האם 2012 תאיר פנים לסקטור הביומד?

עידו צביקל, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות, מתייחס למצבן של חברות הביומד בתקופה הנכוחית. מהי מידת הכדאיות של השקעה בתחום והאם 2012 תאיר פנים למניות הסקטור?
עידו צביקל
השנים האחרונות לימדו אותנו שלפחות בתחום ההשקעות לא תמיד ההיגיון שולט. לאורך העשור האחרון שוקי המניות מתנהגים במניה-דפרסיה, תקופת אופוריה ועליות הופכת תוך שבועות מספר לקריסה טוטלית ובריחה משוק ההון. מה קורה כאשר אתה מכניס לשוק תנודתי כ"כ אפיק השקעה שגם בתקופות טובות לא ידוע בשפיותו? אני מדבר על סקטור הביומד, שצפוי היה להיות הקטר של הבורסה. אולם דומה כרגע יותר לרכבת שירדה מהפסים. האם יש עוד תקוה?

כשרע אז רע לכולם (אבל כנראה שלביומד רע יותר). הגורם הראשון, וכנראה שגם העיקרי למשבר בפניו עומדות חברות הביומד, הוא מצב שוק ההון הישראלי. שנת 2011 לא האירה פניה למשקיעים בשוק המניות, בזמן שהמדדים העיקריים ירדו במהלך שנת 2011, מניות של חברות ענק במונחים ישראלים "השתעלו", חברות הביומד הקטנות נכנסו לטיפול נמרץ.

נושאת מטוסים VS חסקה

גורם שני להתרסקות אפיק הביומד, הוא הפחד הגובר בזמן האחרון מסיכון. מה שחווים המשקיעים בחודשים האחרונים זו תמונת מראה של חוסר היכולת לתמחר סיכון כראוי. המשקיעים מוכרים מניות מכל הבא ליד בעקבות המשברים בעולם. השאלות העיקיות הן, האם בעיות החוב של אירופה משפיעות כהוא זה על האישור של פרוטליקס -0.26% פרוטליקס 231.2 -0.26% פרוטליקס בסיס:231.8 פתיחה:231.8 גבוה:233 נמוך:221.2 תמורה:416,932 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: למחלת הגושה שהיא מצפה לקבל בחודשים הקרובים? והאם החשש מפני מיתון בישראל יפגע בתוצאות הניסוי של ביוליין 0% ביוליין 356.6 0% ביוליין בסיס:356.6 פתיחה:356.6 גבוה:367 נמוך:349.7 תמורה:379,790 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: או קמהדע -0.81% קמהדע 1,833 -0.81% קמהדע בסיס:1,848 פתיחה:1,848 גבוה:1,848 נמוך:1,822 תמורה:223,013 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ? התשובה לשתי השאלות היא לא מוחלט.

אולם, עדיין חשוב לזכור שחוסר ודאות בשווקים משפיע לרעה על חברות שבנויות על גיוסי הון וקווי אשראי זמינים כדוגמת חברות ביומד. רק בשבוע האחרון חברת אופקטרא -0.35% אופקטרא 197.2 -0.35% אופקטרא בסיס:197.9 פתיחה:200 גבוה:200 נמוך:192 תמורה:32,285 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , שפועלת בתחום הסוכרת, גייסה כספים במחיר הנמוך ב-25% משווי החברה ביום ההנפקה ומחיר המניה צנח בהתאם. די מדיקל היא דוגמא טובה לחברה שרק לפני פחות משנתיים הייתה כוכב עולה עם שורה של מוצרים שקיבלו את אישור ה-FDA, מספר הסכמי הפצה ולפני הנפקה ראשונה בארה"ב.

עצוב לראות איך אותה מניה שהונפקה לפי שווי שוק של 10 דולר נסחרת כיום בפחות מדולר. די מדיקל היא אולי דוגמא קיצונית למעבר כושל משלב החלום לשלב הרווחיות אך היא לא היחידה, כן פייט ביופרמה -2.58% כן פייט ביו 321.1 -2.58% כן פייט ביופרמה בסיס:329.6 פתיחה:318 גבוה:344.8 נמוך:318 תמורה:483,292 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ביוליין 0% ביוליין 356.6 0% ביוליין בסיס:356.6 פתיחה:356.6 גבוה:367 נמוך:349.7 תמורה:379,790 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , {סיאלו}, ביומדיקס -2.17% ביומדיקס 1,985 -2.17% ביומדיקס בסיס:2,029 פתיחה:2,029 גבוה:2,050 נמוך:1,850 תמורה:145,565 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , בריינסוויי -1.73% בריינסוויי 1,819 -1.73% בריינסוויי בסיס:1,851 פתיחה:1,851 גבוה:1,830 נמוך:1,770 תמורה:389,131 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , קמהדע ועוד, הסבו בינתיים הספדים למשקיעים.

סקטור הביומד עומד ב-2012 לפני נקודת המבחן האמיתית שלו - הצלחה של חברה אחת או יותר מבין החברות במדד. חשוב להבין שכאשר מדברים על הצלחה, הכוונה היא למכירות מעבר לרווחיות והסכמי הפצה משמעותיים ברחבי העולם. לפי דעתי שיקום מדד הביומד לא יגיע מהנפקות חדשות של חברות בתחילת הדרך שמספרות לנו כיצד הן הולכות לשנות את העולם (זה יקרה ביום שרכבת תחתית תעבור בתל אביב סוף סוף). קשה לי להאמין שהסקטור יכול לשגשג חזרה רק על בסיס תוצאות ניסויים, בסרט הזה המשקיעים כבר היו ב-2007 ו-2009 רק בשביל ליפול בחדות ב-2008 ו-2010.

חזרה של הביומד למפת ההשקעות יכולה לנבוע מאחת הגדולות בענף, קמהדע, פרוטליקס, כלל ביוטכנו -1.16% כלל ביוטכנו 315.3 -1.16% כלל ביוטכנו בסיס:319 פתיחה:319 גבוה:318.8 נמוך:312 תמורה:284,346 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לוגיה, בתנאי שיממשו את הפוטנציאל הקיים בהן, או לחלופין מצד חברה אחרת שתפתיע את כולנו. ניתן לסכם ולהגיד כי המשקיעים מצפים מסקטור הביומד לדבר אחד: show me the money.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל
תגובות לכתבה(19):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 11.
    שאלה לעידו
    שמואל 27/11/2012 15:22
    הגב לתגובה זו
    0 0
    היכן ניתן למצוא אתאכל הבקשות לאישור שמבקשות החברות וכמו כן סיום ניסויים (עד כמה בידוע בברכה
    סגור
  • 10.
    מישהו יודע מה קורא עם בריינסטורם ? (ל"ת)
    אנונימי 07/10/2012 19:37
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • בריינסטורם
    אנונימי 14/12/2012 15:54
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לשאלתך מה קורה עם בריינסטורם צריך אורך רוח וסבלנות א אותי לימדו שהסבלנות משתלמת אני מאמין בה וסביר להניח שכבר ברבעון הראשון של 2013 נראה שם התקדמות מהותית שתבוא לידי ביטוי גם במנייה
    סגור
  • 9.
    נכתב בטעות (או שלא) שהמניות הסבו הספדים.........
    ירון 16/07/2012 10:36
    הגב לתגובה זו
    0 0
    להבדיל, המשורר ביאליק אמר על המו"ל : "בתחילה מדפיס, אח"כ מפסיד ולבסוף מספיד"
    סגור
  • 8.
    עידו - ביו ויו
    ביו ויו 17/03/2012 16:40
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המניה שתזנק השנה וגם בשנה הבאה היא ביו ויו.
    סגור
  • 7.
    צביקל תחזיר את השפם לאלתר!!! (ל"ת)
    אחד שמבין 24/01/2012 12:50
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 6.
    >>>>רק ביונדווקס!!!<<<< (ל"ת)
    אאאפצ' י 23/01/2012 20:36
    הגב לתגובה זו
    1 0
    סגור
  • צביקל כוכב עולה
    ליידי 23/01/2012 23:37
    הגב לתגובה זו
    0 0
    כתבה מעולה!
    סגור
  • 5.
    לא רציני
    שוקי הון 23/01/2012 19:06
    הגב לתגובה זו
    0 0
    המשפט הבא: " קשה לי להאמין שהסקטור יכול לשגשג חזרה רק על בסיס תוצאות ניסויים" לא יכול לצאת מפיו של אדם שמבין בתחום. רק הצלחות קליניות מזיזות את השווי באמת. זה שבחלק מהזמן מגיע ציבור שקונה במחירים מופקעים ואח" כ מפסיד את המכנסיים, זה לא מדד לכלום. חברות מתקדמות כמו אלו שציינת, יעשו עוול לבעלי המניות שלהן, אם הן ימכרו את עצמן במחירים של " רק" פי-3 משווי השוק הנוכחי שלהן.
    סגור
  • למגיב 5
    אחד 24/01/2012 06:23
    הגב לתגובה זו
    1 0
    המשפט " רק הצלחות קליניות מזיזות את השווי באמת" רחוק מלהיות מדויק. ראה את פרוטליקס שהמוצר הראשון אותו היא מפתחת עבר את כל הבדיקות אבל עדיין לא קיבל אישור FDA. התוצאה(יותר מפעם אחת) הייתה התרסקות המניה. המשפט היותר נכון, אם כך, הוא " רק הצלחות רגולטוריות מזיזות את השווי באמת" .
    סגור
  • 4.
    די מדיקל
    החתול 23/01/2012 18:13
    הגב לתגובה זו
    1 1
    הלך הכסף - אחלה כתבה
    סגור
  • למשקיעים יש כסף
    אנונימי 29/05/2012 22:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    רק שהם פוחדים הסיכון עולה והמניה יורדת , רק מוסדיים יצילו
    סגור
  • 3.
    שימו לב לחברות עם מכירות וקצב שריפת מזומןנמוך
    משקיען 23/01/2012 12:25
    הגב לתגובה זו
    0 0
    לדוגמא וידמד עם שווי 9 מליון ש" ח והסכמי הפצה. שווה מעקב.
    סגור
  • פלוריסטם !!
    מורפיוס 23/01/2012 13:48
    הגב לתגובה זו
    0 0
    מה עם פלוריסטם..?? פוטנצייל ענק עם סיכוי גדול מהסיכון..
    סגור
  • פלוריסטם
    לוי 29/02/2012 14:04
    הגב לתגובה זו
    1 0
    מכתבו של המנ" כל ל- 29/2/12 מתאר את מצבה של החברה. נין השורות אפשר להבין ששנת 2012 תהיה מענינת. החכה לסוף השנה
    סגור
  • 2.
    סובלת מתסמונת שריפת מזומנים
    ביוליין 23/01/2012 11:11
    הגב לתגובה זו
    0 0
    בניגוד לדי מדיקל שם לבעלי עניין אין כנראה יכולת להביא כסף מהבית והחברה שורפת " קצת " כספים יחסית לענף בו היא מתמודדת.כאן בעלי בית מביאים כסף והרבה .אך החברה בזבזנית ברמות על במיוחד בתקופת ההנהלה הקודמת והטכנולוגיות אותן היא מקדמת דורשות הון עתק.. בקיצור היכונו לגיוס הבא
    סגור
  • 1.
    שלב המסחור הוא שלב עתיר משאבים
    די מדיקל 23/01/2012 09:24
    הגב לתגובה זו
    0 0
    וכשאתה מגיע לשלב הזה כשששוק הגיוסים סגור בפני חברות ביומד והספקולנטים מזהים את המצב שלך הסיכוי של החברה לשרוד אותו אינו גבוה. כול עוד לא תהיה השקעה מאסיבית של מוסדיים בשוק הזה גם חברות עם טכנולוגיה מובילה לא ישרדו את השוק.. לדי מדיקל היו שאיפות גדולות וטכנולוגיה יוצאת דופן אבל כשאתה שורף מליון דולר בחודש אין שום סיכו ששוק ההון הישראלי יממן אותך ומסתבר שבתקופה הזאת גם השחקנים מעבר לים לא ממהרים להכניס יד לכיס
    סגור
  • תגובה די מדיקל
    עידו צביקל 23/01/2012 11:01
    הגב לתגובה זו
    1 0
    במקרה של די מדיקל הסיפור יותר בעייתי החברה לא מצליחה לייצר הכנסות כבר תקופה ארוכה למרות שהיו הבטחות מפה ועד הודעה חדשה כאשר מוסיפים לזה את ההנפקה הכושלת שהיתה בארצות הברית ואת חוסר האמון בהנהלה מקבלים נפילה של יותר מ 90 אחוז במנייה
    סגור
  • התייעלות זו השיטה ,
    elis93 29/05/2012 22:17
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ההוצאות עולות על ההכנסות , הסכמים גדולים והבטחות לא מצמצמות מיליון $ הוצאות בחודש
    סגור