ההזדמנויות בשנה העברית החדשה, 3 מניות מומלצות

תומר סן, מנהל תחום לקוחות פרטיים באי.בי.אי ניהול תיקי השקעות, מסכם את תנודות הבורסה המקומית, גובה מחזורי המסחר וכדאיות ההשקעה בשנה החולפת ובזו החדשה
 |  (10)
אני לא אתיימר לספר על הכל, ובכל זאת, בערב ראש השנה החדשה ישנם כמה אירועים שהתרחשו בשנה החולפת ומהדהדים מעל כולם. זו היתה שנה בה הממשלה הלכה לבחירות ולבסוף לא. שנה בה מפלגת קדימה נכנסה לממשלה וחזרה לאופוזיציה, שנה בה למדנו שתקציב דו שנתי הוא טוב ואז שאולי דווקא פחות. שנה בה הוחלט לכלול את בני השלוש בחוק חינוך חינם, ובאחת הפך כל אחד מאיתנו למומחה טילים ומטוסים היודע בדיוק כיצד לפעול בסוגיית אירן.

גם בשוקי ההון הייתה שנה סוערת. תשע"ב נסגרת עם עלייה של כ-10% במדד ת"א 100, כשלכאורה זו שנה די מוצלחת, אבל התנודתיות היתה גבוהה במיוחד והשוק התנהג בתבניות של מאניה דיפרסיה - כל חדשה מהארץ או מחו"ל שלחה אותו לכיוון חדש. את התנודות המשמעותיות ביותר ראינו במניות כמו בבילון עם זינוק של 470%, מלאנוקס עם כמעט 270%, ישראמקו עם 46% ופריגו ואבנר עם 33% כל אחת.

לפני שנה בלבד הריבית בישראל היתה 3.25% לאחר עלייה רציפה משנת 2009. אילו עכשיו אנחנו נמצאים 100 נקודות בסיס נמוך יותר, בריבית של 2.25%. במהלך השנה אגרות החוב הארוכות של ממשלת ישראל עלו בכ-7%, מדד התל בונד 20 עלה אף הוא ב-7% והדולר התחזק מול השקל ב-7.5%.

טוב, בכל זאת היו גם כמה דברים שירדו השנה. אפשר להתחיל ולספר על החלשות מניות בנק לאומי או דיסקונט. אך השנה הזו הייתה לחלוטין שנת התקשורת. לאחר הרפורמה בשוק הסלולר וכניסת החברות החדשות לתחום, איבדו מניות התקשורת גובה, החל בהוט ובזק שאיבדו 14% ו-20% בהתאמה ועד לצניחה של 52% במניות סלקום. בין הנפגעים אפשר למצוא את "הטייקונים", שהשוק הפסיק להאמין כי יחזירו את חובם לבעלי האג"ח. רק לפני שנה איגרות החוב של אי.די.בי וסקיילקס נסחרו בתשואות חד ספרתיות, שאומנם אותתו על מצוקה, אך היום השוק צופה הסדרי חוב בחברות - מי היה מאמין שאימפריית אי.די.בי, שאגרות החוב שלה דורגו בעבר AA+, התדרדרו לתשואות דו ספרתיות גבוהות.

אירופה מחולקת מחדש
ביוון טרם החליטו האם להישאר בגוש האירו ולקבל את הסיוע שהותנה במשמעת כלכלית מרסנת במיוחד, אז הם הלכו לבחירות (ולא החליטו), ושוב לבחירות ואז החליטו להישאר ולקבל את הסיוע. בספרד סייעו לבנקים כושלים ולמחוזות שפשטו רגל והאבטלה במדינה מגיעה ליותר מ-20%. אבל בל נחשוב שבאירופה רק במדינות במצוקה מתחלפות ממשלות. גם בצרפת, שהייתה בצד המסייע, הוחלף סרקוזי בהולנד.

למעשה אירופה חולקה שוב - אך הפעם לא מזרח ומערב פוליטיים - אלא צפון ודרום כלכליים. מצפון, גרמניה, צרפת, ה"בנלוקס" ומדינות סקנדינביה, מדרום ספרד, איטליה ויוון. לשמחת כולנו, האירופים מנסים לפעול סוף כל סוף בנחישות והחליטו על הקמת קרן החילוץ החדשה ה-ESM שלרשותה יעמדו כ-500 מיליארד אירו. גרמניה תכניס ידיים עמוק לתוך הכיסים, ותתרום עד 190 מיליארד אירו.

בגרמניה אהבו את השנה העברית יותר מכל, ומדד ה-DAX עלה בתשע"ב ביותר מ-40%. בצרפת, איטליה וסקנדינביה היו עליות של 20% "בלבד", ואילו ספרד מסיימת את תשע"ב בלא שינוי. אם רק העולם הפיננסי היה עובר ללוח שנה יהודי נראה שהדברים היו פשוטים יותר.

מה מעניין בתשע"ג?
השוק בישראל נראה מעניין. רמת המחירים של חברות רבות מצדיקה השקעה, אך כדאי לזכור כי ההזדמנויות הגדולות מגיעות תמיד כשהחששות גדולים במיוחד - והיום הם קיימים בשפע. די אם נציין את מצב התעסוקה במשק, את הגירעון בתקציב או את האיום מאירן כדי להבין למה הנכסים זולים. למשקיע מתוחכם שמביט קדימה לטווח ארוך ממתינות הזדמנויות לא מעטות.

שלוש מניות מומלצות
מניית בנק ה פועלים +0.6% פועלים 2,663 +0.6% פועלים בסיס:2,647 פתיחה:2,663 גבוה:2,678 נמוך:2,640 תמורה:95,391,255 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: היא אחת המעניינות. במכפיל הון של 0.67 (היחס בין שווי השוק בבורסה להון העצמי של הבנק) מחיר מניית הפועלים נראה כמגלם מצב עולם עגום במיוחד. כל אחת מהבעיות (העיקרית שבהן - צפי לעלייה במספר הלווים הבעייתיים) אם רק תתרחש באופן מתון יותר או שאולי לא תתקיים בכלל, תציף ערך רב לבעלי המניות.

דלק קבוצה +0.87% דלק קבוצה 60,000 +0.87% דלק קבוצה בסיס:59,480 פתיחה:60,050 גבוה:60,470 נמוך:59,890 תמורה:19,021,211 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , חברת החזקות שמרבית שוויה מגיע מתחום האנרגיה, מימשה באחרונה כ-10% ממניות דלק US לאחר שהמניה השלימה מהלך עליות מרשים של למעלה מ-80% בתשע"ב. כמו כן, בימים אלה מדובר על הכנסת שותף לשדה הגז לוויתן, ובסך הכל נראה כי החברה נסחרת בהנחה גדולה ביחס לנכסיה.

לחברת נכסים ובנין +0.82% נכסים ובנין 29,350 +0.82% נכסים ובנין בסיס:29,110 פתיחה:29,110 גבוה:29,630 נמוך:29,350 תמורה:1,652,760 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מניות בחברת גב ים וכן נכסים פרטיים רבים, בהם קניון קרית אונו, בית האומות בירושלים ונכסים רבים בחו"ל כמו בנין HSBC בניו יורק ובניין BARNEYS בשיקגו. החברה מתומחרת מתחת לשוויה, גם על רקע היותה חלק מקבוצת אי.די.בי (מוחזקת ב-79% ע"י דסק"ש) וגם סביב המחיקות בלאס וגאס.

*כותב המאמר הינו בעל רישיון ניהול תיקי השקעות. בעת פרסום המאמר אין לכותב עניין אישי בנושא. בית ההשקעות אי.בי.אי. מחזיק וסוחר עבור לקוחותיו ועבור עצמו בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המפורטים במאמר זה, כולם או חלקם. אין באמור במאמר זה כדי להוות תחליף לשיווק המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
תגובות לכתבה(10):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 6.
    חודש אחרי צודק מאה אחוז
    חודש אחרי.... 19/10/2012 12:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מי שהקשיב יכול לממש חודש אחרי כמה עשרות אחוזי רווח....
    סגור
  • 5.
    רק מניות של חברות כריית מחצבים
    אל תצחיק אותי 19/09/2012 23:47
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ורק במדינה אחת ששמה ארהב !!! תחפש : mining .
    סגור
  • 4.
    מה יהיה ? (ל"ת)
    שאול 19/09/2012 12:43
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 3.
    מה קרה ל IBI השנה ?
    במבי עם לב מאבן 18/09/2012 11:52
    הגב לתגובה זו
    2 5
    אולי תספר מה עבר על בית ההשקעת הכושל שלך בשנה החולפת ? אנשים עוזבים על ימין ועל שמאל, הפסדים בכל הפעילות למעט הנוסטרו (מעניין למה ????), אפילו הברוקראז' נהיה פח זבל
    סגור
  • 2.
    די
    זאב 16/09/2012 16:40
    הגב לתגובה זו
    4 2
    דלק היתה ביוני 2011 סביב 75000. בספטמבר ירדה ל50000. עלתה באוקטובר ל80000. נפלה ביוני ל47000. ומאז עלתה 62000. איפה יש פה מהלך של 80 אחוז? גם מהירידה הזמנית ל47000 עוד לא הספיקה להתרומם. אם צריגים להזכיר לפני גילויי הגז היא הגיעה ל108000. אז אנא תנו תמונה נכונה. אי אפשר למדוד מניה מתאריך מינימום ולטעון שהיא עלתה, וגם לא לעשות את החישוב נכון.אנשים מופסדים עדיין על המניה הזו הרבה כסף.
    סגור
  • הכוונה למניות דלק US (ל"ת)
    דרור 20/09/2012 09:29
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    לבדוק לגבי חברת מרחב
    יורם 16/09/2012 13:43
    הגב לתגובה זו
    12 1
    תשואת דיבדנד אדירה בנוסף חברה תזרימית ורווחית שנסחרת במחיר מגוחך
    סגור
  • בעל השליטה אם זכרוני לא מטעה אותי רכש מניות במחיר כפול
    חיים שרוני 17/09/2012 14:22
    הגב לתגובה זו
    4 1
    לא מזמן
    סגור
  • פימי השחילה שם את המוסדיים והשאירה
    בן 17/09/2012 00:49
    הגב לתגובה זו
    1 3
    אותם עם בעל שליטה לא ברור...
    סגור
  • אבל עדיין החברה נשארה תזרימית ורווחית ושחטו אותה סתם
    דורון 17/09/2012 12:07
    הגב לתגובה זו
    3 0
    עובדה החוזה שחתמה החברה תמורת 30 מיליון שקל עד סוף השנה ...
    סגור