– 04/08/2014 17:30 שטויות במיץ חצילים
מפולת בקיץ הזה או בסתיו היא תרחיש ממש לא בלתי סביר. אחרי חמש וחצי שנים של שוק שורי. להחזיק מניות רק בגלל שהתשואות האלטרנטיביות נמוכות מאד, לא מומלץ בעת הזו. גם באוגוסט לפני 6 שנים אף אחד לא ידע שחודש לאחר מכן תתחיל מפולת גדולה שתפיל את השוק ב 40% תוך חודשיים. והבנקים זימרו את אותן זמירות שאנחנו שומעים מהם כעת...
1 אלוף 04/08/2014 12:00 מניות ביטחוניות
אלביט , עשות , ארית , ועוד - החוזים יתנו לסקטור הזה מינוף רציני. בהצלחה.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.