18:01 מניית פייסבוק צללה הלילה במחזור גדול >>

21:06 הנפט קופץ 3% ונסחר מעל 52 דולר לחבית מזה 4 חודשים

18:35 מסיבת העיתונאים שהחריפה את הלחץ הערב במדדים >>

17:06 השערים היציגים: הדולר נקבע על 3.512 שקלים, האירו על 4.170 שקלים

16:41 בולטת באדום - מניית פייסבוק נופלת 2.5% בפתיחה בוול סטריט

15:29 דודו מזרחי מונה לתפקיד משנה למנכ"ל בקבוצת תנובה >>

14:20 ארדואן על משאל העם בעיראק: "חיילנו ערוכים לתגובה בגבול"

13:38 מניית איידיאו מאבדת 2.55% במחזור ער

13:04 יפן: ראש הממשלה הכריז על הקדמת הבחירות לחודש הבא

12:25 בולטות בת"א: פורסייט טסה 9%, קרדן אן.וי מזנקת 13.2%

11:57 מחאת הנכים: המשטרה חילקה דוחות למוחים שחסמו את כביש 1

10:47 סיטיגרופ: "הרוכשים בפועלים רואים בעסקה כהשקעה לטווח ארוך" >>

10:21 מניית ארפורט סיטי יורדת 2.3% ומשלימה 4 ימי ירידות רצופים

10:20 בולטות בת"א: אל על עולה 1.7%, פרוטרום עולה 1.3%

10:10 המשטרה החלה לחלק דו"חות לנכים שחוסמים את כביש 1 >>

08:44 כוחות צה"ל עצרו הלילה 20 מבוקשים ביהודה ושומרון

08:21 הדולר מאבד 0.4% ונסחר סביב 3.50 שקלים

08:18 עיראק: היום ייערך משאל העם לעצמאות הכורדים

07:53 האירו נחלש הבוקר 0.1% מול הדולר ונסחר סביב 1.193

07:52 מדד הניקיי היפני עולה 0.4%

20:30 לקראת תנודה חדה במדדים השבוע? שימו לב למצב הקיצון שמאיים להתפרץ >>

17:09 מחאת הנכים: כביש החוף נפתח לתנועה לאחר שנחסם למשך כשעה

17:03 שר החוץ הסעודי בנאומו באו"ם: "לא רואים סיבה להמשך הסכסוך הישראלי-ערבי

16:56 פרשת ישראל ביתנו: כתב אישום נגד איש העסקים משה קליסקי

13:55 מניית כלכלית ירושלים מרכזת מחזור חריג של 32.5 מיליון שקל >>

13:33 מדד SME60 ממשיך לתקן מעלה - מזנק עוד 1.4%

13:08 שטייניץ מגיב על החקירות בסביבתו >>

10:31 אקסלנס ברוקראז': "התקלה בתמר - אירוע חיובי לבזן" >>

10:16 תאת טכנולוגיות: חוזה בשווי של 40 מיליון דולר עם חברת תעופה גדולה >>

10:09 אירונאוטיקס רוכשת את Chassis Plans תמורת 6 מיליון דולר >>

10:05 טראמפ: איראן משתפת פעולה עם צפון קוריאה, הסכם הגרעין לא מוצלח

08:10 מזור חוזרת עם פער חיובי של 4.1%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
תועדו םיחותינ רודמ

מדור ניתוחים ודעות

מדור ניתוחים ודעות

תויגתב יכה
הכי בתגיות

משחקי וולסטריט: משולש הדינמיקה בין הציפיות, ההנחיות והמציאות

מעיין אמסלם, אנליסט מניות חו"ל במגדל שוקי הון, בוחן את יחסי הכוחות בין ציפיות האנליסטים, הנחיות החברות והמציאות בוול סטריט
 |  4
Share
הדינמיקה בין ציפיות האנליסטים, הנחיות החברה והתוצאות בפועל מכניסות הרבה מאוד רגש ופסיכולוגיה לעולם ההשקעות. בורסות ארה"ב הן ילד הפוסטר להבנת דינמיקה זו.


זה מזכיר לי קפיצה לגובה, כאשר המטרה היא לעבור מעל המוט ללא הפלתו. ברבעונים האחרונים נראה כי המוט מוצב נמוך יותר אחרי כל קפיצה. ביוני האחרון, תחזיות הצמיחה של רווחי חברות מדד ה-S&P 500 עמדו על 6.5% עבור הרבעון השלישי. אך כשתוצאות הרבעון השני החלו לזרום (בתחילת אוגוסט), רובן עקפו את ציפיות האנליסטים, אך החברות עצמן הנמיכו תחזיות לרבעון הבא.

כפועל יוצא מכך, האנליסטים הנמיכו גם הם את הערכותיהם לרמה שמשקפת צמיחה של 3% לרבעון השלישי, דהיינו מחצית מהרווח החזוי בסוף הרבעון השני. זה ממשיך ומשתפר - כשדוחות רבעון שלישי החלו להגיע, התוצאות בפועל "היכו" את ציפיות האנליסטים, היות ובפועל הרווחיות צמחה ב-3.8% והמשקיעים נהנו מהתרחבות מכפילים, למרות שנתוני הצמיחה נחלשו באופן יחסי ואבסולוטי. בסוף הרבעון הרביעי (31 בדצמבר) ציפיות האנליסטים לצמיחה ברווחי חברות ה-S&P 500 עמדו על 4.4%. ניתן להבחין כי כיום, האנליסטים הנמיכו את הציפיות לאפס אחוזי צמיחה.

בבואי לבחון
מניה
מניה
תעודה המציגה אחוזי בעלות והשתתפות בחברה.תעודה זו מעניקה למחזיק בה זכות לקבלת חלק בחלוקת הרווחים של החברה, להשתתף ולהצביע באסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה.כמו כן במקרה של פירוק החברה זכאים בעלי המניות להשתתף בחלוקת הנכסים שיוותרו לאחר פרעון חובות החברה. לצפיה ברשימת כל המניות הנסחרות בבורסה בת"א
, אחת השאלות שאני מברר היא מהי רמת הציפיות הגלומות במניה. אני בוחן זאת מכמה זויות. האינדיקציה הראשונה היא לראות מהם אחוזי המלצות הקניה, החזק ומכירה של האנליסטים המסקרים את המניה. אך נתון זה פשטני מדי, שכן המלצות אלו הן סובייקטיביות וכמעט ולא נמצא המלצות מכירה, אבל כן נוכל לראות שאם רובם אופטימיים - יהיה קשה להרוויח כסף.

אינדיקטור נוסף מלמד הוא תנועת אותן המלצות, כלומר העלאות / הורדות המלצה אחרונות והסיבה שגרמה להן - זה ישלים חלק מהתמונה, שכן ניתן להבין אם הטרנד הוא לכיוון האהבה או השנאה. הפרמטר המרכזי שאני בוחן לאחר שהקדשתי מספר ימים בניתוח החברה ודוחותיה הכספיים, הוא אותו משולש ציפיות. הערכות קונצנזוס האנליסטים של וול סטריט מול התוצאות בשנים האחרונות והנחיות החברה. חשוב לזכור כי מחיר המניה מגלם, בין היתר, את פרופיל הצמיחה והרווחיות העתידיים, המכפיל מבטא את רמת הציפיות. לכן ניתוח מעמיק שכזה הוא הכרחי, במיוחד לאחר 5 שנים של
שוק שורי
שוק שורי
שוק המאופיין בתקופה ממושכת של עליות שערים והקפי מסחר גדולים.
. ייתכן והשיפור הצפוי כבר מגולם בתחזיות, וכפועל יוצא מכך ניתן להניח שרובו גם מגולם במחיר המניה. להערכתי המוט מוצב גבוה יותר בכל קפיצה והסיכוי להפילו גבוה יותר.***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לניוזלטר המומחים של ביזפורטל- כל הפרשנויות לאירועים החמים בזמן אמת
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

4 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 יואב 25/04/2014 11:55 כך עובדים עלינו...
נעלה את השוק ותוך כדיי ננמיך ציפיות אנליסטים ואז נכה את התחזיות ונעלה עוד את השוק ושוב נפרסם ציפיות נמוכות ונמשיך לדחוף את השוק למעלה ואז נכה את התחזיות.......
1 אנליסט 24/04/2014 09:41 בחור מקצועי, אני קורא אותו באופן קבוע
כל הכבוד
אמיר 25/04/2014 15:34 איך קבוע הוא חדש. (ל"ת)
אנונימי 29/04/2014 10:15 נכון
לפי ההגיון של הטוקבק ושל המאמר הרדוד, כנראה שהטוקבקיסט וכותב המאמר זה אותו בן אדם.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.