פלטינה: המתכת השנייה הכי יקרה; האם כדאי להשקיע?

אריה גורן, אנליסט גלובלי בכלל פיננסים, סוקר את מתכת הפלטינה, מצבה בעולם, כדאיות ודרכי ההשקעה בשוק המקומי והגלובלי
מחיר הפלטינה נסק מתחילת השנה ב-20.4%. רק הכסף עקף את שיעור העלייה של זו הראשונה ונסק בשיעור של 23.5%. למרות העלייה התלולה השנה, מחירה של הפלטינה - 1,691.7 דולר לאונקיה (31.1 גרם) - עדיין רחוק ב-26% מערכו הגבוה ביותר שנרשם במארס 2008 - 2,286 דולר. במחירים ריאליים מתואמים לאינפלציה מחיר הפלטינה אף היה גבוה יותר בעבר. בתחילת 1980 הגיעה מחיר המתכת היקרה לרמה של 1,045 דולר לאונקיה, שקול ל-3,000 בדולרים של ימינו. הגידול בביקוש לתכשיטי פלטינה בסין והודו, והשביתה במכרה הפלטינה הגדול בעולם, היו הגורמים העיקריים לעלייה התלולה במחיר הפלטינה מתחילת השנה.

השביתה, שהוגדרה בתקשורת כפראית פרצה בינואר השנה במכרה הפלטינה הגדול בעולם, Rustenburg שבדרום אפריקה, האחראי על 12% מהפקת הפלטינה העולמית ושייך לחברת Impala Platinum, מפיקת הפלטינה השנייה בגודלה בעולם. כ-5,000 מהעובדים בחציבת הסלעים עזבו את המכרה בינואר לאחר שלא קיבלו את תוספת השכר שניתנה לכורים בלבד. עזיבתם פגעה בייצור, ולאחר מכן אף הצטרפו הכורים לשביתה ב-30 בינואר. בתגובה פיטרה החברה 17,200 עובדים והכרייה נפסקה. במהומות שהתפתחו במקום נהרגו 4 כורים ולפחות 50 אחרים נפצעו.

בהתערבות ארגון העובדים הושג הסכם שבמסגרתו קיבלה החברה בחזרה 13,500 עובדים והעבודה במכרה אמורה להתחדש ב-5 במארס. החברה הודיעה שהפסד הייצור יסתכם ביותר מ-100,000 אונקיות (3.1 טון) ושלא תוכל לעמוד בהתחייבויות האספקה שלה בזמן הקרוב.

יצרני תכשיטים הגדילו את השימוש בפלטינה כתחליף לזהב לאחר העלייה הדרמטית במחירו. הזהב העפיל על מחיר הפלטינה באוגוסט 2011 לראשונה מאז דצמבר 2008, בעקבות הגידול בביקוש בקרב משקיעים המחפשים מקלט בטוח בתקופות של טלטלה בשווקים הפיננסיים העולמיים. בגלל העלייה במחירו ירד הביקוש לזהב לתכשיטים ב-2011 ב-3% בהשוואה לשנה הקודמת.

לעומת זאת הביקוש לפלטינה לתכשיטים עלה ב-1.8% באותה שנה. הביקוש גדל בעיקר בסין, בה תכשיטי פלטינה פופולאריים ביותר. סין אחראית על 68% מצריכת הפלטינה העולמית לתכשיטים. כמוה גם בהודו, צרכנית הזהב הגדולה בעולם, גדל הביקוש לפלטינה לתכשיטים, בעיקר בקרב נשים צעירות.

הפלטינה היא מתכת לבנה בעלת ברק כסוף ומשקל סגולי גבוה ביותר - 21.45 (כל כמות הפלטינה שהופקה עד היום בעולם הייתה יכולה להיכנס לקובייה שאורך הצלע שלה 7.5 מטר, זאת גם בשל נדירותה והמשקל הסגולי הגבוה שלה). הפלטינה עמידה מאוד בפני קורוזיה ובפני חומרים כימיים ואינה מתחמצנת אפילו בטמפרטורות גבוהות (נקודת ההתכה של פלטינה גבוהה מאוד, 1772 מעלות צלזיוס, לעומת 1064 מעלות של זהב). הפלטינה היא גם מוליכת חשמל מעולה. כל זאת יחד עם היכולת הקטליטית וכושר הספיחה יוצאי הדופן שלה, הביאו לשימושים תעשייתיים רבים, נוסף על ייצור התכשיטים.

השימוש העיקרי בפלטינה הוא לממירים קטליטיים להפחתת פליטת גזים מזהמים מכלי רכב. בשנת 2010 שימשו לכך 97.2 טון, שהיוו 40% מצריכת הפלטינה הכללית. ממיר קטליטי הוא חלק במערכת הפליטה של כלי הרכב בו שאריות פחמימניות מתהליך הבעירה נשרפות עד תום כדי להקטין את זיהום האוויר. רכב עם ממיר קטליטי מזהם עד פי 10 פחות מרכב ללא ממיר קטליטי.

הממירים מותקנים כיום ב-95% ממכוניות הנוסעים החדשות. הם מכילים בממוצע כ-4 גרם פלטינה (בערך כספי של כ-805 שקל במחירים של היום). ברכבים המונעים בבנזין משתמשים גם בפלדיום, ה"אחות" הזולה יותר של הפלטינה. אבל ברכב דיזל, כלי הרכב הנפוץ ביותר באירופה, אפשר להשתמש רק בפלטינה.

תפוקת הפלטינה העולמית ממכרות נמצאת בירידה. תפוקת דרום אפריקה, המפיקה כ-73% מכמות הפלטינה העולמית ממכרות ומחזיקה בכ-90% מעתודות הפלטינה העולמיות, צנחה ב-15.8% ב-2011 ל-139 טון, זאת בהשוואה ל-165 טון ב-2006 - שנה בה נרשם שיא בתפוקה.

הפקת הפלטינה ממכרות נעשית קשה יותר משנה לשנה. חברות הכרייה מצליחות כיום להפיק בממוצע רק 3.83 גרם מתכות מקבוצת הפלטינה מכל טון סלע שנכרה, זאת בהשוואה ל-4.4 גרם שהפיקו בממוצע ב-2006.

חברת Northam Platinum, המפעילה מכרות בדרום אפריקה, נאלצת כיום לכרות פלטינה בעומק רב יותר, עד 2.3 ק"מ, שם הטמפרטורה מגיעה ל-70 מעלות צלזיוס. כדי לקרר את המכרה היא מפעילה באופן רצוף 7 יחידות קירור, המזרימות כ-1,000 מטר מעוקב של אוויר קר בכל שנייה. בנוסף, חברות הכרייה בדרום אפריקה צריכות להתמודד עם מחסור באספקת חשמל, הפוגע בפעילות המכרות.

חברת החשמל הממשלתית Eskom, המספקת 95% מהחשמל בדרום אפריקה, סובלת ממחסור מתמשך בכושר ייצור החשמל. מחסור שיימשך לפחות עד סוף שנת 2013. בדומה לדר" אפריקה גם תפוקת הפלטינה ברוסיה, המפיקה כ-14% מכמות הפלטינה העולמית ממכרות, נמצאת בירידה. ב-2001 הפיקה רוסיה 40.4 טון פלטינה, ואילו ב-2011 הפיקה 26 טון בלבד. דרום אפריקה ורוסיה היו אחראיות על יותר מ-86% מתפוקת הפלטינה העולמית ב-2011.









שוק הסחורות בשבוע האחרון
במסחר בסחורות בשבוע שעבר נרשמו בעיקר ירידות. מדד הסחורות הרציף CCI של CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, ירד בסיכום שבועי ב-0.7%. מדד CCI נמוך כיום ב-13.5% משיא כל הזמנים, שנרשם ב-20 באפריל 2011. בטבלה שלהלן מפורטים השינויים במחירי הסחורות העיקריות, במדדי המניות ובשערי המטבעות בשבוע שעבר וב-12 החודשים האחרונים.



איך משקיעים בפלטינה?

באמצעות חשבון ב- ATRADE אפשר להשקיע באופן ישיר ונוח בפלטינה בשני הכיוונים: קנייה ומכירה.

קרן הסל לפלטינה ממשית, ETFS Physical Platinum Shares, נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול PPLT החל מ-8 בינואר 2010. הקרן משקיעה במטילי פלטינה המאוחסנים בבנקים, החברה המנהלת היא ETF Securities, החברה מובילה בקרנות סל לסחורות הנסחרות באירופה, ודמי הניהול הם 0.60% לשנה.

קרן סל לפלטינה, E-TRACS UBS Long Platinum ETN, נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול PTM, הקרן משקיעה בחוזים עתידיים לפלטינה. דמי הניהול הם 0.65% לשנה.

קרן סל שורט לפלטינה, E-TRACS UBS Short Platinum ETN, נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול PTD, דמי הניהול הם 0.65% לשנה. התשואה של קרן סל זו עומדת ביחס הפוך לשינוי במחיר הפלטינה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הפלטינה ירד.

* הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של פלטינה או כל סחורה, או כלשהי.
תגובות לכתבה(8):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 4.
    אפשר ניתוח של דמי הובלה ימיים נראה שמשהו
    אחד העם 05/03/2012 21:38
    הגב לתגובה זו
    0 0
    זז שם (מכולות) ?!
    סגור
  • תשובה ליוס
    אריה 06/03/2012 08:09
    הגב לתגובה זו
    0 0
    תודה על המחמאה. אני מכין קורסים להשקעה בסחורות ולהשקעות חו" ל שיועברו במכללה באינטרנט בצורה סופר מודרנית החל מתחילת חודש מאי.
    סגור
  • נשמע מעניין
    עידו 06/03/2012 12:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אשמח לקבל פרטים כשיהיו זמינים
    סגור
  • נכון
    יוס 06/03/2012 07:21
    הגב לתגובה זו
    0 0
    גם לי נראה שכבר הרבה זמן השוק " מת" שם. מר גורן, האם בתקופה כזו נראה השקעה כדאית? אגב, אני קורא את הסקירות שלך כבר שנתיים. אלוף ! איפה אתה מרצה ?
    סגור
  • 3.
    בקשה לאריה בנוגע לפלדיום
    אנדי 05/03/2012 17:00
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בעבר נהגת לסקור את שתי המתכות פלטינה ופלדיום ביחד, האם תוכל לתת סקירה עדכנית גם לפלדיום - PALL
    סגור
  • פלדיום
    אריה 05/03/2012 18:53
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אכין סקירה על הפלדיום באחד השבועות הקרובים
    סגור
  • 2.
    תשובה למאיר
    אריה 05/03/2012 10:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    הכותרת היא של המערכת ולא שלי. אני משתדל להביא לקורא מידע כולל ומעודכן, ההחלטה אם להשקיע או לא נשארת בידי הקורא.
    סגור
  • 1.
    ומה התשובה לשאלה בכותרת?
    מאיר 05/03/2012 10:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    אני אוהב את הכתבות של גורן אבל כמו תמיד(כמעט) היא משאירה את המשקיע בערפל. אז לקנות או לא לקנות?
    סגור