עוד חוזר הניגון: מניות הביומד יוצאות לעוד גל ירוק

עידו צביקל, מנהל קשרי יועצים בבית ההשקעות מיטב, מתייחס לתקופה הנוכחית בסקטור הביומד. האם מניות התחום יוצאות לעוד גל של עליות?
"מה שהיה הוא שיהיה, ומה שנעשה הוא שיעשה, ואין כל חדש תחת השמש" (מגילת קהלת, פרק א', פסוק ט')

תחילת 2013 היא תקופה של פריחה בסקטור הביומד. פריחה שהתרגלנו כבר שבדומה לזו שבדרום הארץ שמתרחשת לאחר הגשמים, קורית בשוק ההון המקומי, לאחר תקופה של עליות בשוק כמו שחווינו בחודשים האחרונים.
מדד הביומד מתחילת השנה
מדד הביומד מתחילת השנה

השאלה שתמיד עולה במקרים כאלה, היא האם מדובר בעליות שנתמכות בתוצאות בשטח או ששוב המשקיעים עטים על האפיק החם, וברגע שיצא ממנו האוויר המניות יצנחו מטה?
מדד הביומד מיום השקת המדד
מדד הביומד מיום השקת המדד

בשורה התחתונה, גם לאחר העליות האחרונות, מדד הביומד הניב למשקיעים בו מיום ההנפקה (2/3/2010) יותר כאבי ראש ותסכול ופחות תשואות. לכן במקום לעסוק בעתיד ובמה שיכול להיות הפעם, נסתכל על העבר ועל מה שהיה.

שלוש המילים המסוכנות ביותר בעולם ההשקעות הן - 'הפעם זה שונה' (ג'ון טמפלטון)

את הזינוק הנוכחי בסקטור הביומד מובילות 2 חברות שמככבות ברשימת המעקב של המשקיעים כבר מספר שנים, וסיבוב העליות הנוכחי אינו הראשון שלהן. הכוכבת הגדולה של הענף מתחילת השנה ובעצם כבר מהרבעון האחרון של 2012 היא חברת בריינסוויי 0% בריינסוויי 1,660 0% בריינסוויי בסיס:1,660 פתיחה:1,660 גבוה:1,668 נמוך:1,653 תמורה:116,056 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אשר עוסקת במחקר ופיתוח של מכשיר רפואי לטיפול לא פולשני בהפרעות נפוצות בתפקוד המח. החברה טרם החלה בשיווק ובמכירת המכשיר, המצוי בשלבי פיתוח. היא פועלת ליישום הטכנולוגיה שפיתחה בטיפול במחלות ותופעות נוירולוגיות ופסיכיאטריות, הנובעות משינויים ומליקויים בתפקוד המח.

אז נכון, קשה מאוד להתווכח עם התוצאות, בעיקר כאשר הן מצביעות על זינוק של 148% מתחילת השנה ו-200% בחצי שנה האחרונה. אך מהגרף אחורה ניתן לראות, שזו איננה הפעם הראשונה שהנייר טס בפראות בזמן קצר. לפני קצת יותר מ-4 שנים, בתקופה של 24/11/2008-10/06/2009, זינקה המניה ב-555% (!!!). למי שזוכר, תקופה זו היתה שיא העליות במניות הביומד שזינקו במאות אחוזים, בעקבות הגאות בשוק המניות והתיקון החד לאחר המשבר של שנת 2008.

עליות אלו נתמכו בעזרת פרסום תוצאות ביניים של ניסויים: הסכם הפצה באיטליה והתקדמות בניסויים בהשמנת יתר ודיכאון. הזינוק בשווי החברה אף הכניס אותה למדד ת"א 100. ביולי 2009 מאותה תקופה של אופוריה ועד סוף שנת 2011 אפשר לומר שהמשקיעים לא רוו הרבה נחת מהמניה.
מניית בריינסווי מ 9/6/2009 עד תחילת 2012
מניית בריינסווי מ 9/6/2009 עד תחילת 2012

כאשר מניות החברה צנחו ביותר מ-66%, חשוב להדגיש שהחברה עצמה המשיכה לעבוד ולהתקדם בניסויים, לעמוד באבני הדרך לשרוף מזומנים - באופן כללי, להתנהג בדיוק כמו שחברת ביומד בשלב החלום צריכה להתנהג.

כיום חברת בריינסוויי היא עדיין באותו שלב חלום. אומנם האישור מה-FDA מוכיח שהחברה מתקדמת בדרך הנכונה, אך עם מכירות של 300 אלף שקל ברבעון האחרון, היא עדיין עמוק בחלום.

לאחר העליות האחרונות החלום מתומחר ביותר מ-800 מיליון שקל, עם קופת מזומנים מצומצמת של 25 מיליון שקל וקצב שריפת מזומנים של 5 מיליון שקל ברבעון. לא רחוק היום שהחלום הזה יזדקק להזרמת כספים נוספת. השאלה היא, האם הפריחה בשוק הביומד תמשך גם באותו יום?

השקעה היא פעולה אשר מתוך ניתוח יסודי, מבטיחה ביטחון כספי ותשואה משביעת רצון. פעולות שאינן מתאימות לדרישות אלו הן ספקולטיביות (בנג'מין גרהאם)

הכוכבת השנייה של הענף מתחילת השנה היא חברת ביוליין +1.31% ביוליין 317.1 +1.31% ביוליין בסיס:313 פתיחה:314 גבוה:337.9 נמוך:310 תמורה:1,076,675 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . בדומה לבריינסוויי, גם חברה זו מוכרת למשקיעים הותיקים בסקטור מהימים העליזים של 2009. היא עוסקת בפיתוח תרופות למגוון מחלות, החל משלבי הפיתוח המוקדמים ועד לשלב ניסויים קליניים מתקדמים.

קבוצת ביוליין אר אקס מאתרת, רוכשת ומפתחת תרופות פוטנציאליות, במטרה להביאן לשלב של מימוש מסחרי. ובמילים פשוטות, לקנות זכויות על תרופות בשלב מוקדם ביותר, להתקדם בפיתוח שלהן ולחתום על הסכמי מיסחור של אותן תרופות בתקווה שאפשר יהיה להשיג חוזים שיכניסות סכומי כסף גדולים בעתיד. גם ביוליין כמו בריינסוויי זכתה ליהנות מתקופות העליות של 2009, כאשר מניות החברה נסקו קרוב ל-600% במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של 2009.
מניית ביוליין מינואר 2009 עד דצמבר 2009
מניית ביוליין מינואר 2009 עד דצמבר 2009

גם במקרה של ביוליין המשקיעים הצדיקו את העליות בחתימה על הסכם הפצה גדול לגבי אחד מפיתוחי החברה (BL-1040) עם חברת איקריה - הסכם שהיה צפוי להכניס לחברה עד 285 מיליון דולר.

כפי שאצל הרבה חברות ביומד ישראליות הסיפור של המניה, לאחר שלב העליות הגדול, נגמר בצורה שלילית למשקיעים, גם אצל מניות ביוליין - מאותו זינוק חד ועד לתחילת השנה הן צנחו בחדות בשיעור של 81%.
מניית בילויין מדצמבר 2009 עד ינואר 2013
מניית בילויין מדצמבר 2009 עד ינואר 2013

מתחילת השנה עלו מניות החברה ב-50%, אך המשקיעים שקנו את החברה בסיבוב העליות הקודם זקוקים לעוד מאות אחוזים של עליות בכדי להחזיר את ההשקעה שלהם.

הבורסה בוול סטריט אינה עושה שום דבר מרושע - היא פשוט מבצעת את תפקידה - מפרידה טיפשים מכספם (ביל בונר)

לסיכום, בריינסוויי וביוליין הן רק הדגמה למצב מניות הביומד בישראל. חשוב לי להדגיש מבחינת החברות, מדובר בחברות שעובדות בדיוק by the book: מתקדמות בניסויים, עומדות באבני הדרך ובאופן כללי פועלות בדיוק כמו שחברות בשלב החלום צריכות להתנהג. התנהגות המניות זה כבר סיפור אחר. לכן כאשר רוצים להשקיע בחברות ביומד, לפני שמדמיינים את הרווחים הגדולים, בעיקר בתקופה של גאות בסקטור, צריך לשנן טוב טוב את אחד מעקרונות ההשקעה של ג'ון טמפלטון, אחד מגדולי המשקיעים במאה השנים האחרונות, "שלוש המילים המסוכנות ביותר בעולם ההשקעות הן: 'הפעם זה שונה"

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תגובות לכתבה(15):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 14.
    שימו לב
    בריינסווי 19/02/2013 06:07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    עלתה לפי הכתבה בזמנו ב 555 אחוז רק בגלל חוזה הפצה באיטליה היום נמצאת בעמדת זינוק חוזים בצי"לה סקנדינביה איטליה ברזיל ואישור סופי FDA
    סגור
  • 13.
    חברות ביומד
    שחר Bioholder 18/02/2013 22:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ערב טוב, בארץ המסחר מאד ספקולטיבי. אנו בbioholder.com מנתחים חברות ביומד ומלווים אותן טרם הקטליזטור ומגיעים לתוצאות לא רעות .מוזמנים לקרוא ;(
    סגור
  • 12.
    בריינסטורם
    אנונימי 18/02/2013 21:33
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לא ביוליין ולא בריינסווי תזכרו טוב טוב את השם בריינסטורם (bcli) כדאי לכם לשנן את שם החברה בריינסטורם היום 0.24 סנט תוך כמה חודשים מינימום 1 דולר בהצלחה לכולם
    סגור
  • 11.
    בריינסוויי בדרך ל-10000
    אריאל 18/02/2013 20:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    FDA באלצהיימר ופרקינסון בדרך וחוזה עם ענקית
    סגור
  • 10.
    כתבה מעניינת אך...
    בריינסווי 18/02/2013 19:20
    הגב לתגובה זו
    1 1
    צריך לזכור שהמניה נסחרה ב 5747 לפני שנים שעוד לא קיבלה אישור FDA וכמו שכתב מספר 8 שווי השוק נמוך יחסית למתחרות
    סגור
  • 9.
    כתוב נהדר ומעורר מחשבה. (ל"ת)
    עורב אמיתי 18/02/2013 19:04
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור
  • 8.
    בריינסווי
    אביעד 18/02/2013 18:30
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הפחיד את המשקיעים ולכן המניה ירדה שווי שוק נמוך ביחס לחברות המתחרות בדרך ל 8000
    סגור
  • 7.
    לפעמים דברים באמת משתנים...
    אפי 18/02/2013 15:37
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לגבי השווי,הוא נמוך ומשקף אי ודאות שהרי אם כבר היו מוכרות בכמויות שערן היה גבוה פי כמה וכמה...
    סגור
  • 6.
    == בריינסאווי ==
    איש חזון 18/02/2013 15:26
    הגב לתגובה זו
    0 1
    א. דני מ- 4 - צודק ! ב.החברה הפכה מחלום למציאות ! הרי קבלה "הכשר" מ- FDA ג.בדרך להנפקה בנסד"ק ! - ואז השמיים הם הגבול. ד.מכיר ומאמין בחברה .... לפני גל ירוק חזק- באורך כביש 6
    סגור
  • 5.
    יפה
    קובי 18/02/2013 12:36
    הגב לתגובה זו
    3 0
    כתבה יפה.
    סגור
  • 4.
    ניתוח שטחי ורדוד (ל"ת)
    דני 18/02/2013 10:54
    הגב לתגובה זו
    2 3
    סגור
  • 3.
    אני לגמרי עוקב ומאמין בביוליין לטווח הבינוני ארוך (ל"ת)
    רובי 18/02/2013 10:52
    הגב לתגובה זו
    5 1
    סגור
  • 2.
    עזבו אתכם מחלומות
    נפגע די מדיקל 18/02/2013 10:47
    הגב לתגובה זו
    3 3
    תראו את פרוטליקס חברה עם fda ותרופה שמביאה כסף ובכל זאת אין לה עתיד לכן מוכרים אותה לפייזר
    סגור
  • 1.
    מהנה וטוב (ל"ת)
    איתן 18/02/2013 10:34
    הגב לתגובה זו
    3 3
    סגור
  • די מדיקל
    איתן 18/02/2013 18:46
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מישהוא יכול להסביר מה קורה בדי מדיקל ?
    סגור