התאוששות עם ריבית אפסית: השקעה בשוק הנדל"ן האמריקני

רועי שגיב, מנהל השקעות קרנות חו"ל במגדל שוקי הון, מתייחס לאופציית ההשקעה בשוק הנדל"ן בארה"ב. האם היא כדאית? ומי הן קרנות הבולטות?
שוק הנדל"ן בארה"ב מעורר עניין רב בקרב משקיעים מקומיים וזרים בחודשים האחרונים, הודות להתאוששות במחירי הדירות שספגו ירידה חדה בשנים 2008,2009. נתון נוסף התומך בשוק הנדל"ן הוא הריבית האפסית הצפויה להישאר ברמתה זמן ממושך.

ישנן מספר דרכים בהן המשקיעים יכולים להיחשף לשוק הדיור האמריקני, הדרך המסורתית ביותר היא קניית נכסים בארה"ב - דבר המצריך , התמצאות בשוק, בחוק וברגולציה המקומית. דרך נוספת פחות מוכרת למשקיע הישראלי היא השקעה בקרנות ריט.

קרנות הריט בצפון אמריקה מאופיינות בפיזור אדיר של נכסים במספר רב של תחומים. הקרנות נותנות למשקיעים חשיפה לשוק הנדל"ן בארה"ב, גבוהה ורמת סיכון נמוכה יחסית. הקרנות פועלות במספר תחומים ביניהם: נדל"ן מסחרי (קניונים ומרכזי קניות), משרדים, נדל"ן למגורים, מלונות, בתי אבות, בתי חולים, מרכזי אחסון ועוד. הקרנות מחויבות לחלק 90% מהכנסותיהן בתור .

שוק הנדל"ן למגורים בארה"ב רושם התאוששות עקבית בחודשים האחרונים לאחר המשבר העמוק בשנת 2008. התחלות הבניה נמצאות בשיא של 5 שנים, ואילו מדד קייס שילר המודד את מחירי הדירות ב-20 ערים מרכזיות בארה"ב רושם עלייה עקבית בשנתיים וחצי האחרונות. תחום הנדל"ן המסחרי שנפגע קלות במשבר, רושם התאוששות קלה ושיעורי התפוסה של הקרנות הגדולות עומד על מעל 90%.

שוק הנדל"ן הקנדי כמעט ולא נפגע במשבר, עקב העלייה המתונה במחירי הנדל"ן במהלך שנות ה-2000 והמינוף הנמוך בו אופיין השוק. קרנות הריט במדינה מאופיינות בתשואת דיבידנד גבוהה ורמת תפוסה של מעל 95%.

SIMON PROPERTY - קרן הריט הגדולה בעולם, בעלת 332 מרכזי קניות וקניונים בצפון אמריקה, אסיה ואירופה המכילים 241 מיליון מטר רבוע. בין לקוחות החברה ניתן למצוא את ענקיות הקמעונאות STAPLES, TARGET, SEARS ועוד. שיעור התפוסה עומד על 94.2% ותשואת הדיבידנד על 2.8%.

EQUITY RESIDENTIAL - קרן ריט להשקעה בנדל"ן למגורים, יו"ר הקרן הוא גורו הנדל"ן סם זל. לחברה מעל 400 קומפלקסים המכילים כ-120 אלף דירות ברחבי ארה"ב. מרבית הדירות ממוקמות באזור ניו יורק, קליפורניה ופלורידה. שיעור התפוסה עומד על 95.2% ותשואת הדיבידנד על 5.3%.

PUBLIC STORAGE - קרן ריט בעלת מרכזי אחסון (תחום הנחשב לדפנסיבי ביותר) ברחבי ארה"ב. לחברה 131 מיליון רגל רבוע. שיעור התפוסה עומד על 91% ותשואת הדיבידנד על 2.9%.

HCP INC - קרן המחזיקה במגוון בתי אבות (תחום הרושם עלייה חדה בביקושים הודות להזדקנות דור "הבייבי בומרס") ובתי חולים. לחברה 1378 נכסים ברחבי ארה"ב וקנדה, כאשר 22% מהכנסות מקורן בקליפורניה. שיעור התפוסה עומד על 86% ותשואת הדיבידנד על 4.3%.

RIOCAN REIT - קרן הריט הגדולה בקנדה בעלת 49 מיליון מטר רבוע של נדל"ן מסחרי, מרכזי קניות, קניונים ומשרדים. לחברה חוזים ארוכי טווח מול החברות המובילות בצפון אמריקה דוגמת וולמארט. שיעור התפוסה עומד על 97.5% ותשואת הדיבידנד על 5.2%.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תגובות לכתבה(5):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    המלצות אחרי שהכל עולה אינ חוכמה גדולה
    מ 26/01/2013 21:14
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מצחיק אותי ההמלצות אחרי שהכל כבר עלה. המניות מתומכרות גבוה מאד. הכתבה הזו היתה בעלת ערך לפני שנה שנתיים לא היום
    סגור
  • 2.
    מה שלא מספרים לכם
    ג'ו 23/01/2013 23:44
    הגב לתגובה זו
    1 0
    כיום לכל דולר שאתם משקיעים בקרן ריט בארה"ב, אתם מקבלים רק 25 סנט של נכסים. כמו כן, כדאי לבדוק נושא של כפל מס לפני שמשקיעים.
    סגור
  • אפשר לקבל הסבר? (ל"ת)
    ד 24/01/2013 09:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    קרן ריט אמריקאית של מיטב
    מייק1 23/01/2013 11:08
    הגב לתגובה זו
    1 2
    למיטב יש קרן ריט העוקבת אחר 91 חברות נדלן וריט בארהב
    סגור
  • דמי ניהול
    ג'ו 24/01/2013 22:23
    הגב לתגובה זו
    1 0
    לקרן יש דמי ניהול של 1.2 אחוז לעומת למשל VNQ בארה"ב שלה דמי ניהול של 0.1 אחוז ועוקבת אחרי אותו מדד.
    סגור