לרגל חג השבועות: לא תאמינו איזו סחורה עשתה ראלי ב-2011

לרגל חג השבועות אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים, סוקר את מצב החלב במדינות העולם והדרך לסחור בו
לרגל חג השבועות: לא תאמינו איזו סחורה עשתה ראלי ב-2011
הפעם לרגל חג השבועות אני מקבל את הצעתו של אחד הקוראים להקדיש את הכתבה למסחר בחלב, לאחר שמתברר גם כי מבלי משים כתבתי על העץ בל"ג בעומר.

החלב הוא סחורה המשמשת, בין השאר, גם להשקעה. המסחר בחוזים עתידיים לחלב מתנהל בבורסת הסחורות של שיקגו CME החל משנת 1996, חוזה סטנדרטי שסימולו DC, מתייחס ל-200,000 פאונד (כ-91 טון) חלב וערכו במחירים של היום כ-31 אלף דולר.

במהלך שנת 2011 עלה מחיר החלב ב-14.2%. למעשה היה החלב הסחורה שעלתה בשיעור הגבוה ביותר מבין כל הסחורות בשנת 2011 - שנה שבה נרשמה ירידה במחיר רוב הסחורות ומדד הסחורות הרציף CCI של CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, ירד ב-10.6%. אולם מתחילת 2012 נרשמה ירידה במחיר החלב, ומחירו האחרון, 15.40 סנט לפאונד, נמוך ב-10.7% ממחירו בסוף 2011.

מחיר החלב הגבוה ביותר, מאז החל המסחר בבורסת שיקגו, נרשם ביולי 2007 - 21.38 סנט לפאונד. מחיר החלב האחרון, 15.40 סנט לפאונד, שקול ל-1.31 שקל לליטר. בישראל, לעומת זאת, מובטח "מחיר מטרה" של 2.14 שקלים לליטר לרפתנים, ומחיר החלב בפיקוח לצרכן הוא 5 שקל לליטר.

הוכח כי האדם השתמש בחלב כמזון עוד בשנת 3000 לפני הספירה, כך נתגלה בחפירות במקדש בעמק הפרת שליד בבל, עיראק של ימינו. יש המעריכים כי החל לצרוך חלב עוד קודם לכן לפני כ-8,000 שנה, כשהחל בביות בעלי חיים בני-חליבה. האדם צורך חלב של יונקים מבויתים שונים בהם הפרה, העז, הכבשה, הגמל, אייל הצפון, הבאפלו והלאמה. למרות שבהודו מחצית החלב הנצרכת היא חלב באפלו, ובמדבר צורכים חלב נאקות (היות שהוא מתקלקל לאט יותר מסוגי חלב אחרים בחום), אבל עיקר החלב הנצרך בעולם הוא חלב פרות.

ייצור החלב העולמי גדל בכ-2% לשנה בשנים האחרונות והגיע לכ-730 מיליון טון ב-2011. היצרניות העיקריות היו הודו, ארצות הברית, סין, פקיסטאן, רוסיה וגרמניה. גם בארצות הברית גדל ייצור החלב בכ-2% לשנה בשנים האחרונות והגיע ל-89 מיליון טון ב-2011. מספר הפרות המניבות חלב במשקי ארצות הברית נפל נפילה תלולה בשלושת העשורים האחרונים: מ-12 מיליון פרות ב-1970 ל-9.2 מיליון פרות ב-2011. זאת משום שהרפתנים בארצות הברית הצליחו להגדיל את כמות החלב שהם מייצרים גם בעזרת מספר קטן יותר של פרות באמצעות הגדלה ניכרת של תנובת החלב לפרה.

ב-2011 הניבה הפרה האמריקנית הממוצעת 9,691 ק"ג חלב בשנה - יותר מכפול מתנובת החלב הממוצעת לפרה ב-1970 - שהייתה 4,423 ק"ג לשנה.
בישראל יוצרו בשנת 2010 1,252 מיליון ליטרים חלב, לעומת 1,217 מיליון בשנת 2009 - עלייה של 35 מיליון ליטרים, שהם כ-2.9%. תנובת החלב הממוצעת של פרה חולבת הסתכמה ב-2009 ב-11,042 ק"ג חלב בשנה, זהו שיא ישראלי של כל הזמנים וגם שיא עולמי.

תנובת החלב הממוצעת של פרה במדינות האיחוד האירופי הסתכמה באותה שנה ב-5,610 ק"ג חלב. רק לשם להשוואה, להלן תנובת החלב בכמה מדינות באירופה הידועות במשק החלב המודרני והמפותח שלהן: הולנד - 6,842 ק"ג; דנמרק - 6,800 ק"ג; צרפת - 5,620 ק"ג. בסין ובהודו תנובת החלב לפרה נמוכה עוד יותר, 3,000-4,000 ק"ג לשנה. מקובל לחלוב כל פרה פעמיים - שלוש ביום, תנובת החלב לפרה גדלה על ידי טיפוח תורשתי (ריבוי מבוקר) וברירה מלאכותית (השבחה גנטית), מזון משובח יותר ותנאיי מחיה נוחים יותר לפרות. מספר הפרות החולבות בישראל מנה ב-2009 120 אלף, לעומת 1.6 מיליון פרות בהולנד ו-680 אלף בדנמרק.

השוואה בינלאומית שהציג משרד החקלאות בכנס שנערך בסוגיית השפעת הגלובליזציה על החקלאות בישראל הראתה כי עלות ייצור החלב ברפתות בישראל הסתכמה בממוצע בשנת 2009 ב-0.372 אירו לליטר, עלות הגבוהה ב-27.9% מעלות ייצור החלב במדינות האיחוד האירופי, ב-45.6% מזו של הרפת האמריקנית וב-46% מעלות ייצור החלב בניו זילנד. עוד מראים הנתונים כי אף על פי שייצור החלב בישראל יקר משמעותית מזה שבמרבית מדינות העולם, בעשור האחרון חלה בו התייעלות משמעותית של 16%.

הגורמים העיקריים המשפיעים על מחירי החלב בבורסת הסחורות של שיקגו:
מחיר התירס; תירס הוא המזון העיקרי של הבקר בארצות הברית, כשמחיר התירס עולה מתייקר ייצור החלב ומחירו עולה, ולהיפך כשיורד מחיר התירס יורד גם מחיר החלב.

משק החלב בארצות הברית וכן במדינות רבות אחרות מווסת מאוד, ממשלת ארצות הברית מתחייבת לרכוש מוצרי חלב במחירים קבועים מראש כשנוצר עודף היצע ובכך היא מבטיחה מחיר רצפה לחלב. כמו כן הממשלה האמריקנית מטילה מכסות ומכסים על יבוא אבקת חלב ומוצרי חלב, אבל כשנוצר מחסור באספקה ומחיר החלב עולה בהרבה על מחירו בשוק העולמי. היא מאפשרת ייבוא אבקת חלב וגבינות ממדינה ומונעת עלייה נוספת במחיר החלב. קיימים שינויים עונתיים אופייניים בהיצע ובביקוש לחלב בארצות הברית. בקיץ ובסתיו קיים בדרך כלל מחסור בחלב ומחירו עולה, בחורף ובאביב קיים בדרך כלל עודף היצע ומחיר החלב יורד.





שוק הסחורות בשבוע האחרון
במסחר בסחורות בשבוע שעבר לא נרשמה מגמה אחידה, חלק ממחירי הסחורות עלו וחלק ירדו. מדד הסחורות הרציף CCI של CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, עלה בסיכום שבועי ב-0.11%. מדד CCI נמוך כיום ב-23.2% משיא כל הזמנים, שנרשם ב-20 באפריל 2011. בטבלה שלהלן מפורטים השינויים במחירי הסחורות העיקריות, במדדי המניות ובשערי המטבעות בשבוע שעבר וב-12 החודשים האחרונים.



איך משקיעים בחלב?

בשלב זה לא קיימות קרנות סל על החלב, והדרך היחידה הישירה להשקיע בחלב היא באמצעות הנסחרים בבורסת הסחורות של שיקגו.
אפשר גם להשקיע בחלב באמצעות רכישת מניות של חברות גלובליות גדולות שעיקר פעילותן היא במשק החלב כמו: חברת Dean Foods האמריקנית, שמנייתה נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול DF, חברת Danone הצרפתית, שמנייתה נסחרת בבורסת פריז ובבורסות אירופיות נוספות בסימול BN, וחברת Synutra International, הנסחרת בבורסת בסימול SYUT הפועלת בשוק החלב הסיני.

*אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של חלב או כל סחורה, , או כלשהי.
תגובות לכתבה(0):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה