למרות המשברים וקושי הייצור - העולם ממשיך לצרוך קפה

אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים, סוקר את מצבו של הקפה בעולם, סוגיו, אופן הייצור וכדאיות ההשקעה
 |  (8)
מחיר הקפה מסוג ערביקה, הנסחר בבורסת הסחורות ICE, עלה מאז השפל ביוני האחרון (150.10 סנט לפאונד) ב-17.5%. רק בשבוע שעבר התחזק ב-3.4% נוספים ונסחר כעת במחיר של 176.45 סנט לפאונד. מחיר זה עדיין נמוך ב-43.8% מהפסגה שנרשמה לו במאי 2011 - 313.75 סנט לפאונד.



היצע הקפה העולמי מצומצם כיום יותר מכפי שנראה בהערכות הקודמות. ארגון הקפה העולמי ICO הקטין מצד אחד את תחזית יבול הקפה העולמי והגדיל מצד שני את תחזית צריכת הקפה העולמית. כעת, הארגון מעריך שיבול הקפה העולמי בעונת הגידול 2011-12 היה כ-131.3 מיליון שקים (כל שק 60 ק"ג) - 600 אלף שקים פחות מהערכתו הקודמת. זאת מכיוון שתנאי הבצורת בטנזניה הזימו את התקווה ליבול מרשים שם.

בנוסף, הארגון הביע חשש ליבול של עונת 2012-13 בגלל תנאי מזג אוויר קשים השוררים כעת בברזיל, יצרנית ויצואנית הקפה הגדולה בעולם. גשמים חזקים עם תחילת עונת קטיף הקפה באזורי גידולו גורמים נזק לפולי הקפה, הן מבחינת הכמות והן מבחינת האיכות.

אולם בד בבד הארגון העלה את ההערכה לגבי צריכת הקפה העולמי השנה. הוא צופה לדרישה של 1.5 מיליון שקים יותר מבשנתיים האחרונות. לפי הארגון, המשבר הכלכלי העולמי והעלייה במחיר הקפה לצרכן לא השפיעו על הביקוש הגדל לקפה, בעיקר לקפה מהזן המשובח. מחיר הקפה לצרכן עלה ביותר משליש בכמה מדינות, כולל בארצות הברית. לאחר שבשנה שעברה נרשם ערכו הגבוה ביותר מאז 1977 של מחיר החוזים העתידיים לקפה מסוג ערביקה, ולמחיר החוזים העתידיים לקפה מסוג רובוסטה נרשם ערכו הגבוה ביותר בכל הזמנים.

בשנים האחרונות גדלה צריכת הקפה, בעיקר בקרב המדינות היצואניות העיקריות של הקפה. הן הגדילו בהרבה את צריכת הקפה העצמית שלהן בלי להגדיל את התפוקה. בברזיל, יצרנית הקפה הגדולה בעולם, גדלה התצרוכת העצמית של הקפה ל-39.8% מהתפוקה ב-2010, בהשוואה ל-28.4% מהתפוקה ב-2002. בווייטנאם גדלה הצריכה העצמית ל-8.6% מהתפוקה, זאת בהשוואה ל-4.5% ב-2002. גם באינדונזיה, קולומביה והודו, היצרניות והיצואניות הגדולות, גדלה מאוד הצריכה העצמית בשנים האחרונות.

מדינות צפון אירופה הן הצרכניות הגדולות ביותר של קפה לנפש: פינלנד צורכת 12.0 ק"ג לשנה לנפש, אחריה נורווגיה 9.9 ק"ג, דנמרק 8.7 ק"ג, הולנד 8.4 ק"ג, שוודיה 8.2 ק"ג ושווייץ 7.9 ק"ג לנפש. ארצות הברית צורכת 4.2 ק"ג לשנה לנפש, ישראל 3.8 ק"ג, יפן 3.3 ק"ג, רוסיה 1.7 ק"ג לנפש וסין כמעט אפס.

הקפה מופק מפולים, שהם זרעיו של עץ הקפה. זהו עץ ירוק-עד, הדומה יותר לשיח ויכול לצמוח לגובה של תשעה מטרים במצבו הפראי, אבל בגידולים גוזמים אותו לגובה של 3.5-1.5 מטרים. דרושים עצי קפה רבים להפקת כמות משמעותית של קפה: שני עצים מניבים כקילו קפה במשך שנה שלמה. יש לגדל את עצי הקפה באקלים ממוזג, וחשוב שהקרקע תהיה דשנה ובעלת ניקוז טוב. אדמה וולקנית נותנת פולים משובחים במיוחד, ובאזורים גבוהים (900-1800 מטר מעל לפני הים) מתקבלים פולים המכילים פחות לחות ומדיפים ארומה חזקה יותר.

כיום יש בנמצא 25 סוגים שונים של עצי קפה, אך שני הזנים העיקריים הם קפה ערביקה וקפה רובוסטה. כ-40% מגידולי הקפה העולמיים הם מסוג רובוסטה. הוא זול יותר, מכיוון שבהשוואה לקפה ערביקה אפשר לגדלו בתנאים אידיאלים פחות. קפה רובוסטה גדל לרוב במטעים גדולים, והקטיף נעשה בפעם אחת, כך שנקטפים גם פולים בשלים יתר על המידה וגם פולי בוסר.

המגדלות העיקריות של קפה רובוסטה הן ווייטנאם, אינדונזיה, אוגנדה וברזיל, קפה זה משמש בעיקר לייצור קפה נמס. קפה ערביקה, התופס כ-60% מגידול הקפה העולמי, הוא קפה יקר יותר, שטעמו וריחו משובחים יותר. ברזיל וקולומביה הן המגדלות העיקריות של הסוג הזה. מחיר קפה ערביקה, הנסחר בבורסת ICE בניו יורק, היה לאחרונה גבוה פי 60% ממחיר קפה רובוסטה, הנסחר בבורסת Euronext בלונדון.



שוק הסחורות בשבוע האחרון
במסחר בסחורות בשבוע שעבר נרשמו יותר עליות מירידות. מדד הסחורות הרציף CCI של CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, עלה בסיכום שבועי ב-1.1%. מדד CCI נמוך כיום ב-21.1% משיא כל הזמנים, שנרשם ב-20 באפריל 2011. בטבלה שלהלן מפורטים השינויים במחירי הסחורות העיקריות, במדדי המניות ובשערי המטבעות בשבוע שעבר וב-12 החודשים האחרונים.



איך משקיעים בקפה?

באמצעות חשבון ב- ATRADE אפשר להשקיע באופן ישיר ונוח בקפה בשני הכיוונים: קנייה ומכירה.

קרן הסל iPath DJ-AIG Coffee ETN נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול JO, הקרן עוקבת אחרי מחירי החוזים העתידיים לקפה בבורסת ICE, דמי הניהול 0.75% לשנה.

קרן הסל לקפה ETFS Coffee נסחרת בבורסת לונדון ובבורסות אירופיות נוספות מספטמבר 2006 וסימולה COFF, דמי הניהול הם 0.49% לשנה, והקרן צוברת המחושבת על בסיס יומי. קרן הסל ETFS Short Coffee נסחרת בסימול SCFE. היא מתאימה למי שצופה שמחיר הקפה ירד. קרן הסל ETFS Leveraged Coffee נסחרת בסימול LCFE, התשואה של קרן סל זו עומדת ביחס כפול לשינוי במחיר הקפה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הקפה יעלה ושואף למנף את רווחיו.

* אריה גורן הוא מרצה בכיר בקורסים סחורות וחוזים עתידיים והשקעות בחו"ל במכללת MIBI ללימודי שוק ההון באונליין, www.mibi.co.il .

*אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של קפה או כל סחורה, או כלשהי.
תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 7.
    צריכת הקפה של פינלנד וישראל
    שלמה 13/07/2012 09:38
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תודה על הכתבה. מעניין, ולגופו של עניין, צריכה של 12 ק"ג לאדם בשנה בפינלנד משמעו בערך 4.7 כוסות קפה לאדם ליום בהנחה של 7 גרם לכוס קפה. או שהם באמת שותים 5 כוסות קפה ליום, (יש כאלו שלא שותים) או שכמות הקפה שמכניסים לכוס גדולה מאד. בישראל הכמות היא 1.5 כוסות ליום. סביר לא? שלמה - מחבר הספר מדריך הקפה
    סגור
  • 6.
    Hot Water Small Glass
    COFFEE 09/07/2012 22:23
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אריה אני מת על הכתבות שלך... ומי שיבוא ללמוד ממך יקבל נכס אמיתי !!! מחכה בקוצר רוח למאמרים הבאים שלך. שמעון
    סגור
  • 5.
    תודה אריה, מעניין
    מתעניין 09/07/2012 14:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני שוקל לגבי הצטרפות לקורס מסחר בחו"ל שלך. בכלל המכללה הזו נראית מעניינת אותי מאוד. נראה טוב אריה
    סגור
  • 4.
    יש גם את:gmcr,jva,שנפלו מהשיא.
    מניות 09/07/2012 13:16
    הגב לתגובה זו
    0 0
    נפלו באיזה 80-70 אחוז מהשיא.
    סגור
  • היי ארייה
    תניר 09/07/2012 15:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    החלטתי הפעם קצת להתייחס לכתבה הזו קצת מעבר ל ' שעורי גאוגרפיה והיסטורייה ' כלכליים שזה נחמד כלעצמו אך מעשית , מתוך העפת מבט על גרף הקפה אין כל חריגה מתנועות מדד האס פי 500 מול ביצועי הסחורה בימים האחרונים ואין כל חריגה במחזורי המסחר כך ש ' תשואת שוק ' לא יותר. מעבר לנתונים פונדמנטליים של השנים האחרונות שהעלית שלא מתיישבים בקנה אחד מול הצניחה מראשית2011 עד הלום
    סגור
  • 3.
    אריה אני בא ללמוד אצלך ב- MIBI
    תלמיד 09/07/2012 13:10
    הגב לתגובה זו
    0 0
    חוזים עתידיים נראה לי תחום מרתק
    סגור
  • 2.
    israbloff
    almoni33 09/07/2012 12:26
    הגב לתגובה זו
    0 1
    אחלה כתבה אריה- אתה כתב ו לא טריידר. טוב להתפרנס מכתיבה....צחוק... מקוון ש אם נפח מסחר של קפה זה בילתי אפשרי. trade volume less than 50k is a fake trade- haha
    סגור
  • 1.
    אחלה כתבה אריה ! (ל"ת)
    מעריץ 09/07/2012 11:28
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור