הסחורה שזינקה 10.5% בשבוע החולף, עדיין שווה קניה?

אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים, סוקר בטורו את מצב החיטה בעולם וכדאיות ודרכי ההשקעה בסחורה
 |  (3)
מחיר החיטה עלה ב-10.5% בשבוע האחרון - העלייה הגבוהה ביותר מבין כל הסחורות. מחיר החיטה האחרון במסחר בבורסת הסחורות של שיקגו, CBOT 6.73 דולר לבושל (בושל חיטה שווה כ-27 ק"ג), נמוך עדיין ב-26.2% מהפסגה שנרשמה בפברואר 2011 - 9.12 דולר לבושל וב-47% משיא כל הזמנים - 12.7 דולר, שנרשם במארס 2008. באותה עת מחירי הסחורות נסקו לשחקים, העלייה במחירים של המזון והאנרגיה במדינות רבות עוררה בעקבות זאת מהומות סוערות. יש לציין שבמחירים ריאליים מתואמים לאינפלציה היה מחיר החיטה גבוה אף יותר בעבר: מחירה בפברואר 1974, 5.82 דולר לבושל, שקול ל-29 בדולרים של ימינו.



הנסיקה במחירי החיטה באה בעקבות דוחות ממדינות רבות שהצביעו על ירידה בתחזיות הגידולים בגלל פגעי מזג האוויר וירידה בשטחי הגידול. מחוז גידול החיטה העיקרי של קנדה, פרובינציית Saskatchewan, סבל מנזקים עקב גשמים עזים, שהגיעו ליותר מ-100 מ"מ גשם בשבוע אחד. ברוסיה עקב בצורת בחבל רוסטוב חלה ירידה משמעותית בתנובת הגידולים, תחזית היבול לעונה הנוכחית ירדה מ-53 מיליון טון ל-50 מיליון טון. באוקראינה ירדה תנובת היבולים השנה מ-4.3 טון להקטר עד כדי 1.6 טון להקטר. בארגנטינה, מגבלות השלטונות על יצוא גרעינים גקרמו להקטנת שטחי גידול החיטה ע"י החקלאים ל-3.82 מיליון הקטר בלבד - זהו שטח גידול החיטה הקטן ביותר שם מאז שנת 1970.

יבול החיטה העולמי צפוי לרדת בעונה הנוכחית, 2012/13, שהחלה ב-1 ביוני השנה, ל-672 מיליון טון - שהם ב-3.2% פחות מבעונת הגידול הקודמת. צריכת החיטה העולמית צפויה להגיע העונה ל-682 מיליון טון, כלומר ב-10 מיליון טון יותר מכלל היבול העולמי. המלאי העולמי צפוי לרדת בסוף העונה ל-27.2% מהצריכה, ערכו הנמוך ביותר מאז עונת 2008/09.



לפי הערכות הארכיאולוגים, החיטה היא אחד מסוגי התבואה הראשונים שלמד האדם לגדל עוד לפני כעשרת אלפים שנה. לחם האפוי מחיטה היה המאכל העיקרי של המצרים הקדמונים שבעמק הנילוס כבר בשנת 5000 לפני הספירה. גידול החיטה ללחם התפשט לעמק הפרת והודו בסביבות שנת 4000 לפני הספירה, לסין בסביבות שנת 2500 לפני הספירה ולאיים הבריטיים בסביבות שנת 2000 לפני הספירה.

בתרבויות אירופה ומערב אסיה התבססו על החיטה כמוצר המזון העיקרי, בניגוד לאנשי המזרח הרחוק, שניזונו בעיקר מאורז. לאמריקה הביאו הספרדים את החיטה בשנת 1520, כשכבשו את מקסיקו, והמתיישבים האנגלים בווירג'יניה החלו לגדל אותה בארצות הברית בתחילת המאה השבע-עשרה. כיום החיטה משמשת כמאכל העיקרי ב-43 מדינות, שליש מאוכלוסיית כדור הארץ תלויה בחיטה כמרכיב העיקרי במזונה.

הפופולריות של החיטה נובעת מהכמות הגדולה של גלוטן - החלבון האחראי לאלסטיות הנחוצה לאפיית לחם - שהיא מכילה ביחס לדגנים אחרים. אף על פי שקיימים יותר מ-30,000 סוגי חיטה, שלושת הסוגים העיקריים הם חיטה קשה, חיטה רכה וחיטת דורום. החיטה הקשה עשירה בחלבון (14%-10%) ונותנת קמח עשיר בגלוטן, לכן היא מתאימה במיוחד לאפיית לחם. החיטה הרכה מכילה פחות חלבון (10%-6%), כך שהקמח שלה מכיל פחות גלוטן והיא מתאימה לאפיית מוצרים רכים, כמו עוגות וביסקוויטים. חיטת הדורום היא הקשה ביותר מכל מיני החיטה. בשל ריכוז החלבונים הגבוה וריבוי הגלוטן שבו הדורום מתאים ביותר להכנת פסטה ולחם, ולכן גם הדורום מתאים פחות להכנת עוגות.

גידולי החיטה מתאימים לאזורים יבשים וקרירים, אבל אפשר להצמיח חיטה בסוגי קרקע שונים ובאקלימים שונים, אף שלא באזורים טרופיים לחים. רוב החיטה בעולם נזרעת בעונת הסתיו; בחורף החיטה כמעט אינה צומחת; אך היא צומחת במהירות באביב, וגרעיני החיטה מגיעים לבשלות לקראת הקציר שבתחילת הקיץ. רוב החיטה בעולם משמשת למאכל לבני אדם, אולם חלק מיבול החיטה שאינו מאיכות טובה משמש להזנת בעלי חיים.

שוק הסחורות בשבוע האחרון
במסחר בסחורות בשבוע שעבר לא נרשמה מגמה אחידה: מעטות מהסחורות עלו ואחרות ירדו. מדד הסחורות הרציף CCI של CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, ירד בסיכום שבועי ב-0.2%. מדד CCI נמוך כיום ב-26% משיא כל הזמנים, שנרשם ב-20 באפריל 2011. בטבלה שלהלן מפורטים השינויים במחירי הסחורות העיקריות, במדדי המניות ובשערי המטבעות בשבוע שעבר וב-12 החודשים האחרונים.



איך משקיעים בחיטה?

באמצעות חשבון ב-ATRADE אפשר להשקיע באופן ישיר ונוח בחיטה בשני הכיוונים: קנייה ומכירה.

קרן הסל Teucrium Wheat נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול WEAT החל מספטמבר 2011, דמי הניהול גבוהים למדי 1.53% לשנה.

קרן הסל לחיטה ETFS Wheat נסחרת בבורסת לונדון ובבורסות אירופיות נוספות מספטמבר 2006 וסימולה WEAT, דמי הניהול הם 0.49% לשנה, והתעודה צוברת המחושבת על בסיס יומי. קרן הסל ETFS Short Wheat נסחרת בסימול SWEA, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר החיטה ירד, דמי הניהול הם 0.98% לשנה.

קרן הסל ETFS Leveraged Wheat נסחרת בסימול LWEA, התשואה של קרן הסל הזו עומדת ביחס כפול לשינוי במחיר החיטה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר החיטה יעלה ושואף למנף את רווחיו, דמי הניהול הם 0.98% לשנה.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של חיטה או כל סחורה, או כלשהי.
תגובות לכתבה(3):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 3.
    אריה תוציא ספר על ההיסטוריה של הסחורות
    יונתן 25/06/2012 21:12
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני גרופ של הסקירות שלך ולו רק בגלל הסקירות ההיסטוריות. כסף מעולם לא יצא לי מהסקירות שלך אבל תובנות והנאה יצא גם יצא אז...תודה.
    סגור
  • 2.
    שאלה לאריה
    שמעון 25/06/2012 19:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    במקום לקנות קרן סל הקשורה לחיטה אולי עדיף לקנות כיל . עקב ביקוש גובר לסחורות חקלאיות תעלה את הביקוש לאשלגן אותו כיל מייצרת
    סגור
  • 1.
    שאלה לאריה
    שמעון 25/06/2012 19:44
    הגב לתגובה זו
    0 0
    במקום לקנות קרן סל הקשורה לחיטה אולי עדיף לקנות כיל . עקב ביקוש גובר לסחורות חקלאיות תעלה את הביקוש לאשלגן אותו כיל מייצרת
    סגור